大聯大（3702）法說會日期、內容、AI重點整理
大聯大（3702）法說會日期、直播、報告分析
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- 地點
- 線上法人說明會
- 相關說明
- 本公司受邀參加凱基證券於114年3月11日舉辦之線上法人說明會，說明113年第四季營業報告及114年第一季營運展望。
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大聯大(3702.TW) 2024年第四季法人說明會重點摘要與分析
發佈日期：2025年03月11日 14:30:00
整體分析與總結
本次大聯大法人說明會，就2024年第四季的營運成果及2025年第一季的業績展望進行了詳細說明。從報告內容來看，2024年全年營收表現亮眼，較去年同期大幅增長，顯示公司在整體市場環境下仍具備強勁的成長動能。毛利率雖略有下滑，但透過費用控制，營業淨利仍有顯著提升，反映公司在經營管理上的效率。
值得注意的是，2025年第一季的財務預測相較於2024年第四季的實際表現，營收與獲利預估均趨保守。 這可能受到淡季效應、總體經濟下行、消費需求減弱等多重因素影響，公司也可能正在降低營運目標。此外，近期大聯大積極參與鑫聯大投資控股現金增資認購、公開收購華經資訊企業，顯示其擴張決心和意圖。
對股票市場的影響與趨勢預測：
- 短期趨勢：從Q1的財測預估來看，若未來總體經濟並未好轉，股價可能在短期內承壓，財報數據並無法有效的提供上漲的動能。
- 長期趨勢：擴張的意圖及股利政策如果可以持續進行，股價長期可能會被基本面支撐，可多加留意併購綜效與營收能否確實成長。
投資人應注意的重點：
- 營收成長動能：需持續關注大聯大在各產品應用別的發展，特別是車用電子、工業電子等高成長領域的布局與營收貢獻。
- 毛利率變化：密切留意毛利率的變化，以及公司在成本控制和產品組合優化上的努力，毛利率的提升將有助於獲利能力的增強。
- 費用控制：公司在營業費用上的控制能力值得肯定，但仍需關注是否能持續維持，避免費用過度增長侵蝕獲利。
- 併購效益：持續關注大聯大併購華經資訊後的整合效益，以及對公司營運帶來的實際貢獻。
- MSCI ESG評級：連續獲得MSCI ESG評級A級，顯示公司在永續經營上的努力獲得肯定，有助於提升公司形象與吸引更多ESG基金的投資。
重點摘要
- 2024年第四季營運成果：
- 營收：231,607百萬元，較前期(3Q24)下降10.6%，但較去年同期(4Q23)成長26.5%。全年營收達880,552百萬元，年增31.1%。
- 毛利率：3.60%，較前期增加35 bp，但較去年同期減少14 bp。
- 營業淨利：3,869百萬元，較前期略降0.4%，但較去年同期大幅成長28.0%。全年營業淨利達14,701百萬元，年增41.4%。
- 稅後純益：1,622百萬元，較前期下降20.5%，較去年同期大幅下降53.8%。全年稅後純益達7,245百萬元，年減10.7%。
- 基本每股盈餘：0.96元。
- 綜合損益表重點：
- 營業成本：較去年同期增加，增幅略高於營收增幅。
- 非營業項目：呈現虧損，主要受到淨利息收入(支出)影響。
- 所得稅率：維持在15%左右。
- 資產負債表重點：
- 資產總計：較去年同期大幅增加。
- 負債總計：較去年同期大幅增加。
- 股東權益總計：略有減少。
- 淨營運資產：增加。
- 平均收現天數：增加。
- 平均銷貨天數：增加。
- 平均付現天數：增加。
- 淨營運現金週期天數：略有減少。
- 流動比率：下降。
- 財務槓桿比例：上升。
- 現金流量表重點：
- 營業活動之淨現金流入(流出)：流出。
- 投資活動之淨現金流入(流出)：流出。
- 籌資活動之淨現金流入(流出)：流入。
- 本期現金及約當現金增加(減少)：減少。
- 營收比重：
- 銷售區域別：大陸地區佔比最高，其次為台灣區，東南亞區穩定成長。
- 客戶別：台商佔比最高，其次為外商/其他，陸資佔比相對穩定。
- 產品應用別：通訊電子佔比最高，其次為電腦周邊、消費性電子、工業電子和車用電子。
- 產品別：核心元件佔比最高，其次為類比及混合訊號元件。
- 毛利率及營業利益率：
- 毛利率：呈現波動，近期有上升趨勢。
- 營業利益率：呈現波動，但整體維持在1.5%以上。
- 營運資產報酬率及營運資產佔營收比率：
- 營運資產報酬率：呈現波動，但整體維持在8%以上。
- 營運資產佔營收比率：呈現波動。
- 股東權益報酬率及每股盈餘：
- 股東權益報酬率：呈現波動，近期有下降趨勢。
- 每股盈餘：呈現波動。
- 營運現金週期：呈現波動。
- 2025年第一季財務預測：
- 預期營收將介於200,000 ~ 210,000百萬元之間。
- 毛利率預估介於3.60% ~ 3.80%之間。
- 每股盈餘預估介於0.92 ~ 0.97元之間。
- 近期重要事件摘要：
- 大聯大董事會決議於5月28日召開114年度股東常會。
- 大聯大董事會決議參與鑫聯大投資控股(股)公司現金增資認購。
- 大聯大董事會決議公開收購華經資訊企業(股)公司普通股。
- 大聯大連續三年度獲得MSCI ESG評級為A級。
- 大聯大獲晨星Sustainalytics評為2025年「全球同業ESG最佳表現」及「亞太區企業ESG最佳表現」。
- 解決方案：公司持續推出多種解決方案，涵蓋AIoT、工業、汽車、電源等多個領域。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 台北遠東香格里拉飯店(台北市敦化南路二段201號B1)
- 相關說明
- 本公司將參加國泰證券所舉辦之「國泰證券2024年第四季產業論壇」，會中就本公司11/19法說會已公開發佈之財務數字、經營績效等相關資訊做說明。
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