達邁(3645)法說會日期、內容、AI重點整理

達邁(3645)法說會日期、直播、報告分析

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本公司2024年第三季財務暨營運報告
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以下內容由AI生成:

達邁(3645) 法人說明會報告分析 (2024/11/07)

這份簡報為達邁科技股份有限公司於2024年11月7日舉行的法人說明會報告。 內容涵蓋公司簡介、2024年Q1~Q3營運暨應用市場概況、公司發展策略與未來布局。 以下將就簡報內容進行條列式摘要,並於開頭和結尾提出對這份報告的分析與總結, 以及對股票市場的潛在影響與投資人應注意的重點。

條列式重點摘要

  1. 公司簡介:
    • 成立於2000年6月
    • 公司資本額約4200萬美元
    • 廠區位於新埔與銅鑼
    • 員工人數約385人
    • 2011年10月於台灣證券交易所上市 (IPO)
  2. 2024年Q1~Q3 營運情形 (單位:新台幣百萬元):
    • 營業收入淨額:
      • 3Q24:619.05,較2Q24成長5.0%,較去年同期(YoY)成長35.0%
      • YT3Q24:1,673.78,較去年同期成長35.0%
      • 趨勢:營收呈現穩定成長趨勢。
    • 營業毛利率:
      • 3Q24:30.1%,較2Q24略降0.9ppts,但較去年同期大幅增加10.5ppts
      • YT3Q24:28.1%,較去年同期增加10.5ppts
      • 趨勢:毛利率顯著提升,顯示產品組合或成本控制有所改善。
    • 營業利益(損):
      • 3Q24:62.03,較2Q24衰退33.8%,但較去年同期大幅成長427.0%
      • YT3Q24:179.95,去年同期為(55.03),大幅成長。
      • 趨勢:營業利益大幅改善,主要受惠於營收成長和毛利率提升。
    • 稅前淨利(損):
      • 3Q24:61.78,較2Q24衰退46.3%,但較去年同期大幅成長460.9%
      • YT3Q24:204.69,去年同期為(56.71)。
    • 合併本期淨利(損):
      • 3Q24:61.24,較2Q24衰退47.5%,但較去年同期大幅成長404.5%
      • YT3Q24:202.56,去年同期為(66.53)。
    • 每股盈餘(虧損):
      • 3Q24:0.49元,較2Q24衰退46.2%,但較去年同期大幅成長474.4%
      • YT3Q24:1.61元,去年同期為(0.43)元。
      • 趨勢:EPS大幅提升,反映公司獲利能力顯著改善。
    • 銷售市場:
      • 外銷佔比:Q1~Q3 2023年為66%,2024年降至61%
      • 內銷佔比:Q1~Q3 2023年為34%,2024年升至39%
    • 應用市場:
      • 軟板佔比:Q1~Q3 2023年為66%,2024年為62%
      • 非軟板佔比:Q1~Q3 2023年為34%,2024年為38%
    • 營業費用:
      • YT3Q24:290.51百萬,YoY成長6.5%
      • 研發費用、管理費用、推銷費用皆有增加
    • 資產負債表:
      • 資產總計:4,933.03 (3Q24) 百萬,較去年同期略為下降
      • 權益總計:2,984.62 (3Q24) 百萬,較去年同期略為增加
      • 現金及有價金融商品投資:355.60 (3Q24) 百萬
      • 應收帳款:755.15 (3Q24) 百萬,呈現上升趨勢
      • 存貨:410.49 (3Q24) 百萬,呈現下降趨勢
      • 不動產、廠房及設備:3,124.33 (3Q24) 百萬
    • 重要財務指標:
      • 平均銷貨日數:101.35 (3Q24),有下降趨勢
      • 流動比率(倍):1.50 (3Q24),變動不大
      • 資產生產力(倍):0.69 (3Q24),相較於去年0.46大幅增加
  3. 公司發展策略與未來布局:
    • 全球軟板市場趨勢: 未來經濟溫和成長
    • 公司發展策略:
      • 更薄: 第一階段任務如預期
      • 更厚: 完成目前市場所需厚度的量產,並進入市場,接下來會更專注於特性提升
      • 更霧: 在多種產品系列建立了更霧的生產能力及不同的製造工藝,並展開認證工作。
      • 對應之道:
        • 擴展各陣營、各產業合作,積極布局下一世代產業需求所需PI
        • 讓客戶用了TMT的PI膜,有不可思議、幸福的感覺  朝 PI 膜的隱形冠軍努力
      • A. 兩支硬翅膀的布局
        • a. 第一支翅膀: Fluomide® for 5G
        • b. 第二支翅膀: OPI® for Foldable AMOLED
        • PFAS Free 危機就是轉機 : 從零開始的另外兩支硬翅膀,比的是速度
      • B. VCP 的發展 策略
        • 達邁新格局: Not only PI film Manufacturer,but also a Value Chain Provider (VCP)
        • Value Chain Provider (VCP) amazing projects:µLED Display application 、Camera VCM Module、AR Glasses、Medical Instrument application、IC Package
        • µLED Display application:TMT 巨量轉移PI、BK線路基材 、PMR 預鑽孔、超細線路、FOG 製程
        • Camera VCM:TMT 高剛性、高尺安PI膜基材 、PMR 超微細線路、高深寬比(AR>3) Aspect Ratio 製程
        • AR Glasses : Eye-Tracking Substrate:TMT OPI 透明、超薄基材、熱解黏膠 、PMR 超微細OPI線路、FOG 製程
  4. 歐洲PFAS綜合監管案:
    • 對象物質:(1)樹脂/橡膠、(2)氣體、(3)化學品
    • 目前,(3) PFOS 和 PFOA (C8) 受到全球監管。 自 2023 年 3 月起,類似物質 C9 至 C14,基於長期殘留性,包括樹脂、橡膠、氣體在內幾乎對所有含氟有機物質已被追加到歐洲管制物質清單中。

報告分析與總結

從這份達邁科技的法人說明會報告來看,公司在2024年前三季的營運表現呈現顯著的成長趨勢。 營收、毛利率、營業利益、稅後淨利和EPS都較去年同期大幅提升,顯示公司的獲利能力正在增強。 尤其營業利益從去年同期虧損轉為大幅獲利,是一個相當正面的訊號。 這可能來自於市場需求的增加、產品組合的改善,或是公司內部成本控制的有效性。

公司在簡報中強調未來將聚焦於「更薄」、「更厚」和「更霧」的PI膜技術發展,並積極布局5G、摺疊手機等高成長應用領域。 因應未來的地緣政治變化、AI發展和暖化等問題,達邁選擇擴展合作與產業布局來應對。

達邁積極朝Value Chain Provider (VCP)轉型,展示了公司除了PI膜製造外,還能提供更多整合性解決方案的決心。 公司積極開發在µLED Display、Camera VCM Module、AR Glasses、Medical Instrument和IC Package等多領域的應用,意味著公司正在積極擴張其產品應用範圍,尋求更多成長機會。

整體而言,這份報告釋放了相當正面的訊息,表明達邁科技正在穩健成長,並且積極布局未來。 公司策略不僅關注技術提升,更重視與客戶及合作夥伴的協作,並致力於擴大產品應用範圍。

對股票市場的潛在影響與投資人應注意的重點

對股票市場的影響:

  • 利多因素:
    • 營運績效顯著改善,獲利能力大幅提升
    • 積極布局5G、摺疊手機等高成長應用領域
    • 轉型為Value Chain Provider (VCP),提供更多整合性解決方案
    • 積極應對環保法規,將危機轉為機會
  • 潛在影響:
    • 股價可能受到激勵而上漲
    • 投資人信心增強
    • 可能吸引更多機構投資人關注

投資人應注意的重點 (特別是散戶):

  • 基本面:
    • 持續關注達邁的營收成長動能和獲利能力
    • 追蹤毛利率是否能維持在高檔
    • 留意公司在5G、摺疊手機等新興應用領域的進展
    • 公司近年營運大幅好轉,是否具備長期投資價值
  • 技術面:
    • 觀察股價走勢,注意成交量變化
    • 參考技術指標,例如移動平均線、相對強弱指標(RSI)等
  • 消息面:
    • 留意公司的新聞和公告,例如產品發表、客戶合作等
    • 關注整體產業趨勢,特別是軟板、5G、摺疊手機等相關領域
    • 法說會通常釋放公司經營狀況與趨勢,可多加關注
  • 風險管理:
    • 考量自身風險承受能力,審慎評估投資金額
    • 分散投資,不要將所有資金投入單一股票
    • 設定停損點,避免損失擴大
    • 地緣政治、總體經濟等外部風險可能導致股價波動
  • 公司對應政策:
    • 雖然歐洲對PFAS管制趨嚴,但也可能轉為公司差異化競爭的優勢。
    • 達邁新格局: Not only PI film Manufacturer,but also a Value Chain Provider (VCP),注意轉型是否能成功。

股價趨勢預測: 由於達邁科技的營運表現持續改善,且積極布局未來成長動能, 短期內股價可能受到激勵而上漲。長期而言,若公司能成功掌握5G、 摺疊手機等市場機會,並有效轉型為Value Chain Provider (VCP), 則股價仍有上漲空間。(免責聲明:此為基於報告內容的初步評估, 不構成任何投資建議,投資人應自行判斷風險)