鈺邦（6449）法說會日期、內容、AI重點整理
鈺邦（6449）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 福邦證券總公司(台北市忠孝西路一段6號7樓)
- 相關說明
- 受邀參加福邦證券舉辦之法人說明會，就本公司已公開之財務業務資訊作說明。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
鈺邦科技股份有限公司2024年報告分析
鈺邦科技於2024年12月25日召開法人說明會，本次報告旨在回顧2024年營運狀況並展望2025年。以下針對簡報內容進行分析與總結，並評估其對股票市場的影響與投資人應關注的重點。
總體分析與市場影響評估
整體而言，這份報告呈現出鈺邦科技穩健成長的態勢。2024年營收表現亮眼，各產品線出貨量均呈現增長，並預期全年營收、毛利率、EPS（每股盈餘）均可望創下新高。公司在Server、NB等應用領域的布局也逐漸開花結果，尤其是在Vchip和CAP產品在Server領域的滲透率提升，成為營收增長的重要動能。此外，鈺邦積極拓展車用市場，儘管短期貢獻有限，但長期發展潛力可期。從財務數據來看，營收、毛利、稅後淨利均呈現成長趨勢，顯示公司經營效率良好。
市場影響評估： 簡報中釋放的資訊偏向利多，顯示鈺邦科技基本面良好，有助於提升投資人信心。短期內，股價可能受到營收創新高的消息激勵而上漲。長期來看，公司在Server、車用等高成長領域的布局，將為股價提供支撐。
散戶投資人應注意的重點
- 營收成長：密切關注每月營收公告，確認營收成長趨勢是否持續。特別注意Vchip和CAP產品在Server領域的銷售表現，以及車用產品的進展。
- 毛利率變化：毛利率是衡量公司獲利能力的重要指標。關注毛利率變化，判斷公司是否具備產品議價能力，以及成本控制是否有效。
- 產品組合：瞭解各產品線的營收占比變化，判斷公司營運策略是否奏效。例如，Server營收占比提升，顯示公司成功拓展高毛利市場。
- 擴產計畫：注意公司擴產計畫的執行情況。擴產代表公司對未來需求抱持樂觀態度，但也可能帶來短期內的成本壓力。
- 車用市場：追蹤車用產品的送樣測試進度，以及與車廠的合作關係。車用市場是長期成長動能，值得關注。
風險提示
- 市場競爭：電容市場競爭激烈，需注意競爭對手動態，以及市場價格變化對公司毛利率的影響。
- 匯率波動：公司營收以外銷為主，匯率波動可能影響獲利表現。
- 供應鏈風險：全球供應鏈不穩定，需關注關鍵零組件供應情況，以及可能的供應鏈中斷風險。
重點摘要
項目 2023年數據 2024年數據 趨勢 備註 11月營收 (新台幣千元) 283,480 350,450 上升23.6% 2024年11月營收創新高。 Q3營收 (新台幣千元) 816,848 921,494 年增12.1%，季增12.6% 2024年Q3營收創新高。 1-11月累計營收 (新台幣千元) 2,662,870 3,142,980 上升18.03% 各產品線銷售量 - - 均較2023年多 DIP, SMD(Vchip), CAP, EL-CAP, Hybrid。 毛利率 (1~9月) 27.2% 29.4% 上升 稅後淨利 (1~9月) 328,378 千元 348,493 千元 上升 基本每股盈餘 (1~9月) 3.73元 4.13元 上升 營收比重(應用領域) MB(品牌) 36.1%, MB(代工) 14.2%, NB 27.3%, Power 9.9%, Server 5.6%, HPC 1.8% MB(品牌) 35.1%, MB(代工) 11.8%, NB 28.6%, Power 8.3%, Server 11.2%, HPC 0.3% Server上升, Game Console下降, Power下降 Server占比提升5.6%,遊戲機占比下降1.2%, Power下降(1.6%) 2024年生產擴充計畫 CAP 40M, Vchip 50M CAP 50M, Vchip 60M 產能增加 因應市場需求 2025年生產擴充計畫 CAP 50M, Vchip 60M CAP 70M, Vchip 80M 產能增加 因應市場需求 營收比較圖重點
- 逐月營收：2024年各月份營收普遍高於2023年同期，尤其11月營收創下新高。
- 季度營收：2024年各季度營收均高於2023年同期，Q3營收同樣創下新高，且預估Q4將再創新高。
產品銷售量比較圖重點
- 各產品線銷售量於2024年均較2023年增加。
2024(F)營收比by產品
- DIP佔40.1%。
- SMD(Vchip)佔27.1%。
- CAP佔30.0%。
- E-CAP佔2.0%。
- Hybrid佔0.8%。
2024 (F) & 2023年度營收比(by應用領域)
- PC整體營收占比相當，略微減少。
- Server因Vchip及CAP銷售成長，占比提升。
- 遊戲機市況不佳，占比下降。
重點資訊
- 各產品線出貨量增加，可望全年營收、毛利率、EPS均創新高。
- Vchip在Server市場逐步發酵，帶動需求成長。
- CAP在NB出貨增加20%，營收占比提升。
- CAP及Vchip在Server出貨增加，Server營收占比提升。
- 擴大各MB客戶高階主板機種黑殼及特殊殼DIP取代日系產品。
- 車規Hybrid已取得E牌Vender code，並已生產樣品供貨。
- 因應Server 48V應用，63V & 80V Hybrid在Server的design in持續增加。
- 已擴產CAP(40M →50M)，Vchip(50M →60M)。
2025 展望
- 新規Vchip/Hybrid配合代工廠生產nVidia Al Server放量出貨。
- CAP導入NB取得訂單，並強攻CAP在Server, AI PC, VGA, Game Console之市占。
- 車規Hybrid預計2026小量出貨，2027放量出貨。
- Hybrid除了車規與AI Server需求增加，PD3.1也將帶動Hybrid在NB, DT, Adapter等應用需求增加。
- SMLC製程技術優化、良率改善及擴產能已具成效，將逐步放量生產。
- 規劃擴產能: CAP:50M→70M; Vchip:60M→80M。
公司策略
- 中期成長戰略著重於DIP、Vchip、Hybrid、CAP及SMLC等產品線的均衡發展。
綜上所述，鈺邦科技在2024年表現出色，並對2025年抱持樂觀展望。投資人應密切關注公司營收成長、毛利率變化、產品組合、擴產計畫及車用市場進展，並留意市場競爭、匯率波動及供應鏈風險。