常珵(8097)法說會日期、內容、AI重點整理

常珵(8097)法說會日期、直播、報告分析

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常珵科技公司法說會重點摘要與分析

本文件為常珵科技(8097.TW)於2024年12月27日法說會的簡報資料。主要內容涵蓋公司簡介、業務展望、財務報告以及問答環節。

公司簡介

  • 常珵科技成立於1986年,於2004年上櫃,資本額為6.6億新台幣。
  • 截至2024年11月,營收約2.21億新台幣。
  • 員工人數約100人。
  • 公司在全球設有多個營運據點,包括台灣(總部、研發中心和工廠)、中國、墨西哥、莫斯科和菲律賓等地,以及4個海外銷售辦事處和2個研發中心。
  • 產品應用領域廣泛,包含LTE、VDSL/GPON 連接、AIoT、IT基礎設施以及各種Wi-Fi規格(Wi-Fi 5/6/6e)產品。

業務展望

  • 2020-2022年:單一客戶代工模式
  • 2023-2024年:轉型為多客戶模式
  • 2025年後:預期將進一步擴展,從單產品走向多產品和多重解決方案,並進行全球擴張和轉型。
  • 主要目標市場分為兩大類:
    • 第一類 (Primary Market):北美、西歐、中國、日本、韓國和印度。
    • 第二類 (Emerging Market):墨西哥、巴西、東歐、東南亞和土耳其。

分析:公司正在積極轉型,從過去的單一客戶代工模式轉向更具彈性的多客戶和多產品策略,並且著重於全球市場的拓展。這樣的轉型有助於分散風險,並提高公司的長期成長潛力。將市場區分為 Primary 以及 Emerging 也顯示公司策略目標明確。

常珵科技優勢

  • 了解客戶需求,提供解決方案,奠定良好客戶關係。
  • 直攻電信運營商。
  • 高彈性客製化服務。
  • 提供 Turnkey 當地化生產服務。
  • 25年以上網通產品經驗/10年以上IOT產品經驗。
  • 軟硬體自我研發能力。
  • 電信商實驗室認證能力。
  • 及時軟體維護服務。
  • 輕資產策略外包管理
  • 成本控制

財務報告

項目 2024 Q1~Q3 (千元新台幣) 2023 Q1~Q3 (千元新台幣) YoY Change
營業收入淨額 156,556 221,307 -29.26%
營業成本 (105,049) (183,689) -42.81%
營業毛利 51,507 37,618 36.92%
營業費用 (84,873) (79,506) 6.75%
營業淨損 (33,366) (41,888) -20.34%
營業外收入及利益 47,254 46,959 0.63%
稅前淨利 13,888 5,071 173.87%
本期淨利 13,888 5,043 175.39%
基本每股盈餘(元) 0.21 0.08

損益表分析:

  • 2024年前三季營收較去年同期下降29.26%,但營業毛利大幅增長36.92%。
  • 營業費用略有增加,營業淨損收斂,年減 20.34%。
  • 受益於營業外收入,稅前淨利和本期淨利大幅增長,分別成長 173.87% 與 175.39%。
  • 基本每股盈餘由0.08元增加至0.21元。
項目 2024.9.30 (千元新台幣) 2023.12.31 (千元新台幣)
現金及約當現金 455,669 900,416
透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動 58,549 2,552
應收帳款淨額 142,286 57,588
存貨淨額 14,403 3,415
透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產-非流動 338,478 231,480
不動產、廠房及設備 81,665 84,572
投資性不動產-淨額 361,144 378,654
無形資產 20,346 1,150
資產總計 1,601,330 1,686,868
短期借款 30,000 -
長期借款 21,000 26,250
負債總計 179,038 66,031
權益合計 1,422,292 1,620,837

資產負債表分析:

  • 資產總額略有下降,權益總額下降。
  • 現金及約當現金大幅減少。
  • 透過損益按公允價值衡量之金融資產-流動、應收帳款淨額、存貨淨額和透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產-非流動顯著增加。
  • 負債總計大幅增加,主要來自短期借款的增加。

綜合財務分析:營收下滑,但透過成本控制和業外收入增加,提升了獲利能力。然而,現金部位顯著下降,應收帳款和存貨增加,短期借款的增加可能表示公司正在積極擴張或有資金需求。投資者需要密切關注現金流量和營運資金管理狀況。

總結與投資建議

整體而言,常珵科技正處於轉型期,從法說會的資料可見,公司試圖擺脫過去代工的模式,轉向更多元化的客戶群和產品線。儘管營收短期內下滑,但獲利能力有所改善,顯示公司的策略調整可能正在產生效果。然而,現金部位的減少和負債的增加,提醒投資人應關注其財務風險。對散戶投資者來說,以下幾點需要特別注意:

  • 轉型風險:公司能否成功轉型,擴展客戶群和產品線,將是影響其未來成長的關鍵。
  • 財務狀況:關注現金流量、應收帳款週轉率、存貨週轉率以及負債比率等財務指標,以評估公司的財務健康狀況。
  • 市場競爭:網通產品市場競爭激烈,公司需要不斷創新,才能保持競爭優勢。
  • 客戶關係:電信運營商客戶非常重要,穩固且拓展與這些客戶的關係至關重要。

對股票市場的影響:

  • 短期:營收下滑可能導致股價承壓,但獲利能力的改善和轉型計畫,如果執行順利,可能會提振投資人信心。短期股價走勢可能較為震盪。
  • 長期:若公司成功轉型並擴大市場,長期股價具有成長潛力。然而,如果轉型失敗,財務風險可能導致股價下跌。

利多/利空:

  • 利多:
    • 營業毛利增加,顯示成本控制得宜。
    • 稅前淨利和本期淨利大幅成長,顯示公司獲利能力提升。
    • 積極拓展新市場,分散風險。
  • 利空:
    • 營收下滑,顯示市場需求可能存在不確定性。
    • 現金及約當現金減少,顯示資金壓力增加。
    • 負債總額增加,顯示財務風險上升。

投資建議: 建議投資者在評估常珵科技的股票時,應綜合考慮其轉型策略、財務狀況和市場競爭環境。散戶投資者在投資前應做好充分的研究,謹慎評估風險。