達邁（3645）法說會日期、內容、AI重點整理

達邁（3645）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2024/11/07 16:00
地點: 臺灣證券交易所1樓資訊展示中心(台北市信義路五段7號)
相關說明: 本公司2024年第三季財務暨營運報告
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: TWSE網站直播串流連結
文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

達邁(3645) 法人說明會報告分析 (2024/11/07)

這份簡報為達邁科技股份有限公司於2024年11月7日舉行的法人說明會報告。內容涵蓋公司簡介、2024年Q1~Q3營運暨應用市場概況、公司發展策略與未來布局。以下將就簡報內容進行條列式摘要，並於開頭和結尾提出對這份報告的分析與總結，以及對股票市場的潛在影響與投資人應注意的重點。

條列式重點摘要

公司簡介：

成立於2000年6月

公司資本額約4200萬美元

廠區位於新埔與銅鑼

員工人數約385人

2011年10月於台灣證券交易所上市 (IPO)

2024年Q1~Q3 營運情形 (單位：新台幣百萬元)：

營業收入淨額：

3Q24：619.05，較2Q24成長5.0%，較去年同期(YoY)成長35.0%

YT3Q24：1,673.78，較去年同期成長35.0%

趨勢：營收呈現穩定成長趨勢。

營業毛利率：

3Q24：30.1%，較2Q24略降0.9ppts，但較去年同期大幅增加10.5ppts

YT3Q24：28.1%，較去年同期增加10.5ppts

趨勢：毛利率顯著提升，顯示產品組合或成本控制有所改善。

營業利益(損)：

3Q24：62.03，較2Q24衰退33.8%，但較去年同期大幅成長427.0%

YT3Q24：179.95，去年同期為(55.03)，大幅成長。

趨勢：營業利益大幅改善，主要受惠於營收成長和毛利率提升。

稅前淨利(損)：

3Q24：61.78，較2Q24衰退46.3%，但較去年同期大幅成長460.9%

YT3Q24：204.69，去年同期為(56.71)。

合併本期淨利(損)：

3Q24：61.24，較2Q24衰退47.5%，但較去年同期大幅成長404.5%

YT3Q24：202.56，去年同期為(66.53)。

每股盈餘(虧損)：

3Q24：0.49元，較2Q24衰退46.2%，但較去年同期大幅成長474.4%

YT3Q24：1.61元，去年同期為(0.43)元。

趨勢：EPS大幅提升，反映公司獲利能力顯著改善。

銷售市場：

外銷佔比：Q1~Q3 2023年為66%，2024年降至61%

內銷佔比：Q1~Q3 2023年為34%，2024年升至39%

應用市場：

軟板佔比：Q1~Q3 2023年為66%，2024年為62%

非軟板佔比：Q1~Q3 2023年為34%，2024年為38%

營業費用：

YT3Q24：290.51百萬，YoY成長6.5%

研發費用、管理費用、推銷費用皆有增加

資產負債表：

資產總計：4,933.03 (3Q24) 百萬，較去年同期略為下降

權益總計：2,984.62 (3Q24) 百萬，較去年同期略為增加

現金及有價金融商品投資：355.60 (3Q24) 百萬

應收帳款：755.15 (3Q24) 百萬，呈現上升趨勢

存貨：410.49 (3Q24) 百萬，呈現下降趨勢

不動產、廠房及設備：3,124.33 (3Q24) 百萬

重要財務指標：

平均銷貨日數：101.35 (3Q24)，有下降趨勢

流動比率(倍)：1.50 (3Q24)，變動不大

資產生產力(倍)：0.69 (3Q24)，相較於去年0.46大幅增加

公司發展策略與未來布局：

全球軟板市場趨勢： 未來經濟溫和成長

公司發展策略：

更薄： 第一階段任務如預期

更厚： 完成目前市場所需厚度的量產，並進入市場，接下來會更專注於特性提升

更霧： 在多種產品系列建立了更霧的生產能力及不同的製造工藝，並展開認證工作。

對應之道：

擴展各陣營、各產業合作，積極布局下一世代產業需求所需PI

讓客戶用了TMT的PI膜，有不可思議、幸福的感覺  朝 PI 膜的隱形冠軍努力

A. 兩支硬翅膀的布局

a. 第一支翅膀: Fluomide® for 5G

b. 第二支翅膀: OPI® for Foldable AMOLED

PFAS Free 危機就是轉機 : 從零開始的另外兩支硬翅膀，比的是速度

B. VCP 的發展策略

達邁新格局: Not only PI film Manufacturer，but also a Value Chain Provider (VCP)

Value Chain Provider (VCP) amazing projects：µLED Display application 、Camera VCM Module、AR Glasses、Medical Instrument application、IC Package

µLED Display application：TMT 巨量轉移PI、BK線路基材、PMR 預鑽孔、超細線路、FOG 製程

Camera VCM：TMT 高剛性、高尺安PI膜基材、PMR 超微細線路、高深寬比(AR>3) Aspect Ratio 製程

AR Glasses : Eye-Tracking Substrate：TMT OPI 透明、超薄基材、熱解黏膠、PMR 超微細OPI線路、FOG 製程

歐洲PFAS綜合監管案：

對象物質：(1)樹脂/橡膠、(2)氣體、(3)化學品

目前，(3) PFOS 和 PFOA (C8) 受到全球監管。自 2023 年 3 月起，類似物質 C9 至 C14，基於長期殘留性，包括樹脂、橡膠、氣體在內幾乎對所有含氟有機物質已被追加到歐洲管制物質清單中。

報告分析與總結

從這份達邁科技的法人說明會報告來看，公司在2024年前三季的營運表現呈現顯著的成長趨勢。營收、毛利率、營業利益、稅後淨利和EPS都較去年同期大幅提升，顯示公司的獲利能力正在增強。尤其營業利益從去年同期虧損轉為大幅獲利，是一個相當正面的訊號。這可能來自於市場需求的增加、產品組合的改善，或是公司內部成本控制的有效性。

公司在簡報中強調未來將聚焦於「更薄」、「更厚」和「更霧」的PI膜技術發展，並積極布局5G、摺疊手機等高成長應用領域。因應未來的地緣政治變化、AI發展和暖化等問題，達邁選擇擴展合作與產業布局來應對。

達邁積極朝Value Chain Provider (VCP)轉型，展示了公司除了PI膜製造外，還能提供更多整合性解決方案的決心。公司積極開發在µLED Display、Camera VCM Module、AR Glasses、Medical Instrument和IC Package等多領域的應用，意味著公司正在積極擴張其產品應用範圍，尋求更多成長機會。

整體而言，這份報告釋放了相當正面的訊息，表明達邁科技正在穩健成長，並且積極布局未來。公司策略不僅關注技術提升，更重視與客戶及合作夥伴的協作，並致力於擴大產品應用範圍。

對股票市場的潛在影響與投資人應注意的重點

對股票市場的影響：

利多因素：

營運績效顯著改善，獲利能力大幅提升

積極布局5G、摺疊手機等高成長應用領域

轉型為Value Chain Provider (VCP)，提供更多整合性解決方案

積極應對環保法規，將危機轉為機會

潛在影響：

股價可能受到激勵而上漲

投資人信心增強

可能吸引更多機構投資人關注

投資人應注意的重點 (特別是散戶)：

基本面：

持續關注達邁的營收成長動能和獲利能力

追蹤毛利率是否能維持在高檔

留意公司在5G、摺疊手機等新興應用領域的進展

公司近年營運大幅好轉，是否具備長期投資價值

技術面：

觀察股價走勢，注意成交量變化

參考技術指標，例如移動平均線、相對強弱指標(RSI)等

消息面：

留意公司的新聞和公告，例如產品發表、客戶合作等

關注整體產業趨勢，特別是軟板、5G、摺疊手機等相關領域

法說會通常釋放公司經營狀況與趨勢，可多加關注

風險管理：

考量自身風險承受能力，審慎評估投資金額

分散投資，不要將所有資金投入單一股票

設定停損點，避免損失擴大

地緣政治、總體經濟等外部風險可能導致股價波動

公司對應政策：

雖然歐洲對PFAS管制趨嚴，但也可能轉為公司差異化競爭的優勢。

達邁新格局: Not only PI film Manufacturer，but also a Value Chain Provider (VCP)，注意轉型是否能成功。

股價趨勢預測： 由於達邁科技的營運表現持續改善，且積極布局未來成長動能，短期內股價可能受到激勵而上漲。長期而言，若公司能成功掌握5G、摺疊手機等市場機會，並有效轉型為Value Chain Provider (VCP)，則股價仍有上漲空間。(免責聲明：此為基於報告內容的初步評估，不構成任何投資建議，投資人應自行判斷風險)