福邦證（6026）法說會日期、內容、AI重點整理

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福邦證（6026）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期
地點
台北市忠孝西路一段6號14樓(中央保險大樓14樓 福邦14A會議室)
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說明本公司113年度財務暨營運報告
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以下內容由AI生成：

福邦證券(6026)法說會重點摘要 (2024年12月24日)

分析與總結

福邦證券的法說會簡報提供了對公司現況、營運成果以及未來展望的資訊。整體而言，福邦證券在2024年前11個月的營運表現穩健，稅後淨利表現良好。公司積極發展ESG，並在承銷、財務顧問及創投/全委業務上都有所斬獲。

從簡報內容來看，福邦證券對2025年的台灣股市持謹慎樂觀的態度。儘管全球經濟存在不確定性，但受惠於AI新興應用需求，台灣經濟仍可維持一定程度的成長。然而，簡報也指出台股評價面已處於相對高點，需留意資金面的變化以及終端需求的復甦情況。

對於股票市場的影響，這份報告偏向中性。雖然AI相關應用是潛在的利多，但整體經濟前景的不確定性以及台股評價偏高的風險也需要考慮。因此，這份報告不太可能對福邦證券的股價產生立即且顯著的影響。

對投資人而言（尤其是散戶），應關注以下重點：

  • AI相關應用：留意AI相關應用在各產業的發展情況，以及對相關企業營收的貢獻。
  • 總體經濟：關注全球經濟情勢的變化，以及對台灣經濟的影響。
  • 資金面：留意各國貨幣政策的變化，以及對台股資金流動的影響。
  • 個股評價：在投資個股時，應審慎評估其評價是否合理，避免追高殺低。

公司簡介

  • 公司名稱：福邦證券股份有限公司 (股票代碼：6026)
  • 成立日期：1989年9月5日
  • 董事長：黃炳鈞
  • 總經理：林瑛明
  • 實收資本額：39.6億元
  • 母公司淨值：56.9億元 (自結每股淨值14.4元) - 截至2024年11月
  • 全體員工：229人 - 截至2024年11月
  • 主要業務：承銷、股務代理、財務顧問、創投管理、投資顧問、自營、經紀、債券 - 截至2024年11月
  • 公司治理評鑑：
    • 2020年：第一級距(85.92分)
    • 2021年：第二級距(85.82分)
    • 2022年：第二級距(92.12分)
    • 2023年：第二級距(90.54分)
  • 公平待客原則評核結果：排名前25%（第一級距），唯一非銀行體系之獨立綜合證券商。
  • 惠譽信評：長期A-、短期F1 (持續)
  • 公司於2022年獲得台灣永續能源基金會「第16屆TCSA台灣企業永續獎-銀牌獎」

轉投資架構

  • 福邦證券投資顧問(股)公司 (100%)
    • 一般投資、證券投顧、全權委託投資、投資管理顧問
  • 倍利生技創業投資(股)公司 (100%)
    • 一般投資、創投投資
  • 福邦創業投資管理顧問(股)公司 (100%)
    • 私募基金投資、管理自有資金、管理外部資金
  • 福邦創業投資(股)公司 (24.39%) 原名福友資本，於113/10/24變更登記核准更名。
    • 六大核心投資
    • 生技投資
  • 福友創業投 資有限合夥 (9.62%)
    • 創投投資
  • 福友私募股權有限合夥(10.0%)
    • 私募基金投資

經營特色與定位

  • 核心客戶：
    • 發行公司：協助市值美金20億元以下之優質發行公司，進入資本市場做大做強。
    • 投資人：協助優質之資產管理客戶，提升投資報酬率。
  • 各公司定位：福邦證券、創投管顧、投資顧問。
  • 核心業務：
    • 福邦證券：承銷募資、股務代理、財務顧問 (ECM)。
    • 創投管顧：創投投資、私募基金、併購重組。
    • 投資顧問：一般案件、客製化、特殊專案。

核心業務

  • 承銷、股代：
    • 企業公開發行、興櫃、上市(櫃)之規劃、輔導與承銷。
    • 國內(外)CB、海外存託憑證及現金增資等籌資案規劃與發行 (至2024.11主辦達222件)。
    • 協助發行公司股務處理 (至2024.11家數達327家)。
  • 財務顧問：
    • 提供企業發展策略建議、專案評估及併購交易。
    • 協助企業進行資產及股權轉受讓。
    • 協助外國企業來台投資策略規劃。
    • 引進策略性股東 (至2024.11累計104件)。
  • 資產管理：
    • 發掘及投資具有成長潛力之發行公司。
    • 為企業客製化提供所需之營運策略。
    • 陪伴企業成長，提升其能見度與市場評價。
    • 總資產管理部位逾1.15億美元 (統計至2024.11)。

營運成果 (2024年前11月自結表現 - 個體)

  • 收入：1,015,171仟元
  • 稅後淨利：423,789仟元
  • 綜合損益：499,839仟元
  • 主辦承銷：
    • 5件IPO主辦送件。
    • 18件SPO主辦送件， 12月 4件主辦案。
    • 3件主辦登錄興櫃。
  • 財顧服務：10件財顧案。
  • 股務代理：
    • 服務家數達327家，服務股東人數超過 599萬人。
    • 目前已簽約 6件，明年代理。
  • 創投/全委業務：
    • 福邦創投及倍利生技等資產管理，NAV相較去年底增長約 2.8%。
    • 福邦投顧報酬率約 4.5%。

ESG

  • 與CUSTOS新創公司合作推動辦公室低碳生活運動，減碳1.26公噸。
  • 獲證交所頒獎表揚2024年「證券商反詐騙評鑑」傑出獎。
  • 7月及12月與公益團體合作，帶領員工投入地方生態維護及關懷弱勢照顧。
  • 2024年導入溫室氣體數位化盤查系統。
  • 獲天下雜誌頒發企業減碳溫度計「符合1.5℃溫控目標」標章，展現力行減碳承諾。
  • 持續輔導優質企業進入資本市場，提供投資人多元投資產品。
  • ESG發展主軸：略
簡明綜合損益表(合併) (單位：新台幣仟元)
項目 2022 2023 2024 第3季
營業收入 230,782 1,365,859 960,996
支出及費用 438,579 646,556 475,925
營業利益 (207,797) 719,303 485,071
營業外收入及支出 8,345 18,082 8,822
稅前淨利 (199,452) 737,385 493,893
所得稅費用 75,008 103,682 96,983
繼續營業單位本期淨利 (274,460) 633,703 396,910
其他綜合損益 33,970 177,197 52,566
本期綜合損益 (240,490) 810,900 449,476
每股盈餘（元） (0.73) 1.61 1.00

營業收入2023年較2022年大幅增加，營業利益和稅前淨利也顯著提升。2024年第三季的數據顯示，公司持續保持盈利狀態。

簡明資產負債表(合併) (單位：新台幣仟元)
項目 2022 2023 2024.9.30
流動資產 9,919,388 11,620,328 11,222,604
非流動資產 745,495 1,302,613 1,234,966
資產總額 10,664,883 12,922,941 12,457,570
流動負債 5,826,645 7,189,260 6,803,481
非流動負債 55,893 35,965 13,984
負債總額 5,882,538 7,225,225 6,817,465
股本 3,601,619 3,601,619 3,961,619
資本公積 147,600 153,832 153,832
保留盈餘 720,945 1,450,626 1,482,867
股東權益其他項目 312,181 131,639 41,787
股東權益總額 4,782,345 5,697,716 5,640,105
每股淨值（元） 12.57 14.38 14.24

2023年相較於2022年，資產總額、流動資產、非流動資產、股東權益總額均有所增加，負債總額也增加，但幅度小於資產的增加，顯示財務結構趨於穩健。 每股淨值也有所提升。

其他經營指標

  • 資本適足率(BIS)： 福邦證券資本適足率高於同業平均與法定標準
  • ROE：福邦證券2023年ROE大幅上升，高於同業平均。

2025 全球及台灣總經及股市展望

  • 基本面：仍屬正向。
  • 明年全球持續受地緣政治風險影響，經濟前景不確定性高，全球GDP成長率大約與今年持平。
  • 台灣 GDP 成長率今年約 4.27%，預估明年為 3.29%，景氣已從紅燈轉為黃紅燈。整體仍受惠於 AI 新興應用需求。
  • 長期來看，台灣電子供應鏈完整，可受惠於第四次工業革命-AI相關應用，預期此波 AI 相關應用將從 Server，蔓延到 PC 及手機等，AI 相關應用仍為明年基本面較佳的族群。
  • 資金面：注意中國與歐元區經濟明顯疲弱，貨幣政策將持續寬鬆，美國降息步伐受新政策前景影響，預期將放緩，日本穩健朝利率正常化發展。
  • 評價面：相對高點，台股目前 PBR 約 2.4 倍、PER 約 20.5 倍，均較近 5 年平均 (PBR 約 2.05 倍、PER 約 18 倍) 為高。
  • 結論：2025年台股預估指數區間 21,000~25,000 點，較值得期待的是第一季作夢行情，可能為相對高點，第二季相對回檔，AI 新應用隨基期墊高，成長自然趨緩，下半年能否再創高則要視終端需求回升情況而定。

2025上半年營運策略與作法

  • 持續加強承銷及自營之部位管理，提升資本使用效益。
  • 提升財顧業務收入及加強專業服務，協助企業利用資本市場，進行各項併購及籌資。
  • 深入與研究及創投合作，積極尋找有潛力的發行公司，爭取IPO及投資機會。
  • 持續推行各項ESG措施，兼顧與回饋社會、股東、員工及各利害關係人，善盡企業社會責任。

分析與總結 (再次強調)

綜上所述，福邦證券在2024年表現亮眼，營運狀況良好，且積極投入ESG發展。

2025年展望方面，AI應用將會是值得關注的焦點，但在總體經濟不確定性及台股估值偏高的前提下，投資仍須謹慎。公司對台股的預估區間為21,000~25,000點，第一季的作夢行情可能是相對高點，後續需關注終端需求的回升情況。

對散戶投資人的建議是，除了關注AI相關產業的發展趨勢外，也要留意總體經濟變化和資金面的動向，並謹慎評估個股的合理價值。