森田（8410）法說會日期、內容、AI重點整理

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森田（8410）法說會日期、直播、報告分析

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森田（8410.TW）法人說明會簡報分析

本次森田印刷廠股份有限公司的法人說明會簡報發布於2024年3月28日，簡報內容涵蓋公司簡介、產業概況、財務資訊及未來展望。以下為根據簡報內容整理的重點摘要與分析：

摘要

公司簡介

  • 成立時間：1972年
  • 核心業務：凹版印刷及薄膜產品生產
  • 認證：ISO 9001、ISO 14001/45001、RBA(EICC)、Disney
  • 產品應用：NB/家電用品/電子產品、文具/家用品/化妝品、汽機車用品
  • 產品類型：In Mold Label (IML)、Heat Transfer Film (HTF)、IMR Film、INS Film
  • 全球布局：台灣（台南，總部暨生產中心）、中國（重慶、內江、蘇州、中山、合肥）
  • 重要里程碑：
    • 1985：熱轉印膜量產
    • 2005：HC IMR膜量產進入NB供應鏈
    • 2011：科工製造大樓啟用，股票上櫃 (8410)
    • 2018：CMF Team 成立
    • 2020：INS產品量產
  • 未來展望：薄膜多元設計與運用，包含IML、HTF、IMR、INS。

產業概況與企業社會責任

  • 致力於減少溫室氣體排放，包括RTO設備設置、老舊耗能機具汰換、低VOC產品開發、太陽能板設置、密閉集氣系統等。
  • 廢棄物處理：廢油墨處理、固體再生燃料(SRF)。
  • 通過ISO14001環境管理系統認證，並預計於2024年導入ISO14064-1溫室氣體盤查。
  • 重視勞工權益，提供安全工作環境，實施災害預防措施，關注工時管理與勞工健康，並通過ISO45001職業安全衛生管理系統認證。
  • 積極參與社會公益，例如支持家扶基金會與體育贊助。
  • 營運目標：厚植員工福利、創新設計、自動化精實管理與企業推廣、永續發展

財務資訊

（以下根據圖表數據整理趨勢）

  • 營收及毛利狀況：
    • 營收淨額：2019年至2023年，營收呈現波動趨勢。2020年有明顯增長，隨後略有下降，2023年再次回升。
    • 毛利：毛利趨勢與營收相似，2020年顯著提高，後續雖有下滑，2023年再度上升。
    • 毛利率：毛利率在2020年達到高峰，隨後下降，但在2023年顯著回升。
    • 結論：從2022年到2023年，營收和毛利率有比較顯著的增長。
  • 營業利益及本期淨利：
    • 營業利益：2020年達到高峰，2021年急劇下降，2022年為負值，但在2023年強勁反彈。
    • 本期淨利：與營業利益趨勢相似，2020年達到高峰，2021年急劇下降，2022年有虧損，2023年大幅回升。
    • 純益率：與營業利益、本期淨利走勢基本一致，2023年有顯著回升。
    • 結論：公司在2023年展現了強勁的復甦能力。
  • 每股盈餘及股息狀況：
    • 每股盈餘（EPS）：趨勢與本期淨利相似，2020年達到高峰，2021年急劇下降，2022年小幅虧損，2023年大幅回升。
    • 股利：股利發放與EPS表現相關。
    • 結論：2023年的EPS表現亮眼，但後續股利政策是否會呼應EPS的上漲，有待觀察。

分析與總結

從簡報內容來看，森田在過去幾年經歷了營運上的挑戰，特別是在2021年至2022年間，營收、獲利能力均有所下滑，甚至出現虧損。然而，2023年的財務數據顯示公司已展現強勁的復甦態勢，營收、毛利、營業利益、本期淨利和每股盈餘均顯著回升，這可能與公司在產品組合、成本控制和市場拓展等方面的努力有關。此外，森田積極投入企業社會責任，包括減少碳排放、改善勞工權益和參與社會公益，有助於提升企業形象和長期競爭力。

對股票市場的影響與未來趨勢預測

基於這份報告，可以預期森田的股價在短期內可能受到正面影響。2023年的財務數據改善是個利好消息，特別是獲利能力的顯著提升，有助於提振投資者信心。同時，公司在環保和社會責任方面的努力，也可能吸引更多重視永續發展的投資者。

長期來看，森田的股價走勢將取決於其能否維持2023年的復甦勢頭，並在以下幾個方面取得進展：

  1. 產品創新與市場拓展：持續開發新的薄膜產品應用，並拓展全球市場，特別是新興市場。
  2. 成本控制：通過自動化和精實管理等方式，進一步降低生產成本，提高獲利能力。
  3. 產業趨勢：密切關注印刷產業的發展趨勢，例如數位印刷、環保印刷等，並及時調整經營策略。
  4. 供應鏈風險：地緣政治風險可能影響供應鏈穩定性。公司應分散供應來源，並建立更具韌性的供應鏈體系。

投資人應注意的重點

對於投資人（特別是散戶）而言，在投資森田的股票時，應注意以下幾個重點：

  1. 關注公司後續的營運狀況：觀察公司能否維持2023年的成長動能，並在未來持續提升獲利能力。
  2. 注意股價波動風險：雖然2023年表現亮眼，但過去幾年業績並不穩定。投資前應評估自身風險承受能力，避免過度集中投資。
  3. 留意產業趨勢變化：印刷產業正處於轉型期，技術變革和市場競爭可能對公司營運產生影響。
  4. 公司股利政策：儘管2023年EPS有明顯上升，後續公司股利是否會與EPS呈現正相關，是觀察重點。

總之，森田在2023年展現了復甦的潛力，但未來的發展仍面臨挑戰與不確定性。投資人應密切關注公司的營運狀況和產業趨勢變化，謹慎評估投資風險。