競國（6108）法說會日期、內容、AI重點整理

競國（6108）法說會日期、直播、報告分析

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日期

2024/08/27 16:00

地點

臺灣證券交易所一樓資訊展示中心(台北市信義路5段7號)

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競國實業（6108）2024年法人說明會重點摘要與市場影響分析

前言

首先，簡要分析這份競國實業2024年8月27日法人說明會的簡報。從內容來看，簡報涵蓋了公司簡介、集團業務概述、營運成果以及問與答等部分。公司出售泰國子公司競億電子可能會對短期營收產生影響，需要密切關注。總體而言，上半年的營收和獲利均呈現下滑趨勢，值得投資人關注其未來是否能改善獲利能力。我將會將文件內容整理為以下幾點。

重點摘要

1. 公司簡介
   • 競國實業成立於1981年，主要從事印刷電路板（PCB）製造。
   • 集團包含競國實業（台灣）、競陸電子（昆山）、競億電子（泰國）。
   • 各廠區產能：台灣新北（180,000 SF/月），中國昆山（1,200,000 SF/月），泰國大城府（1,050,000 SF/月）。
   • 注意：泰國子公司競億電子已出售，預計第三季完成股權交割。
2. 集團業務概述
   • 主要產品應用：記憶體模組板、NB & 電腦零件、網通板、事務家電用板、汽車板等。
   • 2024上半年產品應用營收比重：
     • 記憶體模組板：21.3%
     • NB & 電腦零件：20.5%
     • 網通板：12.1%
     • 事務家電用板：10.5%
     • 汽車板：9.5% (較去年同期大幅成長)
3. 營運成果（合併資產負債表）
   • 與2023年12月31日相比：
     • 約當現金：-206百萬元
     • 應收帳款：-92百萬元
     • 存貨：+74百萬元
     • 固定資產淨額：-65百萬元
     • 資產總計：-524百萬元
     • 短期借款：-747百萬元
     • 長期借款：+198百萬元
     • 權益總計：+37百萬元
   • 與2023年6月30日相比：
     • 約當現金：-650百萬元
     • 應收帳款：-175百萬元
     • 存貨：-11百萬元
     • 固定資產淨額：-164百萬元
     • 資產總計：-714百萬元
     • 短期借款：-860百萬元
     • 長期借款：+173百萬元
     • 權益總計：+92百萬元
4. 營運成果（合併綜合損益表）
   • 2024年第二季Q2
     • 與2024年第一季Q1相比：
       • 營業收入：-1.9%
       • 營業毛利：-37.1%
       • 營業淨損：-107.5%
       • 本期淨利(損)：由虧轉盈
     • 與2023年第二季Q2相比：
       • 營業收入：-8.8%
       • 營業毛利：-49.6%
       • 營業淨損：-277.3%
       • 本期淨利(損)：由盈轉虧
   • 2024上半年度H1
     • 與2023上半年度H1相比：
       • 營業收入：-6.6%
       • 營業毛利：-23.3%
       • 營業淨損：-35.2%
       • 本期淨利(損)：由盈轉虧

市場影響與未來趨勢分析

根據這份法人說明會簡報，我對競國實業（6108）的市場影響與未來趨勢分析如下：

短期趨勢

* 出售泰國子公司影響：競億電子出售預計在第三季完成股權交割，這可能導致短期營收下降，但長期來看，若能將資金投入更具效益的業務，則有助於改善獲利能力。投資人應關注出售後的資金運用及對公司整體營運的影響。 * 營收下滑壓力：2024上半年營收較去年同期下降6.6%，第二季營收也略低於第一季。這顯示公司面臨營收成長的壓力。 * 獲利能力下降：毛利率從去年同期的7.8%下降至6.4%，營業淨損擴大。顯示公司在成本控制或產品組合方面存在挑戰。

長期趨勢

* 汽車板業務成長：汽車板業務在2024上半年有顯著成長，佔比從4.7%提升至9.5%。這可能成為公司未來成長的動能之一。 * 產業結構轉型：公司在簡報中揭露了各項產品應用別的營收占比，投資人可以關注公司是否能成功轉型，將資源投入高成長、高利潤的應用領域。

對股票市場的影響

* 短期可能偏向負面：營收和獲利的下滑、以及出售子公司等消息，可能在短期內對股價產生壓力。投資人需要關注公司管理層如何應對這些挑戰，並提出具體的改善措施。 * 長期需觀察轉型成效：若公司能有效調整產品組合，提高汽車板等高成長業務的佔比，並成功控制成本，則長期股價有機會回升。

投資人應注意的重點

* 關注毛利率變化：毛利率是評估公司獲利能力的重要指標。投資人應密切關注公司是否能有效控制成本，提高毛利率。 * 關注汽車板業務：汽車板業務是公司少數亮點，投資人可以關注該業務的成長動能是否能持續。 * 追蹤出售子公司後的資金運用：公司出售競億電子後，如何運用這筆資金將對未來發展產生重大影響。投資人應關注公司是否能將資金投入具有高成長潛力的項目。 * 關注法說會問答環節：法人說明會的問答環節通常能提供更多細節信息。投資人應仔細研究這些信息，以更全面地評估公司的投資價值。

利多/利空整理

• 利多
  • 汽車板業務顯著成長，可能成為未來成長動能。
• 利空
  • 營收下滑：2024上半年營收較去年同期下降6.6%。
  • 獲利能力下降：毛利率下降，營業淨損擴大。
  • 出售子公司：可能導致短期營收下降。

總結

整體而言，競國實業目前面臨營收和獲利下滑的挑戰，但汽車板業務的成長值得關注。投資人在評估是否投資該公司時，應仔細考量上述風險和機會，並密切關注公司未來的營運狀況。對散戶而言，建議在公司提出明確的改善策略並看到實際成效後，再考慮是否進場。同時，也應該關注整體PCB產業的發展趨勢，以及競國實業在產業中的競爭地位。