聚鼎（6224）法說會日期、內容、AI重點整理

聚鼎（6224）法說會日期、直播、報告分析

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日期

2024/12/06 14:00

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聚鼎（6224）法人說明會重點摘要與分析 (2024/12/06)

簡報摘要

• 公司簡介
  • 成立時間：1997年
  • 實收資本額（民國111年）：856,453 千元
  • 負責人：朱復華 博士
  • 產業類別：電子零組件製造業
  • 員工人數：500+ 人（增加200人）
  • 主要認證：ISO 9001, ISO 14001, IATF 16949, UL, TUV, VDA 6.3 Requirement, AEC-Q101 & AEC-Q200, EICC, SR Requirement, APPLE認證
  • 全球佈局：台灣（營運總部、生產基地）、美國（TCLAD INC.）、中國大陸（昆山聚達電子、蘇州聚燁電子）、德國（TCLAD Europe GmbH）、韓國、香港、深圳
• 主要業務板塊成長
  • 元件事業部（Component）：YoY +18%，QoQ +35%
  • 散熱材料事業部（TCLAD/TCB）：YoY -15%，QoQ +20%
• 財務數據摘要
  • 營業收入：
    • 2021：3,081,593 千元
    • 2022：2,942,851 千元
    • 2023：2,793,752 千元
    • 2023Q1~Q3：2,138,196 千元
    • 2024Q1~Q3：2,163,834 千元
    *趨勢：2021-2023呈現下降趨勢，但2024年前三季度略有回升。
  • 營業毛利：
    • 2021：1,114,246 千元 (36%)
    • 2022：508,877 千元 (17%)
    • 2023：700,974 千元 (25%)
    • 2023Q1~Q3：536,184 千元 (25%)
    • 2024Q1~Q3：651,681 千元 (30%)
    *趨勢：毛利率2022年顯著下降，但隨後回升，2024年前三季度表現較佳。
  • 營業利益：
    • 2021：505,785 千元 (17%)
    • 2022：-185,663 千元 (-6%)
    • 2023：-74,551 千元 (-3%)
    • 2023Q1~Q3：-41,699 千元 (-2%)
    • 2024Q1~Q3：72,120 千元 (4%)
    *趨勢：2022和2023營業利益為負，2024年前三季度轉正，展現改善。
  • 歸屬於母公司業主之利潤：
    • 2021：510,054 千元
    • 2022：89,938 千元
    • 2023：106,353 千元
    • 2023Q1~Q3：101,532 千元
    • 2024Q1~Q3：145,023 千元
    *趨勢：2022年利潤大幅下降，隨後逐步回升。
  • 每股基本盈餘 (Basic earnings per share)：
    • 2021：6.02
    • 2022：1.05
    • 2023：1.24
    • 2023Q3：0.68
    • 2023Q4：0.05
    • 2024Q1：0.31
    • 2024Q2：0.45
    • 2024Q3：0.94
    • 2024Q1~Q3：1.69
    *趨勢：EPS在2022和2023年大幅下降，2024年前三季度有明顯改善。
• 未來展望與策略
  • 元件
    • PPTC朝車用市場擴大規模，主要在日本及大陸市場。
    • OVP（過電壓保護元件）今年大幅成長，受益於多年前併購TVS廠的效益，以及大陸市場電動車及面板需求的增加。
    • CLM（三端保險絲）應用在電動工具、節能、電動自行車及AI Terminal Devices等領域，今年成長顯著。
    • 積極布局半導體元件(ESD, e-Fuse)以擴大產品線，滿足客戶需求。
  • 散熱
    • DBC（散熱基板）將取代現有材料，預計明年有國際客戶用於電源產品的出貨。
    • 高瓦數的高溫IMS SPL-15材料正由全球客戶進行認證。
    • TIM（Thermal Interface Material）產品在半導體封裝市場的應用。

總結與分析

這份聚鼎(6224)的法人說明會簡報，揭示了公司在2021至2024年間的營運狀況與未來發展策略。整體來看，公司在經歷2022年的營運低谷後，正逐步復甦。2024年前三季度的財報數據顯示，營業收入相較2023年同期略有成長，毛利率顯著提升，營業利益成功轉虧為盈，每股盈餘也呈現上升趨勢，代表公司的營運效率及獲利能力有所改善。

從簡報內容可見，聚鼎的成長策略聚焦於以下幾個面向：

1. 拓展車用市場：聚鼎正積極將PPTC元件導入車用市場，特別是日本和中國大陸地區。隨著電動車市場的快速發展，車用電子元件的需求也隨之增長，這將為聚鼎帶來新的成長機會。（利多）
2. OVP元件的強勁成長：受益於先前併購TVS廠的效益，以及大陸電動車及面板市場的強勁需求，OVP元件在今年表現出色。此舉證明了公司透過併購來擴大產品線及市場佔有率的策略奏效。（利多）
3. CLM元件的新應用領域：CLM元件在電動工具、節能設備、電動自行車及AI終端裝置等新興應用領域的應用，推動了其顯著成長。這顯示聚鼎能掌握市場趨勢，並將產品應用拓展到新領域。（利多）
4. 半導體元件的戰略布局：公司積極布局半導體元件（ESD, e-Fuse），擴大產品線的深度和廣度，以滿足客戶的多樣化需求。這將有助於提升聚鼎的整體競爭力，並開闢新的成長空間。（利多）
5. 散熱材料的技術領先：聚鼎在高瓦數高溫IMS SPL-15材料和DBC散熱基板的開發上取得進展，並獲得國際客戶的認可。這將有助於公司在散熱解決方案市場上保持領先地位。（利多）

對股票市場的影響與未來趨勢：

短期內，這份法人說明會的內容對聚鼎股價可能產生正面影響。財報數據的改善及公司對未來發展的積極展望，有助於提升投資者信心。特別是公司在電動車、AI等熱門領域的布局，可能吸引更多資金流入。

長期來看，聚鼎的股價表現將取決於其能否成功實現上述成長策略。隨著電動車、AI等市場的持續成長，聚鼎在相關領域的布局將成為股價上漲的潛在動力。然而，投資者也應關注市場競爭加劇、原物料價格波動等風險因素。

投資人（特別是散戶）應注意的重點：

1. 關注營收成長動能：密切追蹤聚鼎各主要產品線的營收成長情況，特別是車用PPTC、OVP、CLM元件及散熱材料的銷售表現。
2. 觀察毛利率變化趨勢：毛利率是衡量公司獲利能力的重要指標。注意聚鼎的毛利率是否能持續提升，以及產品組合的變化對毛利率的影響。
3. 注意新產品及新市場的發展：聚鼎在半導體元件、AI終端裝置及電動車等領域的布局，是未來成長的潛在驅動力。投資人應密切關注這些領域的發展進程，並評估其對公司營收和獲利的影響。
4. 留意產業競爭風險：電子元件及散熱材料市場競爭激烈。投資人應留意市場競爭格局的變化，以及聚鼎如何應對競爭壓力。
5. 關心原物料價格波動：原物料價格波動可能影響聚鼎的生產成本及獲利能力。投資人應關注原物料市場的動態，並評估其對聚鼎財務表現的影響。

綜合來看，聚鼎(6224)正在逐步走出營運低谷，並積極把握新的市場機會。儘管公司仍面臨一些挑戰，但其在車用電子、AI等領域的布局，以及在技術上的領先地位，使其具有長期成長的潛力。對投資人而言，在評估投資聚鼎時，應充分考量上述因素，並密切關注公司的營運狀況及市場變化。