倍力（6874）法說會日期、內容、AI重點整理
倍力（6874）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市大安區仁愛路四段169號15樓(富邦金融中心)
- 相關說明
- 本公司受邀參加富邦證券舉辦之法人說明會，說明公司營運概況及未來展望。
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- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
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本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
本報告旨在提供倍力資訊股份有限公司（股票代碼：6874）法人說明會的文字內容摘要與分析。總體而言，倍力資訊展現了穩健的歷史營運表現和明確的未來成長戰略，然而近期財報數據顯示短期營收面臨挑戰。
報告整體觀點與分析
倍力資訊股份有限公司作為一家資訊服務整合專家，其長期發展策略與當前市場趨勢高度契合，特別是在人工智慧 (AI)、資安 (CyberSecurity) 及環境、社會與公司治理 (ESG) 領域。公司不僅在台灣軟體服務業中佔有一席之地，並擁有多達400家上市櫃公司客戶群，顯示其在特定市場區塊的強大競爭力。然而，從2025年上半年的財務數據來看，公司面臨短期營收與獲利壓力，這值得投資人密切關注。
利多資訊
- 穩健的歷史營運成長： 截至2024年，公司營收、營業淨利及稅後損益連續多年呈現成長趨勢，顯示其過去具有良好的經營能力與市場擴張性。2024年合併營收達新台幣17.73億元。
- 卓越的產業地位： 根據中華徵信所2024年的評選，倍力資訊在電腦軟體服務業中排名第6，且財務報告書解決方案獲逾400家上市櫃企業採用，證明其在產業中的領導地位及客戶信賴度。
- 清晰的成長戰略（ACE核心）： 公司將AI Agent、CyberSecurity、ESG作為未來智慧化成長的核心，這些領域均為當前及未來企業數位轉型的關鍵趨勢，預期將帶來長期需求。
- 強勁的市場需求推動：
- 資安： 台灣地區網路攻擊頻率高居亞洲之冠，企業資安壓力持續升溫，網路攻擊事件數年增逾三分之一，為資安解決方案帶來龐大且持續的需求。
- ESG與永續報告： 台灣金管會推動上市櫃公司接軌IFRS永續準則S1/S2，並訂定明確的強制性導入時程（從2023年至2028年分階段實施）。此一政策性利多將為倍力資訊的碳管理與永續財務揭露解決方案提供長期且穩定的市場需求。
- 產品競爭力與效益： 公司的「碳管家CarbonKeeper」解決方案能大幅縮短碳盤查時間（從91天縮短至15.5天），顯著提升企業效率，具備強大的市場吸引力。AI賦能碳管理更進一步提升其智慧化、即時化與專業化。
- 研發投入增加： 2025年產品研發類員工佔比顯著提升（從26%增至35%），顯示公司致力於新產品開發與技術創新，為未來成長奠定基礎。
- 獲利能力改善： 儘管2025年上半年營收下滑，但毛利率和營業利益率卻有所提升，顯示公司在成本控制或業務結構調整上取得成效，有利於長期獲利品質。
- 穩定的股利政策： 2021年至2024年現金股利持續增長，顯示公司願意與股東分享營運成果，對投資人具吸引力。
利空資訊
- 短期營收與獲利下滑： 2025年上半年（114年H1）相較於2024年上半年（113年H1），營業收入、營業毛利、營業淨利、稅後純益及每股盈餘均呈現顯著下滑（營收年減29%、EPS年減21%），這是短期內最主要的負面因素。
- 核心產業營收衰退： 2025年上半年營收衰退主要來自金融和製造兩大核心產業，雖然金融業佔比微增，但絕對金額的下降值得關注。
- 技術服務人力減少： 2025年技術服務類員工佔比有所下降（從28%減至20%），可能影響客戶服務品質或交付能力，除非是透過產品化或自動化提升效率所致。
條列式重點摘要
- 公司概況：
- 倍力資訊股份有限公司 (股票代碼: 6874)，創立於1999年，資本額2.2億元。
- 被評為「全台最懂財務長的資訊公司」，在中華徵信所2024年TOP5000電腦軟體服務業中排名第6。
- 財務報告書解決方案已被逾400家上市櫃企業採用。
- 商業模式：
- 主要分為自有產品（如GCRS、EZSO、EZPI、CarbonKeeper、IFRS永續財務揭露）和多元代理產品（如Oracle、SAP、Quest + One Identity、Cisco、IBM等），兩者共同驅動營收與獲利成長。
- 自有產品涵蓋組織碳盤查、碳足跡及IFRS永續財務揭露，均為市場熱門需求。
- 近年損益及股利分配 (單位: 新台幣千元，每股盈餘/股利為元)：
項目 2021 2022 2023 2024 2025H1 營業收入 1,164,726 1,476,766 1,598,779 1,773,324 891,042 營業淨利 101,984 119,016 115,514 126,474 62,264 稅後損益 78,999 91,557 89,432 98,157 44,660 每股盈餘(元) 4.83 4.81 4.07 4.46 2.03 股利配發-現金(元) 1.5 3.8 3.8 4.0 - 股利配發-股票(元) 3.0 0 0 0 - 趨勢： 2021年至2024年營業收入、營業淨利、稅後損益及每股盈餘整體呈現成長趨勢，其中2023年略有下降，但2024年恢復成長。現金股利配發逐年增加，從2021年的1.5元增至2024年的4.0元。2025年上半年數據則顯示較去年同期有明顯下滑。
- 近二年營運比較 (2024H1 vs 2025H1，單位: 新台幣千元)：
項目 113年H1 (2024H1) 114年H1 (2025H1) YoY變化 營業收入 1,254,706 891,042 -29% 營業毛利 134,556 124,797 -7% 營業淨利 71,818 62,264 -13% 稅後純益 56,500 44,660 -21% 人月數 544 547 1% EPS(元) 2.57 2.03 -21% 趨勢： 2025年上半年各項主要財務指標（營業收入、毛利、淨利、稅後純益及EPS）相較2024年上半年均呈現顯著衰退。人月數（可能指員工數量或服務量）微幅增長1%。
- 三率分析 (2024H1 vs 2025H1)：
項目 113年H1 (2024H1) 114年H1 (2025H1) 毛利率 11% 14% 營業利益率 5% 7% 稅後純益率 5% 5% 趨勢： 儘管營收與獲利絕對值下降，但毛利率和營業利益率在2025年上半年均有所提升，顯示公司在單位產品或服務的獲利能力、或營運效率方面有所改善。稅後純益率則維持穩定。
- 營收產業別比較 (2024H1 vs 2025H1)：
- 金融業營收從5.65億元降至4.07億元，佔比從45%微升至46%。
- 製造業營收從4.56億元降至2.93億元，佔比從36%降至33%。
- 電信業營收從0.17億元增至0.21億元，佔比穩定在2%。
- 政府機關學校營收略微下降，但佔比微升至2%。
- 其他(OTR)營收下降，但佔比微升至17%。
趨勢： 營收衰退主要來自金融和製造兩大主要貢獻產業。電信業是唯一逆勢成長的產業。
- 員工人力分布 (2024 vs 2025)：
- 產品研發類員工佔比從26%提升至35%，顯示公司加大研發投入。
- 技術服務類員工佔比從28%下降至20%。
- 管理行政類和業務行銷類佔比相對穩定。
趨勢： 員工結構朝向研發傾斜，可能反映公司戰略重心轉向產品創新與自有產品開發。
- 解決方案發展方向（ACE為核心）：
- AI Agent (企業AI代理人)： 協助智慧化決策、流程自動化、提升營運效率，強調專屬智慧引擎、資安防護與領先競爭優勢。
- CyberSecurity (資安特遣隊)： 提供全方位資安防護、核心資產守護、營運不中斷快速復原，以應對台灣日益嚴峻的網路攻擊威脅。
- ESG (碳財永續)： 包含財務報告書解決方案、碳管理解決方案（碳管家）、及永續財務揭露解決方案（IFRS S1/S2），滿足企業強制性永續報告需求。
- 永續發展路徑圖與監管趨勢：
- 台灣金管會規劃上市櫃公司接軌IFRS永續準則S1/S2，並訂定明確時程：
- 資本額100億元以上公司 (2025年起完成合併報表子公司碳盤查)。
- 資本額50-100億元公司 (2025年起完成個體公司碳盤查確信)。
- 資本額50億元以下公司 (2025年起完成個體公司碳盤查)。
- 2025年起，不同規模的上市櫃公司將陸續強制適用IFRS永續準則，至2028年所有上市櫃公司需揭露IFRS永續資訊。
- 策略聯盟與軟體控股公司發展：
- 建構軟體業生態系，目標是多元事業體、獨立成長、聚焦專業分工、加速策略聯盟與國際合作。
- 具備良好品牌口碑、穩健團隊、穩定現金流與轉投資經驗等優勢。
總結
倍力資訊股份有限公司的報告描繪了一個充滿長期潛力的成長藍圖，但同時也揭示了短期營運的逆風。公司在AI、資安和ESG三大戰略方向上的佈局，尤其是在ESG領域，因應台灣主管機關強制性的法規要求，將確保其在未來幾年內擁有強勁且持續的市場需求。然而，2025年上半年營收和獲利的顯著下滑，對其短期表現構成挑戰。
對股票市場的潛在影響
短期內，2025年上半年營運數據的顯著下滑可能導致市場對倍力資訊的股價產生負面反應，投資者可能會有獲利了結或觀望的態度。然而，若市場更看重長期趨勢，倍力資訊在AI、資安和ESG領域的戰略佈局，特別是台灣上市櫃公司接軌IFRS永續準則的強制性要求，預計將提供公司未來數年穩定的成長動能，這對長期投資者而言是一個強大的吸引力。因此，股價走勢可能呈現短期承壓與長期看好的分化。
對未來趨勢的判斷
- 短期趨勢： 鑑於2025年上半年的營收與獲利下滑，預計短期內公司營運可能仍面臨挑戰。市場將密切關注下半年的財報表現，以判斷此下滑是暫時性因素（如專案入帳時間點、市場波動）或更深層的營運問題。
- 長期趨勢： 倍力資訊的長期前景極為樂觀。全球數位轉型、AI應用、資安威脅加劇以及ESG合規的巨大趨勢，為公司提供了廣闊的市場空間。尤其台灣金管會推動的永續準則藍圖，確保了公司碳管理與永續報告解決方案的持續需求。公司對研發的投入和策略聯盟的規劃，也將進一步鞏固其長期競爭力與成長潛力。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 追蹤營收回穩訊號： 散戶投資人應密切關注倍力資訊接下來的季度財報，特別是2025年下半年乃至2026年上半年的營收和獲利能否止跌回升。營收成長回穩將是股價能否擺脫短期壓力的關鍵。
- ESG解決方案的客戶拓展： 由於ESG法規的強制性，倍力資訊在該領域的客戶增長速度將是重要的基本面指標。投資人應關注公司在碳管理與永續報告解決方案上的簽約客戶數量及營收貢獻。
- 毛利率與營業利益率的維持： 儘管營收下滑，但公司毛利率和營業利益率的提升顯示了內部效率的改善。投資人應觀察這種獲利品質能否在營收回升的同時保持或進一步優化。
- 研發投入的成果： 研發人員佔比的增加是長期利多，但需關注這些投入能否轉化為具有市場競爭力的新產品或服務，並實際貢獻營收與獲利。
- 競爭環境變化： 雖然倍力資訊在特定領域具有優勢，但AI、資安和ESG市場的競爭激烈。投資人應留意競爭對手的動態及公司能否維持其領先地位。
- 股利政策的持續性： 對於偏好穩定現金流的散戶而言，公司穩定的現金股利政策是吸引力之一。需留意未來營運狀況是否影響其股利發放能力。
- 長期投資策略： 考量到倍力資訊的長期趨勢利多強勁，若短期股價因營收下滑而修正，對於看好公司長期發展的投資人，可能提供介入的機會。但前提是需充分理解並接受短期波動的風險。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 線上法人說明會。
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- 本公司受邀參加富邦證券舉辦之線上法人說明會，說明公司營運概況及未來展望。
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- 本公司受邀參加櫃買中心舉辦之業績發表會，說明公司營運概況及未來展望。
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- 本公司受邀參加康和綜合證券舉辦之法人說明會，說明公司營運概況及未來展望。 報名請洽康和證券法人部卓小姐(電子信箱: dora.cho@concords.com.tw)
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