詠業（6792）法說會日期、內容、AI重點整理
詠業（6792）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加群益金鼎證券於114年2月27日舉辦之線上投資法人座談會，向投資人說明113年度營業成果及未來營運展望 本次採 Zoom 視訊會議，線上法說報名網址： https://forms.gle/4B7ojvESdCzuPFmn9
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詠業(6792) 2025/02/27 法人說明會重點摘要
前言分析與總結：
本次詠業(6792)的法人說明會簡報，主要回顧了2024年第四季及全年的營運成果，並展望了未來產業前景與公司發展策略。整體而言，簡報基調偏向保守，一方面坦承了營收與獲利的下滑，另一方面也釋放了審慎樂觀的信號， 尤其提及越南產線的佈局完成和新產品的開發進展，這些都可能成為未來成長的動能。對股票市場的短期影響可能偏中性，因為公司並未提出非常強勁的成長預期。然而，若能持續追蹤其越南產線的貢獻和新產品的開發進度，長期來看仍具備投資價值。
對於投資人，特別是散戶而言，需要關注以下幾個重點：首先，注意詠業是否能有效控制營運費用，提升毛利率。其次，觀察新產品（如高精準定位天線、智慧水中浮標等）能否順利量產並貢獻營收。最後，追蹤越南產線的產能利用率和對整體營收的貢獻。這些都是判斷公司未來成長潛力的重要指標。
條列式重點摘要：
- 113年(2024年)第四季營運成果：
- 營收：289,969千元，較去年同期(YoY)減少2%，較上一季(QoQ)減少11%。
- 毛利：74,404千元，較去年同期減少21%，較上一季減少22%。
- 營業淨利：(29,140)千元，較去年同期大幅減少190%，較上一季大幅減少354%，代表從盈轉虧。
- 稅前淨利：35,309千元，較去年同期增加18%，較上一季增加107%。
- 歸屬母公司淨利：35,830千元，較去年同期增加33%，較上一季增加127%。
- 每股盈餘(EPS)：0.76元。
- 趨勢：營收和毛利下滑，營業淨利大幅衰退，但由於業外收入增加，稅前及稅後淨利反而優於上一季與去年同期。
- 財務比率：
- 負債佔資產比率：22%。
- 長期資金佔固定資產比率：522%。
- 流動比率：382%。
- 資產報酬率：5%。
- 股東權益報酬率：6%。
- 純益率：8%。
- 趨勢：負債比率略高，但長期資金佔固定資產比率健康，流動比率高，顯示短期償債能力佳。獲利能力指標（資產報酬率、股東權益報酬率、純益率）相較去年同期明顯下滑。
- 現金流量：
- 營業活動淨現金流入：239,185千元 (減少)。
- 投資活動淨現金流入：121,210千元 (增加，主因處分不動產)。
- 籌資活動淨現金流出：(171,220)千元 (減少，主因股利發放減少及短期借款增加)。
- 期末現金及約當現金：573,584千元。
- 趨勢：營業活動現金流入減少，但透過處分不動產和減少股利發放來改善現金狀況。
- 歷年營收及獲利：
- 2024年營收較2023年減少11%。
- 2024年稅後淨利及EPS均較2023年減少。
- 趨勢：營收和獲利呈現下滑趨勢。
- 產品營收比重：
- 電子陶瓷元件佔比最高 (61%)。
- 模組與系統產品佔比其次 (29%)。
- 其他電子零組件佔比最低 (10%)。
- 趨勢：產品結構相對穩定，電子陶瓷元件為主要營收來源。
- 董事會重要決議：
- 通過113年度(2024年度)財務報表案。
- 通過113年度盈餘分配案。
- 通過資本公積發放現金案。
- 通過113年度員工酬勞及董事酬勞。
- 通過公司章程修訂案。
- 通過召集114年股東常會案。
- 產業前景及公司展望：
- 第四季營收較第三季減少11%，較去年第四季減少2%，主要因為市場及客戶庫存去化較緩。
- 整體產業雖有逐漸好轉趨勢，但受地緣政治影響，預估2025上半年整體產業復甦狀況仍有待觀察，公司抱持審慎樂觀態度，預期今年營收及獲利表現應有逐季上升機會。
- 積極佈署越南投資，目前越南產線已建構完成並取得重要客戶驗證通過，未來將是公司布局東南亞的重要基地。
- 高精準定位天線已獲客戶承認，預計將漸有營業額貢獻。
- 智慧水中浮標已獲客戶承認；液位傳感器及流量計等壓電新產品，目前皆積極與客戶合作開發中。
對股票市場的影響與未來趨勢分析：
短期趨勢：考量到2024年第四季營收下滑和公司對2025上半年產業復甦的保守預期，短期內詠業(6792)的股價可能面臨壓力。然而，資本公積發放現金的決議或能提供一些支撐。整體而言，短期內股價走勢可能偏向區間整理。
長期趨勢：詠業(6792)的長期股價表現，將取決於以下幾個關鍵因素：
- 越南產線的貢獻：越南產線能否順利量產並降低生產成本，將直接影響公司的獲利能力。
- 新產品的開發與銷售：高精準定位天線、智慧水中浮標等新產品能否成功打入市場，將成為未來營收成長的重要動能。
- 產業復甦的步伐：全球經濟及地緣政治情勢的變化，將影響整體電子元件產業的復甦速度，進而影響詠業的營運表現。
投資建議：目前詠業的基本面並未展現出強勁的成長動能，建議投資人審慎評估。若對公司長期發展抱持樂觀態度，可考慮在股價回檔時分批佈局。
利多與利空：
- 利多：
- 越南產線佈局完成，有助於分散生產風險和降低成本。
- 高精準定位天線、智慧水中浮標等新產品開發取得進展。
- 流動比率高，財務狀況健全。
- 資本公積發放現金。
- 利空：
- 2024年營收和獲利下滑。
- 對2025上半年產業復甦抱持保守態度。
- 地緣政治風險可能影響營運。
- 毛利率及純益率下降。
總結：
詠業(6792)正面臨營運上的挑戰，但同時也在積極尋求轉型與成長的機會。越南產線和新產品開發是未來值得關注的重點。投資人在評估投資價值時，應綜合考量公司的基本面、產業前景和市場風險，謹慎做出判斷。這份法說會簡報坦承了問題，但也釋出了積極信號，需要進一步追蹤驗證。
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