宏遠證（6015）法說會日期、內容、AI重點整理
宏遠證（6015）法說會日期、直播、報告分析
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宏遠證券 (6015) 法人說明會報告分析與總結
本報告為宏遠證券於2025年12月15日發布的法人說明會內容。整體而言，這份報告呈現了宏遠證券在2025年第三季的強勁營運表現，以及未來明確的策略發展方向與對永續經營的承諾。公司不僅在財務數據上實現顯著改善，更積極拓展多元業務並履行企業社會責任。
報告整體觀點
本法人說明會報告展現了宏遠證券在多個面向的積極進取與穩健發展。從公司概況可見其營運規模與多元服務，涵蓋了證券業的廣泛領域。最為亮眼的莫過於2025年第三季的營運結果，顯示出從虧損到獲利的巨大轉變，每股盈餘達到0.53元，證明公司在當期取得了卓越的經營成果。此外，報告中明確提出的2024-2025年重要發展策略，顯示公司對未來成長的企圖心與規劃。宏遠證券亦積極投入永續發展與社會公益活動，致力於提升企業形象並實踐企業社會責任。
對股票市場的潛在影響
這份報告對宏遠證券（股票代碼：6015）的股票市場潛在影響預計是正面且積極的。顯著的獲利能力提升，特別是每股盈餘的亮眼表現，有望吸引投資者的關注。公司積極的業務拓展策略，如提升資本市場服務、擴展基金代理與開辦借券業務，預期將為未來的營收增長提供動能。然而，資產負債表中負債/淨值比率的上升，雖在金融業屬正常營運所需，仍可能引起部分投資者對槓桿風險的關注。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）
- 短期趨勢： 預期宏遠證券在短期內將受益於2025年第三季的優異財報表現。如此強勁的營運轉折和獲利能力，通常會引發市場對股價的正面重估。如果市場狀況保持穩定，公司有潛力在第四季繼續維持或改善表現，從而支撐股價。
- 長期趨勢： 從長期來看，宏遠證券的多元化業務發展策略（如強化複委託、併購拓展基金業務）以及對ESG（環境、社會、公司治理）的承諾，有利於其建立更穩健、可持續的競爭優勢。這些戰略有助於公司在未來市場中抓住機會，降低單一業務風險，並吸引長期價值投資者。然而，作為一家證券公司，其長期表現仍將高度依賴於整體經濟環境、資本市場景氣度以及監管政策的變化。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 獲利能力的可持續性： 2025年第三季的獲利表現令人矚目，但散戶投資人應密切關注公司在未來季度能否維持此一盈利水平，以及其獲利來源的穩定性。
- 業務發展進度： 公司提出的2024-2025年重要發展策略，例如資本市場服務的提升、基金總代理業務的擴展及借券業務的開辦，其執行進度與成效將是未來營收增長的關鍵。
- 槓桿比率： 雖然資產總計和股東權益總計皆有所增長，但負債/淨值比率的上升顯示公司槓桿程度增加。散戶投資人應留意公司如何管理其負債與風險，並確保獲利增長足以支撐更高的槓桿。
- 市場環境風險： 證券業與股市景氣高度相關。投資人應評估當前及未來整體股市的走勢，並考量宏遠證券作為券商的營運將如何受其影響。
- ESG與公司治理： 宏遠證券對永續發展、公平待客及詐騙防治的重視，有助於提升公司聲譽與長期價值。對於重視企業社會責任的投資者而言，這是一項加分因素。
報告內容條列式重點摘要與分析
公司概況 (截至2025年9月)
- 實收資本額： 新台幣39.2億元。
- 營業據點： 12家。
- 員工人數： 557人。
- 全資子公司： 4家 (宏遠證券投顧、宏遠證創投、宏遠創投管顧、宏遠私募股權)。
- 服務項目多元： 涵蓋證券、期貨、複委託、財富管理、承銷、股務代理、自營、債券。
- 分析： 顯示公司具有一定規模且業務範圍廣泛，子公司有助於業務多元發展。這屬於利多，因為多元化業務有助於分散風險並穩定收入來源。
2024-2025重要發展
- 提升IPO/SPO/財務顧問之資本市場服務： 專注於核心投資銀行業務的成長。
- 分析： 拓展資本市場服務可增加承銷與顧問手續費收入，屬利多。
- 併購瑞聯投顧 拓展基金總代理業務： 透過策略性併購擴大資產管理領域的業務版圖。
- 分析： 併購有助於擴大資產管理規模，增加基金銷售及管理費收入，屬利多。
- 開辦借券業務 有效活化持股 增加投資效益： 引入新的業務模式以提升資產利用效率。
- 分析： 借券業務可帶來新的收入來源，活化公司與客戶的持股，屬利多。
- 強化複委託發展 推展國際股市： 著重於國際證券市場的服務拓展。
- 分析： 強化複委託業務可滿足投資人對國際市場的需求，擴大經紀業務範疇，屬利多。
2025年營收資訊 (單位: 新台幣仟元)
期間 營收 2025Q1 175,995 2025Q2 246,625 2025Q3 537,026 2025Q1-3 959,646
- 主要趨勢：
- 2025年第三季營收（537,026仟元）較第二季（246,625仟元）呈現翻倍以上的大幅增長。
- 累計前三季營收達959,646仟元，顯示營收呈現逐季顯著成長的趨勢。
- 分析： 營收的強勁逐季增長是極為正面的訊號，反映公司業務量或市場景氣度的顯著改善。這是一個強烈的利多。
營運結果 (單位: 新台幣仟元)
項目 2025Q3 2025Q2 QoQ 2024Q3 YoY 收益合計 537,026 246,625 118% 301,316 78% 支出及費用合計 368,930 306,666 20% 337,246 9% 營業利益(損失) 168,096 (60,041) 380% (35,930) 568% 其他利益及損失 50,413 46,324 9% 51,392 -2% 稅前淨利(淨損) 218,509 (13,717) 1693% 15,462 1313% 所得稅利益(費用) (11,816) 1,913 -718% (19,417) 39% 本期淨利(淨損) 206,693 (11,804) 1851% (3,955) 5326% 每股盈餘(元) 0.53 (0.03) 1867% (0.01) 5400%
- 主要趨勢：
- 收益合計： 2025Q3較2025Q2成長118%，較2024Q3成長78%，顯示強勁的季增與年增趨勢。
- 營業利益(損失)： 從2025Q2的虧損60,041仟元，大幅轉為2025Q3的獲利168,096仟元，季增380%。相較去年同期虧損，年增高達568%。
- 本期淨利(淨損)： 從2025Q2的虧損11,804仟元，巨幅轉為2025Q3的獲利206,693仟元，季增1851%。相較去年同期虧損，年增達5326%。
- 每股盈餘(元)： 2025Q3達到0.53元，相較2025Q2的(0.03)元和2024Q3的(0.01)元，有非常顯著的改善。
- 分析： 營運結果顯示公司在2025年第三季實現了戲劇性的營運轉折，從虧損轉為高度獲利。各項獲利指標的季增及年增率都異常亮眼，尤其是每股盈餘的大幅提升，是極為強烈的利多。這表明公司在營收增長的同時，也有效控制了成本，並提升了營運效率。
資產負債表 (單位: 新台幣仟元)
會計科目 2025Q3 2025Q2 QoQ 2024Q3 YoY 資產總計 15,853,873 13,497,589 17% 14,792,696 7% 負債總計 10,515,282 8,366,808 26% 9,381,273 12% 股東權益總計 5,338,591 5,130,781 4% 5,411,423 -1% 實收資本額 3,919,057 3,919,057 0% 3,892,421 1% 負債/淨值 1.97 1.63 21% 1.73 14% 每股淨值(元) 13.62 13.09 4% 13.90 -2%
- 主要趨勢：
- 資產總計： 2025Q3較2025Q2增長17%，反映公司規模的擴大。
- 負債總計： 2025Q3較2025Q2增長26%，增幅大於資產總計。
- 股東權益總計： 2025Q3較2025Q2增長4%，主要受當期獲利挹注。
- 負債/淨值： 2025Q3升至1.97，較2025Q2的1.63增加21%，顯示槓桿比率有所提高。
- 每股淨值： 2025Q3為13.62元，較2025Q2的13.09元有所提升，但較2024Q3的13.90元略低。
- 分析： 資產與股東權益的季增長為利多，顯示公司規模擴大及獲利累積。然而，負債總計的增長快於資產總計，導致負債/淨值比率的上升，這可能被視為輕微利空或需關注的點，因為它表明公司槓桿增加。但對於金融機構而言，營運擴張時負債增加是常見現象，需配合獲利能力來綜合評估其風險。每股淨值的季增長反映了當季的獲利能力，是利多。
業務發展 (截至2025年9月)
- 經紀業務：
- 2025 Q1-3成交值：新台幣8,317.18億元。
- 2025月平均融資借貸：新台幣50.39億元。
- 分析： 高額成交值及融資借貸量顯示經紀業務活躍，有利於手續費收入，屬利多。
- 複委託業務：
- 2025 Q1-3成交金額：新台幣137.73億元。
- 分析： 複委託成交金額良好，符合公司推展國際股市的戰略，有助於業務多元化，屬利多。
- 自營業務：
- 策略為資產配置股債靈活操作，並有適時停利停損的風控機制。
- 分析： 穩健的自營操作策略有助於在市場波動中創造收益並控制風險，是利多。
- 承銷業務：
- 2024-2025 Q3主辦承銷12件，總承銷案件65件。
- 分析： 積極參與承銷業務能帶來豐厚的手續費收入，顯示公司在資本市場的活躍度，屬利多。
- 股務代理：
- 代理家數總計130家，股東人數總戶數2,687,836戶。
- 分析： 穩定的股務代理業務提供經常性收入，是公司業務基石之一，屬利多。
- 宏遠投顧：
- 全權委託AUM新台幣12.45億元，境外基金規模AUM美元1.13億元。
- 分析： 具備一定規模的資產管理業務，能夠帶來穩定的管理費收入，且跨足境外基金，顯示業務多元，屬利多。
獲頒大獎
- 榮獲114年證券商反詐騙評鑑「卓越獎」。
- 宏遠投顧榮獲CMONEY金曜獎雙獎，表彰報酬及盈餘預估優異。
- 分析： 獲獎提升公司品牌形象、市場信任度與專業認可，有利於吸引客戶，屬利多。
永續發展與社會公益活動
- 公司遵循ESG原則（環境、社會、治理），將永續經營融入業務發展與投資決策。
- 積極參與多項社會公益活動，包括未來素養學堂、馬拉威SDGs計畫、兒童關懷站計畫、希望夢想成長計畫。
- 贊助文化藝術活動（CNEX專案、新年音樂會），舉辦環境永續活動（淡水沙崙淨灘，292名員工參與），並贊助公益體育賽事。
- 分析： 宏遠證券積極履行企業社會責任，有助於建立良好的企業聲譽和品牌形象，吸引社會責任型投資人，雖非直接財務利多，但對公司長期發展與穩定性有間接的利多影響。
總結
宏遠證券的法人說明會報告描繪了一幅充滿活力的企業圖景。最引人注目的特點是其在2025年第三季實現的顯著財務轉折與優異獲利能力，從之前的虧損狀態一躍而為高獲利，每股盈餘達到0.53元。這強烈表明公司在營運策略及市場把握方面取得了成功。
從整體觀點來看，宏遠證券具備多元化的業務模式，涵蓋了經紀、承銷、自營、資產管理等領域，有助於分散風險並提供穩定的收入來源。公司對2024-2025年的發展規劃顯示其積極擴張與優化業務的雄心，特別是在資本市場服務、基金總代理及借券業務等方面的拓展，預計將為未來營收增長注入強勁動能。
對股票市場的潛在影響而言，2025年第三季的強勁財報將構成重要的利多消息，可能促使投資者對其股票進行重新估價。公司積極的業務擴張與提升服務品質的策略，亦有望為股價帶來長期支撐。儘管資產負債表中負債/淨值比率的上升需予關注，但在獲利能力顯著提升的背景下，此增長可能反映了營運擴張所需。此外，公司在永續發展、公平待客和反詐騙方面的努力，不僅提升了企業社會形象，也增強了客戶信任度，從長遠來看對公司價值具有正面意義。
判斷未來趨勢，宏遠證券在短期內有望延續其強勁的獲利表現，特別是若市場條件保持有利。在長期方面，其多元化業務布局和對新業務的積極拓展，加上對ESG的承諾，預計將支持其可持續發展。然而，作為金融業一員，其表現仍會受到整體經濟與資本市場景氣波動的影響。
對於投資人（特別是散戶）而言，關鍵在於監測宏遠證券未來季度的獲利能否維持穩定，以及各項策略性業務拓展的實際進展與效益。同時，應留意公司槓桿比率的變化及其對風險的影響。考量證券業的周期性特點，結合公司內部發展與外部市場環境進行綜合判斷，將是明智的投資策略。本報告所呈現的強勁成長勢頭和清晰的未來發展藍圖，為宏遠證券的投資前景提供了堅實的基礎。
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