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驊訊(6237) 2024年法人說明會重點摘要與分析 (發佈日期：2024-11-08)
這份報告為驊訊電子於2024年11月8日舉行的法人說明會簡報。報告主要內容涵蓋2024年第三季度的財務表現、以及對未來市場的展望。從財務數據來看，儘管營收有所增長，但公司仍處於虧損狀態。 然而，管理層對於電競市場的持續耕耘以及新應用的探索，顯示公司正積極尋求轉機。以下將詳細條列各項重點與分析。
財務表現摘要（2024年第三季）
- 營業收入：約新台幣11,107萬元，較上季增加15%，較去年同期增加22%。趨勢：營收呈現增長趨勢，無論是與上季度還是去年同期相比。
- 營業毛利率：56%。趨勢：毛利率維持在相對穩定的水平。
- 稅後淨損：約新台幣4,464萬元。趨勢：公司處於虧損狀態。
- 每股虧損 (EPS)：新台幣0.56元。趨勢：持續虧損，對投資人信心可能造成影響。
合併損益表 (單位：新台幣千元)
項目 3Q24 2Q24 QoQ 變化 3Q23 YoY 變化 營業收入淨額 111,067 96,597 15% 90,921 22% 營業毛利 62,226 53,298 17% 51,822 20% 推銷費用 (21,010) (11,547) 82% (12,906) 63% 管理費用 (50,590) (26,629) 90% (20,167) 151% 研究發展費用 (51,162) (41,208) 24% (43,719) 17% 營業費用合計 (122,762) (79,384) 55% (76,792) 60% 營業利益 (60,536) (26,086) 132% (24,970) 142% 營業外收入及支出 15,899 24,109 -8% 38,584 -42% 本期淨利 (44,637) (1,977) 1837% 13,614 -381% 每股(虧損)盈餘(元) -0.56 -0.03 0.18
- 趨勢分析：
- 營收增加，但營業費用大幅增加，導致營業利益虧損擴大。
- 推銷費用和管理費用的顯著增加可能與公司擴張策略有關，但短期內影響了盈利能力。
- 營業外收入及支出減少，也對淨利造成負面影響。
- 與2Q24相比，本期淨利的下滑趨勢有所趨緩，這可能是營收增長開始抵銷部分成本增加的影響。
合併資產負債表 (單位：新台幣千元)
項目 3Q24 2Q24 3Q23 現金及金融資產-流動 569,488 616,651 541,959 應收帳款淨額 34,695 34,190 47,898 存貨淨額 72,017 67,395 71,418 其他流動資產 25,752 19,043 11,359 基金與投資 701,339 700,479 784,532 固定資產 258,299 259,555 256,789 無形資產 15,941 14,921 6,879 其他非流動資產 6,991 9,362 15,981 資產總計 1,684,522 1,721,596 1,736,815 應付帳款 19,385 18,388 17,174 其他流動負債 51,535 85,802 63,605 非流動負債 21,019 21,471 22,511 股東權益 1,592,583 1,595,935 1,633,525 負債及股東權益總計 1,684,522 1,721,596 1,736,815 每股淨值(單位:新台幣元) 20.00 20.29 20.77
- 趨勢分析：
- 現金及金融資產略有下降。
- 應收帳款保持穩定。
- 存貨略有增加，可能需要關注銷售情況。
- 股東權益略有下降。
- 每股淨值持續下滑，可能反應了公司持續虧損的事實。
合併現金流量表 (單位：新台幣千元)
項目 3Q24 2Q24 3Q23 營業活動之淨現金流入(出) (37,731) (8,112) 42,061 投資活動之淨現金流入(出) 78,680 77,311 (475) 籌資活動之淨現金流入(出) (21,937) (1,556) (21,552) 匯率影響數 2,957 4,039 3,337 當期淨現金流入(出) 21,969 71,682 23,371
- 趨勢分析：
- 營業活動產生負現金流，表示本業經營可能面臨挑戰。
- 投資活動產生正現金流，可能來自於投資處分。
- 籌資活動產生負現金流，可能表示公司在償還債務或發放股利。
未來展望
- 公司看好第四季的大陸節日促銷和新款電競遊戲帶動的電競耳機需求。
- 無線電競耳機方案在2024年上半年的全面推廣，有望提升業績。
- 2025年將持續深耕電競市場，並積極探索多元應用領域。
分析與總結
驊訊電子在2024年第三季的營收有所增長，但同時虧損也在擴大，主要原因是營業費用的增加。現金流量方面，營業活動的負現金流值得關注。 然而，公司對於未來電競市場的樂觀展望，以及積極開發新應用領域的策略，有機會在未來改善財務狀況。
對股票市場的影響與投資人應注意事項
- 短期趨勢：第四季受益於促銷活動和電競遊戲熱銷，業績有望提升，可能對股價產生正面影響。然而，如果費用控制不佳，可能影響盈利能力，投資人需要留意實際的財報數據。
- 長期趨勢：公司在電競市場的深耕和多元應用領域的探索是長遠發展的關鍵。如果能夠成功開拓新市場，提高產品的附加價值，有望提升盈利能力，並對股價產生積極影響。
投資人應注意事項：
- 關注營收增長的可持續性：儘管營收有所增長，但需要確認這種增長是否能夠持續，以及是否能夠帶動盈利能力的提升。
- 關注費用控制：公司需要有效地控制各項費用，特別是推銷費用和管理費用，以提高盈利能力。
- 關注新產品和新市場的開發：公司在無線電競耳機和多元應用領域的發展值得關注，如果能夠取得突破，有望提升公司的長期價值。
- 謹慎看待虧損：公司持續處於虧損狀態，投資人需要評估風險承受能力，謹慎投資。
綜合評估：
從基本面來看，驊訊電子目前仍面臨挑戰，但管理層積極尋求轉型和擴張。對散戶投資人來說，需要密切關注公司的營收、費用控制、以及新產品和新市場的開發進度。 在投資前應充分評估風險，並設定合理的投資目標。 短期內股價可能受到第四季業績的影響，但長期而言，公司的發展取決於能否成功轉型並提高盈利能力。 目前的財報訊息偏向中性，後續發展仍需持續觀察。