鑫創電子（6680）法說會日期、內容、AI重點整理
鑫創電子（6680）法說會日期、直播、報告分析
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- 受邀參加兆豐證券線上法人說明會，說明本公司營運概況。 相關資訊將依規定揭露於公開資訊觀測站。
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鑫創電子股份有限公司（6680）線上法人說明會分析與重點摘要 (2024/12/17)
前言：
這份簡報為鑫創電子在法人說明會上所發布的文件，旨在向投資者傳達公司的營運狀況、未來發展策略及產業前景。透過詳細分析簡報內容，可以評估鑫創電子的投資價值以及對股票市場的潛在影響。特別對於散戶投資者，了解公司的基本面是長期投資成功的關鍵。基於法人說明會通常釋放公司對未來的展望，我們可以關注其中透露的趨勢變化與投資機會。
簡報重點摘要：
- 公司簡介：
- 鑫創電子成立於2009年3月，總部位於新北市中和區。
- 主要產品為邊緣運算AI電腦、智能車載電腦及嵌入式電腦。
- 董事長兼總經理為許育瑞。
- 資本額為新台幣232,301,740元(截至2024年8月)。
- 過去三年（2021~2023）的複合成長率為26.67%。
- 截至2024年10月，員工總數為107人。
- 2019年上櫃。
- 公司沿革：
- 公司歷史沿革呈現穩健發展，專注於車載電腦領域，並逐步拓展至邊緣運算AI及其他嵌入式系統應用。
- 多次獲得獎項及認證，顯示公司在技術、品質及企業經營方面的優異表現。
- 與AUO策略聯盟，佈局前裝市場，可能帶來新的成長動能。
- 營運績效：
- 營收及目標：2021年營收4億，2022年5.4億，2023年6.3億，呈現逐年成長趨勢。
- 各季營收與毛利率：
- 從2020年Q1至2024年Q3的各季營收數據顯示，營收呈現波動上升的趨勢。特別是2022年Q3、Q4以及2023年Q3、Q4營收較高。2024年Q2、Q3的營收表現也相當亮眼。
- 毛利率大致維持在29%至37%之間，顯示公司具有一定的獲利能力。2022年Q4的毛利率達到最高點37%。
- 綜合損益表摘要(YTD 2024年1-9月 vs 2023年1-9月)：
- 營業收入年增率為6%。
- 毛利率從31.5%提升至34.2%。
- 費用率從19.64%上升至24.73%。
- 每股盈餘從2.79元下降至2.09元。
- 資產負債表及重要財務指標(2024/9/30 vs 2023/9/30)：
- 資產總額顯著增加，但負債總額也大幅上升。
- 營運資金週轉天數顯著縮短，顯示公司營運效率提升。
- 負債比率上升，流動比率下降，顯示財務風險可能增加。
- 權益報酬率下降，但每股淨值上升。
- 營收/產品：邊緣運算AI電腦與車載電腦為主要營收來源，兩者合計佔比超過80%。
- 營收/地區：歐洲和美洲為主要市場。
- 2024年1-11月相較於2023年1-11月，營收從5.84億增長到6.03億，呈現穩定增長。
- 股利政策：
- 公司過去三年平均配發率大於75%。
- 股利政策著重於永續經營及股東長期利益，承諾股利發放總額不低於可分配盈餘的5%。
- 公司願景與經營理念：
- 成為邊緣運算AI產業電腦中持續獲利成長/關鍵技術領先的全球化企業。
- 以客為尊、以人為本、創新服務。
- 願景以「全體同仁夥伴享有幸福生活及健康滿意人生」，顯示公司在追求卓越經營績效之餘，也兼顧企業社會責任。
綜合分析與對股票市場的影響：
正面因素（利多）：
- 營收持續成長：公司營收呈現逐年成長趨勢，顯示市場需求穩定。
- 產品結構優化：邊緣運算AI電腦佔比提升，符合產業發展趨勢。
- 策略聯盟效益：與AUO的策略聯盟有望帶來前裝市場的新機會。
- 營運效率提升：營運資金週轉天數顯著縮短，顯示公司營運效率改善。
- 公司治理良好：獲得多項獎項與認證，體現公司在技術、品質及經營管理上的優勢。
- 股利政策穩定：公司承諾股利發放，可吸引長期投資者。
潛在風險（利空）：
- 負債比率上升：負債比率顯著上升，可能增加財務風險。
- 每股盈餘下降：YTD每股盈餘下降，可能影響投資者信心。
- 費用率上升：費用率上升，可能侵蝕獲利。
- 流動比率下降：流動比率略為下降，償債能力減弱。
對股票市場的影響與未來趨勢預測：
- 短期趨勢：
- 由於近期營收成長趨勢持續，短期內股價可能受到激勵，但需密切關注負債比率上升及每股盈餘下降等風險因素。
- 若公司能有效控制費用、提高獲利能力，並降低負債比率，則股價有機會進一步上漲。
- 策略聯盟、新產品發布等消息面因素也可能對股價產生短期影響。
- 長期趨勢：
- 長期來看，邊緣運算AI市場具備成長潛力，鑫創電子若能在此領域持續投入研發、保持技術領先，有望實現長期穩健成長。
- 國際市場開拓、客戶關係維護及供應鏈管理等因素，也將影響公司的長期發展。
- 股利政策穩定、公司治理良好，有助於吸引長期投資者，穩定股價表現。
投資人應注意的重點（特別是散戶）：
- 關注財務報表：詳細研究公司的財務報表，特別是營收、獲利、負債比率及現金流量等指標。
- 追蹤產業趨勢：了解邊緣運算AI、車載電腦等產業的發展趨勢，評估公司在產業中的競爭力。
- 留意公司動態：關注公司的新聞稿、法人說明會、股東會等資訊，掌握公司的最新動態。
- 評估風險：了解投資風險，做好風險管理，避免過度集中投資。
- 長期投資：選擇具備長期發展潛力的公司，避免短期投機行為。
總結：
鑫創電子在邊緣運算AI及車載電腦領域具備一定的競爭力，營收呈現成長趨勢，但同時也面臨負債比率上升、獲利能力下降等挑戰。投資者應審慎評估公司的優勢與風險，關注公司的長期發展策略與執行能力。對散戶投資者而言，建議做好功課，充分了解公司的基本面，並注意風險管理，以實現長期穩健的投資收益。尤其注意應收帳款天數，存貨週轉天數等營運指標的變化，代表公司對於上下游客戶的議價能力消長，與可能發生的存貨跌價損失。最後，也別忽略大股東的持股比例變化，公司經營階層是否誠實經營，攸關股東權益。