天良（4127）法說會日期、內容、AI重點整理

天良（4127）法說會日期、直播、報告分析

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日期

2024/12/03 14:00

地點

線上法說會(webex)

相關說明

各位投資先進您好， 台新證券邀請天良生物科技企業股份有限公司(股票代號：4127)擔任台新證券113/12/03(二)14:00～15:00法人說明會之主講公司，本次法人說明會由沈錫聰總經理主講，誠摯邀請各位投資先進蒞臨指導。

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天良生物科技法人說明會重點摘要 (2024-12-03)

前言分析與總結：

這份簡報揭示了天良生物科技在2024年的營運狀況、產品策略和未來發展方向。總體而言，公司面臨營收下滑的挑戰，主要原因來自電視購物業務縮減和停止自營廣播電台業務。然而，公司積極調整策略，拓展網購、直播平台等新通路，並開發新產品以期在2025年實現業績增長。此外，天良積極推動ESG和永續發展，提升企業形象。對於投資人而言，短期內可能需要關注公司如何有效轉型並提升營收，長期則可關注新產品開發和永續發展策略的成效。尤其是該公司積極開發新興市場以及少齡、樂齡人口之需求藥品，並積極爭取藥品獨家銷售權。再者，在通路方面也開始與大型連鎖超市合作，這些都是潛在的利多消息。

報告摘要：

1. 企業簡介

   • 天良生物科技成立超過50年，以中西藥品、保健食品銷售為主。
   • 致力於研發、創新，與國內外生技大廠交流合作。
   • 具備衛福部GDP績優廠商認證，重視生產製造流程。
   • 擁有天良衛星電視，提供全方位的生活及休閒娛樂資訊。
   • 資本額約台幣4億5,760萬元。
   • 積極推動ESG及ISO14064-1專案，關注永續發展。

2. 產品介紹及新產品開發計畫

   • 主力產品：
     • 中藥：天良系列、鐵獅系列、龜鹿精髓膠。
     • 西藥：諾得系列(好骨質、治鼻敏、消炎治痛關節膜衣錠)、百克痛系列。
     • 保健食品：諾得健康系列(清體素EX PLUS、全酵速高酵孅體複方膠囊、紅麴膠囊、龜鹿鴕鳥精EX PLUS、木鱉果+葉黃素、魚油等)。
     • 其他：橄欖油、韓國高麗紅蔘、一條根貼布等。
     • 天良衛星電視配合銷售：日本仁丹益生菌、年菜、滋補養生餐品等。
   • 產品認證：取得國內外多項認證與專利，並投保鉅額產品責任險。
   • 新產品開發方向：
     • 進口醫藥先進國家(德國、日本、義大利等)的保健食品及藥品。
     • 開發針對少齡、樂齡人口需求的藥品(成長、增智、增肌、逆齡等)。
     • 爭取藥品獨家銷售權(如減肥藥)。
     • 與GMP廠商合作生產化妝品、醫材、保健食品及日常用品。
   • 2024年已開發新保健產品，例如諾得活立美皙妍錠、益生菌宿暢膠囊、日方必力康金效錠等等。
   • 2025年計畫開發新保健產品，例如諾得脈寶385軟膠囊、諾得龜鹿鴕鳥精複方精華膠囊。

3. 銷售通路簡介

   • 自營通路：天良衛星電視、諾得健康館(電商)。
   • 知名連鎖藥妝/藥局：屈臣氏、康是美、美康藥局、丁丁連鎖藥妝、福倫連鎖藥局、日藥本舖及好藥坊等。
   • 電視購物：東森購物、momo TV、viva美好家庭購物等。
   • 網路電商：momo購物網、PChome、FriDay購物、東森購物、蝦皮購物等。
   • 新開發實體通路：全聯福利中心、全家便利商店。
   • 新開發線上通路：直播購物平台、團購網等。
   • 2024年業績期許：
     1. 重啟東森及VIVA等電視購物台銷售。
     2. 製作新的有線電視節目內容，擴充商品銷售。
     3. 鞏固並擴增實體銷售通路，提高商品能見度。
     4. 靈活運用網路銷售網站及促銷工具，提升網購業績。

4. 企業競爭力與市場分析

   • 優秀經營團隊：具備藥業產銷實務經驗的專業人才。
   • 自有品牌：天良牌、鐵獅牌(中藥)、諾得系列(西藥)。
   • 完整行銷網絡：天良電視購物台、藥妝店、藥局、超市、電視購物台及電子商務。

5. ESG

   • 公司已於2024年11月通過「永續發展實務守則」、「永續資訊管理辦法」等多項規章。
   • 已成立ESG永續發展工作小組。
   • 已完成利害關係人鑑別(客戶、員工、政府、股東、供應商、社區居民)及重大議題辨識(法規遵循、產品責任、公司治理、顧客健康、職業安全、經濟效益、資訊安全)。

6. 營收分析 (2024年1～10月 vs. 2023年1～10月)

   • 整體業績減少18% (7,522萬)。
   • 中西藥、保健食品等主要產品營業額減少6,983萬。
   • 電視購物業務減少3,182萬(因換約等因素，排檔數目縮減)。
   • 停止自營廣播電台業務，業績減少2,915萬。
   • 各產品類別變化：
     • 保健食品：-50,489仟元 (-24%)
     • 西藥：-11,404仟元 (-18%)
     • 中藥：-7,937仟元 (-29%)
     • 化妝品：-3,253仟元 (-57%)
     • 其他：-2,140仟元 (-2%)

影響評估與投資建議：

• 利多因素：
  • 積極開發新產品，瞄準特定市場需求（少齡、樂齡）。
  • 拓展線上銷售通路（直播、團購），更貼近消費者。
  • 重視ESG永續發展，提升企業形象，可能有助於吸引ESG基金投資。
  • 重新啟動電視購物頻道，增加曝光。
  • 與大型連鎖超市合作，擴大銷售範圍。
  • 部分藥品已取得藥證或申請中，若成功取得獨家銷售權將帶來營收。
• 風險因素：
  • 整體營收下滑趨勢。
  • 電視購物和廣播電台業務調整帶來的短期衝擊。
  • 新產品開發和通路拓展的成效具有不確定性。
  • 市場競爭激烈，需要不斷創新才能維持競爭力。
• 投資建議：
  • 短期：觀望公司能否有效執行轉型策略，密切關注新產品上市後的市場反應和營收貢獻。
  • 長期：關注公司在ESG方面的努力和成效，以及新通路和新產品能否帶動營收增長。
  • 散戶投資人：建議關注公司每月營收公告，以及公司在新產品和通路方面的進展，再做審慎評估。避免盲目跟風，注意風險控制。

結論：

天良生物科技面臨轉型期，過去的優勢正在減弱，但公司積極應對，力圖在新的市場環境中找到增長點。投資人在評估投資價值時，需要綜合考量公司的挑戰與機會，並密切關注公司的執行力及市場反應。