合勤控（3704）法說會日期、內容、AI重點整理
合勤控（3704）法說會日期、直播、報告分析
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- 線上法說會
- 相關說明
- 本公司受邀參加合庫證券於113年03月15日舉辦之線上法人說明會，向投資人說明112年第4季營業成果及未來營運展望。
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以下內容由AI生成：
合勤控(3704) 112年第四季營運報告摘要與分析
簡報日期：2024年3月15日 14:00:00
摘要前言： 這份報告為合勤控在法人說明會上的營運報告，分析了公司2023年第四季以及全年度的財務表現、產品銷售狀況、市場區域分佈、技術與服務趨勢以及ESG永續發展的策略。以下將針對報告內容進行重點整理與分析，並評估對股票市場的影響。
重點摘要
財務表現
- 季度綜合損益表（23Q4 vs 23Q3 vs 22Q4）：
- 營業收入淨額：7,429百萬元，較23Q3增長6.5%，較22Q4下降13.6%。趨勢：季度增長，但年比下降。
- 營業毛利：1,707百萬元，較23Q3增長9.7%，較22Q4下降21.3%。趨勢：季度增長，但年比下降。
- 稅後淨利：292百萬元，較23Q3略降，較22Q4下降。趨勢：大致持平，但年比下降。
- 每股盈餘（新台幣）：0.71元，低於23Q3的0.73元和22Q4的1.15元。
- 年度綜合損益表（2023 vs 2022）：
- 營業收入淨額：30,380百萬元，較2022年略降0.4%。
- 營業毛利：6,679百萬元，較2022年下降4.4%。
- 營業淨利：1,289百萬元，較2022年大幅下降30.2%。
- 稅後淨利：1,356百萬元，較2022年下降16.7%。
- 每股盈餘（新台幣）：3.38元，低於2022年的3.87元。
銷售分析
- 產品別：
- 光纖寬頻佔比最高，為57%，銅線寬頻佔12%，固定無線寬頻(FWA)佔8%，企業網通佔12%，其他佔11%。
- 年度與季度銷售占比沒有明顯變化。
- 地區別：
- 歐洲佔比最高，年度為49%，季度為48%。
- 北美佔25%（年度）和27%（季度）。
- 新興市場及亞太地區佔26%（年度）和25%（季度）。
- 年度與季度銷售占比沒有明顯變化。
資產負債表及重要財務指標（2023.12.31 vs 2023.9.30 vs 2022.12.31）
- 現金及約當現金：6,546百萬元，佔總資產30%。 趨勢：上升。
- 應收帳款：6,952百萬元，佔總資產32%。 趨勢：下降。
- 存貨：3,616百萬元，佔總資產17%。 趨勢：大幅下降。
- 資產總計：21,853百萬元。趨勢：下降。
- 負債總計：10,737百萬元，佔總資產49%。趨勢：下降。
- 股東權益總計：11,116百萬元，佔總資產51%。趨勢：上升。
- 重要財務指標：
- 平均收現日數：83天。趨勢：略為下降。
- 平均銷貨日數：74天。趨勢：大幅下降。
- 流動比例：2.2倍。趨勢：上升。
技術與服務趨勢
- Service Provider：
- 結合10G PON技術和Wi-Fi 7技術，實現生成式AI的沉浸式體驗和數位轉型。
- 預期2024年10G PON將普及，光器件價格將降低，Wi-Fi 7出貨量將達千萬台。
- 推廣Remote OLT以解決光纖資源短缺問題。
- 企業網通：
- 雲端管理網路設備需求成長快速，中小企業市場佔比高。
- 兆勤Nebula雲端網路解決方案整合資安防火牆、網路交換機、無線網路AP管理。2023年管理的網路設備數量成長20%，Nebula軟體授權訂閱式服務成長80%。
- 資安產品線營收成長約20%，資安軟體授權訂閱服務營收已達4億元佔資安事業的3成，預期2024年仍將維持雙位數成長。
- 率先推出WiFi 7 AP，預期2024年起滲透率將明顯提高。
- 網路交換機導入全系列Multi-G產品線，2024年以研發100G網路交換機產品。
- 兆勤成為全球唯一取得CVE編號管理者最高等級Provider的網通品牌。
ESG永續發展
- ESG成果列為電信客戶標案重點項目。
- 積極應對碳關稅機制與政府碳費政策。
- 加入SBTi科學減碳目標倡議。
- 目標：2030年減碳50%，2050年淨零。每年減碳4.2%。
- 取得政府補助專案: 以大帶小供應鏈低碳轉型計畫。
- 國際永續指數評比：
- DJSI道瓊永續指數：通訊設備產業世界排名第二，入選2024道瓊永續指數年鑑。
- MSCI明晟永續指數：A級。
- FTSE富時永續指數：網通產業得分4 (滿分5分)。
分析與總結
合勤控在112年第四季的營運報告顯示，雖然營收在季度上有所增長，但與去年同期相比有所下滑，年度的營收與獲利也呈現下滑趨勢。主要營收來源仍然是光纖寬頻產品，歐洲地區為主要銷售市場。公司在積極轉型，包括在10G PON和WiFi 7技術的部署上，以及在企業網通市場推廣雲端管理解決方案和資安產品。特別是Nebula雲端解決方案以及資安訂閱服務展現了強勁的增長。
從基本面來看，公司雖然面臨營收下滑的壓力，但積極投入新技術與服務的轉型策略，顯示了長期的成長潛力。在技術趨勢上，10G PON和WiFi 7的結合將推動寬頻網路的升級，而雲端管理和資安解決方案則能滿足企業客戶的需求。同時，公司在ESG永續發展上的努力也獲得了國際認可，有助於提升企業形象和競爭力。
對股票市場的影響與未來趨勢預測
短期趨勢： 報告中第四季的營收成長可能對短期股價產生正面影響。但年度營收和獲利的下滑可能帶來一些壓力。投資者需要關注公司在新技術產品的推廣和市場滲透上的表現，以及雲端和資安服務能否持續維持高速成長。
長期趨勢： 預計合勤控的股價長期走勢將受到技術轉型策略是否成功以及能否在企業網通市場佔據一席之地的影響。以下是一些具體預測：
- 利多因素：
- 10G PON和WiFi 7的普及將帶來新的成長機會。
- Nebula雲端解決方案和資安訂閱服務的持續增長將提升獲利能力。
- 公司在ESG永續發展上的積極作為將有助於吸引注重社會責任的投資者。
- 成功切入中小企業市場的雲端網通管理，是未來營收成長的引擎
- 成為全球唯一取得CVE編號管理者最高等級Provider的網通品牌，資安技術力備受國際肯定
- 利空因素：
- 營收下滑的壓力可能持續存在，尤其是在傳統寬頻市場。
- 市場競爭激烈，公司需要不斷創新才能保持領先地位。
- 全球經濟環境的不確定性可能影響客戶的投資意願。
投資人應注意事項（特別是散戶）
以下是一些投資者在評估合勤控時應該注意的重點：
- 關注營收結構變化： 注意光纖寬頻、企業網通和資安產品的營收佔比變化，以及新產品（如WiFi 7）的銷售表現。
- 追蹤雲端和資安業務成長： 雲端管理和資安服務的增長是公司轉型的重要指標，需要密切關注其用戶數、營收和利潤的成長趨勢。
- 評估技術競爭力： 公司在10G PON、WiFi 7和其他新興技術上的研發能力和產品競爭力是決定其長期發展的重要因素。
- 留意ESG評級： 公司在ESG方面的表現將影響其長期投資價值，特別是在越來越多投資者關注企業社會責任的背景下。
- 考量整體經濟環境： 全球經濟狀況和市場競爭格局將影響公司的營運表現，投資者應隨時關注相關風險。
總結：合勤控正在積極轉型，從傳統的寬頻設備商轉向提供雲端管理、資安解決方案和新興技術的供應商。雖然短期內面臨營收壓力，但長期的發展潛力值得關注。投資者應仔細評估公司的技術實力、轉型策略和ESG表現，以做出明智的投資決策。