逸昌（3567）法說會日期、內容、AI重點整理

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逸昌（3567）法說會日期、直播、報告分析

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逸昌科技(3567)法說會重點摘要 (2023-11-20)

前言分析：
本次法說會報告提供了逸昌科技在2023年前三季以及10月份的營運成果，並展望未來市場以及資本支出計畫。整體而言，公司在營收、獲利等方面均呈現成長趨勢，這對投資人來說是正面的訊息。然而，由於市場整體消費需求未見明顯好轉，以及客戶端庫存管理的壓力，短期營運展望可能較為保守。對於投資人而言，應該關注公司在產業趨勢下的應對策略以及未來資本支出的效益。

重點摘要：

  • 2023年Q1~Q3營收暨營運成果：
    • 營收達新台幣3.03億，較去年同期增加2.54%。
    • 稅後淨利新台幣8仟萬，較去年同期增加14.6%，每股稅後盈餘2.36元。
    • 10月份營收為新台幣0.35億元，較去年同期增加46％。
    • 累計2023年前十月之營業額為新台幣3.38億，較去年同期增加5.8%。
  • 2023年第三季說明：
    • 營業收入121,833仟元，年增46.5%。
    • 營業毛利59,374仟元，年增127.7%，毛利率48.7%。
    • 營業利益44,634仟元，年增201.8%，營業利益率36.6%。
    • 淨利38,457仟元，年增144.1%，淨利率31.6%。
    • 每股盈餘1.13元，年增145.7%。
  • 2023年前三季說明：
    • 營業收入303,584仟元，年增2.5%。
    • 營業毛利132,275仟元，年增15.6%。
    • 營業利益93,149仟元，年增20.1%。
    • 本期淨利80,300仟元，年增14.6%，每股盈餘2.36元。
  • 財務狀況：
    • 2023年9月30日現金及按攤銷後成本衡量之金融資產為101,701仟元。
    • 應收帳款為131,610仟元。
    • 流動比率為318.75%。
    • 負債比率為14.66%。
    • 權益報酬率(年化)為17.80%。
  • 現金流量：
    • 2023年前三季營業活動之淨現金流入為78,671仟元。
    • 自由現金流量為73,078仟元。
  • 營收報告：
    • 2023年1~10月累計營收3.38億，2022年同期為3.68億。
    • 2023年Q3營收依測試業務/產品區分：FT (53%)，CP (47%)。
  • 市場展望及未來資本支出：
    • 預估2023年Q4營收會較Q3下滑，但有機會優於去年同期。
    • 2024年會依據客戶產品的走向需求去投資，預估約8,000萬的資本支出計畫。
年份 營收 (仟元) 本期淨利 (仟元) 每股盈餘 (元) 資本支出 (仟元)
2019 359,840 61,533 1.8 39,843
2020 386,736 79,752 2.35 79,116
2021 438,041 104,775 3.09 256,781
2022 368,373 80,136 2.36 26,082
2023 Q3 NA (1~10月: 338,096) 80,300 2.36 5,593

股價影響與未來趨勢分析：

從本次法說會的資訊來看，逸昌科技在2023年前三季的營運表現亮眼，營收和獲利均呈現成長，這對股價而言應屬利多。特別是第三季的營收和獲利大幅成長，顯示公司營運效率有所提升。然而，公司也提到，由於市場需求和客戶庫存的壓力，第四季的營收可能會較第三季下滑，但仍有機會優於去年同期，顯示短期內股價可能面臨壓力，但並非全面性的看空。

以下列出幾項觀察重點，以及對應的影響評估：

  • 利多因素：
    • 營收與獲利成長： 前三季營收和獲利雙雙成長，顯示公司營運具備成長動能。
    • 毛利率提升： 毛利率從2022Q3的31.4%大幅提升至2023Q3的48.7%，表示產品組合優化或是成本控制得宜。
    • 高流動比率與低負債比率： 公司財務結構穩健，具備較高的償債能力和財務彈性。
  • 潛在風險與挑戰：
    • 第四季營收下滑預期： 受到市場需求和庫存壓力影響，短期營運展望保守。
    • 資本支出計畫： 未來資本支出若未能有效提升產能利用率或是帶來營收成長，可能會影響獲利表現。

對股票市場的影響：
短期內，由於公司對第四季的營運展望較為保守，可能對股價造成一定的壓力。但若從長期來看，逸昌科技在營收和獲利方面的成長潛力仍然存在。

投資人應注意的重點：
  • 營收趨勢： 持續關注公司每月營收的變化，特別是第四季以及2024年的營收表現。
  • 毛利率變化： 毛利率是評估公司獲利能力的重要指標，觀察毛利率是否能維持在高檔水準。
  • 資本支出效益： 關注公司未來資本支出的用途以及預期效益，評估是否能帶來長期的營收成長。
  • 市場需求變化： 隨時注意整體市場需求以及客戶端庫存狀況，這將直接影響公司的營運表現。

總結：
綜合來看，逸昌科技在2023年前三季的營運表現優異，展現了良好的成長潛力。雖然短期內可能受到市場需求和庫存壓力的影響，但若公司能有效應對這些挑戰，並持續提升營運效率，長期發展仍然值得期待。對於投資人而言，應該密切關注公司的營運狀況以及市場趨勢，並謹慎評估風險。