弘凱（5244）法說會日期、內容、AI重點整理
弘凱（5244）法說會日期、直播、報告分析
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- 地點
- 宏遠證券總公司會議室(台北市大安區信義路四段236號7樓)
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- 本公司受邀參加宏遠證券舉辦之法人說明會，會中將說明公司財務及業務相關資訊。 報名網址:https://www.honsec.com.tw/eDIgitalDir/conference/regist.asp?id=1162
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弘凱 (5244) 法人說明會重點摘要 (2024-11-26)
報告分析與總結：
整體而言，弘凱這份法說會的資料展現出公司在車用光源市場的穩定表現，並積極拓展智能感測和新型顯示領域。財務數據方面，營收和獲利能力呈現成長趨勢，資產負債表結構穩健，現金流量狀況良好。公司在企業使命和願景中展現了對於未來發展的積極態度。對於股票市場的影響，短期內可能由於法說會的正面信息而帶來一定的刺激，但長期走勢仍需觀察市場整體狀況及公司後續的實際營運表現。對散戶投資者而言，需要關注弘凱在各項產品市場的發展進程，以及公司在提高股東權益報酬率方面的努力。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 短期：正面。法說會數據整體良好，特別是營收與獲利的成長，有望提升投資人信心。
- 長期：需視實際營運表現而定。弘凱在智能感測、車用光源及新型顯示領域的發展策略是否成功將決定長期股價走勢。此外，需要關注市場競爭態勢，以及相關產業的技術發展趨勢。
投資人應關注重點：
- 車用光源市場的持續性：儘管目前車用光源佔比較高且穩定，但需關注市場競爭和技術變革可能帶來的影響。
- 智能感測和新型顯示的發展：這兩個領域是公司未來成長的關鍵，投資者應關注公司在這些領域的研發投入和市場拓展情況。
- 毛利率的持續提升：毛利率是衡量公司獲利能力的重要指標，應關注公司是否能維持並進一步提升毛利率。
- 股東權益報酬率的提升：股東權益報酬率是衡量公司為股東創造價值的指標，應關注公司是否有持續提升該指標的策略。
- 財務結構穩健性：低負債比是公司財務結構穩健的體現，有助於公司應對未來的經營風險。
- 現金股利政策：連續五年發現金股利，說明公司現金流狀況良好，能持續回饋股東。
重點摘要：
- 免責聲明： 簡報中的前瞻性展望僅代表公司當前的看法，實際結果可能因各種不可控因素而存在差異，公司不承擔更新這些觀點的義務。
- 毛利率： 呈現逐季攀升的趨勢，顯示公司獲利能力正在增強。近七季度毛利率變化趨勢為穩定上升。23年相較於22年，毛利率成長2.3%，24年前三季相較於23年，毛利率成長0.8%。
- 營收分布：
車用光源市場穩定維持高占比，智能感測維持穩定占比，新型顯示佔比則有所下降。
- 智能感測：2022佔59.8%，2023佔56.7%，2024 Q1~Q3佔57.3%。
- 車用光源：2022佔32.4%，2023佔40.6%，2024 Q1~Q3佔39.8%。
- 新型顯示：2022佔7.0%，2023佔2.3%，2024 Q1~Q3佔2.3%。
- 其他：比例較小，變動不大。
- 合併簡明綜合損益表：
項目 2023 Q1~Q3 (千元) 2024 Q1 (千元) 2024 Q2 (千元) 2024 Q3 (千元) 2024 Q1~Q3 (千元) YoY 營業收入 618,202 183,494 217,220 230,456 631,170 2.10% 營業毛利 280,705 87,750 98,508 111,838 298,096 6.20% 營業費用 (173,000) (59,725) (66,537) (63,129) (189,391) 9.47% 營業利益 107,705 28,025 31,971 48,709 108,705 0.93% 營業外收支淨額 29,051 19,035 13,209 3,748 35,992 23.89% 稅前淨利 136,756 47,060 45,180 52,457 144,697 5.81% 本期淨利 111,417 38,776 34,258 42,987 116,021 4.13% 每股盈餘(元) 1.64 0.57 0.50 0.63 1.71 4.27% 營業收入、營業毛利、稅前淨利、本期淨利和每股盈餘均較去年同期有所增長。但營業費用增長幅度較大，壓縮了營業利益的成長空間。
EPS：2024年前三季的每股盈餘呈現增長趨勢。
- 合併資產負債表：
項目 2023/9/30 (千元) 2023/12/31 (千元) 2024/9/30 (千元) 現金及約當現金 837,005 798,366 1,297,893 應收帳款及應收票據 322,815 347,909 328,199 存貨 40,397 41,886 56,667 不動產、廠房及設備 482,988 492,120 499,093 資產總額 1,889,130 1,951,878 2,501,166 流動負債 246,454 283,870 259,525 非流動負債 17,602 11,822 450,128 負債總額 264,056 295,692 709,653 普通股股本 679,441 679,441 679,441 股東權益總額 1,625,074 1,656,186 1,791,513 每股淨值(元) 23.92 24.38 26.37 資產總額、股東權益總額和每股淨值均較去年同期增長，其中每股淨值較去年同期增長10.2%。現金及約當現金顯著增加。但需要留意的是非流動負債大幅增加。
- 財務結構：低負債比，財務結構穩健
- 股東權益報酬率：具長期投資價值
- 合併現金流量表：
項目 2023 Q1~Q3 (千元) 2023 全年 (千元) 2024 Q1~Q3 (千元) 期初現金及約當現金 868,424 868,424 798,366 營業活動之淨現金流入(出) 166,670 183,225 156,713 投資活動之淨現金流入(出) (83,313) (122,789) (83,541) 籌資活動之淨現金流入(出) (115,654) (120,467) 400,701 匯率變動對現金及約當現金影響 878 (10,027) 25,654 期末現金及約當現金 837,005 798,366 1,297,893 本期現金及約當現金增加(減少)數 (31,419) (70,058) 499,527 2024年前三季現金及約當現金大幅增加，主要是受到籌資活動的影響。營業活動產生穩定的現金流入，但投資活動持續產生現金流出。
- 現金流量比率：營業活動現金淨流入
- 連續5年現金股利發放，維持高比例。
- 企業使命與願景： 公司致力於成為全球智能產業發展的關鍵零組件供應商，並以智慧光源改善人們的生活。
風險提示：
- 市場競爭風險：LED產業競爭激烈，若公司無法持續推出具有競爭力的產品和技術，可能面臨市場份額下降的風險。
- 技術變革風險：LED技術不斷發展，若公司無法及時跟上技術發展趨勢，可能面臨產品過時的風險。
- 客戶集中度風險：若公司對單一或少數客戶的依賴度過高，可能面臨客戶流失的風險。
總體來看，弘凱的財務數據呈現穩健成長的趨勢，但在投資決策時，仍需仔細評估相關風險因素。