乙盛-KY（5243）法說會日期、內容、AI重點整理
乙盛-KY（5243）法說會日期、直播、報告分析
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乙盛-KY（5243）法人說明會重點摘要與分析（2024/12/10）
報告分析與總結
乙盛-KY的法人說明會簡報，涵蓋了2024年第三季的營運實績、對第四季及2025年度的業務展望、全球佈局以及業務拓展。整體來看，乙盛正積極朝多角化經營發展，特別是在汽車機構件（電動車相關）、網通產品（AI伺服器相關）以及低軌衛星等領域。值得關注的是，公司在汽車領域的成長策略以北美市場為重心，並透過與策略夥伴合作拓展傳統車廠市場。此外，公司也看好能源效率提升設備及低軌衛星通訊的市場潛力，正積極投入相關領域。
投資人應關注的重點：
- 汽車機構件業務的成長性： 特別是在電動車市場的佈局，北美市場的需求以及新車款上市將是主要驅動力。
- 網通產品（AI伺服器相關）： AI伺服器的需求增長將帶動相關機構件的業務成長，留意公司在此領域的訂單狀況。
- 低軌衛星業務： 客戶付費用戶數的成長以及新世代產品的量產，將是2025年訂單成長的關鍵。
- 能源效率提升設備： 環保意識抬頭將帶動相關產業的需求，乙盛在此領域的佈局值得關注。
對股票市場的潛在影響：
- 短期： 法說會釋出的訊息可能對股價產生正面或負面的影響。如果市場對公司在電動車、AI伺服器及低軌衛星等領域的發展前景感到樂觀，股價可能上漲。反之，如果對公司的獲利能力或成長速度有所疑慮，股價可能下跌。
- 長期： 乙盛能否在上述新興領域取得領先地位，將決定其長期股價表現。若能持續擴大市場佔有率，並維持獲利能力，則長期股價可望穩定成長。
投資建議：
對散戶投資人而言，在評估是否投資乙盛-KY時，除了參考公司的財務數據外，還應密切關注其在電動車、AI伺服器以及低軌衛星等領域的發展動態，並留意相關產業的市場趨勢。若公司能成功把握市場機會，則長期投資價值可期。
重點摘要（條列式）
- 2024年第三季營運實績：
- 營收：33.95億元，年增7.1%。
- 毛利：7.21億元，年增24.1%。
- 營業利益：2.86億元，年減15.9%。
- 稅前淨利：2.22億元，年減28.5%。
- 本期淨利：1.62億元，年減22.1%。
- EPS：0.96元，年減3.05%。
- 毛利率：21.23%，較前一年同期略降。
- 營業利益率：8.41%，較前一年同期略降。
- 淨利率：4.78%，較前一年同期略降。
- 近三年三率趨勢：
- 毛利率：呈現波動，2024年Q3為21.23%。
- 營業淨利率：呈現波動，2024年Q3為8.41%。
- 稅後淨利率：呈現波動，2024年Q3為4.78%。
- 各季度產品組合比：
- 消費電子機構件：佔比逐年下降，從2023年Q1的15.25%降至2024年Q3的11.61%。
- 汽車機構件：佔比顯著提升，從2023年Q1的58.20%升至2024年Q3的60.62%。
- 網通機構件：佔比呈現波動，2024年Q3為20.72%。
- 其他：佔比微幅波動。
- 2024年度展望：
- 成長動能：來自於新客戶的開發、新產品領域的開發。
- 區域化/在地化生產需求趨勢上升。
- 新能源車市場成長力道趨緩，等待新產品導入市場。
- 網通機構件基期高。
- 2025年度展望：
- 爭取新能源車基礎建設訂單及其他運輸工具轉換新能源的市場。
- 爭取包含儲能設備、資料儲存設備及散熱設備等訂單。
- 開發電視產品以外的電子機構件。
- 全球佈局及業務拓展：
- 地緣優勢：台灣、中國大陸、越南、馬來西亞、墨西哥、斯洛伐克。
- 產品：網通產品、汽車產品、消費電子產品。
- 服務鏈：發貨中心、研發/設計、模具開發、生產(沖壓/成型)、組裝。
- 汽車產品業務拓展：
- 產品範圍廣泛，涵蓋車身系統、電池系統、內外飾系統以及座椅系統。
- 具備完整的生產設備與高度自動化的生產線。
- 北美市場為根據地，並向外拓展新客戶及新市場。
- 乙盛的看法（汽車產品）：
- 汽車產品營收貢獻主要來自北美市場。
- 北美市場電動車採購意願將緩步成長。
- 成長動力來自於新車款的上市、基礎建設的拓展及新場景的運用等等因素。
- 與策略夥伴合作拓展傳統品牌車廠市場。
- 能源效率提升設備業務發展：
- 環保意識增強及環保法規趨嚴的情況下，能源使用成本將逐步上漲。
- 相關能源儲存、提升能源效率、降低能源損耗的產業將越來越受到重視。
- 低軌衛星(LEO)業務發展：
- 主要訂單係B2C地面接收設備為主。
- 客戶付費用戶數成長、通訊可涵蓋區域增加，預期將帶動2025年訂單需求成長。
- 新世代產品進入量產階段。
- 配合客戶需求進入區域化生產服務。
- 爭取LEO在其他場景運用的訂單。
- 爭取其他LEO營運商的訂單。
- 網通產品(AI相關)業務發展：
- 聚焦伺服器、資料儲存設備、儲能設備、AI PC、醫療檢測設備等領域。
- 伺服器出貨量預計持續成長，其中AI伺服器佔比將逐步提升。
免責聲明
此報告基於簡報內容分析，未完全經會計師查核或核閱，所有資訊僅供參考。請投資人自行評估風險。