新海（9926）法說會日期、內容、AI重點整理
新海（9926）法說會日期、直播、報告分析
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- 說明本公司113年度Q2財務暨營運報告
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以下內容由AI生成：
新海瓦斯股份有限公司法人說明會重點摘要 (2024-09-16)
整體分析與總結：
本次新海瓦斯（9926.TW）的法人說明會簡報，著重於公司的營運現況、未來發展策略以及企業社會責任。從簡報內容來看，新海瓦斯在穩定的基礎上尋求成長，擴大用戶基礎、提高供氣普及率是主要目標。公司積極進行管線汰換與安全檢測，以確保供氣安全。長期發展則著眼於塭仔圳重劃區等新興區域的管網建設，擴大服務範圍，這代表未來的潛在成長動能。整體而言，這是一份相對穩健的報告，沒有特別亮眼的爆發性成長，但也顯示了公司在既有基礎上持續擴張的企圖心。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 短期影響：由於瓦斯事業屬於公用事業，營運模式相對穩定，股價波動通常不大。本次法說會內容並無重大驚喜或利空，短期內股價可能維持區間震盪。
- 長期趨勢：新海瓦斯在塭仔圳重劃區的管網佈建計畫，是長期成長的關鍵。若重劃區開發順利，新海瓦斯可望增加大量新用戶，提升營收獲利。因此，公司在該區域的佈局進度值得投資人持續關注。
投資人應注意的重點 (特別是散戶)：
- 穩健但缺乏爆發性：新海瓦斯的優勢在於穩定，不適合追求短期暴利的投資人。
- 長期佈局機會：看好新北市發展、對瓦斯產業有信心的投資人，可將新海瓦斯納入長期投資組合。
- 追蹤塭仔圳重劃區進度：隨時關注塭仔圳重劃區的開發進度與新海瓦斯的管網佈建狀況，這將是影響股價的關鍵因素。
- 注意潛在風險：原物料（天然氣）價格波動、法規變更等，可能影響公司獲利，需審慎評估。
- 基本面追蹤：持續關注營收、獲利、用戶數成長等基本面數據，以判斷公司營運狀況。
簡報重點摘要：
- 公司簡介：
- 實收資本額：新台幣17.95億元。
- 營業區域：新北市三重區、板橋區、新莊區。
- 成立58年，用戶數逾36萬。
- 營業區域：
- 三重區：開發最早，人口密集。
- 板橋區：政經中心，工商發達。
- 新莊區：重劃區多，潛力深厚。
- 總計：人口1,360,654人，戶數559,584戶。
- 用戶數與供應普及率：
- 用戶數持續成長：110年343,862戶，111年352,245戶，112年359,592戶，113年7月364,798戶。
- 全區普及率：從110年的63.96%上升至113年7月的65.19%，呈現緩慢上升趨勢。
- 分區普及率（113年7月）：三重74.52%，板橋61.12%，新莊61.71%。
- 供應系統：
- 交貨口：3座 (安慶、五股、民權)。
- 儲氣槽：2座。
- 整壓站：33座。
- 管線總長度：約90萬公尺。
- 預收裝置概況：
- 預收戶數及金額逐年增加，但113年1-6月較112年同期下滑。
- 預收戶數：110年8,577戶，111年9,202戶，112年10,463戶，113年1-6月3,643戶（前期5,589）。
- 預收金額：110年630,692仟元，111年656,891仟元，112年739,640仟元，113年1-6月242,452仟元（前期374,645）。
- 預收戶數、金額，上半年衰退。
- 天然氣供應量概況：
- 整體供應量趨於穩定。
- 民生用氣量佔比高，且相對穩定。非民生用氣量較少。
- 供應量 (仟度)：
- 民生：110年108,214，111年111,487，112年109,626，112年1-6月61,695，113年1-6月61,507。
- 非民生：110年11,553，111年10,795，112年9,940，112年1-6月4,949，113年1-6月4,741。
- 合計：110年119,767，111年122,282，112年119,566，112年1-6月66,644，113年1-6月66,248。
- 主要營收：
- 售氣收入佔比最高（72.25%）。
- 裝置收入佔比第二（16.05%）。
- 營收結構穩定。
項目 110年 (仟元) 111年 (仟元) 112年 (仟元) 113年H1 (仟元) 113年H1 佔比 售氣收入 1,600,265 1,668,378 1,658,355 908,976 72.25% 裝置收入 292,130 310,086 339,080 201,863 16.05% 電信收入 35,085 35,085 37,379 3,791 0.30% 其他收入 214,680 223,009 254,681 143,409 11.40% 合計 2,142,160 2,236,558 2,289,495 1,258,039 100% - 合併綜合損益表摘要：
- 營業收入持續成長。
- 營業利益率維持在21%以上。
- 每股盈餘逐年成長：110年2.50元，111年2.52元，112年2.61元，113年H1 1.55元 (小幅成長)。
項目 110年 (仟元) 111年 (仟元) 112年 (仟元) 112年H1 (仟元) 113年H1 (仟元) 營業收入 2,142,160 2,236,558 2,289,495 1,215,934 1,258,039 營業成本 (1,521,558) (1,603,850) (1,638,119) (852,424) (896,437) 營業毛利 620,602 632,708 651,376 363,510 361,602 營業費用 (154,603) (158,309) (168,751) (83,284) (82,783) 其他收益及費損 1,632 2,439 (788) 1,915 2,361 營業利益 467,631 476,838 481,837 282,141 281,180 營業利益率 21.83% 21.32% 21.05% 23.20% 22.35% 營業外收支 79,265 76,701 90,360 49,908 58,490 所得稅費用 (98,392) (101,191) (104,456) (60,870) (61,553) 本期淨利 448,504 452,348 467,741 271,179 278,117 每股盈餘(元) 2.50 2.52 2.61 1.51 1.55 - 合併資產負債表摘要：
- 資產總計持續增加。
- 權益總計增加，財務結構穩健。
- 合約負債（預收款）偏高。
項目 110年 (仟元) 111年 (仟元) 112年 (仟元) 113年6月 (仟元) 資產總計 7,415,152 7,641,355 8,301,073 8,668,556 現金及約當現金 610,987 514,923 617,646 709,834 按攤銷後成本衡量之金融資產 1,140,000 1,250,000 1,340,000 1,340,000 應收帳款 245,681 249,237 246,725 220,577 存貨 165,883 201,441 232,824 229,846 不動產、廠房及設備 3,368,549 3,411,159 3,501,622 3,577,723 負債總計 3,817,439 4,109,878 4,398,667 4,678,903 合約負債-流動 1,247,480 1,512,439 1,770,941 1,642,899 應付帳款 165,869 168,225 164,232 134,913 其他應付款 224,624 219,893 225,704 552,667 長期遞延收入 1,985,248 2,022,770 2,055,315 2,151,993 權益總計 3,597,713 3,531,477 3,902,406 3,989,653 - 盈餘與股利：
- 每股盈餘及現金股利穩定。
- 公司願意將利潤分享給股東。
- 現金股利維持2元。
- 用氣安全：
- 推廣微電腦瓦斯表裝置，提升用氣安全。
- 定期安檢：營業用戶每年1次，家庭用戶每2年1次。
- 積極處理未受檢戶。
- 實施防災演練與管線巡查，降低洩漏風險。
- 輸氣管線汰換：
- 112年計畫汰換長度3,646公尺，實際汰換5,115公尺，達成率140.3%。
- 112年計畫汰換金額43,184仟元，實際汰換59,982仟元，達成率138.9%。
- 人力資源：
- 員工總人數167人（113年7月底）。
- 擁有甲/乙級技術人員。
- 未來展望：
- 近期：新設溪頭交貨口，提升供氣能力。
- 遠期：塭仔圳重劃區管網規劃，擴大服務範圍。預計埋設管線約32,320公尺，預估戶數約16,750戶。
整體評價：
新海瓦斯簡報內容中規中矩，展現穩健的經營風格。公司持續擴大用戶基礎，重視供氣安全，並積極佈局未來發展。雖然短期內股價可能缺乏爆發性，但長期而言，在新北市持續發展及重劃區開發的帶動下，仍具備成長潛力。建議投資人關注公司在新興區域的管網佈建進度，以及原物料價格波動等風險。
投資建議：
新海瓦斯適合穩健型投資人長期持有，不建議短線操作。投資人應定期檢視公司營運狀況，並關注影響瓦斯產業發展的相關政策與新聞。