明安（8938）法說會日期、內容、AI重點整理
明安（8938）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市重慶南路一段2號12樓
- 相關說明
- 本公司受邀參加KGI(凱基證券)之法說會，說明本公司之經營概況及營運展望。
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以下內容由AI生成：
明安（8938）法人說明會報告分析與總結 (2024-12-26)
這份簡報為明安（8938）於2024年12月26日舉行的法人說明會內容，由總經理周益男主講。簡報內容涵蓋公司概況、產品、財務表現、近期重要事項、市場趨勢、未來成長以及ESG表現。以下將針對各部分進行分析與重點整理，並評估對股票市場的影響及投資人應關注之處。
報告總結與分析
整體而言，明安的簡報傳達了一家穩健成長、積極轉型的企業形象。高爾夫球具代工業務為其核心，複合材料領域則為其帶來成長動能。公司管理階層對於市場趨勢的掌握、新產品開發的投入，以及對ESG的重視，都展現了其長期發展的企圖心。然而，投資人也應留意高爾夫球市場的競爭、複合材料產業的技術變革，以及全球經濟環境可能帶來的風險。
考量到明安在高爾夫球具代工的領先地位以及在複合材料領域的積極佈局，這份報告整體偏向利多。然而，投資人在做出投資決策前，仍應審慎評估各項風險因素。
對股票市場的潛在影響
- 短期： 簡報內容若能獲得市場認同，有助於提升投資人對明安的信心，可能帶動股價上漲。
- 長期： 明安在複合材料領域的持續發展、新產品的成功推出，以及ESG表現的提升，將有助於公司長期競爭力的提升，進而反映在股價上。
投資人應關注的重點 (特別是散戶)
- 營收與獲利趨勢： 密切關注明安的營收成長率、毛利率、以及EPS等財務指標，以評估其營運績效。
- 高爾夫球市場的變化： 高爾夫球市場的需求變化、庫存水位、以及競爭態勢，都可能影響明安的營運表現。
- 複合材料的發展： 關注明安在複合材料領域的新產品開發、客戶拓展，以及技術領先程度，以評估其成長潛力。
- ESG表現： 明安在環境保護、社會責任、以及公司治理方面的表現，將影響其企業形象與長期發展。
- 注意風險： 全球經濟變化與其他產業變化皆有可能影響公司，評估自身風險承受程度。
簡報重點摘要
一、公司概況
- 全球高爾夫領先品牌的最大代工廠之一。
- 具備高爾夫球頭、桿身和高爾夫球一站式生產能力。
- 複合材料產品應用橫跨運動、3C、汽車領域。
- 全球員工人數約9,400人。
- 營運據點包含台灣、中國大陸、越南。
二、產品
- 高爾夫產品： 佔營收85~90%。
- 複合材料產品： 佔營收10~15%。
三、財務表現
- YTQ3營收： 98.0億新台幣。
- YTQ3 EPS： 4.84新台幣。
- 營收Q3 YoY： +11.44%。
- 營收YTQ3 YoY： -8.18%。
- EPS YTQ3 YoY： +2,588.89% (基期可能較低)。
- 2024年1~11月營收YoY： -3.3%。
- 上櫃以來連續22年發放股利，股利發放率近年介於50%至79%。
四、近期重要事項
- 11/29完成明揚100%換股，實收資本額增至15.46億元。
- 明安三CB轉換價格調整為68.8元。
- 明揚保險理賠已認列3.28億元。
五、市場趨勢
- 美國高爾夫市場庫存調整後復甦，市場庫存健康，但美國以外市場衰退，預計2025年持平。
- 美國前10個月高爾夫下場回合數YoY+2.6%，消費力道仍在。
- 美國高爾夫消費者年齡組成平均，對產業長期發展正面。
- 週休三日趨勢對高爾夫產業利多，AI讓可能性增加。
- 中國經濟衰退影響3C零售，但各品牌商對碳纖維穿戴裝置需求仍高。
- 碳纖維鞋底在高階運動產品需求強勁。
- 明安將朝後製程整合方向發展，以提升附加價值。
六、未來成長
- 碳纖維汽車輪圈/輪框：已有AM客戶出貨，與歐洲知名品牌策略聯盟，OE客戶產品開發中。
- 碳纖維汽車配件：已攻入德系、日系大廠配件。
- 經濟部A+企業創新研發淬鍊計畫：高階碳纖維輪圈先進技術研發，總經費7,500萬元。
七、ESG
- 公司治理評鑑：2019~2023年皆為A級以上 (2023為A+)。
- 持續降低溫室氣體排放、用水及廢棄物密集度。
- 發展產品綠色解決方案：生質材料應用、碳纖維回收技術、熱塑性複合材料。
- 配合金管會進行永續重大議題鑑別。
結論
綜合來看，明安專注於高爾夫球具製造並積極拓展複合材料業務，透過與國際品牌的合作及技術創新，有望在市場上保持競爭力。 投資人可以關注其在營收與獲利的成長以及新市場開拓上的表現。