雷笛克光學（5230）法說會日期、內容、AI重點整理

雷笛克光學（5230）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期

2024/12/16 14:30

地點

富邦投行9樓(台北市敦化南路1段111號9樓)

相關說明

本公司營運及財務業務狀況說明 本公司受富邦證券邀請參加法人說明會

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雷笛克光學法人說明會摘要與分析

首先，審視雷笛克光學(5230)於2024年12月16日舉行的法人說明會簡報內容。整體而言，這份簡報涵蓋了公司簡介、發展優勢、主要產品、財務資訊等多個方面。以下針對各部分進行條列式摘要，並輔以更深入的分析：

公司簡介

• 雷笛克光學創立於2008年3月27日。
• 主要產品為光學透鏡、車載光學透鏡及精密塑膠及光電模組產品。
• 已變更登記資本額為新台幣572,547仟元。
• 海外營運據點包括東莞、揚州及群宏光電。
• 員工總人數：台北80人 / 東莞280人 / 揚州360人/群宏160人。
• 雷笛克集團致力於發展光、機、電、控整合的一條龍式服務方案，產品應用涵蓋AI/3C/IPC/電競等各應用領域。
• 二次光學透鏡產品可廣泛應用於建築、商業、路燈、車燈、醫療、舞台、園藝等各類專業照明領域。

公司發展優勢

• 擁有光型研發團隊25人，已取得及申請中專利數460件，累積超過500餘種光形資料參數。
• 模具部門人員98人，模具開發設備累計已投資超過USD 10M。
• 建置超過400台射出成型機，機台頓數從45T~1,900T，射出成型機累計已投資USD 20M，每月上模套數超過800 套。
• 客戶結構分散，前十大客戶佔營收比重低於30%，最大客戶營收比重低於7%，且出貨產品別超過上百種，客戶數累計超過5,700家。
• 全球主要車燈廠大部分均為雷笛克客戶。
• 符合國際標準 ISO9001、ISO14001、IATF 16949 汽車品質管理系統證書。

公司主要產品

• 車燈透鏡（遠近光燈透鏡、ADB矩陣式透鏡、厚壁光導光導、遠近光燈聚光器、尾燈燈罩、雙色＆三色產品）。
• 精密塑膠及光電模組產品（散熱模組、AI伺服器、雙射產品、工業用強固型產品、電競產品、光機電控模組）。

公司財務資訊

項目	2022年 (仟元)	2023年 (仟元)	2023年9月 (仟元)	2024年9月 (仟元)
不動產、廠房及設備	943,744	963,436	951,964	1,005,723
銀行借款&公司債	620,000	731,358	737,424	534,163
實收股本	469,559	476,006	469,559	570,859
兩岸三地員工人數	906	809	780	880
射出成型機數量	400	430	420	380
負債比率 (負債/ 資產)	48.04%	52.26%	51.69%	44.42%
流動比率	156.59%	163.69%	170.17%	169.67%

趨勢分析：

• 不動產、廠房及設備：2022年至2024年9月呈現穩定成長趨勢，顯示公司持續投資擴充生產能力。
• 銀行借款&公司債：2022年至2023年9月略為上升，但在2024年9月顯著下降，這可能表示公司償還了部分債務，財務壓力減輕。
• 實收股本：2022年至2024年9月呈現上升趨勢，可能與可轉債轉換有關，股本擴大。
• 兩岸三地員工人數：2022年至2023年人數減少，但在2024年9月有回升趨勢。
• 射出成型機數量：2022年至2023年數量增加，但在2024年9月略為下降。
• 負債比率：2022年至2023年比率上升，但在2024年9月顯著下降，顯示公司財務結構改善。
• 流動比率：各年度維持在150%以上，顯示公司短期償債能力良好。

項目	2023 年 (仟元)	2023 年1~9月 (仟元)	2024 年1~9月 (仟元)	YOY
營業收入	1,267,922	898,800	1,146,506	27.56%
營業毛利	386,795	268,416	344,001	28.16%
營業費用	378,301	275,339	313,831	13.98%
營業淨利	8,494	(6,923)	30,170	NA
業外(損)益	(1,877)	614	4,334	NA
稅後淨利(損)	6,330	(8,967)	33,224	NA
EPS(未追溯)	0.07	-0.22	0.58	NA
毛利率	30.51%	29.86%	30.00%	NA
費用率	29.84%	30.63%	27.37%	NA
營業淨利率	0.67%	-0.77%	2.63%	NA
稅後淨利率	0.50%	-1.00%	2.90%	NA

趨勢分析：

• 營業收入：2024年前三季較去年同期成長27.56%，顯示公司營收成長動能強勁。
• 營業毛利：2024年前三季較去年同期成長28.16%，毛利率維持在30%左右。
• 營業費用：2024年前三季較去年同期成長13.98%，但費用率下降，顯示公司費用控制能力提升。
• 營業淨利：2023年營業淨利為正，2024年前三季較去年同期由虧轉盈，顯示公司獲利能力顯著改善。
• 稅後淨利：2023年稅後淨利為正，2024年前三季較去年同期由虧轉盈，獲利能力大幅提升。
• EPS：2024年前三季EPS為0.58元，較去年同期顯著提升。

項目	2022年 (仟元)	2023年 (仟元)	2023 年1~9月 (仟元)	2024 年1~9月 (仟元)
折舊費用	215,065	199,831	150,428	159,248
營業活動現金流入	197,356	124,259	107,341	149,505
投資活動現金流出	(311,369)	(184,718)	(171,672)	(51,052)
籌資活動現金流入	(28,102)	93,979	98,972	(50,056)

趨勢分析：

• 折舊費用：2023年略有下降，2024年前三季與去年同期相近，相對穩定。
• 營業活動現金流入：2023年下降，但在2024年前三季有回升，顯示公司營運產生的現金能力正在恢復。
• 投資活動現金流出：逐年減少，顯示公司投資趨於保守，可能與先前擴建廠房及採購設備有關。
• 籌資活動現金流入：波動較大，主要受到銀行借款、發行可轉換公司債及購買庫藏股、發放現金股利等因素影響。

總結與分析

綜合來看，雷笛克光學在2024年的營運狀況呈現顯著改善趨勢。

正面訊號：

• 營收、獲利能力大幅提升：2024年前三季營收和獲利均較去年同期顯著成長，轉虧為盈。
• 財務結構改善：負債比率下降，顯示公司償債能力增強。
• 客戶結構分散：降低了對單一客戶的依賴性，有助於穩定營收。
• 技術優勢：在光學透鏡和模具開發方面具有競爭優勢。
• 車用市場成長：車用產品線的持續成長是公司營收的重要驅動力。

潛在風險：

• 中國車用市場價格壓力：簡報中提到中國車用市場價格壓力較大，可能影響毛利率。
• 匯率波動風險：公司營收以外銷為主，需關注匯率波動對獲利的影響。
• 原物料價格波動：塑膠等原物料價格波動可能影響生產成本。

對股票市場的影響與未來趨勢預測

這份法人說明會的內容對股票市場而言，整體偏向利多。理由如下：

1. 公司營運狀況明顯改善，營收和獲利能力大幅提升，有助於提振投資人信心。
2. 公司在車用照明領域的競爭優勢和市場潛力，將吸引長期投資者。
3. 財務結構改善，負債比率下降，降低了投資風險。
4. 持續投入研發，專利數量多，有利於保持技術領先地位。

短期趨勢預測： 由於法說會釋出偏多訊息，預期股價在短期內可能出現上漲。但投資人仍需關注大盤走勢、消息面等因素，謹慎操作。

長期趨勢預測： 雷笛克光學在車用照明和AI相關領域具有發展潛力。 隨著車用LED照明滲透率持續提升，以及AI應用的普及，公司有望迎來長期成長機會。 若公司能有效控制成本、維持技術領先，並積極開拓新市場，股價有望持續上漲。

投資人應關注的重點

對於投資人（特別是散戶）而言，應特別關注以下幾點：

1. 密切關注公司每月的營收公告，以確認營收成長趨勢是否延續。
2. 關注毛利率變化，檢視公司是否能有效應對中國車用市場的價格壓力。
3. 關注匯率波動對公司獲利的影響。
4. 留意公司在AI相關領域的產品開發進度與市場反應。
5. 追蹤車用照明市場的發展趨勢，以及公司在該領域的競爭地位。

投資建議： 整體而言，雷笛克光學具有長期投資價值，但投資人仍需謹慎評估風險，並密切關注公司營運狀況與市場變化。