致伸（4915）法說會日期、內容、AI重點整理
致伸（4915）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加元富證券所舉辦之「2025春季投資論壇」，說明營運成果及未來展望
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以下內容由AI生成：
致伸科技 2024 年第四季法人說明會重點摘要
總結與分析：
致伸科技(4915)於2025年3月6日舉行的法人說明會簡報，揭示了2024年公司營運成果以及未來展望。整體而言，2024年公司營收略有下滑，但毛利率與營業利益率創下歷史新高，顯示公司在策略轉型階段，獲利能力有所提升。尤其值得注意的是，簡報中提及的AIoT與車用領域的成長潛力，以及公司在ESG方面的努力，這些都是長期投資人應該關注的重點。
短期來看，2025年第一季營收預期將有中個位數成長，這可能在短期內對股價產生正面影響。長期而言，公司在多感測生態系的布局，以及在AI、車用領域的拓展，將是驅動未來成長的重要引擎。因此，簡報內容偏向利多。
投資人應注意的重點：
- 關注營收結構變化：簡報顯示資訊產品比重上升，智慧生活產品比重下降。投資人應持續追蹤各產品線的營收變化，判斷公司轉型策略是否成功。
- 注意毛利率與營業利益率的持續改善：這是公司獲利能力提升的關鍵指標。
- 關注AIoT與車用領域的成長：這些領域是公司未來成長的動能，任何相關的正面消息都可能對股價產生激勵作用。
- ESG績效：致伸在ESG方面表現出色，有助於吸引重視永續投資的機構投資人。
- 高股息政策：公司維持高股息政策，對於追求穩健收益的散戶投資人具有吸引力。但需要注意的是，殖利率會隨著股價的波動而變化，因此需要定期評估。
- 存貨調整風險: 簡報中提及AIoT客戶庫存調整，需要關注後續的去化情況，有可能會影響未來的營收表現
- 關注第一季營運展望的實際達成情況：簡報中提到第一季營收可望年增中個位數，並且毛利率有望維持在2H24水準，投資者可以關注法說會後實際營運情況是否與展望一致。
條列式重點摘要：
2024 年營運亮點：
- 公司處於策略轉型階段，全年營收小幅年減，但淨利小幅年增。
- 毛利率提升至 17%，營業利益率上揚至 4.7%，均創歷史年度新高。
- 每股盈餘 (EPS) 為 NT$5.61，為歷史次高紀錄。
- 股東權益報酬率 (ROE) 為 14%，近五年平均為 14.5%。
趨勢： 營收雖降但獲利能力顯著提升。
2024 年第四季營運亮點：
- 營收為 NT$132.2 億元，年減 5.7%，因 PC 及消費需求疲弱與 AIoT 客戶庫存調節。
- 毛利率達 17.4%，季增 0.3ppt、年增 1.3ppt，創季度新高。
- 研發 (R&D) 費用佔營收比率達 6.8%。
- 每股盈餘 (EPS) 為 NT$1.03，年減 5.5%，受營收經濟規模下降影響。
趨勢： 營收下滑，但毛利率仍持續改善，研發投入增加。
2024 年第四季綜合損益表 (與 2023 年同期比較)：
- 營業收入：-5.7%
- 營業毛利：+1.9%
- 毛利率：+1.3 ppt (16.1% -> 17.4%)
- 營業利益：-3.2%
- 營業利益率：+0.1 ppt (3.8% -> 3.9%)
- 稅前利益：+1.2%
- 淨利：0.0%
- 每股盈餘 (NTD)：-5.5%
趨勢： 毛利率上升，但因營收下滑導致整體獲利略降。
2024 年全年綜合損益表 (與 2023 年比較)：
- 營業收入：-3.7%
- 營業毛利：+3.1%
- 毛利率：+1.1 ppt (15.8% -> 17.0%)
- 營業利益：+4.7%
- 淨利：+3.6%
- 每股盈餘 (NTD)：+2.0%
趨勢： 營收略降，但獲利能力提升。
2024 年第四季資產負債表：
- 現金：年增。
- 應收帳款與票據：年減。
- 庫存：年增。
- 流動比率：139% (與上季及去年同期持平)。
- 負債比：60% (與上季及去年同期持平)。
趨勢： 資產結構變動不大，財務狀況穩定。
2024 年第四季現金流量表：
- 營業活動之現金流量：較去年同期減少。
- 投資活動之現金流量：與去年同期相近。
- 財務活動之現金流量：與去年同期相近。
趨勢： 營業活動現金流入減少。
產品組合概況：
- 資訊產品：比重上升至 54% (4Q24)。年減 6.5%，但電競相關產品及多功能事務機 (MFP) 呈現正成長。
- 智慧生活：比重下降至 19% (4Q24)。
- 車用/智慧物聯：比重維持在 26% (4Q24)，但受到 AIoT 客戶庫存調節影響，年減 7.1%。
趨勢： 資訊產品比重增加，AIoT 受到庫存調整影響。
2025 年第一季營運展望：
- 營收：年增中個位數，受惠於 PC 需求大增及 AIoT 出貨回溫。
- 毛利率：可望維持 2H24 水準，產品組合改善。
- 各產品線：
- 資訊產品：年增中個位數。印表機及多功能事務機 (MFP) 將有高雙位數年增。
- 智慧生活：營收將呈現較大幅度雙位數年減，部分消費聲學產品週期結束。
- Auto/AIoT：預期年增高雙位數，受惠於 AIoT (安控) 出貨及新專案貢獻。專業聲學將呈現顯著的高雙位數年增。
趨勢： 看好 PC 與 AIoT 成長，智慧生活衰退。
股利資訊：
- 維持高股息政策，現金股利逐年增加。
- 近年的現金股利配發率維持在 60% 以上。
趨勢： 穩定配息政策。
ESG 永續承諾及榮耀肯定：
- 承諾 2040 碳中和，並於 2050 達成淨零目標。
- 預計 2030 達成 RE60。
- 榮獲多項 ESG 相關獎項與肯定。
趨勢： 重視 ESG 發展。
整體總結：
從這份簡報來看，致伸科技在2024年雖面臨營收下滑的挑戰，但透過策略轉型成功提升獲利能力。尤其在AIoT、車用等新興領域的佈局，以及對ESG的重視，都為公司未來的發展奠定了基礎。儘管短期內可能受到消費性電子產品週期性因素影響，但長期來看，致伸科技仍具備成長潛力。投資人應密切關注公司在這些領域的實際營運情況，以及是否能持續維持高股息政策。
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