力積電（6770）法說會日期、內容、AI重點整理

股權分散表、股價AI分析 基本面 法說會 董監持股

力積電（6770）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期
地點
線上
相關說明
(1)本公司2025年第三季財務暨營運報告。 (2)參加方式：https://www.itvcloud.org/Investor/Live/Index/psmc
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司網站更多文件連結

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

力積電 (6770) 2025年第三季法人說明會報告分析

本報告提供了力積電在2025年第三季的營運結果與未來規劃。整體而言，報告內容顯示公司營運狀況有明顯改善跡象，但仍面臨一定的財務壓力。

報告整體觀點與股票市場潛在影響

從報告中揭露的財務數據來看，力積電在2025年第三季呈現出虧損收斂、營收增長、產能利用率提升等正面趨勢，顯示公司正逐步擺脫產業低谷的影響。毛損顯著收斂及每股虧損改善，皆是營運效率提升的良好信號。

然而，資產負債表數據中現金及約當現金、總資產與總權益持續下降，反映公司在資金運用及營運資金管理上仍存在挑戰。儘管虧損幅度縮小，但仍處於虧損狀態，表示公司尚未完全轉虧為盈。

對於股票市場而言，這些改善的營運數據預計將被視為潛在的利多消息，尤其是在半導體產業整體復甦的背景下，有助於提振市場對力積電的信心，可能帶動股價在短期內出現正向反應。投資人可能會樂觀看待公司營運走出谷底的趨勢。

長期來看，產品組合朝向DRAM及3D AI Foundry等高價值產品的轉型，以及國際市場佈局的多元化，為公司提供了長期成長的潛力。然而，持續的財務壓力，特別是權益的侵蝕，將是投資者需要長期關注的重點。

未來趨勢判斷

  • 短期趨勢： 預期力積電的營運將持續改善，虧損有望進一步收斂。半導體產業景氣的逐步復甦，加上公司自身在產能利用率和產品組合上的優化，應能支持其在短期內展現更佳的營運表現。然而，要完全轉虧為盈仍需時間。
  • 長期趨勢： 公司在DRAM和3D AI Foundry領域的投入，有望成為其長期成長的關鍵驅動力。這些高價值產品若能持續貢獻營收與獲利，將有助於力積電在競爭激烈的半導體市場中佔據有利地位。然而，全球經濟波動、半導體市場供需變化以及地緣政治風險，仍是影響公司長期發展的重要因素。公司需持續強化財務結構，以應對未來的挑戰。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

  • 關注盈利能力轉折點： 儘管虧損縮小，但力積電尚未實現盈利。散戶投資人應密切關注公司何時能達到損益兩平點或實現盈利，這將是判斷公司基本面是否出現根本性好轉的關鍵指標。
  • 注意現金流與資產負債表健康： 現金及約當現金、總資產和總權益的持續下降，是需要警惕的信號。這可能反映公司在營運或投資上持續耗用資金。投資人應關注公司如何改善其資金流動性，以及權益是否能止跌回升。
  • 評估產品轉型效益： 公司將資源投入DRAM和3D AI Foundry等高價值產品線，其成效將直接影響未來的獲利能力。散戶應研究這些產品的市場前景、公司技術實力及其對整體營收和毛利率的實際貢獻。
  • 掌握產業景氣復甦進度： 力積電的營運表現與全球半導體產業景氣高度相關。投資人應持續關注記憶體市場和AI相關應用的需求變化，以評估公司所處的外部環境。
  • 資本支出效益： 2025年度3.41億美元的資本支出規模不小。投資人應了解這些支出的具體投向，以及預期能為公司帶來哪些產能或技術提升，並評估其投資回報率。
  • 風險管理： 半導體產業波動性大，且力積電目前仍處於虧損狀態。散戶投資人應保持風險意識，避免過度集中投資，並根據自身的風險承受能力進行決策。

利多與利空資訊分析

以下根據報告內容，判斷並條列整理資訊屬性：

  • 利多 (Bullish)：
    • 營運收入季增： 2025年第三季營業收入淨額（新台幣百萬元）達11,841，較第二季的11,278增加5%，顯示營運規模擴大且需求回升。（資料來源：第5頁、第6頁「合併綜合損益表」）
    • 虧損顯著收斂： 本期淨損從2025年第二季的(3,334)百萬元改善至第三季的(2,728)百萬元，虧損幅度縮小18%。每股虧損亦從(0.80)元改善至(0.65)元，改善幅度達19%，顯示獲利能力改善。（資料來源：第5頁、第6頁「合併綜合損益表」）
    • 毛損大幅收斂： 營業毛損從2025年第二季的(1,022)百萬元改善至第三季的(773)百萬元，收斂幅度達24%，顯示成本控管或產品結構有所優化。（資料來源：第6頁「合併綜合損益表」）
    • 出貨量持續增長： 晶圓製造整合之出貨片數（約當12吋片數）從2025年第二季的401仟片增加至第三季的440仟片，季增幅度達9.7%，並較去年同期（368仟片）大幅增加，顯示客戶需求旺盛。（資料來源：第5頁「營運結果摘要」）
    • 產能利用率提升： 產能利用率從2025年第二季的75%提升至第三季的78%，顯示設備稼動率提高，營運效率改善。（資料來源：第5頁「營運結果摘要」）
    • 市場佈局多元化： 台灣地區銷售佔比從2025年第二季的54%下降至第三季的47%，同時歐美（24%增至26%）及亞洲（22%增至27%）地區佔比上升，顯示公司逐步擴展國際市場，降低對單一市場的依賴。（資料來源：第7頁「產品銷售組合分析-地區別」）
    • 製程組合優化： 製程組合中，24/25/28nm製程佔比從20%提升至24%，30nm製程從10%提升至14%，顯示公司正朝向更為先進或主流的製程技術集中，有利於提升產品競爭力。（資料來源：第8頁「產品銷售組合分析-製程別」）
    • 產品結構轉向高價值： DRAM產品佔比從2025年第二季的27%顯著提升至第三季的33%。3D AI Foundry產品佔比亦從1.6%增至2.1%，顯示公司正積極轉型至記憶體及AI相關的高價值產品線，有利於提升毛利率及未來成長動能。（資料來源：第10頁「產品銷售組合分析-產品別」）
    • 持續資本支出： 2025年度預計資本支出為約3.41億美元，顯示公司對未來成長的投資承諾與擴張規劃。（資料來源：第11頁「114年資本支出計畫」）
  • 利空 (Bearish)：
    • 現金及約當現金持續下降： 現金及約當現金從2024年第三季的24,875百萬元，經過2025年第二季的24,038百萬元，下降至2025年第三季的23,348百萬元，呈現連續下降趨勢，顯示公司在維持營運及投資的同時，現金部位持續減少，可能對流動性構成壓力。（資料來源：第5頁「營運結果摘要」）
    • 總資產與總權益持續萎縮： 總資產從2024年第三季的191,522百萬元下降至2025年第三季的178,363百萬元。總權益亦從2024年第三季的89,577百萬元下降至2025年第三季的82,152百萬元，表明持續虧損對公司資產與股東權益造成侵蝕，資產負債表結構仍在惡化。（資料來源：第5頁「營運結果摘要」）
    • 仍處於虧損狀態： 儘管淨損幅度縮小，但公司在2025年第三季仍處於虧損狀態，表示尚未完全轉虧為盈，營運挑戰依然存在。（資料來源：第5頁、第6頁「合併綜合損益表」）

條列式重點摘要

  • 基本資訊：
    • 公司名稱：力晶積成電子製造股份有限公司（力積電）
    • 股票代碼：TW.力積電 6770
    • 報告類型：2025年第三季法人說明會
    • 發佈日期：2025年10月21日
    • 出席人員：總經理朱憲國、財務長邵章榮、發言人譚仲民。
  • 營運結果摘要（截至2025年第三季）：
    • 營業收入： 新台幣11,841百萬元。較2025年第二季的11,278百萬元增加5%；較2024年第三季的11,651百萬元增加約1.6%。
    • 淨損： 新台幣(2,728)百萬元。較2025年第二季的(3,334)百萬元收斂約18.2%；較2024年第三季的(2,879)百萬元收斂約5.2%。
    • 每股虧損： 新台幣(0.65)元。較2025年第二季的(0.80)元改善約18.75%；較2024年第三季的(0.69)元改善約5.8%。
    • 現金及約當現金： 新台幣23,348百萬元。較2025年第二季的24,038百萬元減少；較2024年第三季的24,875百萬元減少。
    • 總資產： 新台幣178,363百萬元。呈下降趨勢。
    • 總負債： 新台幣96,211百萬元。呈下降趨勢。
    • 總權益： 新台幣82,152百萬元。呈下降趨勢。
    • 出貨片數（約當12吋片數）： 440仟片。較2025年第二季的401仟片增加；較2024年第三季的368仟片增加。
    • 產能利用率： 78%。較2025年第二季的75%提升；與2024年第三季的78%持平。
  • 合併綜合損益表（2025年第三季 vs. 2025年第二季）：
    • 營業收入淨額（美金）： 397.91百萬元，季增10%。
    • 營業收入淨額（新台幣）： 11,841百萬元，季增5%。
    • 營業毛損： (773)百萬元，較前一季的(1,022)百萬元收斂249百萬元，改善幅度達24%。
    • 本期淨損： (2,728)百萬元，較前一季的(3,334)百萬元收斂606百萬元，改善幅度達18%。
    • 每股虧損： (0.65)元，較前一季的(0.80)元改善0.15元，改善幅度達19%。
  • 產品銷售組合分析：
    • 地區別（2025年第三季）：
      • 台灣：47%（較前一季54%下降）
      • 歐美：26%（較前一季24%上升）
      • 亞洲：27%（較前一季22%上升）
      • 趨勢：銷售市場多元化，降低對台灣市場的依賴，歐美與亞洲市場佔比提升。
    • 製程別（2025年第三季）：
      • ≥ 0.25um：4%（較前一季5%下降）
      • 24/25/28nm：24%（較前一季20%上升）
      • 30nm：14%（較前一季10%上升）
      • 40/55nm：8%（較前一季9%下降）
      • 0.11/0.14um：17%（持平）
      • 63/80/90nm：3%（較前一季7%大幅下降）
      • 0.15/0.16um：8%（較前一季11%下降）
      • 0.18um：22%（較前一季21%略升）
      • 趨勢：製程組合朝向24/25/28nm和30nm等較新/主流製程集中，舊製程佔比下降。
    • 客戶別（2025年第三季）：
      • IDM（整合元件廠）：19%（持平）
      • Fabless（設計公司）：81%（持平）
      • 趨勢：客戶結構穩定。
    • 產品別（2025年第三季）：
      • Discrete（分離式元件產品）：15%（較前一季16%略降）
      • HV（高壓邏輯驅動晶片）：12%（較前一季17%顯著下降）
      • CIS（影像感測晶片）：3%（持平）
      • PMIC（電源管理晶片）：19%（較前一季21%下降）
      • IMC（嵌入式邏輯產品）：8%（較前一季10%下降）
      • Flash（快閃記憶體產品）：7%（較前一季6%上升）
      • DRAM（動態隨機存取記憶體產品，含Specialty）：33%（較前一季27%顯著上升）
      • 3D AI Foundry（Interposer/WoW..etc）：2.1%（較前一季1.6%上升）
      • 趨勢：DRAM和3D AI Foundry產品佔比顯著提升，顯示公司產品重心轉向高價值和前瞻技術領域。
  • 114年資本支出計畫：
    • 2025年度預算約為3.41億美元。
    • 趨勢：持續進行資本支出，以支持未來產能擴張與技術升級。

數字、圖表與表格主要趨勢描述

財務表現分析 (營運結果摘要 & 合併綜合損益表)

項目 114年第三季/9月 (3Q25) 114年第二季/6月 (2Q25) 113年第三季/9月 (3Q24) 季對季變化 (3Q25 vs 2Q25) 年對年變化 (3Q25 vs 3Q24)
營業收入淨額 (新台幣百萬元) 11,841 11,278 11,651 +563 (+5%) +190 (+1.6%)
本期淨損 (新台幣百萬元) (2,728) (3,334) (2,879) +606 (+18.2%收斂) +151 (+5.2%收斂)
普通股每股虧損 (元) (0.65) (0.80) (0.69) +0.15 (+18.75%改善) +0.04 (+5.8%改善)
營業毛損 (新台幣百萬元) (773) (1,022) N/A +249 (+24.4%收斂) N/A
出貨片數 (仟片-約當12吋片數) 440 401 368 +39 (+9.7%) +72 (+19.6%)
產能利用率 (%) 78% 75% 78% +3% 0%
現金及約當現金 (新台幣百萬元) 23,348 24,038 24,875 -690 (-2.9%) -1,527 (-6.1%)
總資產 (新台幣百萬元) 178,363 183,235 191,522 -4,872 (-2.7%) -13,159 (-6.9%)
總權益 (新台幣百萬元) 82,152 84,632 89,577 -2,480 (-2.9%) -7,425 (-8.3%)

從上述數據可以觀察到，力積電在2025年第三季的營運收入呈現穩健增長，較上一季和去年同期均有所提升，顯示市場需求有所回溫。更為關鍵的是，公司的虧損幅度顯著收斂，淨損和每股虧損均較前一季和去年同期有所改善，尤其毛損的大幅收斂24%，表明公司在成本控制及營運效率上有所進步，或產品組合改善對毛利率產生正面影響。

產能利用率從75%提升至78%，且出貨片數季對季及年對年均呈現增長，這兩項指標相互驗證了公司產能利用率的提升是來自於實際出貨量的增加，而非單純的庫存堆積，反映了市場對公司產品的需求增強。

然而，資產負債表方面則呈現較為警惕的趨勢。現金及約當現金、總資產以及總權益均呈現下降趨勢，這可能表明公司在營運過程中持續消耗現金，且累計虧損正在侵蝕股東權益，導致資產規模縮小。儘管總負債也同步下降，但權益的減少速度仍需密切關注，以評估其長期財務穩定性。

產品銷售組合分析-地區別

此圖表呈現了2025年第二季與第三季產品銷售在不同地區的佔比變化：

  • 台灣市場： 佔比從第二季的54%下降至第三季的47%，減少了7個百分點。
  • 歐美市場： 佔比從第二季的24%上升至第三季的26%，增加了2個百分點。
  • 亞洲市場： 佔比從第二季的22%上升至第三季的27%，增加了5個百分點。

整體趨勢顯示，力積電的產品銷售地區分佈正朝向更加多元化發展。台灣本土市場的銷售佔比下降，而歐美與亞洲等海外市場的佔比顯著提升，這有助於公司降低對單一市場的依賴，分散區域性風險，並開拓新的成長機會。此為積極的市場拓展策略。

產品銷售組合分析-製程別

此圖表比較了2025年第二季與第三季不同製程節點的銷售佔比：

  • 24/25/28nm製程： 佔比從20%上升至24%，增加了4個百分點。
  • 30nm製程： 佔比從10%上升至14%，增加了4個百分點。
  • 63/80/90nm製程： 佔比從7%顯著下降至3%，減少了4個百分點。
  • 0.15/0.16um製程： 佔比從11%下降至8%，減少了3個百分點。
  • 其他製程： ≥ 0.25um略微下降（5%至4%），40/55nm略微下降（9%至8%），0.11/0.14um保持穩定（17%），0.18um略微上升（21%至22%）。

主要趨勢顯示，力積電的製程組合正朝向更先進或主流的節點移動，特別是24/25/28nm和30nm製程的佔比提升，同時傳統的63/80/90nm舊製程佔比大幅下降。這種結構性調整有助於公司抓住市場對更高效能和更小尺寸晶片的需求，提升產品的技術附加價值。

產品銷售組合分析-客戶別

此圖表顯示了2025年第二季與第三季客戶類型的銷售佔比：

  • IDM（整合元件廠）： 佔比維持在19%。
  • Fabless（設計公司）： 佔比維持在81%。

此數據顯示，力積電的客戶結構在兩季之間保持穩定，Fabless客戶仍是其主要營收來源。這反映了公司在代工服務市場中的定位，且與客戶的合作關係相對穩固。

產品銷售組合分析-產品別

此圖表呈現了2025年第二季與第三季不同產品類型的銷售佔比變化：

  • DRAM（動態隨機存取記憶體產品）： 佔比從27%顯著提升至33%，增加了6個百分點，成為最大宗產品。
  • 3D AI Foundry（Interposer/WoW..etc）： 佔比從1.6%上升至2.1%，增加了0.5個百分點。
  • HV（高壓邏輯驅動晶片）： 佔比從17%顯著下降至12%，減少了5個百分點。
  • PMIC（電源管理晶片）： 佔比從21%下降至19%，減少了2個百分點。
  • IMC（嵌入式邏輯產品）： 佔比從10%下降至8%，減少了2個百分點。
  • Flash（快閃記憶體產品）： 佔比從6%上升至7%，增加了1個百分點。
  • Discrete（分離式元件產品）： 佔比從16%略微下降至15%。
  • CIS（影像感測晶片）： 佔比維持在3%。

此分析揭示了力積電在產品組合上的重大戰略調整。DRAM產品的銷售佔比顯著提升，顯示公司可能受惠於記憶體市場的復甦，或加大了在該領域的佈局。同時，3D AI Foundry產品佔比的增加，則表明公司正積極響應人工智慧領域的先進封裝需求。相對地，高壓邏輯驅動晶片、PMIC和嵌入式邏輯產品等佔比下降，可能代表公司將資源轉移至更高價值或更具成長潛力的產品線，有助於優化獲利結構。

114年資本支出計畫

報告指出，力積電2025年度的資本支出預算約為3.41億美元。

這項計畫顯示公司持續對未來發展進行投資，可能用於產能擴充、設備升級或技術研發。在公司營運改善的背景下，適度的資本支出有助於鞏固其在市場上的競爭地位，並為未來的營收增長奠定基礎。然而，投資人也需關注這些資本支出的效率與預期效益。

總結

綜合上述分析，力積電2025年第三季的法說會報告呈現出營運面顯著改善但財務面仍存挑戰的雙重態勢。從正面來看，公司成功縮小了虧損，營業收入有所增長，且產能利用率和出貨量均呈現積極趨勢，表明其基本面正在逐步好轉。產品組合的優化，特別是DRAM和3D AI Foundry等高價值產品佔比的提升，以及銷售市場的多元化，為公司提供了未來的成長潛力。

然而，投資人仍需警惕資產負債表的壓力。現金及約當現金、總資產和總權益的持續下降，反映了公司在營運過程中仍面臨資金流出和權益侵蝕的問題。儘管虧損幅度縮小，但尚未轉虧為盈，意味著公司仍需努力才能實現持續盈利。

短期內，這些營運改善的跡象可能會為力積電的股價帶來正面動能，尤其是在半導體景氣復甦的背景下。長期而言，公司在DRAM和3D AI Foundry等新興高價值領域的戰略佈局，若能有效轉化為實質營收和獲利，將是其關鍵的成長引擎。不過，其財務結構的健康狀況將是決定長期投資價值的核心因素。散戶投資人應密切關注公司未來幾個季度的盈利趨勢、現金流狀況以及資本支出的實際成效，並謹慎評估投資風險。

之前法說會的資訊

日期
地點
線上
相關說明
本公司受邀參加國票綜合證券舉辦之線上法人說明會，就公司營運概況向投資機構做說明。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司未提供
日期
地點
線上
相關說明
(1)本公司2025年第二季財務暨營運報告。 (2)參加方式：https://wms.gridow.com/ir/psmc/psmc_25Q2.html
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司網站更多文件連結
日期
地點
台北W Hotel
相關說明
本公司受邀參加花旗證券舉辦之「Citi’s 2025 Taiwan Tech Conference」，就公司營運概況向投資機構做說明。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
公司未提供
文件報告
公司未提供
日期
地點
線上
相關說明
(1)本公司2025年第一季財務暨營運報告。 (2)參加方式：https://wms.gridow.com/ir/psmc/psmc_25Q1.html
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司網站更多文件連結
日期
地點
台北君悅酒店
相關說明
本公司受邀參加BofA Securities舉辦之「2025 Asia Tech Conference」，就公司營運概況向投資機構做說明。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
公司未提供
文件報告
公司未提供
日期
地點
台北遠東香格里拉
相關說明
本公司受邀參加花旗證券舉辦之「Citi’s 2025 Taiwan Corporate Day」，就公司營運概況向投資機構做說明。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
公司未提供
文件報告
公司未提供
日期
地點
台北君悅酒店
相關說明
本公司受邀參加J.P. Morgan舉辦之「Taiwan CEO-CFO Conference」，就公司營運概況向投資機構做說明。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
公司未提供
文件報告
公司未提供
日期
地點
台北遠東香格里拉
相關說明
本公司受邀參加花旗證券舉辦之「Citi’s 2024 Taiwan Corporate Day」，就公司營運概況向投資機構做說明。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
公司未提供
文件報告
公司未提供