聚鼎(6224)法說會日期、內容、AI重點整理

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聚鼎(6224)法人說明會重點摘要與分析 (2024/12/06)

簡報摘要

  • 公司簡介
    • 成立時間:1997年
    • 實收資本額(民國111年):856,453 千元
    • 負責人:朱復華 博士
    • 產業類別:電子零組件製造業
    • 員工人數:500+ 人(增加200人)
    • 主要認證:ISO 9001, ISO 14001, IATF 16949, UL, TUV, VDA 6.3 Requirement, AEC-Q101 & AEC-Q200, EICC, SR Requirement, APPLE認證
    • 全球佈局:台灣(營運總部、生產基地)、美國(TCLAD INC.)、中國大陸(昆山聚達電子、蘇州聚燁電子)、德國(TCLAD Europe GmbH)、韓國、香港、深圳
  • 主要業務板塊成長
    • 元件事業部(Component):YoY +18%,QoQ +35%
    • 散熱材料事業部(TCLAD/TCB):YoY -15%,QoQ +20%
  • 財務數據摘要
    • 營業收入:
      • 2021:3,081,593 千元
      • 2022:2,942,851 千元
      • 2023:2,793,752 千元
      • 2023Q1~Q3:2,138,196 千元
      • 2024Q1~Q3:2,163,834 千元
      *趨勢:2021-2023呈現下降趨勢,但2024年前三季度略有回升。
    • 營業毛利:
      • 2021:1,114,246 千元 (36%)
      • 2022:508,877 千元 (17%)
      • 2023:700,974 千元 (25%)
      • 2023Q1~Q3:536,184 千元 (25%)
      • 2024Q1~Q3:651,681 千元 (30%)
      *趨勢:毛利率2022年顯著下降,但隨後回升,2024年前三季度表現較佳。
    • 營業利益:
      • 2021:505,785 千元 (17%)
      • 2022:-185,663 千元 (-6%)
      • 2023:-74,551 千元 (-3%)
      • 2023Q1~Q3:-41,699 千元 (-2%)
      • 2024Q1~Q3:72,120 千元 (4%)
      *趨勢:2022和2023營業利益為負,2024年前三季度轉正,展現改善。
    • 歸屬於母公司業主之利潤:
      • 2021:510,054 千元
      • 2022:89,938 千元
      • 2023:106,353 千元
      • 2023Q1~Q3:101,532 千元
      • 2024Q1~Q3:145,023 千元
      *趨勢:2022年利潤大幅下降,隨後逐步回升。
    • 每股基本盈餘 (Basic earnings per share):
      • 2021:6.02
      • 2022:1.05
      • 2023:1.24
      • 2023Q3:0.68
      • 2023Q4:0.05
      • 2024Q1:0.31
      • 2024Q2:0.45
      • 2024Q3:0.94
      • 2024Q1~Q3:1.69
      *趨勢:EPS在2022和2023年大幅下降,2024年前三季度有明顯改善。
  • 未來展望與策略
    • 元件
      • PPTC朝車用市場擴大規模,主要在日本及大陸市場。
      • OVP(過電壓保護元件)今年大幅成長,受益於多年前併購TVS廠的效益,以及大陸市場電動車及面板需求的增加。
      • CLM(三端保險絲)應用在電動工具、節能、電動自行車及AI Terminal Devices等領域,今年成長顯著。
      • 積極布局半導體元件(ESD, e-Fuse)以擴大產品線,滿足客戶需求。
    • 散熱
      • DBC(散熱基板)將取代現有材料,預計明年有國際客戶用於電源產品的出貨。
      • 高瓦數的高溫IMS SPL-15材料正由全球客戶進行認證。
      • TIM(Thermal Interface Material)產品在半導體封裝市場的應用。

總結與分析

這份聚鼎(6224)的法人說明會簡報,揭示了公司在2021至2024年間的營運狀況與未來發展策略。整體來看,公司在經歷2022年的營運低谷後,正逐步復甦。2024年前三季度的財報數據顯示,營業收入相較2023年同期略有成長,毛利率顯著提升,營業利益成功轉虧為盈,每股盈餘也呈現上升趨勢,代表公司的營運效率及獲利能力有所改善。

從簡報內容可見,聚鼎的成長策略聚焦於以下幾個面向:

  1. 拓展車用市場:聚鼎正積極將PPTC元件導入車用市場,特別是日本和中國大陸地區。隨著電動車市場的快速發展,車用電子元件的需求也隨之增長,這將為聚鼎帶來新的成長機會。(利多
  2. OVP元件的強勁成長:受益於先前併購TVS廠的效益,以及大陸電動車及面板市場的強勁需求,OVP元件在今年表現出色。此舉證明了公司透過併購來擴大產品線及市場佔有率的策略奏效。(利多
  3. CLM元件的新應用領域:CLM元件在電動工具、節能設備、電動自行車及AI終端裝置等新興應用領域的應用,推動了其顯著成長。這顯示聚鼎能掌握市場趨勢,並將產品應用拓展到新領域。(利多
  4. 半導體元件的戰略布局:公司積極布局半導體元件(ESD, e-Fuse),擴大產品線的深度和廣度,以滿足客戶的多樣化需求。這將有助於提升聚鼎的整體競爭力,並開闢新的成長空間。(利多
  5. 散熱材料的技術領先:聚鼎在高瓦數高溫IMS SPL-15材料和DBC散熱基板的開發上取得進展,並獲得國際客戶的認可。這將有助於公司在散熱解決方案市場上保持領先地位。(利多

對股票市場的影響與未來趨勢

短期內,這份法人說明會的內容對聚鼎股價可能產生正面影響。財報數據的改善及公司對未來發展的積極展望,有助於提升投資者信心。特別是公司在電動車、AI等熱門領域的布局,可能吸引更多資金流入。

長期來看,聚鼎的股價表現將取決於其能否成功實現上述成長策略。隨著電動車、AI等市場的持續成長,聚鼎在相關領域的布局將成為股價上漲的潛在動力。然而,投資者也應關注市場競爭加劇、原物料價格波動等風險因素。

投資人(特別是散戶)應注意的重點

  1. 關注營收成長動能:密切追蹤聚鼎各主要產品線的營收成長情況,特別是車用PPTC、OVP、CLM元件及散熱材料的銷售表現。
  2. 觀察毛利率變化趨勢:毛利率是衡量公司獲利能力的重要指標。注意聚鼎的毛利率是否能持續提升,以及產品組合的變化對毛利率的影響。
  3. 注意新產品及新市場的發展:聚鼎在半導體元件、AI終端裝置及電動車等領域的布局,是未來成長的潛在驅動力。投資人應密切關注這些領域的發展進程,並評估其對公司營收和獲利的影響。
  4. 留意產業競爭風險:電子元件及散熱材料市場競爭激烈。投資人應留意市場競爭格局的變化,以及聚鼎如何應對競爭壓力。
  5. 關心原物料價格波動:原物料價格波動可能影響聚鼎的生產成本及獲利能力。投資人應關注原物料市場的動態,並評估其對聚鼎財務表現的影響。

綜合來看,聚鼎(6224)正在逐步走出營運低谷,並積極把握新的市場機會。儘管公司仍面臨一些挑戰,但其在車用電子、AI等領域的布局,以及在技術上的領先地位,使其具有長期成長的潛力。對投資人而言,在評估投資聚鼎時,應充分考量上述因素,並密切關注公司的營運狀況及市場變化。