成信實業*-創（6969）法說會日期、內容、AI重點整理
成信實業*-創（6969）法說會日期、直播、報告分析
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- 地點
- 中國文化大學APA藝文中心大新館4F數位演講廳(地址：台北市中正區延平南路127號)
- 相關說明
- (1)本公司依「有價證券初次上市前業績發表會實施要點規定」，於上市前辦理股票初次上市前業績發表會。(2)本次業績發表會將說明產業發展、財務業務狀況、未來風險、公司治理及企業社會責任、臺灣證券交易所股份有限公司董事會暨上市審議委員會要求補充揭露事項。
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以下內容由AI生成：
成信實業（6969）法人說明會簡報摘要（2024-08-07）
這份文件為成信實業於 2024 年 8 月 7 日舉辦法人說明會所使用的簡報內容。
簡報中詳細描述了公司的產業風險、營運風險，公司沿革與簡介，產品與策略等重點，我將內容整理為條列式的摘要，並且提出我個人的分析與總結。一、風險事項
- 產業風險：
- 產業景氣波動：再生料需求受永續目標推動而高漲，但來料量隨景氣衰退而減少，影響業務量。
- 因應措施：伴隨政府政策發展重點產業，並增加廢棄物來源種類，以分散風險。
- 營運風險：
- 原料品質風險：廢棄物料源品質影響製造成本及產品品質。
- 因應措施：與來源工廠緊密溝通資源物分類，確認分類品質。
- 新開發循環產品市場接受度：市場接受度挑戰可能導致銷售量不如預期。
- 因應措施：產品市場規劃有多種應用市場，主要銜接工業應用市場，設定多元的接納市場與用途。
- 其他重要風險：請參閱｢股票上市前風險事項及補充說明事項說明書｣。
- 補充揭露事項：
- 公司技術源自成亞資源，嗣後陸續取得成亞資源專利與經營權之緣由及目的。
- 投入鉅額資金興建 CMP 中科廠之業務規畫、資金來源及效益、暨對公司財務業務影響之評估。
- 上市審議會詢答重點：
- 太陽能及半導體產業趨勢變化對廢棄矽泥量的影響及因應措施。
- 員工平均服務年資較短、離職率偏高，如何發展並鞏固核心技術暨人才培育計畫。
- 銷貨集中於同一對象之緣由、合理性、營運風險及因應措施。
- 研發費用金額占營收比率遠高於同業比率逐年提高之合理性，暨未來營運計畫與資金安排。
- 取得高科技廠廢棄物及後續加工製程所涉之環保問題。
- 暫訂承銷價格訂定之合理性。
二、公司簡介與沿革
- 公司全名：成信實業股份有限公司
- 股票代號：6969
- 總經理：謝雅敏，董事長：陳鵬
- 已發行股數：35,892,903 股 (無面額)
- 實收資本額：473,707,090 元
- 員工總數：107人 (截至112.12.31)
- 行業別：C製造業/23非金屬礦物製品製造業
- 公司地址：台南市柳營區環園東路一段23號【柳科廠】；台中市大雅區科雅七路10號【中科廠】
- 主要沿革：
- 2019 年：遷址至台南市柳營科技工業區、取得「成亞資源科技(股)公司」100%股權、導入ISO9001制度。
- 2020 年：榮獲經濟部中小企業創新研究獎、中科廠動土興建。
- 2021 年：新設立「濾成資源 (股)公司」、榮獲臺灣循環經濟獎「中小企業獎 傑出企業」、「創新技術獎 典範企業」、榮獲行政院環保署資源循環績優企業銀質獎。
- 2022 年：中科廠取得工廠登記、柳科廠完成碳盤查。
- 公司組織架構：股東會 -> 董事會 -> 總經理 -> 各處室 (中科製造處、柳營製造處、財務處、行政處、業務處、創新開發處)
- 經營團隊：
- 董事長：陳鵬 (國立成功大學礦冶及材料科學研究所碩士)，兼任多家公司董事長。
- 總經理：謝雅敏 (國立成功大學資源工程學系博士)，兼任成亞資源科技(股)公司、濾成資源(股)公司董事長。
三、主要產品及經營實績
- 經營理念：以零廢棄為最大核心價值，從知識原點出發，客製化循環經濟，建構永續供應鏈。
- 創新技術及經營模式：廣泛應用科學之整合，從基礎物理、化學到工程經濟、工業設計等，關鍵在「經濟」，透過「循環經濟123」系統，將廢棄物轉化為規格化資源物產品。
- 主要產品及業務：1 個循環經濟顧問服務+5 個循環系列產品：
- 循環經濟專業技術顧問服務：提供代操作、技術整合、產品市場規劃、製程及設備完整技術服務、關鍵技術開發、資源物體檢、協助取得國際認證。
- 矽粉矽碇：煉鋼用的升溫劑、矽冶煉的原料。
- 球形二氧化矽粉：電子陶瓷填充粉、塗料粉、功能塑膠填充料。產能 3,000 噸/年。
- 氧化生物分解劑：PP/PE 氧化生物分解劑。
- 晶瓷粉：耐火材料、鞋材、晶圓拋光材、工業研磨材、工程塑膠、塗料、橡膠。
- 碳鋁粒：煉鋼用的升溫、還原輔助物料。
- 產品原料來源：主要來自半導體產業的廢棄物。
四、市場概況及產業地位
- 產業趨勢：半導體產業廢棄物總量高達 45 萬噸/年，成信與半導體廠客戶之間有緊密的合作關係，未來每年可取得 3 萬噸可資源化之廢棄物來源。
- 產業地位：成信在 11 個種類的半導體廢棄物中，具備 7 個領先技術之解決方案。
- 競爭優勢：擁有多項專利，且團隊在循環經濟領域獲獎多項。
五、財務資訊
項目 2021年度 2022年度 2023年 合併營收 (千元) 99,127 190,220 124,764 合併稅後淨利(損) (千元) (30,966) 6,893 (87,521) EPS (元) (1.36) 0.23 (2.74) 負債占資產比率 (%) 25.44 59.80 67.52 流動比率 (%) 512.87 154.84 127.43 速動比率 (%) 386.59 104.63 64.70 應收款項週轉率 (次) 10.26 8.34 5.95 存貨週轉率 (次) 3.24 3.11 1.27
- 財務狀況：
- 2023 年營收較 2022 年下降，稅後淨利為虧損。
- 負債占資產比率逐年提高，償債能力下降。
- 經營能力中的應收款項及存貨週轉率皆下降。
六、研發成果與未來計畫
- 研發能量：目前累積 61 項專利(含申請中)，平均每年新增 4~5 項國內外專利，持續增加中，已獲准政府研發補助計畫總額達 7,709 萬。
- 未來研發計畫：
- CMP 污泥回收技術升級與複製計畫
- 球形二氧化矽產品加值應用開發計畫
- 廢太陽能板回收技術開發計畫 (預計 2025 年推出拆解技術，2026 年推出加值產品)
七、公司治理及社會企業責任
- 企業環境責任：提供低碳材料、降低新料使用、減少廢棄物產生。
- 企業社會責任：
- 致力於提升各項資源之再利用、推動環保、節能減碳。
- 提供員工安全、健康之工作環境，並推動社會公益。
八、上市目的
- 吸引優秀人才
- 強化公司治理
- 擴充籌資管道
- 提升知名度
分析與總結
從這份法人說明會簡報中，可以觀察到成信實業（6969）專注於循環經濟領域，特別是在半導體產業廢棄物的資源化利用上，具備相當的技術優勢。 該公司透過創新技術，將過去被視為廢棄物的材料轉化為有價值的產品，應用於煉鋼、電子、塑膠等產業，有助於推動產業鏈的永續發展。 從經營沿革來看，近年來成信實業積極擴張，除了柳科廠外，也增加了中科廠的產能，並透過併購成亞資源、設立濾成資源等方式，整合資源並拓展業務範圍。
從風險事項來看，產業景氣波動、原料品質以及新產品市場接受度是公司面臨的主要挑戰。 尤其公司目前銷貨集中於特定客戶，若主要客戶需求下降或轉向其他供應商，可能對營收產生重大影響。 此外，簡報中也提到太陽能產業式微及半導體切割技術的轉變可能導致廢棄矽泥大量減少，這將對公司現有業務帶來潛在風險。
在財務表現方面，2023 年營收較 2022 年下降，且稅後淨利轉為虧損，顯示公司在營運上面臨一些挑戰，應該著重在強化成本控管，維持獲利。 此外，應收款項及存貨週轉率的下降可能意味著銷售狀況趨緩或存貨管理效率降低。 負債佔資產比率上升及償債能力下降可能增加財務風險，可能也需要透過多元的方式籌措資金，支撐未來的成長。
對股票市場的影響與未來趨勢： 整體而言，成信實業所處的循環經濟產業具有長期的成長潛力，但短期內仍可能受到景氣波動及客戶集中度高等因素的影響。 股價可能因應市場情緒與產業趨勢而波動，但若公司能成功克服挑戰、拓展客戶群並提升營運效率，長期而言仍具備成長空間。
投資人（特別是散戶）應注意的重點：
- 關注產業趨勢變化：密切關注半導體及太陽能產業的技術發展趨勢，評估其對公司廢棄物來源的影響。
- 分散客戶風險：觀察公司是否能成功拓展客戶群，降低對單一客戶的依賴度。
- 財務狀況：仔細評估公司的財務報表，注意營收成長、獲利能力、負債比率等指標的變化。
- 技術優勢：深入了解公司的技術優勢及專利布局，評估其在循環經濟領域的競爭力。
- 長期投資：循環經濟需要長期的耕耘與發展，散戶投資人應以長期投資的眼光看待成信實業的發展潛力，評估是否與自身投資屬性是否契合。
- 環境保護意識抬頭：政府可能推出更嚴格的環保法規，可能進一步增加企業對廢棄物處理的需求，長期來看這對成信有利。
從簡報的內容可以預期的是，成信實業股價短期內可能受到公司營收及獲利波動的影響，然而，由於成信實業積極投入研發、拓展多角化經營，以及致力於環境保護的經營模式，這都有可能提高投資人的信心，使得股價長期可能會有穩健成長的機會。 此外，成信專注於核心業務，並採取穩健的擴張策略，提高企業的競爭力及永續經營的能力，有助於穩定投資人信心，避免股價因為短期波動而受到過度影響。 總體而言，對於看好循環經濟前景、願意長期持有的投資人而言，成信實業可能是一個值得關注的標的，但散戶仍須謹慎評估風險，並隨時關注公司的營運狀況。