佳凌(4976)法說會日期、內容、AI重點整理

佳凌(4976)法說會日期、直播、報告分析

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佳凌科技(4976)投資人說明會重點摘要與市場分析(2024-09-05)

這份簡報揭露了佳凌科技的營運狀況、財務數據和未來的發展方向。由於免責聲明提到實際結果可能與預測有差異,且公司不保證隨時更新看法,所以在分析時必須保持謹慎,不能完全依賴簡報中的資訊。但無論如何,法人說明會都是公司與市場溝通的重要橋樑,值得仔細解讀。

公司概況

  • 公司名稱:佳凌科技股份有限公司 (CALIN TECHNOLOGY CO., LTD)
  • 股票代號:4976 TT
  • 成立日期:2002/12/26
  • 上市日期:2012/11/20
  • 董事長:劉嘉彬
  • 總經理:江昭德
  • 總部地點:台灣台中潭子區建國路
  • 員工人數:691人 (2024/7)
  • 營收(2023):新台幣 9.2 億元
  • 主要產品:光學鏡頭及元件 (各類智慧科技應用產品)

生產據點

  • 第一廠區:潭子總公司
  • 第二廠區:潭子
  • 第三廠區:嘉義大埔美

核心技術能力

佳凌科技具備完整光學關鍵零組件的設計、製造與整合能力,提供一條龍式的整合服務。包含:

  • 產品設計(光學、機構、模具設計)
  • 模具製作(超精密加工、模具保養/反修)
  • 光學元件(模造玻璃、球型鏡片、射出成形)
  • 物理真空鍍膜(親水膜、潑水膜)
  • 鏡頭組裝(全自動組裝、光學檢測)
  • 信賴性測試 (熱衝擊、UV測試、溫濕度測試、耐磨耗測試、振動落下測試、防塵/防水/鹽霧/化學測試)

主要關鍵產品類別與應用

  • 球面玻璃鏡片
  • 模造玻璃鏡片
  • 塑膠成形部品
  • 塑膠成形鏡片
  • 鏡頭組立
  • 精密金屬部品
  • 精密模具製造

應用於各類AI科技產品所需的高精密光學鏡頭,例如:

  • 智能安控(視訊影像鏡頭、安全攝像機鏡頭)
  • 車用(廣角鏡頭、夜視鏡頭、盲點攝像鏡頭、環景鏡頭、LiDAR、重型車輛/船舶)
  • 航太軍工
  • 低軌衛星元件
  • 無人機鏡頭
  • VR/AR
  • 4K/8K相機鏡頭
  • 行動穿戴鏡頭
  • 光通訊鏡頭
  • 投攝影 (主流鏡頭、超短焦鏡頭、高清鏡頭、非遠心/遠心、高流明/高性能、教育/大型場地)

財務數據摘要(2024 上期 vs. 2023 上期)

項目 2024 上期 (仟元) 2024 上期 (%) 2023 上期 (仟元) 2023 上期 (%) YoY (%)
營業收入淨額 558,340 100 491,088 100 14
營業成本 533,712 96 538,877 110 (1)
營業毛利 24,628 4 (47,789) (10) 152
管銷費用 43,885 8 49,708 10 (12)
研發費用 32,717 6 21,873 4 50
營業淨利 (51,974) (9) (119,370) (24) 56
營業外收入及支出 68,096 12 24,918 5 173
稅前淨利 16,122 3 (94,452) (19) 117
本期淨利 16,122 3 (94,452) (19) 117
基本每股盈餘 0.12 (0.69)
  • 營收成長: 2024年上半年營收較去年同期成長 14%。
  • 毛利改善: 營業毛利顯著提升,從去年同期的負值轉為正值,年增率高達 152%。
  • 營業淨利改善: 營業淨利虧損減少,年增率為 56%。
  • 業外收支大幅增加: 主要受益於兌換損益的增加。
  • 本期淨利轉虧為盈: 2024年上半年成功轉虧為盈,年增率為 117%。
  • 研發費用增加:研發費用增加50%,顯示公司正在積極投入新技術與產品的開發,長遠來看是利好。

每股淨值

  • 112-2Q:17.83元
  • 113-2Q:18.02元
  • 109-4Q:30.53
  • 110-4Q:27.67
  • 111-4Q:30.70
  • 112-1Q:30.44
  • 112-2Q:31.13
  • 112-3Q:32.27
  • 112-4Q:30.72
  • 113-1Q:31.99
  • 113-2Q:32.55

業外收支細項(2024-2Q vs. 2023-2Q)

項目 2024-2Q (仟元) 2023-2Q (仟元) 差異 (仟元)
利息收入 19,327 11,968 7,359
利息費用 (3,232) (2,402) (830)
政府補助收入 562 520 42
兌換損益 51,528 13,476 38,052
其他 (89) 1,356 (1,445)
合計 68,096 24,918 43,178
  • 兌換損益是業外收入大幅增加的主要原因。

資產負債表摘要(2024.06.30 vs. 2023.12.31)

項目 2024.06.30 (仟元) 2024.06.30 (%) 2023.12.31 (仟元) 2023.12.31 (%)
資產總計 3,100,935 100 3,118,740 100
現金及約當現金 1,214,274 39 1,260,150 40
應收票據及帳款 290,725 10 197,396 6
存貨 439,024 14 454,313 15
不動產、廠房及設備 951,014 31 1,005,924 33
其他資產 205,898 6 200,957 6
負債總計 565,551 18 609,680 20
流動負債計 364,856 12 350,386 12
非流動負債計 200,695 6 259,294 8
權益總計 2,535,384 82 2,509,060 80
  • 資產結構: 現金部位充裕,不動產、廠房及設備佔比較高。
  • 應收帳款增加: 顯示營收增加,但也需注意收款風險。
  • 負債減少: 主要來自於非流動負債的減少。
  • 權益增加: 顯示公司淨值增加,財務狀況改善。

投資建議與市場影響

佳凌科技專注於光學鏡頭及元件,產品應用廣泛,涵蓋AI、車用、航太軍工等領域,搭上了市場熱門題材。從這次法說會的簡報來看,公司上半年營收和獲利都有所改善,業外收入貢獻顯著,財務狀況趨於穩健。

短期趨勢: 上半年財報表現亮眼,若下半年能維持成長動能,股價有望獲得支撐。然而,股價也可能受到大盤波動、市場情緒等因素影響。

長期趨勢: 長期來看,光學鏡頭在各領域的應用將持續擴大,佳凌科技若能維持技術領先、擴大市場佔有率,股價仍有成長空間。尤其是低軌衛星元件,具有相當大的潛力。

利多:

  • 營收成長,獲利能力提升
  • 搭上AI、車用等市場熱門題材
  • 業外收入貢獻顯著
  • 研發費用增加,投入新技術與產品開發

投資人應關注的重點:

  • 營收成長的持續性: 需要關注下半年營收是否能延續上半年的成長動能。
  • 毛利率的穩定性: 毛利率提升是獲利改善的關鍵,需要觀察公司是否能有效控制成本。
  • 應收帳款的回收: 應收帳款增加雖是營收增加的結果,但仍需注意收款風險。
  • 新產品的開發與市場接受度: 公司在簡報中多次強調其技術能力和新產品開發,投資人應關注這些新產品的市場反應。
  • 法說會後的市場反應:密切觀察法說會後股價的表現,以及法人機構的投資動向。
  • 總體經濟和產業趨勢:全球經濟情勢、光學產業的發展趨勢,以及競爭對手的動態,都可能影響佳凌科技的股價。

總結: 佳凌科技基本面有所改善,加上搭上市場熱門題材,具有一定的投資吸引力。然而,投資人仍需審慎評估風險,不宜過度追高,建議密切關注公司營運狀況和市場動態。特別是散戶投資者,應謹慎評估自身的風險承受能力,並在充分研究後再做決定。