聚積（3527）法說會日期、內容、AI重點整理

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聚積（3527）法說會日期、直播、報告分析

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報告整體分析與總結

這份由聚積科技股份有限公司（股票代碼：3527）於2025年12月11日發佈的法人說明會報告，全面展示了該公司在LED顯示屏及車用LED應用領域的未來發展策略與市場展望。報告內容高度樂觀，聚焦於技術創新、市場擴張及產品多元化。整體而言，報告傳達出強烈的成長訊號，預期聚積科技將從多個高成長市場中受益。

對股票市場的潛在影響

此報告所呈現的資訊對聚積科技的股價應構成顯著的利多。報告中揭示的幾個關鍵領域，包括LED租賃屏、LED一體機、大型Micro LED顯示器以及車用LED應用，均預期將迎來爆發性成長。這些成長趨勢若能如期實現，將直接轉化為公司營收與獲利的顯著提升，從而吸引投資人，推升股價。特別是Micro LED與車用市場，由於其高技術門檻與高附加價值，有望成為公司未來獲利的重要驅動力。

對未來趨勢的判斷（短期或長期）

  • 短期趨勢： 報告明確指出LED一體機出貨量在2024至2026年將呈現約100%的年複合成長率，且車用產品的導入車型數量也將在2026年達到36+款，顯示聚積科技在這些領域的成長動能已具備，預計在未來1-3年內將有顯著的業績體現。因此，短期內市場表現應偏向樂觀。
  • 長期趨勢： Micro LED技術在100吋以上電視市場的預測顯示，到2030年其市場規模將達到45億美元，且出貨量將從2025年的1,500台增長至2030年的240,000台，伴隨著價格的顯著下降。此外，Micro LED on Glass的生產技術突破及汽車智慧座艙對uLED的採用，均指明Micro LED是一個長期且深具潛力的發展方向。聚積科技在這些前瞻性技術上的佈局，將確保其在未來5-10年甚至更長時間內保持競爭優勢和成長動能。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

  1. 營收與獲利驗證： 儘管報告展望樂觀，散戶投資人仍需密切關注聚積科技實際的營收成長率、毛利率和淨利率是否能與報告預期相符。尤其是在LED一體機和車用市場，實際出貨量和市場佔有率的達成情況將是重要指標。
  2. 技術進程與競爭： Micro LED和車用LED是高技術壁壘的領域，技術迭代速度快，競爭也日益激烈。投資人應關注聚積科技在技術創新（如AI驗屏系統、次世代架構）和專利佈局方面的進展，以確保其領先地位。
  3. 客戶關係與訂單能見度： 報告提及多個車廠客戶，但未具體說明訂單規模。散戶投資人應留意公司未來公告的訂單狀況及主要客戶的合作穩定性。
  4. 整體經濟環境： 全球經濟景氣、終端消費市場需求以及汽車產業的銷售狀況，都可能對聚積科技的業績產生影響。
  5. 股價波動與風險： 高成長潛力的股票通常伴隨較大的股價波動。散戶投資人應評估自身風險承受能力，並避免盲目追高。

報告內容重點摘要與趨勢分析

LED顯示屏成長引擎

  • 此部分揭示了LED顯示屏市場的成長動力與演進。
  • 發展階段與應用：
    • 2017年至2019年主要應用於虛擬拍攝、演唱會、產品發佈等專業領域。
    • 2025年至2030年預期將轉向大尺寸TV/一體機等更廣泛的消費與商業市場。
  • 主要驅動力：
    • 新應用： 持續開拓新的市場需求。
    • 追求規格： 市場對顯示品質（如亮度、解析度、刷新率）的要求不斷提升。
    • 降本： 技術進步與規模經濟使得產品成本持續下降，推動普及。
  • 趨勢判斷： 顯示LED市場正從專業市場擴展至大眾市場，且產品性能持續提升、成本下降，預期將保持長期成長。
  • 利多： LED顯示屏的應用擴展及技術演進，為聚積科技的核心驅動IC業務帶來廣闊的成長空間。

LED租賃屏市場概況

2024-2029 全球LED租賃顯示屏市場規模（百萬美元）
年份 市場規模 (M USD) 年成長率
2024 1,371 -
2025 1,453 +6%
2026 未提供具體數字，但預期成長 +8% (整體CAGR)
... ... ...
2029 2,014 -
  • 市場趨勢： LED租賃市場預期將持續穩定增長，2024-2029年的複合成長率（CAGR）為8%。到2029年，市場規模有望達到20.14億美元。
  • 主要驅動力：
    1. 技術創新，特別是Micro LED技術的發展。
    2. 高端應用需求的激增。
  • 高端租賃屏需求特點： 要求具備高亮度、高刷新率、高解析度、省電、高產品穩固性、輕量化以及簡易安裝拆卸等特性。
  • 趨勢判斷： 租賃市場的穩定成長和對高端技術的需求，為聚積科技提供持續的業務機會。
  • 利多： 穩定的市場增長和對高性能、高穩定性產品的需求，有利於聚積科技提供高附加價值的驅動解決方案。

租賃屏策略與AI驗屏系統

  • 策略重心： 聚積科技透過客製化服務（ASIC）、技術支持（Tech Support）以及提升視效品質（AI驗屏）來推升主要客戶的需求與應用。
  • AI驗屏系統： 公司正建立類似安兔兔跑分機制的AI驗屏系統，透過感測器和AI技術，從人工判定轉向客觀的AI驗證，旨在標準化並提升顯示品質評估效率。
  • 趨勢判斷： 聚積科技不僅提供硬體元件，更透過客製化服務和創新AI技術提供整體解決方案，提升其在供應鏈中的價值。
  • 利多： 轉型為解決方案提供者，加強客戶黏著度，並透過AI技術提升產品質量與競爭力。

LED一體機市場概況

LED一體機全球出貨量情況（單位：台）
年份 出貨量
2020 2,200
2021 3,900
2022 4,300
2023 5,750
2024 8,000
2025 (預) 15,000
2026 (預) 30,000
  • 市場趨勢： LED一體機出貨量已進入爆發性成長期，2024至2026年預估年複合成長率約為100%，預計從2024年的8,000台增長至2026年的30,000台。
  • 應用領域： 涵蓋中大型會議室、教育領域、家庭劇院及商業應用等多個領域。
  • 新品競爭： 2024年各大廠牌（如青松光電、利亞德、洲明科技等）均推出多款LED一體機新品，顯示市場熱度極高且競爭激烈。
  • 趨勢判斷： LED一體機市場正快速擴張，成為新的成長藍海，且產品規格與應用日趨多元。
  • 利多： LED一體機市場的出貨量翻倍成長，為聚積科技的相關驅動IC產品帶來巨大的市場需求。

次世代LED一體機架構

  • 傳統架構特點： 封閉性系統設計、自訂介面、高功耗、擴充性低。
  • 新架構特點： 採用開放式系統設計、標準介面、低功耗、高擴充性。新架構將SOC處理器、TCON、mLVDS、Frame Buffer、SPI、LED驅動IC與AI AIO整合，提升系統效率與彈性。
  • 趨勢判斷： 產業正朝向更開放、標準化且高效能的系統架構發展，這將有利於降低開發成本並加速產品普及。
  • 利多： 聚積科技積極參與次世代架構的開發，其驅動IC產品在新架構中扮演關鍵角色，有助於搶佔技術制高點。

100吋顯示器快速成長

100吋LCD TV市場價格及銷量
年份 出貨量 估計平均售價 (美元) 全球銷售額
2016 5,600 $20,000 112,000,000
... ... ... ...
2024 1,131,200 $2,500 2,828,000,000
  • 市場趨勢： 100吋LCD TV出貨量呈現高速成長，2016年至2024年的年複合成長率達101.5%。同期，平均售價從$20,000大幅降至$2,500，使得大尺寸顯示器更加普及。
  • 趨勢判斷： 大尺寸顯示器市場需求旺盛，且價格的下降將持續刺激更多消費者採購，為LED顯示技術的進一步滲透奠定基礎。
  • 利多： 隨著100吋以上顯示器成為主流，無論是LCD的背光模組或未來Micro LED的直顯方案，都將增加對聚積科技驅動IC的需求。

100吋以上Micro LED直顯電視預測

100"-150" The Wall (from Samsung) 市場價格及銷量預測
年份 出貨量 推估平均售價 (美元) 全球銷售額
2025 1,500 $106,082 159,123,000
... ... ... ...
2030 240,000 $18,767 4,504,079,464
  • 市場預測： 100吋以上Micro LED直顯電視市場預期將爆發性成長。出貨量從2025年的1,500台預計增至2030年的240,000台。
  • 價格趨勢： 預估售價每兩年下降50%，從2025年的$106,082降至2030年的$18,767。
  • 市場規模： 全球銷售額預計到2030年將達到45億美元。
  • 趨勢判斷： Micro LED直顯技術雖然目前成本仍高，但隨著出貨量增加和技術成熟，價格將快速下降，有望成為未來高端大尺寸電視的主流。
  • 利多： Micro LED作為下一代顯示技術的代表，其巨大的成長潛力為聚積科技帶來長期且高價值的業務機會。公司在相關驅動IC上的佈局至關重要。

Micro LED on Glass 發展進程與玻璃基板Micro LED電視架構

  • 技術進展： Micro LED on Glass已朝大尺寸顯示器發展，友達光電（AUO）於2025年發佈全球最大單片尺寸42吋Micro LED顯示器，具備主動驅動、高亮度、三邊無邊框設計、無縫拼接能力（可擴展至64吋或127吋）。
  • 生產突破： 全球最大4.5代線玻璃巨量Micro LED轉移技術，顯著提升生產良率與速度；穿透/非穿透光罩共用設計，簡化生產流程並降低成本。
  • 新架構優勢： 玻璃基板Micro LED電視整體方案採用標準介面，有效提升系統設計，具有成本優勢和高功能擴充性。架構涉及Micro LED TCON、Gate Driver (COF) 和Source Driver (COF) 等關鍵元件。
  • 趨勢判斷： Micro LED on Glass技術正快速成熟，解決了量產和成本問題，使其商業化應用前景廣闊。
  • 利多： 聚積科技在Micro LED TCON和驅動方案上的投入，使其成為此新興技術產業鏈中的重要供應商，直接受益於Micro LED的成熟與普及。

聚積車用LED應用與智慧座艙顯示技術

  • 應用多元化： 聚積科技的車用LED產品涵蓋車內應用（如miniLED背光、車用氛圍燈）和車外應用（如智能交互燈ISD）。
  • 智慧座艙顯示技術比較：
    • LCD+LED FALD背光： 技術成熟、成本低、亮度及對比度佳。
    • uLED（Micro LED）後照鏡/A柱： 技術尚未成熟、成本高、間距>80PPI、亮度及對比度好。
    • uLED天幕/側窗： 技術初期、供應少、接近100PPI、亮度高、具備穿透能力。
  • Micro LED ADB產品應用： 結合影像偵測實現精準避光、精準照明（補強標示或路旁物件）、以及轉向或車道變換時的動態投光功能，大幅提升行車安全與智慧化程度。
  • 趨勢判斷： 汽車產業的智慧化和電動化趨勢，推動車用顯示與照明技術不斷升級，Micro LED在其中扮演關鍵角色。
  • 利多： 聚積科技在車用Mini/Micro LED領域的廣泛佈局，使其能受益於汽車智慧座艙和先進照明系統的快速發展，進入高毛利的應用市場。

車用產品導入與滾雪球效應

近四年導入車型數量與預測
年份 導入車型數量
2022 4
2023 9
2024 16
2025 26
2026 36+
  • 市場滲透： 聚積科技的車用產品導入車型數量呈現滾雪球效應，從2022年的4款快速增長至2026年預估的36+款。
  • 客戶基礎： 合作車廠涵蓋多家國內外知名品牌（如理想、上汽、長安、寶馬、吉利、廣汽、東風本田等）。
  • 趨勢判斷： 顯示聚積科技在車用市場的客戶群不斷擴大，產品獲得廣泛認可，預計未來幾年該業務將持續高速成長。
  • 利多： 車用產品導入數量的大幅增加，預示著公司在車用市場的營收將迎來爆發性成長，且具備長期持續性。

總結

聚積科技的這份法人說明會報告描繪了一幅充滿活力的成長藍圖，主要圍繞著LED顯示技術的創新與應用拓展。從傳統LED顯示屏、租賃市場，到具備高成長潛力的LED一體機、100吋以上Micro LED電視，再到高附加價值的車用LED應用，公司在各個領域均展現出明確的策略佈局與技術領先地位。

報告中的數據與預測，如LED一體機出貨量翻倍成長、100吋以上Micro LED電視市場規模達45億美元、車用導入車型呈滾雪球效應等，無不指向公司未來顯著的營收與獲利增長。特別是Micro LED技術的成熟與成本下降，以及在汽車智慧座艙中的廣泛應用，將為聚積科技帶來長期的成長動能。

因此，此份報告對聚積科技的股票市場潛在影響為強烈利多。對於投資人而言，尤其是在短期內，LED一體機和車用市場的明確增長趨勢值得期待；長期來看，Micro LED的技術突破和市場擴張則提供了更為廣闊的想像空間。散戶投資人應持續關注公司實際業績的驗證情況、技術創新進程以及市場競爭動態，並在做好風險評估的前提下，把握長期投資機會。

之前法說會的資訊

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105台北市松山區東興路8號13樓 統一證券大樓
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本公司受邀參加統一證券主辦的法說會，說明114年第一季營運報告及未來展望
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