驊宏資（6148）法說會日期、內容、AI重點整理
驊宏資（6148）法說會日期、直播、報告分析
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驊宏資（6148）法人說明會重點摘要與市場分析 (2025-06-06)
報告分析與總結
本次法人說明會簡報由驊宏資通（6148）於2025年6月6日發布。簡報中包含了對公司未來擴張計畫和公司策略的前瞻性陳述，但同時也聲明這些陳述涉及風險和不確定性，不保證實際結果與預期一致。整體而言，這是一份謹慎的溝通文件，在釋放正面訊息的同時，也注意到了風險提示。以下是對報告的詳細分析與總結，重點在於評估其對股票市場的潛在影響。
從簡報的內容來看，驊宏資通在金融業應用軟體、系統整合以及策略性產品方面具有優勢。集團成員之間的協同效應，有助於提供更全面的解決方案。驊宏資通也強調了在資安、AI以及雲端服務領域的重點發展方向。這些領域與當前市場趨勢相符，具有增長潛力。然而，114年第一季的財務數據顯示，營業淨利和稅前淨利都出現了顯著的下降，這可能引起投資者的擔憂。同時應注意其資產負債表的變動情形。
對股票市場的潛在影響與投資建議：
這份報告對股票市場的影響可能偏中性，甚至略偏負面。儘管驊宏資通在業務方向上具有前瞻性，但短期內第一季的利潤下降可能會對股價產生壓力。投資人需要更深入地分析其營收下滑的原因（是否是季節性因素或一次性事件，或者是長期趨勢）。
以下列出各項資訊所帶來的影響：
- 利多因素：
- 業務多元化：驊宏資通的業務範圍涵蓋產品代理及系統整合、金融業應用軟體以及策略性產品，降低了對單一業務的依賴性。
- 主要客戶群穩定：主要客戶為金融保險業、政府機構和企業客戶，這些客戶通常具有較高的忠誠度和穩定的需求。
- 重點發展方向：公司在資安、AI和雲端等領域的重點發展方向符合市場趨勢，具有增長潛力。
- 利空因素：
- Q1獲利下降：114年第一季的營業淨利和稅前淨利分別下降53%和44%。這可能是投資者擔憂的主要原因。
- 簡報中的風險提示：公司在簡報中多次提到前瞻性陳述涉及風險和不確定性，暗示未來業績可能存在波動。
對於投資人，尤其是散戶來說，建議關注以下幾個重點：
- 深入分析Q1財報：
- 詳細研究第一季獲利下降的原因，判斷是否為短期因素或長期趨勢。
- 關注公司的成本控制情況，毛利率是否受到影響。
- 關注公司在AI、資安等新興領域的發展：
- 追蹤公司在新產品和服務上的投入和進展。
- 評估公司在新興領域的競爭優勢。
- 注意風險管理：
- 公司簡報中已提示前瞻性陳述的風險，投資者應保持謹慎。
- 密切關注市場變化和公司動態，及時調整投資策略。
文件內容重點摘要（條列式）
- 公司概況：
- 成立於民國80年，民國91年股票上櫃。
- 實收資本額為4.66億，員工人數135人。
- 113年營業額為7.54億，114年第一季營業額為1.71億。
- 主要業務範圍包括產品代理及系統整合、金融業應用軟體、策略性產品。
- 主要客戶群為金融保險業、政府機構、企業客戶。
- 集團成員包括驊宏國際、駿永資訊、和平整合。
- 產品與服務：
- 金融業應用軟體：e-Loan徵授信系統、整合型債權管理平台。
- 產品代理：Gufonet企業搜尋引擎、Vaidio人工智慧安防系統。
- 解決方案：資通訊系統整合服務與解決方案、網路系統規畫與建置、存儲設備規畫、建置與維運、專業維運服務、情資整合中心系統。
- 114年重點發展方向：資安相關應用、AI Vision（物件辨識、人臉辨識等）、生成式AI。
- 114年第一季財務狀況：
- 合併營收性質區分：系統整合銷貨收入36%、系統整合服務8%、企業應用系統開發與建置21%、保固維護33%、其他收入2%。
- 集團維護收入毛利率：
- 呈現逐年上升趨勢，但需要注意損益表上的年增率變化。
- 近年每股盈餘及股利配發率：
- 文件中提供了109年至113年的數據，建議參考歷史數據來判斷。
- 簡明合併綜合損益表（114年第一季 vs. 113年第一季）：
- 營業收入：-1%。
- 營業毛利：-8%。
- 營業淨利：-53%。
- 稅前淨利：-44%。
- 本年度淨利：-33%。
- 每股盈餘（元）：0.17 (114年Q1) vs. 0.26 (113年Q1)。
- 可以看出獲利能力顯著衰退。
- 簡明合併資產負債表（114年3月31日 vs. 113年12月31日）：
- 資產總計：略微下降。
- 現金及約當現金：下降。
- 應收帳款：下降。
- 應收租賃款：上升。
- 存貨：上升。
- 負債總計：上升。
- 本公司業主權益：下降。
- 值得關注的部分：
- 現金水位：公司持有的現金減少。
- 存貨增加：需要觀察是否會影響公司後續的現金流。
股價短期與長期趨勢預測
短期趨勢（1-3個月）：由於第一季獲利下降，短期內股價可能面臨下行壓力。投資者可能會對公司的盈利能力產生疑慮，導致股價承壓。但如果公司能及時溝通並解釋獲利下降的原因，股價下跌的幅度或時間可有效縮短。同時需要注意大盤的整體趨勢，來判斷股價受到的影響。
長期趨勢（6個月以上）：長期來看，如果驊宏資通能在資安、AI和雲端等領域取得突破，並實現營收增長，股價有機會回升。公司在新興領域的發展將是股價長期走勢的關鍵。需要觀察其AI產品銷售額是否真的能有效貢獻營收，並帶動其成長。另外，需要持續追蹤其同業競爭對手的表現，來判斷驊宏資的競爭力是否足夠。
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