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聯合（4129）法說會日期、直播、報告分析

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地點
第一金證券(台北市中山區長安東路一段35號長安大樓2樓會議室)
相關說明
本公司受邀參加第一金證券所舉辦之法人說明會，針對本公司營運概況及未來展望做說明。
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以下內容由AI生成：

聯合骨科器材股份有限公司 2024 法人說明會分析與總結

這份文件是聯合骨科(4129)在2024年11月19日法人說明會上發布的簡報。內容涵蓋了公司2024年第三季、前三季以及10月份的業績表現。

整體分析

從整體上看，聯合骨科的營收呈現穩健成長的趨勢，不論是第三季、前三季還是10月份，營收都較去年同期有所成長，顯示公司在全球骨科器材市場的需求持續增長，尤其是在美洲市場，成長幅度最為顯著。然而，第三季的營業利益較去年同期略有下滑，需要進一步分析其原因。

對股票市場的影響與未來趨勢

  • 利多因素：
    • 營收成長：各區域營收普遍成長，特別是美洲市場的高成長率。
    • 歷史新高：前三季營收創下歷史新高，顯示公司成長動能強勁。
    • 業外收益大幅增加：業外損益的顯著改善，對淨利產生正面影響。
  • 潛在風險：
    • 營業利益下滑：第三季營業利益較去年同期略有下滑，需要關注後續是否能改善。
    • 全球經濟不確定性：雖然各區域營收都有成長，但是可能因為地區性的問題造成匯率等等的影響。

短期趨勢：由於營收成長的利好消息，短期內股價可能受到激勵而上漲。不過，投資人應該關注第三季營業利益下滑的原因，以及公司是否能有效控制成本，提升獲利能力。

長期趨勢：聯合骨科在全球骨科器材市場具有一定的競爭力，隨著人口老化和運動傷害的增加，長期需求可望持續成長。公司在各區域市場的佈局有助於分散風險，並把握全球市場的成長機會。

投資人應注意的重點

  • 營收成長趨勢：關注公司是否能維持營收成長的動能，特別是美洲市場。
  • 獲利能力：密切追蹤公司的毛利率和營業利益率，評估其成本控制能力。
  • 新產品開發：了解公司在新產品開發方面的進展，以及是否能成功推出新產品。
  • 市場競爭：關注市場競爭情況，以及公司如何應對競爭對手的挑戰。
  • 匯率風險：因為公司的產品有銷售到世界各地，因此需要注意匯率所帶來的風險。

重點摘要

  • 2024 第三季業績：
    • 營收 11.3 億元，年增 21%。
    • 亞太地區營收佔比 46%，歐洲中東非地區佔比 29%，美洲地區佔比 25%。
    • 營業利益 1.59 億元，年減 7%。
    • 業外損益 1,888 萬元，年增 1,354%。
    • 淨利 1.38 億元，年增 23%。
    • EPS 1.44 元，年增 11%。
  • 2024 前三季業績：
    • 營收 33.37 億元，年增 19%，創歷史新高。
    • 亞太地區營收佔比 46%，歐洲中東非地區佔比 32%，美洲地區佔比 22%。
    • 營業利益 4.41 億元，年增 14%。
    • 業外損益 1,148 萬元，年增 145%。
    • 淨利 3.34 億元，年增 26%。
    • EPS 3.48 元，年增 11%。
  • 逐季財務指標：
    • 集團營收呈現上升趨勢，2024年第三季達到 11.31 億元。
    • 毛利率維持在 74%~79% 之間。
    • 營業費用率維持在 60%~66% 之間。
    • 2024 前三季毛利率 78%，營業費用率 65%。
  • 亞太市場業績：
    • 2024 前三季營收 15.23 億元，年增 15%。
    • 2024 第三季營收 5.21 億元，年增 17%。
  • 歐洲中東非市場業績：
    • 2024 前三季營收 10.68 億元，年增 20%。
    • 2024 第三季營收 3.23 億元，年增 24%。
  • 美洲市場業績：
    • 2024 前三季營收 7.46 億元，年增 29%。
    • 2024 第三季營收 2.87 億元，年增 25%。
  • 10月營收表現：
    • 營收 4.60 億元，年增 13%，創單月新高。
    • 亞太地區營收年增 6%，歐洲中東非地區年增 10%，美洲地區年增 30%。
  • 2024 前10月營收：
    • 營收 37.97 億元，年增 19%，續創歷史新高。
    • 亞太地區營收年增 14%，歐洲中東非地區年增 19%，美洲地區年增 29%。

總結

總體而言，聯合骨科在2024年的業績表現亮眼，營收持續成長，並創下歷史新高。各區域市場均有成長，其中美洲市場表現尤為突出。雖然第三季營業利益略有下滑，但業外收益大幅增加，帶動淨利成長。投資人應關注公司未來的獲利能力，以及在全球市場的競爭態勢，追蹤新產品的研發進度，與各國匯率的變化，以評估其投資價值。對於散戶而言，可將聯合骨科視為具有長期成長潛力的標的，但在投資前應充分了解其風險。