乙盛-KY(5243)法說會日期、內容、AI重點整理
乙盛-KY(5243)法說會日期、直播、報告分析
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乙盛-KY(5243)法人說明會重點摘要與分析(2024/12/10)
報告分析與總結
乙盛-KY的法人說明會簡報,涵蓋了2024年第三季的營運實績、對第四季及2025年度的業務展望、全球佈局以及業務拓展。整體來看,乙盛正積極朝多角化經營發展,特別是在汽車機構件(電動車相關)、網通產品(AI伺服器相關)以及低軌衛星等領域。值得關注的是,公司在汽車領域的成長策略以北美市場為重心,並透過與策略夥伴合作拓展傳統車廠市場。此外,公司也看好能源效率提升設備及低軌衛星通訊的市場潛力,正積極投入相關領域。
投資人應關注的重點:
- 汽車機構件業務的成長性: 特別是在電動車市場的佈局,北美市場的需求以及新車款上市將是主要驅動力。
- 網通產品(AI伺服器相關): AI伺服器的需求增長將帶動相關機構件的業務成長,留意公司在此領域的訂單狀況。
- 低軌衛星業務: 客戶付費用戶數的成長以及新世代產品的量產,將是2025年訂單成長的關鍵。
- 能源效率提升設備: 環保意識抬頭將帶動相關產業的需求,乙盛在此領域的佈局值得關注。
對股票市場的潛在影響:
- 短期: 法說會釋出的訊息可能對股價產生正面或負面的影響。如果市場對公司在電動車、AI伺服器及低軌衛星等領域的發展前景感到樂觀,股價可能上漲。反之,如果對公司的獲利能力或成長速度有所疑慮,股價可能下跌。
- 長期: 乙盛能否在上述新興領域取得領先地位,將決定其長期股價表現。若能持續擴大市場佔有率,並維持獲利能力,則長期股價可望穩定成長。
投資建議:
對散戶投資人而言,在評估是否投資乙盛-KY時,除了參考公司的財務數據外,還應密切關注其在電動車、AI伺服器以及低軌衛星等領域的發展動態,並留意相關產業的市場趨勢。若公司能成功把握市場機會,則長期投資價值可期。
重點摘要(條列式)
- 2024年第三季營運實績:
- 營收:33.95億元,年增7.1%。
- 毛利:7.21億元,年增24.1%。
- 營業利益:2.86億元,年減15.9%。
- 稅前淨利:2.22億元,年減28.5%。
- 本期淨利:1.62億元,年減22.1%。
- EPS:0.96元,年減3.05%。
- 毛利率:21.23%,較前一年同期略降。
- 營業利益率:8.41%,較前一年同期略降。
- 淨利率:4.78%,較前一年同期略降。
- 近三年三率趨勢:
- 毛利率:呈現波動,2024年Q3為21.23%。
- 營業淨利率:呈現波動,2024年Q3為8.41%。
- 稅後淨利率:呈現波動,2024年Q3為4.78%。
- 各季度產品組合比:
- 消費電子機構件:佔比逐年下降,從2023年Q1的15.25%降至2024年Q3的11.61%。
- 汽車機構件:佔比顯著提升,從2023年Q1的58.20%升至2024年Q3的60.62%。
- 網通機構件:佔比呈現波動,2024年Q3為20.72%。
- 其他:佔比微幅波動。
- 2024年度展望:
- 成長動能:來自於新客戶的開發、新產品領域的開發。
- 區域化/在地化生產需求趨勢上升。
- 新能源車市場成長力道趨緩,等待新產品導入市場。
- 網通機構件基期高。
- 2025年度展望:
- 爭取新能源車基礎建設訂單及其他運輸工具轉換新能源的市場。
- 爭取包含儲能設備、資料儲存設備及散熱設備等訂單。
- 開發電視產品以外的電子機構件。
- 全球佈局及業務拓展:
- 地緣優勢:台灣、中國大陸、越南、馬來西亞、墨西哥、斯洛伐克。
- 產品:網通產品、汽車產品、消費電子產品。
- 服務鏈:發貨中心、研發/設計、模具開發、生產(沖壓/成型)、組裝。
- 汽車產品業務拓展:
- 產品範圍廣泛,涵蓋車身系統、電池系統、內外飾系統以及座椅系統。
- 具備完整的生產設備與高度自動化的生產線。
- 北美市場為根據地,並向外拓展新客戶及新市場。
- 乙盛的看法(汽車產品):
- 汽車產品營收貢獻主要來自北美市場。
- 北美市場電動車採購意願將緩步成長。
- 成長動力來自於新車款的上市、基礎建設的拓展及新場景的運用等等因素。
- 與策略夥伴合作拓展傳統品牌車廠市場。
- 能源效率提升設備業務發展:
- 環保意識增強及環保法規趨嚴的情況下,能源使用成本將逐步上漲。
- 相關能源儲存、提升能源效率、降低能源損耗的產業將越來越受到重視。
- 低軌衛星(LEO)業務發展:
- 主要訂單係B2C地面接收設備為主。
- 客戶付費用戶數成長、通訊可涵蓋區域增加,預期將帶動2025年訂單需求成長。
- 新世代產品進入量產階段。
- 配合客戶需求進入區域化生產服務。
- 爭取LEO在其他場景運用的訂單。
- 爭取其他LEO營運商的訂單。
- 網通產品(AI相關)業務發展:
- 聚焦伺服器、資料儲存設備、儲能設備、AI PC、醫療檢測設備等領域。
- 伺服器出貨量預計持續成長,其中AI伺服器佔比將逐步提升。
免責聲明
此報告基於簡報內容分析,未完全經會計師查核或核閱,所有資訊僅供參考。請投資人自行評估風險。