晉倫（6151）法說會日期、內容、AI重點整理
晉倫（6151）法說會日期、直播、報告分析
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晉倫科技（6151）法人說明會報告分析
初步分析與總結
根據晉倫科技股份有限公司於2024年12月19日發布的法人說明會簡報，這份報告涵蓋了公司簡介、產業及市場概況、營運狀況以及未來發展計劃。整體而言，晉倫致力於開發特殊功能性工程塑膠，並擴展其在半導體、新能源車及光伏產品等領域的應用，朝向「高品質發展戰略」邁進。
對於股票市場的潛在影響：
- 短期：簡報中提及2024年前三季的營收略有下降，可能導致短期內股價承壓。然而，公司積極開發新產品及應用領域，若能成功打入半導體及新能源車市場，有望在未來帶動營收成長，從而提振股價。
- 長期：長期來看，晉倫若能成功轉型，提升產品結構，並在特殊功能性工程塑膠領域佔有一席之地，將對股價產生積極影響。此外，公司在環保材料及節能減碳方面的投入，也符合全球趨勢，有助於提升企業形象及長期競爭力。
投資人應關注的重點：
- 產品結構轉型：密切關注晉倫在高強度、高導熱、導電及電磁遮蔽等複合材料的研發進展，以及其在新應用領域（如半導體及新能源車）的市場拓展情況。
- 營收及獲利能力：注意公司營收是否能止跌回升，毛利率及營業淨利率能否維持在一定水平，以及每股盈餘的變化趨勢。
- 環保及永續發展：關注晉倫在環保材料及節能減碳方面的投入，以及其對公司長期發展的影響。
整體而言，晉倫科技正處於轉型期，投資人應密切關注公司的發展動態，並審慎評估投資風險。
條列式重點摘要
- 公司簡介
- 創立於民國71年7月，股票於民國91年2月上櫃買賣（股票代號：6151）。
- 實收資本額：新台幣5.53億元。
- 2023年集團合併營收：新台幣15.6億元；稅後利益：0.85億元。
- 主要產品：高溫尼龍(PPA)、尼龍66 (PA66)、尼龍6 (PA6)、聚丙烯(PP)、聚碳酸酯(PC)、功能性複合塑膠材料。
- 生產基地：台灣大園廠、江蘇淮安廠、越南廠。
- 產業及市場概況
- 產品品牌：Mapex® (PA)、Aplax® (PP)、Kapex® (PC, PC / ABS)、Gitop (PPA)。
- 主要產品應用於汽車工業、電子零件業、汽機車零件、電子電器、民生工業、半導體載具等。
- 2024年前三季主要產品營收比重：尼龍(NY) 79.84%，聚碳酸酯(PC) 7.74%，聚丙烯(PP) 9.82%，其他2.59%。
- 2024年前三季產品銷售地區比重：台灣 24.36%，中國大陸 60.48%，亞洲(不含大陸) 13.15%，大洋洲、美洲等 2.01%。
- 2024年前三季主要產品下游運用比重：交通器材 40%，運動器材/工具機/消費性電子等 30%，電子電機 30%。
- 2024年前三季內外銷比重：集團內銷 74.6%，集團外銷 25.4%。
- 營運狀況
- 營業收入：2022年為1,701,587仟元，2023年為1,558,372仟元，2024年Q3為1,238,016仟元。（呈現下滑趨勢）
- 銷量：2022年為17,224公噸，2023年為17,374公噸，2024年Q3為14,185公噸。（呈現下滑趨勢）
- 毛利率：2022年為20.29%，2023年為20.74%，2024年Q3為20.15%。（相對穩定）
- 營業淨利率：2022年為7.54%，2023年為5.95%，2024年Q3為6.30%。（略有波動）
- 稅前淨利率：2022年為7.94%，2023年為6.72%，2024年Q3為6.81%。（略有波動）
- 每股盈餘：2021年為4.04元，2022年為1.87元，2023年為1.55元。（呈現下滑趨勢）
- 現金股利：2021年為3.00元，2022年為2.00元，2023年為1.50元。（呈現下滑趨勢）
- 股東權益報酬率：2021年為21.80%，2022年為9.72%，2023年為8.34%。（呈現下滑趨勢）
- 未來發展計劃
- “高品質發展戰略”，圍繞“客戶、產品”等方面展開。
- 全力專研於高強度，高導熱，導電，電磁遮蔽等複合材料之開發，著眼於半導體產業、新能源車，光伏產品之應用。
- 研發政策：特殊功能性、高強度、耐高溫及以塑代鋼功能性之潮流發展，節能減碳、環保再利用材料開發，以及投入導熱導電等特殊功能要求材料。
- 研發計劃項目：特殊耐溫高性能工程塑膠研究開發，導電工程塑膠薄膜開發，高導電特殊功能性之工程塑膠材料，合乎GRS要求之回收塑膠開發，生質尼龍工程塑膠開發與應用推廣。
更深入的分析
優勢與機會
- 產品多元化：晉倫科技的產品線涵蓋多種工程塑膠，如PA、PP、PC及PPA等，可滿足不同產業及應用的需求。
- 應用領域廣泛：產品應用範圍涵蓋汽車、電子電機、運動器材、消費性電子及半導體等領域，有助於分散經營風險。
- 積極投入研發：公司積極開發特殊功能性工程塑膠，如高強度、高導熱、導電及電磁遮蔽等複合材料，有助於提升產品競爭力。
- 發展"高品質發展戰略"：提升產品結構, 以抓住新的應用趨勢。
- 環保意識抬頭：投入環保再利用材料開發及生質尼龍工程塑膠的應用推廣，符合全球節能減碳趨勢。
- 擴展新應用：半導體應用和新能源車領域可能帶來高成長。
風險與挑戰
- 營收下滑：2024年前三季的營收較前兩年同期有所下滑，需要關注是否為短期現象。
- 獲利能力下降：每股盈餘及股東權益報酬率呈現下滑趨勢，需要關注公司是否能有效提升獲利能力。
- 市場競爭激烈：工程塑膠市場競爭激烈，公司需要不斷創新才能保持競爭優勢。
- 原物料價格波動：改性塑料毛利率較低，容易受到上游原材料價格波動影響，需要有效控制成本。
- 對中國市場的依賴：有60%的銷售額來自中國大陸, 需要注意地緣政治和貿易風險。
對股票市場的影響與未來趨勢
- 基本面：
- 公司積極轉型，投入新產品及應用領域的開發，若能成功打入半導體及新能源車市場，將有助於提升營收及獲利能力。
- 環保材料及節能減碳方面的投入，有助於提升企業形象及長期競爭力。
- 籌碼面：
- 法說會後，若市場對公司未來發展抱持樂觀態度，可能吸引更多投資人買入，推升股價。
- 反之，若市場對公司營運狀況感到擔憂，可能導致股價下跌。
- 技術面：
- 股價走勢將受到整體股市及產業趨勢的影響，投資人應參考技術指標進行判斷。
綜合以上分析，晉倫科技正積極轉型，尋求新的成長動能。投資人應密切關注公司的發展動態，審慎評估投資風險。