台耀（4746）法說會日期、內容、AI重點整理

台耀（4746）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2024/11/25 14:30
地點: 張榮發基金會國際會議中心 802室 (台北市中山南路11號8樓)
相關說明: 受邀參加凱基證券舉辦之法人說明會，說明本公司之營運概況、財務及業務相關資訊。
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

台耀 (4746) 法說會簡報重點摘要與分析 (2024-11-25)

整體分析與總結：

本次台耀法說會簡報主要呈現了公司2023年和2024年前10個月的營運表現，並闡述了未來的營運策略與重要業務發展方向。整體而言，台耀在原料藥市場維持了核心地位，並積極拓展CDMO業務，同時在針劑產品的開發與授權方面也有顯著進展。然而，部分產品線（如維生素D衍生物和委託研發代工）的營收出現下滑，需要關注其原因與後續發展。

從市場的角度來看，台耀的策略是多角化發展，包括強化原料藥業務、擴展CDMO服務以及開發自有針劑產品，並積極拓展海外市場。其中，CDMO業務的發展尤其值得關注，因為這塊業務能夠提供更高的附加價值，並與國際藥廠建立更緊密的合作關係。

對於股票市場的影響，我認為這份報告偏向中性，並未釋放特別強烈的利多或利空消息。營收的成長、獲利能力的提升以及CDMO業務的拓展都對股價有利，但部分產品線的衰退和原物料價格的波動則可能帶來風險。投資人在評估台耀的投資價值時，需要綜合考量這些因素，並密切關注公司未來的營運表現。

對於散戶而言，建議重點關注以下幾個方面：

CDMO業務的成長性： 這是台耀未來發展的重要引擎，需要密切關注CDMO業務的訂單情況、客戶結構以及產能利用率。

針劑產品的開發與授權： Eribulin Injectable在台灣市場的銷售情況，以及其他針劑產品的開發進度，將直接影響台耀的獲利能力。

原物料價格的波動： 原物料成本是影響原料藥廠獲利能力的重要因素，需要關注原物料價格的走勢以及台耀的成本控制能力。

海外市場的拓展： 台耀積極拓展海外市場，特別是在美國和歐洲地區，這將有助於分散風險並提升公司的長期競爭力。

毛利率與淨利率：這是衡量公司獲利能力的重要指標，投資者應該關注這兩個指標的變動趨勢。

條列式重點摘要：

營收表現： 2024年截至10月，營收年增6%。

產品營收結構：

膽固醇磷酸鹽結合劑營收佔比最高，且年增8%，維持領先地位。

維生素D衍生物營收年減19%，出貨有所延遲。

呼吸系統用藥營收年增17%，銷售表現優異，維持穩定。

委託研發代工生產營收年減16%。

類固醇產品營收年增279%，進入原廠供應鏈，持續成長。

獲利能力：

2024年前三季每股稅後淨利1.75元，每股淨值64.43元。

毛利率、營業利益率、稅後淨利率均維持在較高水平。

營運策略：

強化整合式研發與生產服務。

拓展製劑業務，縱向整合。

多角化結盟經營，擴大商機。

重要業務說明：

原料藥維持市場核心地位，優化產率、擴大產能、穩定供應鏈。

全方位CDMO，提供一站式服務，客戶橫跨各藥品市場。

針劑產線逐步到位，通過國內外官方查廠，提供小分子與大分子水針與凍乾產品商業化生產服務。

自有針劑產品開發與授權，Eribulin Injectable已在台灣上市並積極進行，且已授權多個國家。

趨勢分析 (根據提供的數據)：

營收趨勢： 營收呈現穩定成長趨勢，2024年截至10月年增6%。

產品結構趨勢：

膽固醇磷酸鹽結合劑：持續佔據營收主導地位，並保持成長。

維生素D衍生物：營收佔比下降，需要關注其未來表現。

呼吸系統用藥：營收穩定成長。

類固醇：營收大幅成長。

獲利趨勢： 毛利率、營業利益率和稅後淨利率維持在相對穩定的水平。

對股票市場的影響與投資建議：

利多：

營收持續成長，顯示公司業務穩定發展。

膽固醇磷酸鹽結合劑產品市佔率維持領導地位。

針劑產品開始貢獻營收。

全方位CDMO服務，有助於擴大客戶基礎和提高獲利能力。

針劑產線通過國內外官方查廠，為未來發展奠定基礎。

潛在風險：

維生素D衍生物營收下滑。

委託研發代工生產營收下降。

原物料價格波動可能影響獲利能力。

市場競爭加劇，可能影響產品價格和市佔率。

投資建議： 建議投資者關注台耀在CDMO業務和針劑產品方面的發展，以及對各項產品的營收比重與成長表現做追蹤，審慎評估後再做投資決定。

總結：

總的來說，台耀作為一家原料藥廠，正積極轉型為提供多元化服務的CDMO公司，並且開始拓展自有產品線，值得期待。然而，投資人在做出投資決策前，務必審慎評估風險與報酬，並且隨時關注公司的營運狀況。