曜亞（4138）法說會日期、內容、AI重點整理
曜亞（4138）法說會日期、直播、報告分析
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曜亞(4138)法人說明會重點摘要 (2024/08/30)
前言：
曜亞國際股份有限公司於2024年8月30日舉行法人說明會，簡報內容基於會計師簽證之財務報表(IFRS)編制。該簡報包含前瞻性敘述，實際結果可能因不可控因素而有所差異。以下為本次法說會之重點摘要與分析，著重於股價影響和投資建議。
公司概況 (Corporate Overview)
- 經營理念：客戶滿意、快樂員工、幸福企業、美麗人生。
- 使命：誠信正直、團隊合作、當責創新。
- 曜亞定位為亞洲頂尖醫學美容產品與服務的綜合供應商，產品涵蓋醫學美容設備、消耗品、植入式填充劑、醫療器材等，並提供瘦身美容、纖體課程、健髮課程等服務。
- 持續拓展生活美容版圖，推出淨透水飛梭等服務。
- 展店計畫：佳美/CYJ計劃於2024年Q3在新北市和天母開設新店，並規劃未來展店。
預計總店數從34家拓展到36家。
- 北區：從目前的23家店拓展至25家
- 中區：維持5家店
- 南區：維持6家店
市場概況 (Market Overview)
- 醫學美容市場主要分為「雷射、脈衝光」、「身體雕塑/皮膚緊緻」、「肉毒桿菌素注射」與「皮下植入式填充劑」四大區塊，曜亞代理的品牌涵蓋上述四大區塊。
- 根據美國Medical Insight公司的分析報告，2022年亞太區整體醫學美容市場的銷售額達44億美元，其中「皮下植入式填充劑」的銷售額超過22億美元。
- 預估2023至2027年亞太區醫美市場年成長率為9.3%。
- 台灣市場面臨新科技快速發展、同業競爭激烈、通路/供應商整合、連鎖體系客戶強大、行銷強度掛帥等挑戰。
營運概況 (Business Overview)
- 產品銷售收入佔比最大，其次是勞務收入。
- 2024上半年營收項目比率與2023上半年相比，產品銷售收入佔比略微下降，勞務收入佔比略微上升。
財務概況 (Financial Overview)
- 合併營收：
- 2023年全年營收為1,593,502仟元，較2022年成長23%。
- 2024年上半年營收為801,634仟元，與2023年上半年相比略微下降-1%。
- 合併營業淨利：
- 2023年全年營業淨利為268,559仟元，較2022年成長69%。
- 2024年上半年營業淨利為109,174仟元，較2023年上半年下降20%。
- 毛利率：毛利率維持穩定，2024年上半年為35%。
- EPS：2024年上半年EPS為2.97元。
- 營業外收支：2024年上半年營業外收入及支出為23,330仟元，高於去年同期。
- 從提供的資產負債表數據來看，公司的流動資產略有增加，負債總計也在增加，但股東權益略微下降。需要注意合約負債（預收款項）的減少，這可能意味著未來收入的壓力。
策略及展望 (Strategies and Outlook)
- 短期計畫：
- DR. CYJ通路擴展
- 擴展東南亞醫美市場
- 提升耗材產品銷售比重
- 明星產品市場深耕
- 新產品品牌推廣
- 中期計畫：
- 預防醫學
- 生活美容產品開發
- 整外/耗材產品開發
- 長期計畫：
- 醫美產品市場定位者
- 品牌多元化
- 亞洲醫美市場策略聯盟
- 持續深耕身體雕塑、微整形、通路經營技術維修等領域。
- 未來將專注於醫學美容儀器、雷射光電、LPG體雕、顆粒式玻尿酸、增肌減脂、Dr. CYJ等產品的推廣。
- 透過通路擴張、生活美容品牌推廣、雙波電漿等方式拓展市場。
行銷活動 (Marketing)
- 積極參與各項醫學美容研討會，如AestheFill專家會議、台灣醫用雷射光電學會研討會、AMWC-TDAC等。
- 舉辦LPG新研究發表茶會、Candela專家會議、PlaDuo柏拉圖P電漿新品上市發表會等活動。
財務報表分析
項目 2022/12/31 (仟元) 2023/12/31 (仟元) 2023/06/30 (仟元) 2024/06/30 (仟元) 趨勢 現金及約當現金 679,126 924,938 803,850 827,092 增加 按攤銷後成本衡量之金融資產 581,456 638,356 481,199 571,501 增加 應收票據及帳款 183,476 197,752 220,054 187,352 波動 存貨 246,866 288,226 206,393 172,530 減少 流動資產合計 1,735,980 2,092,959 1,777,648 1,870,780 增加 長期投資 243,308 172,146 348,152 139,188 減少 不動產、廠房及設備 213,141 237,530 212,171 241,389 增加 使用權資產 280,063 333,954 280,433 364,556 增加 資產總計 2,681,171 3,077,021 2,853,272 2,876,635 增加 短期借款 - 100,000 - 100,000 不變 應付票據及帳款 64,041 26,186 34,375 14,156 減少 合約負債 (預收款項) 481,076 559,166 490,827 454,774 減少 流動負債合計 875,919 1,079,530 956,526 1,012,378 增加 股本 300,000 330,000 300,000 330,000 增加 保留盈餘 364,414 523,272 372,651 365,389 減少 股東權益合計 1,554,001 1,703,931 1,626,649 1,543,079 減少 負債+股東權益總計 2,681,171 3,077,021 2,853,272 2,876,635 增加 綜合損益表分析
項目 2022年度 (仟元) 2023年度 (仟元) 2023上半年度 (仟元) 2024上半年度 (仟元) 趨勢 營業收入 1,291,692 1,593,502 805,930 801,634 增加，但2024上半年略降 營業毛利 452,530 603,054 300,875 285,202 增加，但2024上半年略降 營業利益 158,330 268,559 136,857 109,174 增加，但2024上半年下降 本期淨利(淨損) 139,861 237,762 123,403 106,649 增加，但2024上半年下降 EPS 4.15 6.37 3.37 2.97 增加，但2024上半年下降 現金流量表分析
項目 2022年度 (仟元) 2023年度 (仟元) 2023上半年度 (仟元) 2024上半年度 (仟元) 趨勢 營業活動之淨現金流入 276,929 360,946 119,890 49,445 大幅下降 投資活動之淨現金流入(流出) (251,283) (28,690) 105,572 51,911 波動 籌資活動之淨現金流出 (186,862) (85,398) (100,834) (198,294) 波動 期末現金及約當現金餘額 679,126 924,938 803,850 827,092 增加 ESG 實踐
- 曜亞公司與夥伴長期合作，不斷壯大，整合各個醫學美容專業領域，提升大中華區整體醫學美容產業水準。
- 公司業務範圍包含台灣、香港、中國等地區。
總結與分析：
從法說會資料來看，曜亞國際在2023年表現亮眼，營收和獲利均大幅成長。然而，2024年上半年營收和獲利略有下降，需要特別關注。 合併營收、營業利益和本期淨利都在2023年達到高峰，但2024上半年呈現下滑趨勢，這可能是市場競爭加劇或是其他外部因素所導致，需進一步觀察。 從資產負債表來看，現金及約當現金增加，但合約負債(預收款項)減少，這可能表示未來的營收有壓力。 現金流量表顯示，2024上半年營業活動的淨現金流入大幅下降，需關注其原因，並觀察公司是否有相應的應對措施。 公司積極拓展東南亞市場，並加強產品和品牌推廣，有助於提升未來的成長動能。展店計畫也顯示公司對未來發展抱持信心，但實際效益仍需觀察。
投資建議：
- 優勢：
- 在醫學美容市場佔有一席之地，產品線多元，涵蓋多個領域。
- 積極參與各項醫學美容研討會，有助於提升品牌知名度。
- 持續拓展東南亞市場，有助於提升未來的成長動能。
- 風險：
- 2024上半年營收和獲利略有下降，需要特別關注。
- 台灣醫美市場競爭激烈，需要不斷創新才能維持競爭力。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 營收和獲利趨勢：密切關注公司每月的營收公告，以及未來法說會提供的財務數據，以了解公司營運狀況。
- 市場競爭：了解台灣醫美市場的競爭態勢，以及曜亞如何應對競爭。
- 新產品和市場：關注公司新產品的推出和新市場的拓展情況，這有助於評估公司的未來成長潛力。
- 現金流量：確保公司有足夠的現金流來支持營運和投資。
股價趨勢預測：
短期內，股價可能會受到2024年上半年營收和獲利下滑的影響。但是，如果公司能夠有效應對市場競爭，並成功拓展新市場，長期股價仍有成長空間。公司積極參與醫學美容研討會和推出新產品，可能對股價產生正面影響，散戶可多加關注。
綜合評估，建議投資人密切關注曜亞國際的營運狀況，並謹慎評估投資風險。