時碩工業（4566）法說會日期、內容、AI重點整理

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時碩工業（4566）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期
地點
台北市重慶南路一段2號 19樓 (台開大樓19樓1901會議室)
相關說明
本公司受邀參加永豐金證券舉辦之法人說明會，說明本公司之營運與財務概況。
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以下內容由AI生成：

時碩工業 (4566) 2024 Q4 法人說明會重點摘要與分析 (發布日期: 2024-12-17 14:30:00)

摘要

這份文件是時碩工業在法人說明會上發布的簡報，旨在說明公司的營運狀況、產品組合、廠區動態以及未來布局。簡報強調時碩工業在全球地緣政治不確定性下，如何透過在地化與國際化並行的策略來創造長期綜效。

公司簡介

  • 時碩工業成立於2008年，股票代號4566。
  • 提供精密成型、機械加工、後處理等全方位一站式服務。
  • 產品應用領域涵蓋汽車安全、制動系統、自行車、工業儀表、半導體、航太、醫療等。
  • 全球設有多個生產基地和行銷辦公室，包括台灣、中國、泰國等地。

第三季營運成果 (2024 Q3)

  • 第三季營收12.85億新台幣，年增12%。
  • 汽車產業營收佔比51%，工業應用佔比37%，航太佔比12%。
  • 無錫廠內銷比例提高，達69%，顯示在地化經營策略奏效。
  • 時碩銅川廠已獲SIEMENS及E+H驗證合格。
  • 天陽航太持股比例增至59.56%，未來不排除單獨IPO。
項目 2022 Q3 (新台幣百萬元) 2023 Q3 (新台幣百萬元) 2024 Q3 (新台幣百萬元) 年增率(YoY)
營業收入淨額 1,358 1,054 1,285 22%
營業毛利 N/A 249 285 14%
營業利益 N/A 78 41 (48%)
稅前淨利 N/A 157 29 (81%)
本期淨利 N/A 133 27 (80%)
  • 各廠區營收占比趨勢：
    • 台灣廠：2022 -> 2023Q3 YTD -> 2024 Q3 YTD 分別是 54% -> 48% -> 41%
    • 無錫廠：2022 -> 2023Q3 YTD -> 2024 Q3 YTD 分別是 34% -> 36% -> 41%
    • 西安廠：2022 -> 2023Q3 YTD -> 2024 Q3 YTD 分別是 12% -> 16% -> 18%
    • 轉投資：2022 -> 2023Q3 YTD -> 2024 Q3 YTD 分別是 0% -> 0% -> 13%
  • 各產品營收占比趨勢：
    • 汽車制動：2022 -> 2023Q3 YTD -> 2024 Q3 YTD 分別是 30% -> 34% -> 35%
    • 汽車安全：2022 -> 2023Q3 YTD -> 2024 Q3 YTD 分別是 17% -> 17% -> 21%
    • 工業應用：2022 -> 2023Q3 YTD -> 2024 Q3 YTD 分別是 49% -> 43% -> 39%
    • 航太應用：2022 -> 2023Q3 YTD -> 2024 Q3 YTD 分別是 4% -> 5% -> 5%

產品組合與廠區動態

  • 汽車應用：安全系統、制動系統、新能源車。
  • 工業應用：石化、半導體、自動控制、高階自行車、AI水冷快接頭、機器人零部件等。
  • 航太應用：發動機零部件、反推力制動器零部件、進階感測器等。
  • 各廠區現況：
    • 無錫廠：汽車零部件生產大本營，持續擴大在地經營。
    • 幼獅廠：工業應用產品，如工業儀表、高端自行車零件等。
    • 西安/銅川廠：工業應用及航太精密產品，銅川廠已開始量產。
    • 天陽航太：鋁合金砂鑄與精密鑄造，提供航太產業一站式服務。
    • 泰國春武里府：預計2025年Q4正式落成與啟動生產。

未來布局展望

  • 拓展新能源商機：線控系統、安全系統、充電與熱管理系統、驅動電機系統、制動系統等。
  • 泰國製造中心：預計2026年Q1正式啟動生產。
  • 熱管理方案：AI伺服器水冷式快接頭布局，包括金屬接頭零件生產和一站式全方位服務。
  • 航太布局：整合時碩和天陽航太的資源，打造航太產業全方位一站式服務大平台。

ESG 成果

  • 公司治理評鑑排名 IPO TOP 21%~35%, 50億以下規模 2%~10%。
  • 榮獲台灣永續報告獎項銅牌獎。

分析與總結

時碩工業的這份法人說明會簡報，清晰地呈現了公司在2024年的營運狀況和未來發展策略。從數據上看，公司營收呈現恢復和增長的態勢，特別是第三季度表現亮眼。在地緣政治風險增加的背景下，時碩工業的策略是深耕利基市場、強化在地化經營，以及透過併購和投資來擴大業務範圍，這些策略都展現了公司的彈性和適應能力。

在產業布局方面，時碩工業的三大主軸——汽車、工業應用和航太——均衡發展，並積極拓展新能源汽車市場的機會。特別是通過在泰國設立製造中心，可以更好地服務東南亞市場，降低對單一地區的依賴。

此外，時碩工業對天陽航太的投資和整合，顯示公司正在積極擴大在航太領域的影響力，並可能通過IPO實現更大的價值。

對股票市場的影響與投資建議

這份簡報傳達的訊息整體偏向利好，以下分別說明：

  • 營收增長：營收恢復成長趨勢，顯示公司基本面正在改善。
  • 多元化策略：分散在不同產業和地區的布局，降低了經營風險。
  • 在地化經營：特別是無錫廠的成功，顯示公司能夠適應中國市場的挑戰。
  • 未來成長動能：新能源汽車和航太產業的拓展，提供了長期的成長機會。

然而，投資者也應關注以下幾點：

  • 營業利益和稅前淨利下滑：需要進一步分析原因，是否為一次性因素或長期趨勢。從季報看來，主要來自於營業費用上升所致，然而原因不明。
  • 新產能的利用率：泰國製造中心的建設和投產，需要時間才能產生效益，投資者應關注其進度和初期運營情況。
  • 天陽航太的IPO計畫：IPO能否順利進行，以及對時碩工業的影響。

給散戶的建議：

  1. 關注營收趨勢：持續關注公司營收是否能夠維持增長，特別是三大主軸的表現。
  2. 注意獲利能力：留意毛利率、營業利益率等指標的變化，判斷公司是否能夠有效地控制成本。
  3. 了解產業前景：新能源汽車和航太產業的發展趨勢，對時碩工業的影響是關鍵。
  4. 追蹤公司動態：關注公司在泰國的投資、天陽航太的IPO等重大事件。
  5. 風險評估：充分了解投資風險，不要盲目跟風，做好功課再做決定。

短期趨勢預測：

  • 如果Q4能夠維持Q3的營收水準，短期股價可能會有正面反應。

長期趨勢預測：

  • 長期來看，時碩工業在新能源汽車和航太產業的布局，有機會帶動股價上漲。

總結：時碩工業在2024年的表現展現了公司的韌性和成長潛力，投資者應密切關注公司的營運狀況和產業發展趨勢，謹慎評估風險後再做投資決定。儘管如此，從數字上來看，應該要注意營運費用有所提高的情況，必須關注是否為短期現象。簡報上也有提到開始著重發展AI伺服器的水冷散熱，可以多多關注後續消息。