茂林-KY（4935）法說會日期、內容、AI重點整理
茂林-KY（4935）法說會日期、直播、報告分析
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- 臺灣證券交易所1樓資訊展示中心(台北市信義路五段7號)
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- 114年第一季法人說明會
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茂林-KY (4935) 法人說明會重點摘要 (2025-05-09)
報告分析與總結：
整體而言，這份簡報提供了茂林-KY的營運狀況、財務表現、未來展望以及越南投資進度的資訊。從2024年的數據來看，營收、毛利、淨利都有顯著的成長，顯示公司整體的運營狀況良好。然而，2025年第一季的表現卻有所下滑，營收略微下降，獲利能力大幅衰退。資本支出在2024年顯著增加，並預計在2025年繼續擴大投資。股利政策維持相對穩定的配息率。值得關注的是越南投資計畫正在進行中，預計在未來將對公司營運產生影響。
對股票市場的影響與未來的趨勢，需要更深入的分析。2024年全年表現亮眼可能帶來市場信心，然而2025年第一季的衰退可能引發投資者的擔憂。越南投資如果能如期完成並產生效益，可能成為股價上漲的催化劑。但如果進度延遲或者效益不如預期，可能會對股價造成負面影響。因此，我認為短期內股價可能震盪，長期則取決於越南投資的成敗與未來營收成長。
對於投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 密切關注越南投資計畫的進度。
- 持續追蹤公司每季的營收與獲利狀況。
- 觀察公司在新產品與市場拓展方面的表現。
- 關注公司在提升生產技術與產能調整方面的策略。
這份報告呈現了多項基本面指標，可以從以下角度進行判斷：
- 營收成長率： 2024年營收大幅成長，是利多，顯示產品需求強勁。然而，2025年第一季營收小幅下滑，是一個警訊，可能預示成長動能減弱。
- 獲利能力：2024年營業毛利與淨利均顯著成長，是利多。然而，2025年第一季獲利大幅下滑，必須密切關注，這可能表示成本控制出現問題或產品價格壓力。
- 資本支出：資本支出大幅增加，從擴張的角度是利多，這表明公司正在積極擴大產能以滿足市場需求。但是，這也可能表示公司需要更多資金來維持運營，值得注意。
- 股利政策：穩定的股利政策，是利多，表示公司對股東的回饋穩定。
- 越南投資：啟動越南投資計畫，長期是利多，代表公司將目光放在國際市場，分散風險並尋求更大的成長機會。但是，這也存在風險，例如文化差異、供應鏈風險等。
重點摘要
- 免責聲明：公司明確表示預測性資訊可能與實際結果有所差異，並且不保證更新相關看法。
公司簡介
- 設立日期：2000年7月28日
- IPO日期：2011年7月28日
- 公司代號：4935
- 資本額：1,288,640,910 NTD
- 員工人數：1,200+人
- 主要產品：導光板製造
組織概述
- 全球多個地點設有據點，包括台灣、中國、日本、美國、泰國、越南等地。
2024合併綜合損益表
項目 金額 (新台幣仟元) % 2023金額 (新台幣仟元) 2023 % YoY % 營業收入 6,946,030 100% 5,939,876 100% 17% 營業毛利 1,085,345 16% 881,215 15% 23% 營業費用 782,482 11% 697,488 12% 12% 營業淨利 302,863 5% 183,727 3% 65% 營業外收入及支出 216,983 3% 221,851 4% -2% 稅前利益 519,846 8% 405,578 7% 28% 稅後純益 528,935 8% 331,402 6% 60% 稅後每股盈餘 4.10 2.57
- 營業收入年增17%，營業淨利大幅成長65%，稅後純益成長60%，顯示營運狀況良好。
1Q25合併綜合損益表
項目 金額 (新台幣仟元) % 1Q24金額 (新台幣仟元) 1Q24 % YoY % 營業收入 1,392,504 100% 1,407,650 100% -1% 營業毛利 182,797 13% 230,214 16% -21% 營業費用 180,399 13% 178,668 13% 1% 營業淨利 2,398 0% 51,546 3% -95% 營業外收入及支出 47,823 3% 80,629 6% -41% 稅前利益 50,221 3% 132,175 9% -62% 稅後純益 47,506 3% 128,980 9% -63% 稅後每股盈餘 0.37 1.00
- 與去年同期相比，營業收入略微下降，各項獲利指標大幅衰退。
產品銷售結構
- 主要產品為 Consumer、Display、IT、Wearable，Consumer佔比最高，IT 次之。2023年到2025年第一季，Consumer的占比小幅成長，IT占比略微下降。
營收及毛利趨勢分析
- 從 4Q23 到 1Q25，營收呈現波動，1Q25的營收相較於前幾季有所下降。毛利率也呈現下降趨勢。
資本支出
- 資本支出在 2024 年大幅增加，並且預計 2025 年將進一步擴大。
股利政策
- 歷年配息率相對穩定，近年維持在 50%-60% 左右。
越南投資進度
- 計畫於 2025 年第二季完成建廠，第三季試量產。
營運策略與展望
- 提升現有產品的規格，強化智能化生產技術。
- 拓展非顯示相關產品的市場。
- 增強產能調整的彈性。
- 延伸精密製造的應用。
- 鞏固客戶合作關係。
綜合分析與評估：
整體而言，茂林-KY 在 2024 年表現出色，但在 2025 年第一季面臨了挑戰。未來的股價走勢將受到多個因素的影響，包含大環境的變遷、總體經濟的趨勢等，需要更詳盡的調查，才能有更準確的判斷。但基於簡報提供的資訊，可以得知的是越南投資計畫如果能順利進行，對公司的長期發展至關重要。建議投資者密切關注相關進度，並留意公司在營運策略上的調整。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 臺灣證券交易所1樓資訊展示中心(台北市信義路五段7號)
- 相關說明
- 本公司受邀參加臺灣證券交易所舉辦之「113Q3第一上市公司及創新板公司法人說明會」
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