明安（8938）法說會日期、內容、AI重點整理
明安（8938）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 受邀參加KGI(凱基證券)舉辦之線上法說會
- 相關說明
- 本公司受邀參加KGI(凱基證券)之法說會，說明本公司之經營概況及營運展望。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
明安 (8938) 法說會重點摘要 (2025-05-20)
報告分析與總結
這份明安(8938)的法說會簡報，揭示了公司在2025年第一季以及年初至今的財務表現、市場資訊，以及未來的成長策略。整體而言，明安在高爾夫產品代工領域維持領先地位，並積極拓展複合材料應用。從財務數據來看，營收和EPS均呈現成長趨勢，股利政策也相對穩定，顯示公司具備一定的盈利能力和回饋股東的意願。然而，投資人也應留意高爾夫市場的短期波動、關稅政策帶來的潛在風險，以及供應鏈重塑可能產生的影響。
對股票市場的影響與未來趨勢：
從基本面來看，這份報告釋放出以下訊息：
- 利多：
- 營收和EPS成長：2025年Q1營收和EPS較去年同期大幅成長，顯示公司營運狀況良好。
- 穩定的股利政策：連續23年發放股利，提供投資人穩定的現金流。
- 拓展複合材料應用：積極跨足運動、3C、汽車領域，有助於分散風險，並開創新的成長機會。與Borbet及Dymag的合作顯示了公司在汽車輪圈的技術與業務有明確發展目標，能強化投資人對公司的信心。
- ESG評級表現良好：顯示公司對社會責任的重視，有助於吸引長期投資人。
- 一站購足能力：同時具備高爾夫球頭、桿身和高爾夫球生產的代工廠的優勢。
- 潛在風險或挑戰：
- 高爾夫市場波動：2025年Q1下場次數略有衰退，顯示市場可能存在不確定性。
- 關稅政策影響：可能導致成本上升，進而影響獲利能力，但目前尚未有提價措施。
預測市場趨勢：
考量到明安在高爾夫領域的領先地位，以及積極拓展複合材料應用的策略，長期而言，公司的股價具備成長潛力。然而，短期內可能受到高爾夫市場波動和關稅政策等因素影響。尤其要注意美國市場對中國複合材料產品課徵關稅帶來的風險。整體來說，只要關稅不構成重大威脅，擴張複合材料有成，公司營收的長期展望仍可期。
對散戶投資人的建議：
- 關注營收和獲利能力：持續追蹤明安的營收和EPS表現，確保公司維持成長動能。
- 留意高爾夫市場趨勢：關注高爾夫市場的變化，評估其對明安營運的影響。
- 評估關稅政策風險：密切注意關稅政策的動向，以及明安應對策略的有效性。
- 重視ESG表現：將ESG納入投資決策考量，選擇對社會和環境負責的公司。
- 多元分散投資：不要將所有資金集中投資於單一股票，應進行適當的風險分散。
- 持續追蹤公司的市場策略是否達成：例如是否與德國輪圈廠Borbet建立起合作關係？複合材料產品的銷售佔比與成長率等。
重點摘要
- 公司簡介：
- 明安為全球高爾夫領先品牌代工廠之一。
- 具備高爾夫球頭、桿身和高爾夫球的生產能力。
- 複合材料產品應用於運動、3C、汽車領域。
- 全球員工約8,900人。
- 營運據點：
- 台灣：總部、研發、業務、高爾夫球具製造、輪圈/汽車配件製造、碳纖維預浸布製造、複材研發/複材3C產品製造。
- 中國大陸：高爾夫球具製造、複材3C產品製造。
- 越南：高爾夫球具製造、高爾夫球製造、複材產品製造(2025Q2)。
- 產品：
- 高爾夫產品 (營收佔比 85~90%)。
- 複合材料產品 (營收佔比 10~15%)。
- 財務表現-Q1：
- Q1營收45.5億元，YoY +20.28%, QoQ +3.61%。
- Q1 EPS 4.35元，YoY +44.04%, QoQ +60.51%。
- 明揚國際恢復貢獻營收。
- 財務表現-2025：
- 1~4月營收YoY +17.62%。
- 股利政策：
- 上櫃以來連續23年發放股利。
- 市場資訊 – 高爾夫：
- 2025-Q1下場次數(rounds played) 相較去年同期衰退約1.9%，但三月份起成長。
- 全球市場1-4月較去年同期成長約7%。
- 關稅政策客戶反應：市場價格持穩，對等關稅實施空窗期未見急單。
- 市場資訊 – 複材：
- 碳纖維運動鞋底應用有下放到中階產品的趨勢。
- 未來成長：
- 碳纖維汽車輪圈/輪框，與德國輪圈公司Borbet簽訂代工MOU。
- ESG：
- 2024年公司治理評鑑分數排名全體上櫃公司6%~20%。
- 富時羅素(FTSE Russell) ESG評級總分 3.1 / 5。
- Sustainalytics ESG風險評分總分 15.02 / 100。
- 晨星(Morningstar) ESG評比總分 15.0 低風險。
總結：明安透過法說會傳達了公司穩健的財務表現和多元發展的策略方向。投資人應綜合考量市場趨勢、政策風險，以及公司在ESG方面的努力，做出明智的投資決策。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 台北市重慶南路一段2號12樓
- 相關說明
- 本公司受邀參加KGI(凱基證券)之法說會，說明本公司之經營概況及營運展望。
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