錼創科技-KY創（6854）法說會日期、內容、AI重點整理
錼創科技-KY創（6854）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北艾麗酒店 (臺北市信義區松高路18號5樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加2025年中國信託證券第二季前瞻論壇
- 公司提供的連結
- 公司未提供
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
錼創科技-KY (6854) 法說會重點摘要 (2025-05-29)
這份簡報是錼創科技-KY於2025年5月29日舉行的法人說明會的內容。整份簡報主要介紹了錼創科技的公司概況、產品運用、新技術開發、業務策略與佈局、財務表現以及未來的展望與規劃。MicroLED技術在各項顯示器應用上佔有舉足輕重的地位， 然而成本、良率與市場接受度是MicroLED技術能否普及的關鍵，公司法說會的內容也多有著墨。整體而言，我認為這份簡報呈現了錼創科技在MicroLED領域的積極發展和對未來的規劃，特別是在海外市場的擴張和技術創新方面，但營收下滑EPS為負仍是一大隱憂。
I. 公司概況更新
- 錼創科技成立於2014年2月25日，是台灣創新板首家掛牌公司，股票代碼為6854。
- 主要產品為CoC及MicroLED顯示器，應用於無邊框大尺寸電視、透明車用、超高亮度穿戴型以及超薄可撓之MicroLED顯示器。
- 公司市值約為新台幣150億元。
- 國內據點包括苗栗竹南（總部）、台南、新北，海外據點為美國聖荷西。
- 員工總人數超過500人。
II. 資金募集與運用
- 2025年第一季完成籌資，整體募資27.74億元新台幣。
- 透過發行可轉換公司債（CB）募集8億元，每股轉換價格248.3元，三年期。
- 透過現金增資（SPO）募集19.74億元，每股訂價188元。
- 資金主要用於：
- 補足產線設備，擴充產能從2,000+片增加到3,000+片。
- 預先投資研發機台，為下世代產品布局。
- 採購8吋/12吋 Epi、COW、CoC 製程設備，以及更高對準精度、更平整蝕刻、鍍膜等關鍵製程設備。
- 增加營運週轉金，包括增加備料量體、設備零件備料/ CoC 製程材料備料，以及公司海外據點佈局/擴張。
- 主要股東包括SVIC、JKL、晶元光電、康利投資（友達集團）、光寶科技、宋學仁先生和李允立董事長。
III. 海外佈局
- 2023年5月成立錼創美國子公司，並持續擴大美國子公司營運。
- 考慮地緣政治和關稅等因素，計劃在2025年成立中國大陸子公司，採取“In China, for China”策略。
- 錼創產品直接銷往美國市場營收佔比低於3%，因此關稅影響有限。
- 公司將持續與客戶溝通，並共同協商應對關稅問題。
- 公司強化成本控制和優化原物料供應鏈，以提升產品競爭力。
IV. 產品應用與展示
- MicroLED電視：三星電子在2024 CES上發表了多款50-140吋的MicroLED電視，提供消費者廣泛的選擇。MicroLED電視具備模組化特性，不受形狀、比例和尺寸限制，能實現完全客製化，且具備無邊框設計。
- 透明MicroLED顯示器：三星、友達等廠商展示了透明MicroLED顯示器在不同領域的應用。
- 車用MicroLED顯示器：友達、CarUX、Continental和FORVIA等廠商展示了MicroLED在車用顯示器上的應用，如可捲式後座娛樂顯示器、互動式透明智慧車窗、沉浸式顯示器和水晶中央顯示器等。
- 大尺寸MicroLED顯示器：錼創科技展示了89吋5K曲面顯示器和166吋5K瀑布直立顯示看板。
- 穿戴型MicroLED顯示器：錼創科技展示了1.39吋338ppi MicroLED圓形顯示器。
- Tantium™高電壓低電流的晶片設計：全新型態的microLED 設計，亮度效率（Cd/A）提升 80%–100%，省電約 40%，在不更動面板設計的情況下，效能與壽命全面超越 OLED。
- AI/AR顯示器：開發0.49吋 MicroLED 微型顯示器，解析度達1920 × 1080（Full HD），像素密度達4,536 PPI，並榮獲 2023 SID「最佳 AR/VR/MR 模組/產品獎」。
- MicroLED單片全彩化 for AI眼鏡落地：開發專為MicroLED打造的全新設計 CMOS 背板，超小尺寸：0.18 吋，高解析度：720 × 720，業界領先的像素密度：5,644 PPI，超高亮度：> 500,000 nits（白光），寬色域表現：> 90% DCI-P3，榮獲2025 Touch TW GPA「卓越技術獎」。
V. 業務策略與佈局
- 錼創科技為少數擁有並整合MicroLED顯示技術的公司之一，擁有完整技術且能快速優化生產效率，克服技術瓶頸。
- 錼創科技居於市場領先地位，同時廣泛佈局專利並建立 know-how。
- 公司持續促成 MicroLED 生態系，透過上下游夥伴、市場產品端都有共識，以大幅縮短新技術滲透市場的時間。
- 主要業務包括CoC、Turnkey solution工程建置服務、技術服務（車用顯示器POC、AR/VR顯示器合作開發、透明顯示屏合作開發、PCB based 室內看板合作開發）以及巨量轉移設備開發暨銷售。
- CoC市佔率9成以上，是世界唯一一家通過韓廠品質驗證的公司。
VI. 財務表現
- 2022-2024年營收維持逐年增加，但2025年第一季受到CB/SPO承銷手續費用的影響，EPS表現不佳。
- 2025年月營收03/04月營收下滑，主要是COC客戶需求低於預期，但公司表示主要是延後或轉向新型號，而非取消訂單。
- 產品毛利率呈現上升趨勢，2025年第一季達到40%。
- 分項營業比重方面，CoC業務佔比最高，其次是工程收入和技術服務。
- 各項收入上下波動大，推測Microled客製化程度仍高，訂單式生產佔大部分營收。
VII. 展望與規劃
- 公司將拓展多樣化的營業項目，除了CoC, Turnkey Solution, NRE之外，增加巨量轉移技術相關的銷售項目。
- 分散客戶貢獻，擴增業務團隊與美國子公司開始營運，開發與服務歐/美/亞市場。
- 建立海外佈局，因應客戶需求與地緣政治，擴展海外製造、營運據點 。
- 持續投入研發，掌握新世代製程技術與設備研發，保持領先地位、蓄積發展潛能。
- 自2025年1月6日起，取消合格投資人限制，讓更多投資人能夠參與創新企業的投資，即創新版 2.0 上線。
- 創新版新制上路僅四個月，股東人數成長2倍，達4500 戶。
- 錼創躋身MSCI指數（2025/02/12)。
綜合分析與市場影響評估
錼創科技作為MicroLED領域的領先者，正積極擴展其技術和市場版圖。公司在資金募集、產能擴張、海外佈局和技術創新方面的舉措，顯示其對MicroLED未來發展的信心和決心。然而，營收波動和獲利能力仍是需要關注的重點。以下分別就短期股價影響、長期股價影響與投資人應注意事項進行分析：
短期股價影響
- 利多因素：
- 成功募資：2025年Q1完成27.74億元募資，有助於公司擴充產能、投資研發，為未來發展提供資金支持。
- 技術領先：在MicroLED技術領域的領先地位，以及不斷推出的創新產品和解決方案，有助於提升市場關注度。
- 打入MSCI成分股：吸引追蹤MSCI指數的被動型基金買入，增加股票需求。
- 創新版2.0上路：更多散戶得以進入創新板投資，股東人數暴增。
- 利空/隱憂因素：
- 營收下滑：2025年初營收下滑，客戶需求低於預期，可能對短期股價造成壓力。
- EPS表現不佳：Q1辦理CB/SPO，承銷手續費用影響EPS，短期內可能影響投資人信心。
短期股價趨勢預測： 綜合來看，短期內錼創股價可能呈現震盪走勢，受到市場情緒和營收表現的影響。投資人應關注公司後續的營收數據和獲利能力的改善情況。
長期股價影響
- 利多因素：
- MicroLED市場前景：MicroLED技術在顯示器領域具有巨大潛力，隨著技術成熟和成本下降，有望在高端市場取得更大的市佔率。
- 海外市場擴張：積極佈局海外市場，特別是中國大陸和美國市場，有助於擴大營收來源和分散風險。
- 多元業務發展：除了CoC業務外，公司還積極拓展Turnkey solution、技術服務和巨量轉移設備銷售，有助於提升營收穩定性和成長性。
- 創新研發投入：持續投入研發，掌握新世代製程技術與設備研發，保持領先地位、蓄積發展潛能，鞏固長期競爭力。
- 利空/隱憂因素：
- MicroLED技術普及的挑戰：MicroLED技術仍面臨成本、良率和量產等挑戰，可能影響其普及速度。
- 競爭風險：OLED等其他顯示技術的競爭，以及新進入者的挑戰，可能影響錼創的市場份額。
長期股價趨勢預測： 從長遠來看，錼創科技的股價有望隨著MicroLED市場的成長和公司自身競爭力的提升而上漲。但投資人仍需密切關注MicroLED技術的發展動態和市場競爭格局，以及公司在解決量產和成本問題方面的進展。
投資人應注意事項 (特別是散戶)
- 審慎評估風險： 創新板股票通常具有較高的風險，股價波動較大，投資人應充分了解公司的業務模式、財務狀況和市場前景，並評估自身風險承受能力。
- 關注營收和獲利： 密切關注公司的營收數據和獲利能力的變化，特別是MicroLED產品的銷售情況和毛利率。
- 關注技術發展： 關注MicroLED技術的最新發展動態，以及錼創科技在技術創新方面的進展，這將直接影響公司的競爭力和市場地位。
- 長期投資： 由於MicroLED市場仍處於發展初期，投資人應抱持長期投資的心態，不宜過度追求短期利益。
- 多元分散： 不要將所有資金集中投資於單一股票，應進行多元分散投資，以降低整體風險。
總而言之，錼創科技作為MicroLED領域的創新者，具有一定的投資潛力。但投資人應充分了解相關風險，謹慎評估，並關注公司的長期發展，不宜All in。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 南港展覽館 1 館 5 樓 500 會議室 (臺北市南港區經貿二路 1 號 5 樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加臺灣證券交易所舉辦之114 年「Touch Taiwan 展」(智慧顯示、智慧製造及電子生產製造設備業)主題式業績發表會
- 公司提供的連結
- 公司未提供
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
- 日期
- 地點
- 臺灣證券交易所1樓資訊展示中心 (臺北市信義路五段7號)
- 相關說明
- 本公司受邀參加臺灣證券交易所舉辦之113年第4季第一上市公司及創新板公司法人說明會
- 公司提供的連結
- 公司未提供
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司網站更多文件連結