環宇-KY（4991）法說會日期、內容、AI重點整理

環宇-KY（4991）法說會日期、直播、報告分析

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日期: 2025/02/20 14:00
地點: https://meet.google.com/mej-xwkx-nbf
相關說明: 本公司2024年第四季財務及營運報告。參與者請於法說會前註冊Google帳戶，註冊帳戶網址 : https://support.google.com/accounts/answer/27441?hl=zh-Hant 簡報資料將於會議開始前30分鐘置於公開資訊觀測站及本公司網頁，請自行下載簡報資料。
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以下內容由AI生成：

環宇-KY (4991) 2024年第四季線上法說會報告分析

總結與分析

環宇-KY在2024年第四季的法說會簡報顯示，公司在營收和獲利能力方面呈現顯著的改善。第四季度營收較去年同期增長19.1%，毛利率也顯著提升至43.4%。然而，由於非營業項目的影響，公司淨利潤仍為負數。從全年來看，營收同比增長29.6%，但仍面臨虧損，不過虧損幅度已大幅收窄。

從市場前景來看，雲端服務供應商(CSP)的資本支出持續增長，預計將帶動對光學模組的需求。環宇-KY在400G/800G/1.6T光學模組領域的佈局，以及在矽光子(Silicon Photonics) PD上的技術優勢，有望使公司受益於市場增長。整體而言，簡報內容偏向中性，既有營收成長、毛利改善等利多消息，也存在虧損的事實與其他潛在風險。

考量到目前AI應用持續發展，高傳輸速率的光學模組需求快速增長，若環宇-KY能持續在相關領域保持技術領先地位，未來營運有機會好轉。

投資人應注意的重點：

關注CSP資本支出：持續追蹤主要CSP如Microsoft、Google、Meta、Amazon的資本支出計畫，以及其對光學模組需求的影響。

掌握技術趨勢：深入了解矽光子技術的發展，以及環宇-KY在相關領域的競爭優勢。

評估財務風險：密切關注公司的財務狀況，特別是非營業項目的變化，以及對淨利潤的影響。

對股票市場的影響：

短期：法說會釋出的資訊可能使股價小幅上漲，但仍須視市場反應而定。

長期：如果環宇-KY能有效把握市場機遇，持續提升營收和獲利能力，股價有望實現長期增長。

重點摘要

財務表現 (以新台幣千元為單位)

項目 4Q24 3Q24 4Q23 季增率 (QoQ) 年增率 (YoY)

淨營業收入 476,322 458,496 400,014 3.9% 19.1%

毛利 206,740 169,819 98,590 21.7% 109.7%

毛利率 43.4% 37.0% 24.6%

營業費用 (117,217) (115,474) (83,872) 1.5% 39.8%

營業利益 89,523 54,345 14,718 64.7% 508.3%

營業利益率 18.8% 11.9% 3.7%

稅前淨利(損失) (47,412) 153,487 (17,613) -130.9% 169.2%

淨利(損失) (48,826) 153,478 (3,524) -131.8% 1285.5%

基本每股盈餘 (NTD) (0.44) 1.38 (0.03)

項目 2024 2023 年增率 (YoY)

淨營業收入 1,750,044 1,350,604 29.6%

毛利 663,008 237,259 179.4%

營業利益 (損失) 192,774 (227,027) -184.9%

稅前損失 (235,347) (806,325) -70.8%

淨損 (236,986) (792,236) -70.1%

基本每股盈餘 (NTD) (2.13) (7.18)

主要財務指標

營收：2024年第四季度營收為4.76億新台幣，較上一季度增長3.9%，較去年同期增長19.1%。全年營收為17.5億新台幣，較去年增長29.6%。

毛利率：第四季度毛利率為43.4%，顯著高於去年同期的24.6%。

營業利益：第四季度營業利益為8952.3萬新台幣，較去年同期大幅增長。

淨利潤：第四季度淨虧損4882.6萬新台幣。全年淨虧損為2.37億新台幣，虧損幅度較去年同期大幅收窄。

每股盈餘：第四季度每股虧損0.44新台幣。全年每股虧損2.13新台幣。

研發費用：研發費用佔營收的比例為11.8%。

KGD營收佔比

DC/AOC/AIPON的營收佔比持續下降。

LTE/Ethernet & Other的營收佔比有成長的趨勢。

非營業收入與支出

第四季度非營業項目為虧損1.37億新台幣，主要是因為投資損失。

2024年全年非營業項目為虧損4.28億新台幣，主要受權益法投資損失影響。

現金流量

第四季度現金流量為2.48億新台幣。

期末現金餘額為5.77億新台幣。

市場分析

雲端服務供應商 (CSP) 資本支出：預計2025年CSP資本支出將超過2400億美元，年增長率超過10%。

光學模組市場：800G模組預計在2025年達到2000萬個，1.6T模組預計達到500萬個。

全球光學模組：400G及以上模組的需求持續增長。

未來展望

環宇-KY在AI/DC領域的400/800G/1.6T光學模組產品具備競爭力。

矽光子PD的技術優勢。

總結

整體而言，環宇-KY在2024年第四季展現出營收增長和毛利率提升的良好趨勢。在雲端和AI市場的需求帶動下，環宇-KY有機會進一步改善財務表現，惟仍需關注投資帶來的潛在虧損與風險。

項目	4Q24	3Q24	4Q23	季增率 (QoQ)	年增率 (YoY)
淨營業收入	476,322	458,496	400,014	3.9%	19.1%
毛利	206,740	169,819	98,590	21.7%	109.7%
毛利率	43.4%	37.0%	24.6%
營業費用	(117,217)	(115,474)	(83,872)	1.5%	39.8%
營業利益	89,523	54,345	14,718	64.7%	508.3%
營業利益率	18.8%	11.9%	3.7%
稅前淨利(損失)	(47,412)	153,487	(17,613)	-130.9%	169.2%
淨利(損失)	(48,826)	153,478	(3,524)	-131.8%	1285.5%
基本每股盈餘 (NTD)	(0.44)	1.38	(0.03)

項目	2024	2023	年增率 (YoY)
淨營業收入	1,750,044	1,350,604	29.6%
毛利	663,008	237,259	179.4%
營業利益 (損失)	192,774	(227,027)	-184.9%
稅前損失	(235,347)	(806,325)	-70.8%
淨損	(236,986)	(792,236)	-70.1%
基本每股盈餘 (NTD)	(2.13)	(7.18)

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日期: 2024/11/05 14:30
地點: https://meet.google.com/mej-xwkx-nbf
相關說明: 本公司2024年第三季財務及營運報告。參與者請於法說會前註冊Google帳戶，註冊帳戶網址 : https://support.google.com/accounts/answer/27441?hl=zh-Hant 簡報資料將於會議開始前30分鐘置於公開資訊觀測站及本公司網頁，請自行下載簡報資料。
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直播或串流: TWSE網站直播串流連結
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