日月光投控（3711）法說會日期、內容、AI重點整理
日月光投控（3711）法說會日期、直播、報告分析
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- 無。 簡報檔內容與114年04月30日召開之法人說明會相同。
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以下內容由AI生成：
日月光投控(3711) 2025年第一季法人說明會重點摘要與分析 (2025/06/10)
這份文件是日月光投控在2025年6月10日發布的2025年第一季法人說明會簡報，其中包含財務數據、業務分析和未來展望。以下將詳細解析這份簡報的內容，並評估其對股票市場的潛在影響，以及散戶投資者應關注的重點。
Safe Harbor Notice (免責聲明)
簡報開頭的"Safe Harbor Notice"是一種常見的風險提示，提醒投資者注意前瞻性聲明具有不確定性，實際結果可能與預期不同，應審慎評估。這代表公司對未來預測不保證實現，並列舉了多種可能影響營運的風險因素，包含半導體產業景氣循環、法規變動、市場競爭、國際局勢等等。
合併損益表 (新台幣百萬元)
項目 Q1 2025 Q4 2024 Q1 2024 QoQ 變化 YoY 變化 半導體封測事業營收 85,606 87,208 72,862 -2% 17% 電子代工服務營收 61,860 74,243 59,326 -17% 4% 營業收入淨額合計 148,153 162,264 132,803 -9% 12% 營業毛利 24,893 26,631 20,821 -7% 20% 營業淨利 9,671 11,211 7,477 -14% 29% 稅前淨利 9,810 11,441 7,812 -14% 26% 歸屬於本公司業主之淨利 7,554 9,312 5,660 -19% 33% 基本每股盈餘 (新台幣元) 1.75 2.15 1.31 -19% 34% 稀釋每股盈餘 (新台幣元) 1.64 2.07 1.27 -21% 29% 趨勢分析：
- 營收：總營收較前一季（Q4 2024）下降 9%，但較去年同期（Q1 2024）成長 12%。其中，半導體封測事業營收略為下降，但電子代工服務營收大幅下降，影響整體表現。
- 獲利能力：營業毛利、營業淨利和稅前淨利均呈現季減但年增的趨勢，表示公司獲利能力在短期內受到一些壓力，但長期而言仍持續改善。
- 每股盈餘：基本每股盈餘（EPS）和稀釋每股盈餘均呈現季減但年增的趨勢，與獲利能力的變化一致。
管理階層補充說明：排除購買價格分攤費用後，營業毛利和營業淨利的季減幅度略有收窄，顯示企業合併造成的會計處理對短期獲利產生一定影響。值得注意的是，不論是否排除購買價格分攤費用，年增率都十分亮眼。
合併業務營收圖表
從合併業務的營收圖表可以看出：
- 半導體封測營收相對穩定，在Q4 2024達到高峰後略微下降。
- 電子代工服務營收的波動較大，Q1 2025相較Q4 2024有較明顯的衰退。
- 營業毛利率和營業淨利率在各季度間小幅波動，整體呈現緩慢成長的趨勢。
半導體封裝測試損益表 (新台幣百萬元)
項目 Q1 2025 Q4 2024 Q1 2024 QoQ 變化 YoY 變化 封裝營收 69,360 71,342 60,388 -3% 15% 測試營收 16,004 15,713 12,102 2% 32% 營業收入淨額合計 86,668 88,363 73,908 -2% 17% 營業毛利 19,611 20,609 15,557 -5% 26% 營業淨利 8,335 9,435 6,077 -12% 37% 趨勢分析：
- 營收：半導體封測總營收較前一季略為下降，但較去年同期顯著成長，主要由封裝和測試業務的成長帶動。
- 獲利能力：營業毛利和營業淨利均呈現季減但年增的趨勢。
管理階層補充說明：排除購買價格分攤費用後，營業毛利和營業淨利的季減幅度略有收窄，和整體損益表的趨勢一致。
半導體封測營收圖表
從半導體封測業務的圖表可以看出：
- 營收和營業毛利均呈現穩健成長的趨勢，顯示半導體封測業務是公司主要的成長動力之一。
- 營業毛利率在各季度間小幅波動，維持在相對較高的水準。
產品應用別佔比
- 通訊領域佔比呈現下降趨勢，從 Q1 2024 的 52% 降至 Q1 2025 的 48%。
- 電腦領域佔比呈現上升趨勢，從 Q1 2024 的 18% 增至 Q1 2025 的 22%。
- 汽車、消費性電子及其他領域佔比相對穩定，維持在 30% 左右。
趨勢分析 整體來看，通訊領域略為衰退，電腦領域略為成長，公司營收結構正悄悄地轉變。值得觀察公司管理階層在法說會中，針對這個現象提出進一步的說明與解釋。
封測業務產品組合
- 打線封裝佔比相對穩定，約佔 45% 左右。
- 測試佔比呈現小幅下降趨勢，但仍維持在 28% 左右。
- Bump/FC/WLP/SiP 佔比呈現上升趨勢，從 Q1 2024 的 16% 增至 Q1 2025 的 18%。
- 材料與其他佔比變動不大。
趨勢分析 封裝技術正在轉變，先進封裝Bump/FC/WLP/SiP比重增加，傳統封裝（打線封裝）比重下降。
電子代工服務業務季度損益表及產品應用別佔比 (新台幣百萬元)
項目 Q1 2025 Q4 2024 Q1 2024 QoQ 變化 YoY 變化 電子代工服務營業收入淨額 62,295 74,895 59,365 -17% 5% 營業毛利 5,528 6,182 5,452 -11% 1% 營業淨利 1,608 1,986 1,609 -19% 0% 趨勢分析：電子代工服務營收和獲利均呈現季減趨勢，營益率明顯下滑，可能受到市場需求變化或競爭加劇的影響。
- 通訊領域佔比相對穩定，約佔 33% 左右。
- 電腦領域佔比呈現小幅上升趨勢，約佔 11%。
- 消費性電子領域佔比呈現下降趨勢。
- 工業用、汽車電子佔比上升。
- 其他佔比變動不大。
趨勢分析 消費性電子領域衰退，工業用和汽車電子略為成長，公司營收結構正在轉變。
重要資產負債表項目及財務指標 (新台幣百萬元)
項目 2025/3/31 2024/12/31 現金及約當現金 $77,100 $76,493 金融資產 - 流動 16,435 9,376 不動產、廠房及設備 342,056 312,531 短期借款及應付短期票券 55,485 47,445 應付公司債 21,066 17,978 長期借款 126,708 121,750 資產總計 774,177 740,698 負債總計 439,154 394,911 權益總計 335,023 345,787 EBITDA 27,628 28,797 流動比率 1.04 1.19 負債權益比率 0.41 0.37 趨勢分析：
- 資產：資產總額增加，主要是因為不動產、廠房及設備的增加，顯示公司持續進行資本投資。
- 負債：負債總額增加，其中短期借款和長期借款均增加，但負債權益比率仍維持在相對穩健的水準。
- 流動性：流動比率略為下降，但仍高於1，表示公司短期償債能力尚可。
機器設備資本支出及EBITDA (美金百萬元)
從圖表可以看出：
- 機器設備資本支出在各季度間波動，但整體呈現成長趨勢，顯示公司持續投資擴張產能。
- EBITDA的波動較小，維持在相對穩定的水準，表示公司獲利能力穩定。
2025年第二季業績展望
公司對2025年第二季的業績展望如下：
- 封測事業營收將季對季成長 9% 到 11%。
- 封測事業毛利率將季對季增加 140 到 180 個基本點。
- 電子代工服務營收將年對年下滑 10%。
- 電子代工服務營業利益率將年對年下滑 100 個基本點。
分析：
- 利多：封測事業的營收和毛利率展望均為正面，顯示公司對半導體封測市場的成長前景持樂觀態度。
- 利空：電子代工服務的營收和營業利益率展望均為負面，可能對公司整體獲利產生一定影響。
總結與投資建議
整體而言，日月光投控2025年第一季的財報表現穩健，半導體封測業務持續成長，但電子代工服務業務面臨一些挑戰。公司對第二季的展望顯示，半導體封測事業將持續成為主要的成長動力，但電子代工服務的疲軟可能拖累整體表現。
對股票市場的影響：
- 短期：由於電子代工服務的負面展望，股價可能面臨一些壓力。然而，如果公司在法說會上對此提出有效的應對策略，或釋出更積極的訊息，則可能提振市場信心。
- 長期：半導體封測市場的長期成長趨勢對公司有利。如果公司能有效提升電子代工服務的競爭力，或成功轉型至其他高成長領域，則長期股價仍有上漲空間。
散戶投資者應關注的重點：
- 半導體封測業務的成長動能：關注半導體封測市場的需求變化、競爭態勢，以及公司在新技術和新應用領域的進展。
- 電子代工服務的轉型策略：密切關注公司如何應對電子代工服務的挑戰，包括開拓新客戶、提升產品組合，或轉型至其他高成長領域。
- 資本支出和產能擴張計畫：了解公司的資本支出計畫，以及產能擴張對未來營收和獲利的影響。
- 匯率波動的影響：公司營收主要以美元計價，因此匯率波動可能對財報產生影響。關注新台幣兌美元匯率的走勢。
- 總體經濟和地緣政治風險：半導體產業受到總體經濟和地緣政治風險的影響。密切關注相關事件的發展，以及對公司營運的潛在影響。
投資建議：
建議投資者綜合考量公司的基本面、市場趨勢和風險因素，再做出投資決策。對於長期投資者而言，日月光投控在半導體封測領域的領先地位和長期成長潛力仍然具有吸引力。然而，在短期內，股價可能受到電子代工服務疲軟的影響，宜審慎評估。 法說會若有進一步消息也應多加關注。
之前法說會的資訊
- 日期
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- J.P. Morgan 倫敦辦公室
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- 香港四季酒店
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- 台北W飯店
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- 台北南港展覽館1館6樓
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- 本公司受邀參加證交所舉辦之上市櫃公司與機構投資人法說會。(完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。)
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- 台北W飯店
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- 詳114年04月30日公開資訊觀測站之重大訊息與公告-法說會專區。
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- 東京皇家王子大飯店花園塔
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