巨大（9921）法說會日期、內容、AI重點整理
巨大（9921）法說會日期、直播、報告分析
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- Far Eastern Hotel, Taipei
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- 本公司受邀參加Citi's 2025 Taiwan Corporate Day 花旗證券台灣企業論壇
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以下內容由AI生成：
巨大集團 2025 投資者報告重點摘要與分析
以下整理巨大集團2025年投資者報告的重點摘要與分析，並加入個人觀點以評估其對股票市場的影響。需要特別聲明的是，任何投資建議皆存在風險，請審慎評估並諮詢專業人士意見。
報告重點摘要
項目 重點內容 公司策略
- 積極去化庫存。
- 聚焦策略方針：優化銷售通路、強化消費者互動、製造智動化、建置匈牙利與越南廠。
品牌
- Liv女性專屬自行車品牌持續發展。
- CADEX高端零組件品牌表現亮眼。
產品與服務
- E-Bike電動自行車為重點發展項目。
- DCF動態智能Fitting系統導入。
- 量產客製化服務。
ESG
- A Trail to Zero回收材製產品。
- 認證中古車業務。
銷售區域表現
- 歐洲：庫存去化進度不如預期，預計2025下半年結束，需要較高折扣促銷，影響毛利。
- 美國：庫存去化狀況改善，但Dealer下單保守。
- 中國：銷貨收入成長減緩，但自行車運動持續提升。
財務數據 (參考2018-2023 Financial Highlights)
- 2024年集團合併營收NT$713億元，年減7.4%，主要受代工業務(OE)影響。
- 營收：2018年到2022年呈現上升趨勢，2023年下滑。
- 毛利率：2018年到2021年呈現上升趨勢，隨後兩年下滑。
- 營業利益、稅後淨利與EPS都呈現類似營收的趨勢，2023年下滑明顯。
營收佔比
- OE (代工): 35%
- OB (自有品牌): 65%
Liv品牌
- 2024年佔集團營收10%。
- 2024年集團營收個位數衰退。
CADEX品牌
- 2024年營收成長達十位數，且超過集團營收5%。
市場趨勢預測與影響分析
整體評估
整體來看，這份報告顯示巨大集團正處於轉型期，面臨庫存壓力、市場不確定性，以及營收下滑的挑戰。然而，公司積極調整策略，聚焦自有品牌發展、提升產品技術與服務，並擴展ESG佈局，這些都是正面的發展方向。
優勢 (利多)
- 自有品牌占比高：OB占比65%，降低對代工業務的依賴，提高利潤空間。
- 全球布局：擁有14間銷售子公司與9間製造工廠，能彈性分配生產，分散風險。
- 創新能力：持續投入研發，發展E-Bike技術、DCF系統等，保持競爭力。
- 品牌經營：Liv與CADEX品牌表現亮眼，顯示公司在高端與女性市場的成功。
- ESG投入：積極發展回收材料產品與認證中古車，符合永續發展趨勢。
劣勢 (利空)
- 庫存壓力：歐洲市場庫存去化緩慢，影響短期獲利。
- 總體經濟影響：市場復甦時間不確定，受到總體經濟因素影響大。
- 代工業務下滑：OE業務營收減少，影響整體營收表現。
- 市場競爭：自行車市場競爭激烈，需要持續創新與提升服務才能保持領先。
對股票市場的影響
- 短期：庫存壓力與營收下滑可能造成股價短期承壓。然而，如果公司能有效控制庫存，並在自有品牌業務上取得更大進展，則有望提振股價。投資人需密切關注後續的營收、毛利率，以及庫存去化狀況等數據。
- 長期：巨大集團的長期發展取決於其在電動自行車市場的成功、品牌經營策略，以及對ESG的投入。若能持續創新、提升品牌價值、並拓展全球市場，則有望實現長期增長。
投資人應注意的重點
對於投資人，特別是散戶而言，建議關注以下重點：
- 財報數據：密切關注每季的營收、毛利率、營業利益率等財務指標，判斷公司的獲利能力與經營效率。
- 庫存狀況：觀察庫存金額與去化速度，了解市場需求與公司銷售策略的成效。
- 自有品牌發展：關注Liv與CADEX等自有品牌的營收成長與市場佔有率，評估公司的品牌價值與競爭力。
- 電動自行車市場：追蹤巨大集團在電動自行車市場的研發進度、產品推出情況，以及市場反應。
- 公司策略調整：留意公司在銷售通路、生產布局、ESG等方面的策略調整，判斷其長期發展方向。
- 總體經濟環境：注意全球經濟形勢、自行車市場趨勢等外部因素，評估其對巨大集團的影響。
市場走勢預測
綜合以上分析，預期巨大集團股價短期可能呈現震盪格局，受到庫存壓力與總體經濟不確定性的影響。中長期而言，若公司能有效執行轉型策略，提升自有品牌營收，並在電動自行車市場取得成功，則有望帶動股價上漲。
投資建議 (非絕對，請自行評估風險)
逢低布局：在股價因短期利空因素下跌時，可考慮分批布局，等待公司轉型成效顯現。
長期持有：若看好巨大集團的長期發展，可採取長期持有策略，參與公司的成長。
嚴設停損：投資股市有風險，務必設定停損點，控制投資風險。
定期檢視：隨時關注公司動態與市場變化，定期檢視投資組合，調整投資策略。
再次強調，以上分析與建議僅供參考，投資人應審慎評估自身風險承受能力與投資目標，並諮詢專業人士意見，做出獨立判斷。
之前法說會的資訊
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- Grand Hyatt Taipei
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- 本公司受邀參加J.P. Morgan Taiwan CEO-CFO Conference 2025
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- 本公司受邀參加 Morgan Stanley舉辦 3Q24 Post-Earnings Conference Call
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