天瀚（6225）法說會日期、內容、AI重點整理
天瀚（6225）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加凱基證券所舉辦之線上法人說明會，說明本公司財務概況。
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天瀚（6225）2024年法人說明會重點摘要與分析
聲明： 本分析基於天瀚科技於2024年12月13日發布的法人說明會簡報。所有資訊僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行評估風險並做出獨立判斷。由於公司並未發佈財務預測，所以以下分析的趨勢觀察皆有可能與未來實際結果產生差異。
公司簡介
- 天瀚科技（AIPTEK International Inc.）成立於1997年。
- 公司致力於研發整合手寫輸入、多媒體影音、無線通訊與光電技術之產品與服務。
- 擁有超過100項全球專利。
- 主要產品為數位影像應用類產品。
- 2004年於台灣證券交易所上市。
財務資訊
項目/季 2021/12/31 (千元) 2022/12/31 (千元) 2023/12/31 (千元) 2023/9/30 (千元) 2024/9/30 (千元) 趨勢 現金 4,088 78,613 52,384 74,070 36,752 2022年大幅增加，2023年底下滑，2024Q3繼續下降。 金融資產-流動 0 0 25,785 0 23,462 2023年新增，2024Q3略有下降。 應收款項 11,800 10,928 14,454 15,228 18,389 逐年上升趨勢。 存貨 6,629 6,430 6,037 4,787 5,722 緩慢下降，2024Q3略有回升。 流動資產 23,370 96,795 102,556 96,433 98,007 2022年顯著增加，之後趨於平穩。 資產總額 24,540 97,414 105,232 96,677 102,327 與流動資產趨勢相似。 應付款項 8,599 6,809 5,816 6,667 3,729 逐年下降，2024Q3大幅減少。 流動負債 8,945 7,768 6,739 7,727 14,033 2024Q3明顯增加。 負債總額 12,020 10,839 9,935 10,954 18,213 2024Q3顯著上升。 待彌補虧損 -420,017 -186,725 -178,003 -187,577 -179,186 持續改善，虧損逐年減少。 權益總額 12,520 86,575 95,297 85,723 84,114 2022年大幅增加，之後趨於平穩。
- 負債比率： 整體呈現下降趨勢，公司財務結構趨於穩健，但須注意2024Q3負債總額與流動負債增加。
- 流動比率： 流動比率遠高於100%，顯示公司短期償債能力強勁。
項目/季 2021年度 (千元) 2022年度 (千元) 2023年度 (千元) 2023Q3 (千元) 2024Q3 (千元) YoY 營業收入淨額 30,931 34,175 53,544 30,058 39,782 32.35% 營業成本 24,441 27,126 43,679 24,317 31,738 30.52% 毛利 6,490 7,049 9,865 5,741 8,044 40.11% 營業費用 10,333 9,814 9,839 6,548 8,011 22.34% 營業利益(損失) -3,843 -3,125 386 -807 33 104% 營業外收入及支出 75 -820 8,336 -45 -1,216 -2602% 稅後淨利 -3,768 -3,945 8,722 -852 -1,183 -38.85% 每股盈餘 (元) -0.19 -0.20 0.31 -0.03 -0.04 -33.33% 毛利率 21% 21% 18% 19% 20% 20.22% 營益率 -12.42% -9.14% 0.72% -2.68% 0.08% - 稅後淨利率 -12% -12% 16% -3% -3% 5%
- 營業收入： 2023年顯著增長，2024年前三季的營收也較去年同期成長。
- 稅後淨利： 2023年轉虧為盈，但2024年前三季又轉為虧損，需關注後續發展。
- 毛利率： 保持在20%左右，相對穩定。
月份/營收 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 小計 2022年營收金額 4,394 3,495 1,537 831 1,494 2,487 2,781 2,770 3,090 2,520 25,399 2023年營收金額 2,113 1,498 4,044 3,604 4,048 4,351 3,019 2,020 5,361 3,675 33,733 2024年營收金額 5,078 1,835 6,852 3,690 2,134 3,614 5,083 5,358 6,138 3,754 43,536
- 營收趨勢： 2024年每月營收相較於2022年和2023年多數月份呈現增長，顯示營收動能有所提升。
2024Q3 2024Q2 季差異 QoQ 2023Q3 YoY 2024 Q1-Q3 2023 Q1-Q3 Q1-Q3 YoY 合併營收 16,578 12,003 38% 10,400 59% 39,782 30,058 32% 數位影像產品 16,578 12,003 38% 10,400 59% 39,782 30,058 32% 稅後淨利 -2,230 551 -505% -533 -318% -1,183 -852 -39% 每股盈餘(元) -0.08 0.02 -500% -0.02 -300% -0.04 -0.03 -33% 合併毛利率 19% 20% -5% 17% 12% 20% 19% 5% 合併營業利益率 2.83% 5% -43% -3.55% 180% 0.08% -2.68% 103%
- 營收表現： 2024年第三季營收較第二季成長38%，與去年同期相比成長59%。累計前三季營收也較去年同期成長32%，營收成長強勁。
- 獲利能力： 稅後淨利由盈轉虧，每股盈餘也為負數，顯示獲利能力下滑。
- 毛利率與營業利益率： 毛利率穩定，營業利益率轉正，顯示本業經營狀況有所改善。
綜合分析
根據法人說明會簡報，天瀚科技在2024年的營收表現亮眼，呈現顯著成長。特別是第三季的營收表現，不論是與第二季或是與去年同期相比，都有大幅度的成長。然而，獲利能力方面卻出現衰退，稅後淨利由盈轉虧，這可能與營業外收支的變化有關，也可能與成本控制或費用增加有關。
值得注意的是，公司在數位影像產品領域的營收佔比很高，這也意味著公司營收與此產業的景氣度高度相關。
投資人應關注的重點：
- 營收成長的可持續性： 公司能否維持營收成長動能，是影響未來股價的重要因素。
- 獲利能力的改善： 公司應積極改善獲利能力，提升營業效率和降低成本。
- 產品組合的多樣化： 公司可考慮拓展產品線，降低對單一產品的依賴。
- 關注產業趨勢： 密切關注數位影像產業的發展趨勢，以及競爭對手的動態。
- 留意負債比率在2024Q3有升高的現象：觀察後續是否會持續上升。
對股票市場的影響與未來趨勢
- 短期影響： 營收成長的消息可能對股價產生正面影響，但獲利衰退的消息可能會抵銷部分漲幅。
- 長期趨勢： 如果公司能持續維持營收成長，並有效改善獲利能力，股價有望長期走高。
投資建議：
對於散戶投資人而言，投資天瀚科技股票需要謹慎評估風險。公司營收成長，但獲利不穩定，需要持續追蹤公司的營運狀況和產業發展趨勢。在基本面上，2023年度轉虧為盈，是值得關注的指標，然而2024年第三季的稅後淨利又呈現虧損，代表公司的獲利能力可能不夠穩定。
投資人可關注以下訊號，作為買賣決策的參考：
- 營收是否持續成長？
- 獲利能力是否有效改善？
- 公司是否推出新產品或新技術？
免責聲明： 本分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行評估風險並做出獨立判斷。