時碩工業（4566）法說會日期、內容、AI重點整理
時碩工業（4566）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加第一金證券舉辦「2025年第二季投資論壇」，說明本公司之營運與財務概況。
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以下內容由AI生成：
時碩工業(4566) 2025 Q2 法說會重點摘要
報告分析與總結：
時碩工業2025年Q2法說會釋出了複雜但整體偏正面的訊息。該公司在多元市場佈局、成本控制以及組織調整等方面都顯示出積極的策略意圖。尤其值得關注的是泰國新廠的擴建計劃，這顯示了公司分散地緣政治風險的決心。然而，川普關稅政策的潛在影響以及中國市場的競爭加劇仍然是不容忽視的挑戰。 從投資角度來看，時碩工業在公司治理評鑑上的持續進步，加上對航太產業的長期布局，使其具備長期投資價值。然而，投資者也應關注短期內關稅政策和市場競爭可能帶來的影響。 整體而言，時碩工業正處於一個轉型期，其多元化的策略和組織調整將決定其未來成長的潛力。對散戶而言， следует關注該公司在泰國新廠的建設進度，以及在航太和新能源汽車領域的發展。同时关注国际贸易政策的变化对公司运营的影响。
對股票市場的影響與未來趨勢評估：
- 短期趨勢： 川普关税政策的实施初期，市场可能出现短期波动和负面情绪。 然而， 由于公司已提前做好风险分散工作并积极与客户沟通， 这部分风险已被大幅降低。
- 長期趨勢： 公司在航太、新能源汽车等领域积极拓展，有望成为未来主要的增长动力。泰國新廠的落成投產將大幅提升其生產能力和競爭力。
- 風險與挑戰：
- 国际贸易政策的变化（例如，关税政策）。
- 全球经济波动，特别是对汽车和航空市场的影响。
- 中国大陆市场竞争加剧，可能影响利润率。
- 地緣政治風險：俄烏戰爭以及台海緊張局勢。
投資人應關注的重點：
- 公司治理： 時碩在公司治理評鑑中表現出色，顯示公司管理層對股東權益的重視。
- 多元化佈局：公司在不同市場和產業的多元化佈局有助於分散風險，但同时也需要關注管理成本和效率。
- 泰國新廠： 該廠的建設進度和投產效益是未來觀察重點，若進度超前，可能短期推升股價。
- 航太產業： 天陽航太的IPO計劃及其與時碩航太團隊的整合進度，将对公司带来长期正面影响。
- 新能源車： 时硕在新能源车充电和热管理系统方面的业务拓展。
條列式重點摘要：
集團簡介
- 成立於2008年11月7日，股票代號4566，已上市。
- 提供精密成型、機械加工、後處理金屬製品的服務。
- 產品應用於汽車安全系統、制動系統、自行車、工業儀表、半導體與熱管理、航太、醫療等。
- 生產基地分佈於台灣、中國大陸、泰國。
2025 Q1 財務報告
會計項目 2025 Q1 (千元) 2024 Q4 (千元) QoQ (%) 2024 Q1 (千元) YoY (%) 營業收入淨額 1,252,349 1,197,239 4.6% 1,054,688 18.7% 營業毛利 301,219 245,783 22.6% 243,362 23.8% 營業利益 59,476 11,145 433.7% 61,130 (2.7%) 稅前淨利 106,482 (22,367) N.A. 164,589 (35.3%) 本期淨利 85,008 (48,685) N.A. 134,319 (36.7%) EPS (元) 0.80 (0.41) 1.47
- 營收和毛利較去年同期大幅成長。
- 營業利益雖較去年同期略有下降，但較前一季大幅提升。
- 稅前淨利和本期淨利均較去年同期下降，但環比大幅改善。
- Q1營業費用增加主要由於合併蘇州崇業、天陽航太。
- 業外匯兌收益約新台幣3,600萬。
產品應用營收占比
- 呈現多元利基市場分散的趨勢。
- 具體數據未提供，但強調持續質變。
廠區營收占比
- 多元規模生產分散。
- 具體數據未提供，但強調持續量變。
區域營收占比
區域 2023 (%) 2024 (%) 2025 Q1 (%) 亞洲 48 50 55 美國本土 30 25 22 歐洲 14 16 15 加拿大、墨西哥、巴西 9 9 8
- 亞洲市場營收占比持續上升，北美市場占比下降。
- 美國本土營收佔比22%，其中9%由時碩負責報關繳納關稅。
永續發展目標
- 承諾環境、社會、治理(ESG)方面的永續發展。
公司治理評鑑
- 證交所公司治理評鑑排名逐年提升。
川普關稅影響評估
- 主要產品應用於汽車、工業與航太。
- 受美國對等關稅政策影響佔整體合併營收9%。
- 大部分汽車、工業產品出口及報關作業由客戶主導，關稅由客戶負擔。
- 航太產品客戶為國際航太大廠，與美國關稅政策關聯度低。
時碩蘇州廠(原蘇州崇業)
- 預計2025年底轉虧為盈。
- 與時碩無錫廠整合。
- 股東協議預計2025年7月完成股權轉移。
天陽航太
- 組織改造，營運趨於穩定，持續獲利。
- 預計2026年累計虧損完全打平。
- 預計2026年推動增資以及IPO的規劃。
- 時碩可控股權達75%。
時碩泰國新廠規劃
- 建築面積108,482平方米/32,815台坪。
- 預計2026年第一季開始進駐生產。
- 就近供貨給現有客戶在東盟國家的分廠，以及中國近年來在泰國投資的車企。
工業產品應用擴大
- 專業化一站式服務的團隊(台灣+西安+蘇州+銅川)。
- 精密鑄造+精密機加。
新能源車商機
- 線控系統、安全系統、充電與熱管理系統、驅動電機系統、傳動系統等。
- 因應汽車市場不同區域的發展趨勢，燃油、新能源車系業務並重。
航太長期策略布局
- 市場復甦、新世代發動機、新商機。
- 具備生產航太鋁合金精密鑄造及砂模鑄造的能力。
- 取得航太AS9100品質認證及航太特殊製程NADCAP等五項認證。
未來布局
- 因應國際局勢突變。
- 雙主軸連動持續強化企業健康成長：廠區多元事業處在地化深耕，事業群跨廠區國際化組織。
- 組織變革，事業群、廠區與集團總部責任與權力的重新再分工。
持續成長的槓桿點
- 汽車、工業應用、航太產業、醫療器械等多個利基市場。
- 建立多元專精一站式專業服務優勢的兢爭力。
- 在地化的組織、國際化的專業。
總結
- 規模經濟越來越重要。
- 深入虎穴持續變更強，滲透進入中國電動車Tire 1 體系。
- 兩手策略作風險分散，爭取美系與非美系的商機最大公倍數。
- 崇本務實建構基本功。
- 永續長青才是真實力。
報告分析與總結（詳細版）：
時碩工業(4566)的2025年Q2法說會內容豐富，展現了公司在多個領域的發展策略。以下是更深入的分析與總結：
財務表現分析：
從2025 Q1的財務數據來看，營收年增18.7%，顯示公司整體業務的擴張。然而，稅前淨利和本期淨利的年減，可能反映了合併蘇州崇業和天陽航太帶來的初期成本壓力，以及市場競爭加劇的影響。值得注意的是，營業利益的QoQ大幅增長，可能表示公司在成本控制和效率提升方面取得了一定的成效。业外汇兑收益对利润有积极贡献。
市場策略分析：
時碩工業在市場策略上呈現出多元化和全球化的趨勢。亞洲市場營收占比的提升，顯示公司在亞洲地區的業務拓展取得成功。泰國新廠的建設，則表明公司有意將生產基地分散到東南亞，以降低地緣政治風險和更好地服務當地客戶。同时可以看出公司在新能源汽车和航空航天等新兴市场进行多元布局。 针对主要客户进行定制化设计可以进一步增加客户粘性。
組織與治理分析：
公司在組織改造方面進行了調整，將事業群、廠區和集團總部的責任與權力重新分配，這有助於提高決策效率和資源配置。在公司治理方面，時碩工業的評鑑排名逐年提升，显示管理层对股东利益的重视，也为公司争取到了更高的信用评级。通过組織優化、流程改造、文化的重塑可以稳定营运狀況，从而持續獲利。
風險與挑戰分析：
川普關稅政策對公司的潛在影響不容忽視。雖然公司聲稱大部分關稅由客戶負擔，但長期來看，關稅可能會對公司的競爭力產生不利影響。中國大陸市場的競爭激烈，也可能對公司的利潤率構成壓力。在新能源汽车领域， 中国本土厂商已经占据绝对优势， 需要关注未来该公司是否能够在该市场占据一席之地。
投資建議：
綜合以上分析，我認為時碩工業具有一定的投資價值，但也存在一定的風險。對於長期投資者，可以關注公司在航太產業和泰國新廠的發展，以及在公司治理方面的持續改善。對於短期交易者，則需要關注國際貿易政策變化和市場情緒波動。 尤其是在市场波动的情况下，散户投资者應該谨慎，不宜追涨杀跌。 根据公司法说会资料显示， 未来管理层将会继续投入资源用于提升公司的技术实力和服务水平。 总的来说， 我认为时硕工业适合长线投资。
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