竣邦-KY（4442）法說會日期、內容、AI重點整理

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竣邦-KY（4442）法說會日期、直播、報告分析

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地點
台北市中正區重慶南路一段2號12樓大會議室
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本公司會說明2024年度第三季營運概況及財務業務資訊。 報名請洽凱基證券 倪小姐 電話：(02)2181-8014 E-mail: crane@kgi.com。
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竣邦-KY (4442) 法說會重點摘要 (2024/11/27)

總體分析與展望

本次法說會簡報中，竣邦-KY展現了其在全球機能性紡織品市場的競爭力與成長潛力。公司專注於高科技機能性紡織品的研發與產銷，並透過不斷創新來滿足各大品牌的需求。公司管理層對未來發展表示樂觀，預計2024年第四季度至2025年度營收增長將逐步顯現，並已進入多家國際頂級品牌供應鏈，並已提早佈局越南，看好未來東南亞的供應鏈。 簡報中多次提及公司數位產品圖書館的優勢。我認為有幾項因素值得關注：

  • 市場地位穩固：竣邦-KY 在機能性紡織品領域佔有一席之地，與多家國際知名品牌建立了長期合作關係。
  • 創新能力強：公司不斷投入研發，推出符合市場趨勢的產品，並積極開發環保永續材料。
  • 全球化布局：公司在台灣、中國大陸及越南均設有據點，有助於整合供應鏈與拓展市場。
  • 財務狀況穩健：從2024年前三季的財務數據來看，公司營收、毛利、營業利益與稅後淨利均呈現顯著成長。

對股票市場的影響與趨勢預測：

從基本面來看，竣邦-KY 的未來趨勢是偏樂觀的。儘管 2023 年受到品牌客戶庫存調節影響，營收表現可能受到短期影響，但2024年前三季已經開始展現恢復態勢。而未來隨著庫存問題趨緩、新品牌客戶拓展與東南亞供應鏈效益顯現，預期公司營收將重回成長軌道。從本次的簡報中觀察到幾個潛在的利多：

  • 營收與獲利成長： 簡報預期未來營收將持續成長，這將直接帶動公司獲利提升，有助於股價上漲。
  • 毛利率提升： 2024年前三季毛利率已顯著提升，代表公司產品組合優化或成本控制得宜。毛利率的持續改善將有助於提升公司整體獲利能力，對股價帶來正面影響。
  • 新客戶與新市場拓展：公司積極拓展新品牌客戶，成功進入多家國際頂級品牌供應鏈。透過簡報內容來看，深化工裝/針織/新品牌客群應有顯著的效益，可望分散客戶集中風險，為公司帶來更多成長機會。
  • 越南廠產能提升：越南廠佔集團營收比重持續提升，意味著公司東南亞布局策略奏效。越南廠的擴張有助於公司降低生產成本、提升供應鏈效率，並進一步拓展東南亞市場。

投資人應注意的重點（特別是散戶）：

  • 關注營收與獲利是否符合預期：投資人應密切關注公司營收與獲利是否如法說會簡報中所預期的持續成長。若實際表現不如預期，可能對股價造成壓力。
  • 關注毛利率變化：持續追蹤公司毛利率變化，確認公司產品組合優化與成本控制是否有效。毛利率的穩定提升將是公司獲利能力提升的重要指標。
  • 關注新客戶拓展與越南廠營運狀況：留意公司在新客戶拓展與越南廠營運方面的進展，確認公司是否能順利分散客戶集中風險並掌握東南亞市場成長機會。
  • 謹慎看待市場風險：雖然公司基本面良好，但仍需留意整體經濟環境、紡織產業景氣變化與國際政治情勢等因素可能帶來的風險。

總結：

竣邦-KY 透過創新研發與全球化布局，持續在機能性紡織品市場佔據領先地位。投資人可關注其營收成長、獲利能力提升與新市場拓展等方面的表現，但仍需留意潛在風險。建議投資人在進行投資決策前，應充分了解公司基本面、產業趨勢與市場風險，並審慎評估自身風險承受能力。

條列式重點摘要

  • 公司定位： 專精於機能性布料的設計開發，追求卓越創新，以團隊至上、誠信自省為價值觀，致力成為全球最具影響力的紡織企業。
  • 產品領域：從滑雪/單板滑雪機能面料起家，成功擴展至運動、戶外、衝浪、休閒、個人防護設備/工作服等領域，成為世界各大品牌的合作夥伴。
  • 客戶資源：
    • 全球品牌客戶涵蓋運動、戶外、滑雪、衝浪、瑜珈、城市、休閒、醫療和工業服裝與布料市場。
    • 重要客戶包括NIKE、CANADA GOOSE、BURTON、ROXY/QUIKSILVER/DC、VUORI、UNDER ARMOUR、CARHARTT、GAP/ATHLETA、ALO、FANATICS等。
    • 持續拓展新品牌客戶，並成為多家國際頂級品牌供應鏈的一員。
  • 產品介紹與應用：
    • 提供多樣化的機能性布料，包括戶外、運動、瑜珈、滑雪、衝浪、休閒、工作服/個人防護設備等應用。
    • 產品種類包括平織布、針織布與複合布。
  • 市場概況：
    • 全球運動服飾市場規模預計從2023年到2032年以年均複合成長率（CAGR）約7.52%的速度成長，2032年預估達3,900億美元。
    • 機能性紡織業產業鏈包括纖維及紗線、織布、染整及後加工、成衣等環節，各環節有不同的資本與人力密集度。
  • 商業模式：
    • 透過研發設計、產品開發與品質管控，與國際品牌客戶建立緊密合作關係。
    • 提供從織造、染整到加工的一站式服務。
  • 核心競爭力：
    • 深入研究品牌需求，掌握流行趨勢與最新市場議題。
    • 確實掌握各階段製程的交互作用，以環保高效的方式進行研發與生產。
  • 研發能力成果：
    • 多次入選PERFORMANCE FORUM與ISPO Textrends。
    • 獲得中國生態環保面料設計大賽-ECO材料產品開發大獎。
  • 數位化產品解決方案：
    • 透過J&B Digital Fabrics Library縮短與客戶的溝通時間，強化產品研發和客戶服務的競爭優勢。
    • 提供即時產品資訊、碳排放量和環境影響數據計算、3D模擬功能與智能數據分析。
  • 損益表摘要：
    • 2024年第三季營收257,002仟元，年增17%；稅後淨利12,325仟元，EPS為0.45元。
    • 2024年前三季營收876,409仟元，年增17%；稅後淨利56,346仟元，EPS為2.05元。
    • 2024年前三季的毛利率、營業利益率、淨利率相較於去年同期有所提升。
  • 資產負債表摘要：
    • 截至2024年第三季，現金為432,225仟元，股東權益總額為561,480仟元，負債佔資產比例降至27.65%。
    • 應收帳款週轉天數與存貨週轉天數相較於去年有所下降，顯示營運效率有所改善。
  • 未來發展計畫：
    • 加大研發投入，開發環保永續材料與創新機能性組織結構。
    • 深化與工裝、針織及新品牌客群的合作。
    • 透過數位產品圖書館與系統大數據分析，精準掌握客戶需求趨勢。
    • 聚焦東南亞行業資源整合應用綜效。
  • 2024 Q4 - 2025 年展望：
    • 預計隨著品牌客戶庫存調節接近尾聲，營收增長將逐步顯現。
    • 公司以卓越的開發設計實力與品牌經營戰略脫穎而出，持續投入新產品開發。
    • 越南廠佔集團營收比重持續提升，將成為未來接單的主要成長動能。
  • ESG：致力於綠色產品開發、使用永續能源，並已完成ISO 14064溫室氣體盤查，設定2030年減碳目標60%。