康控-KY（4943）法說會日期、內容、AI重點整理

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康控-KY（4943）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

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地點
臺灣證券交易所1樓資訊展示中心(台北市信義路五段7號)
相關說明
本公司受邀參加臺灣證券交易所舉辦之113Q3第一上市公司財務業務說明會。
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以下內容由AI生成：

康控-KY（4943）2024/09/09 法人說明會簡報重點摘要與分析

這份文件是康控-KY於2024年9月9日發布的法人說明會簡報。以下是該簡報的重點摘要、趨勢分析、對股票市場的影響評估，以及針對投資者的建議。

免責聲明

  • 簡報中的財務資訊未經會計師完全查核或核閱，僅供參考。
  • 簡報包含預測性資訊，但實際營運結果可能與預估有所差異，公司不負責隨時更新。

公司簡介

  • 康控-KY是一家提供車用、半導體、醫療領域完整零組件解決方案的公司。
  • 在蘇州、昆山及揚州寶應設有生產基地。
  • 提供模具加工、精密注塑、矽膠成型、金屬衝壓及自動化組裝一條龍服務。
  • 現任董事長為呂朝勝先生；總經理為李國基先生。
  • 截至2024年8月31日，資本額為新台幣12.17億元。
  • 公司發展歷程：
    • 1991年：模具製造起家（台灣）。
    • 1994年：發展經營注塑成形事業。
    • 2000年：開始販售自有連接器品牌「Concraft」。
    • 2004年：建立昆山基地作為主要生產中心。
    • 2009年：進行注塑成形、金屬沖壓以及自動化產線的整合，並通過TS 16949 認證。
    • 2010年：於揚州寶應建立第二個生產基地。
    • 2015年：產業轉型，重心逐漸由消費性電子產品轉移至汽車產業。
    • 2016年：成為台灣股票上市公司 (股票代碼: 4943)。

康控-KY的轉型值得關注，特別是從消費電子轉向汽車產業。

集團據點

  • 台北總部：財務部門、業務部門
  • 昆山：模具製造、金屬沖壓、注塑成形、組裝、無塵室 (121,809 m2)
  • 寶應：模具製造、注塑成形、組裝 (70,403 m2)
  • 墨西哥或泰國：計畫始於2025/2026，尚與策略夥伴協商中。

服務項目

  • 精密加工：公差可控制在約 0.001mm。
  • 注塑成形：
    • 塑膠：5T to 500T，197台。
    • 矽膠：64台。
  • 金屬沖壓：沖壓機台20T to 500T。高速沖床– 22 sets, 精密沖床– 4 sets
  • 自動化。

從機台數量可看出注塑成形是主要業務，而精密加工能力也是重要的競爭優勢。

核心競爭優勢

  • 矽膠注塑成形：自研LSR 製程，純熟的雙料注塑成形技術。
  • 金屬沖壓：自研魚眼端子，世界級沖壓技術。
  • 模具加工 塑膠埋入射出:精度可達1-2um 自研自製刀具 可埋入達14部件/穴 ㇐次注塑可完成4穴 複雜且高精度
  • 自動化：可埋入達14部件/穴，一次注塑可完成4穴，複雜且高精度EOAT，全自動化產線整合。
  • 模流分析：使用Moldflow/Moldex3D/Sigmasoft等專業軟體。

項目案例

  • 汽車產業：
    • 客戶群體：OEM T1 suppliers、OEM-T
    • 主要產品：雨刮器噴頭模組、ECU 連接器、動力元件、環形機電零件、功能性零件 ADB LSR 車燈、傳感器
    • 里程碑：與BOSCH, UAES, Webasto, YAZAKI, Siemens, Brose, ZF, SCHAEFFLER, HELLA, T, Rosenberger 等公司合作。
  • 醫療產業：
    • 植入微創手術導管、內視鏡、植入微創手術導管支架核酸檢測試劑盒
    • ISO 13485 認證, ISO6無塵室認證
  • 消費性電子產品：元宇宙題材，開發輕度聽力障礙族群市場，4.2mm LSR振膜。

汽車產業的項目案例較多，是目前營收的主要來源。醫療產業是另一個重點發展方向，消費性電子產品則有元宇宙題材加持。

財務資訊（單位：新台幣千元）

  • 營收：
    • 2021: 3,268,178
    • 2022: 1,780,523
    • 2023: 1,683,814
    • 2024年1-7月: 854,610
    • 趨勢：營收逐年下滑。
  • 產品銷售組合：
    • 2023年上半年：汽車系列零部件及其他 94%，連接器系列 5%，聲學產品及零部件 1%，光學系列零部件 0%。
    • 2024年上半年：汽車系列零部件及其他 95%，連接器系列 3%，聲學產品及零部件 2%，光學系列零部件 0%。
    • 趨勢：汽車相關營收佔比持續增加，是營收主力。
指標 2021 2022 2023 2024上半年
毛利率 -2% -35% -3% -6%
營業利潤率 -115% -78% -27% -34%
稅後純益率 -119% -73% -16% -24%
資本支出 623,156 376,741 70,596 33,065
EBITDA -2,219,684 -95,133 317,335 128,281

康控-KY的獲利能力堪憂。EBITDA在2023轉正，但從近期的三率數據來看，仍面臨很大壓力。資本支出大幅下降，可能影響未來的擴張和競爭力。

  • 趨勢分析 (財務)：
    • 營收持續下滑
    • 三率(毛利率、營益率、稅後純益率)表現不佳，但有收窄趨勢
    • 資本支出逐年下降
    • EBITDA從負轉正，但最近的數據來看，獲利能力仍具不確定性

未來發展目標及計畫

  • 加深與新能源車品牌及零件廠合作，擴大新能源車零件版圖。
  • 拓展台灣、歐美及內地其他汽車零組件供應商。
  • 結合矽膠LSR製程，協助客戶突破產品設計。
  • 拓展非汽車零組件領域，如光通訊傳輸零部件、散熱片及AI 伺服器機構件。
  • 持續辦理私募引進資金，改善財務結構。
  • 人力整合、採購降本及帳期調整以達到節流降本目標。

未來發展方向明確，著重在汽車產業（特別是新能源車）和非汽車零組件領域。私募引進資金和節流降本是改善財務狀況的關鍵。

總結與分析

康控-KY目前的營運狀況並不好，營收下滑、獲利能力不佳是主要問題。儘管如此，公司在汽車產業（特別是新能源車領域）和醫療產業仍有發展潛力。未來，康控-KY能否成功轉型、改善財務結構，將決定其股價的走勢。

對股票市場的影響評估

這份簡報內容喜憂參半。營收下滑和虧損擴大是負面訊號，可能會對股價造成壓力。不過，公司在新能源車領域的發展潛力、以及積極的改善計畫（私募引資、節流降本）則有助於提振投資人信心。

  • 利多：
    • 積極拓展新能源車市場。
    • 未來切入光通訊及AI伺服器領域的機會。
    • 擬辦理私募，有助於改善財務結構。
    • EBITDA轉正是一個正向信號。
  • 利空：
    • 營收持續下滑。
    • 毛利率、營益率、稅後純益率皆為負數，獲利能力堪憂。
    • 資本支出大幅下降，可能影響未來成長。

投資人應注意的重點

對於投資人（特別是散戶）來說，在評估康控-KY的投資價值時，需要特別注意以下幾個方面：

  1. 營收趨勢：密切關注公司營收是否能止跌回升，這是最直接的指標。
  2. 獲利能力：關注毛利率、營業利潤率、稅後純益率能否持續改善。
  3. 私募進度：觀察公司私募是否順利完成，以及募集到的資金如何運用。
  4. 新能源車市場拓展：留意公司在新能源車領域的接單狀況和營收貢獻。
  5. 資本支出規劃：關注公司未來資本支出的規劃，是否足以支持業務發展。
  6. 非汽車領域的拓展：關注公司是否能在光通訊、AI伺服器等領域取得進展。
  7. 風險警示： 由於公司聲明簡報所揭露財務資訊未完全經會計師查核或核閱，請務必參考查核財務報告，並審慎評估。

總之，康控-KY目前處於轉型期，投資風險較高。建議投資人審慎評估，做好風險管理。