崇越電（3388）法說會日期、內容、AI重點整理
崇越電（3388）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市大安區仁愛路三段157號3樓(元大金融廣場3樓-D會議廳)
- 相關說明
- 本公司受邀參加元大證券法人說明會，就本公司財務及業務相關資訊做說明。
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- 文件報告
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以下內容由AI生成：
崇越電 (3388) 法人說明會重點摘要 (2024/11/27)
分析與總結
這份崇越電(3388)的法人說明會簡報，呈現了公司近期的營運狀況與未來發展方向。從簡報內容來看，崇越電正積極應對中國市場的內卷化以及全球貿易壁壘的潛在影響，轉向高附加價值及特殊應用材料的開發。營收和獲利雖有小幅成長，但產品結構正在調整，顯示公司策略轉型的決心。
簡報中多次提及 "內卷" 現象。所謂內卷，指的是在一個體系內，由於資源的有限，競爭者眾多，導致大家付出越來越高的成本，最終只能獲得非常有限的回報，甚至可能陷入負收益的狀況。在中國市場，"內卷化" 主要體現在產品同質化嚴重，價格競爭激烈，利潤空間被不斷壓縮。崇越電試圖通過開發高附加值、差異化的產品來規避這種內卷化的競爭，尋求更健康的發展模式。
從投資角度來看，以下幾個點值得關注：
- 營收成長產業的機會： 化妝品、特殊用途Silane for Low Dk、醫療面罩及消費性電子等領域的營收成長，暗示了未來潛在的成長動能。特別是化妝品市場，如果公司能成功推出符合市場需求的產品，將有機會擴大市場佔有率。
- ESG導向產品的佈局： 公司積極開發節能、可回收等ESG導向產品，順應了全球綠色經濟的趨勢，有望在中長期獲得市場的認可。投資人可以關注這些產品的實際銷售情況，評估其對公司營收的貢獻。
- 散熱材料的潛力： 隨著ADAS、OBC、電競筆電、儲能設備、AI伺服器等應用的快速發展，散熱材料的需求也將持續增長。崇越電在散熱領域的佈局，有望受益於這一趨勢，為公司帶來新的成長機會。
對股票市場的影響：
短期來看，簡報中營收和獲利的小幅成長可能會對股價產生些許正面影響。但更重要的是，市場可能會更關注公司策略轉型的成效，以及新開發產品的市場接受度。若公司能成功推出具備競爭力的產品，並在相關領域取得市場份額，將有望帶動股價的上漲。
長期來看，崇越電在ESG和高附加價值產品方面的佈局，將有助於公司提升競爭力，並在快速變化的市場環境中保持領先地位。因此，從長遠角度來看，我認為這份簡報對崇越電的股價有著潛在的正面影響。
散戶投資人應關注的重點：
- 產品結構轉型的進度： 密切關注公司在高附加價值產品和ESG導向產品方面的開發進度與市場反應，這是評估公司未來成長潛力的關鍵指標。
- 營收結構的變化： 分析各產業營收佔比的變化趨勢，判斷哪些產業是公司主要的成長引擎，以及公司是否成功擺脫對傳統產業的依賴。
- 財務指標的穩定性： 觀察公司毛利率、EPS等財務指標是否能維持穩定成長，這反映了公司經營效率和獲利能力的狀況。
風險提示： 雖然公司正積極轉型，但轉型過程仍存在不確定性。投資人應審慎評估相關風險，並注意公司在市場上的實際表現，再做出投資決策。
總的來說，崇越電的簡報展現了公司在複雜多變的市場環境下積極求變的姿態。從積極應對 "內卷" 現象到佈局ESG和高附加價值產品，無不顯示出公司長遠的戰略眼光。對散戶投資人來說，更應該關注的是策略轉型帶來的實際成果以及新產品對公司的影響。公司未來是否能透過差異化產品，建立起自身的護城河，會是觀察重點。
重點摘要
- 公司簡介： 崇越電通(3388)，主要營業項目為Silicone及特殊關鍵材料銷售。連六年公司治理評鑑排名前5%。
- 海外擴張： 2023年成立泰國崇越，2024年成立美國崇越。
- 銷售區域： 主要銷售區域為台灣、中國、東南亞及其他地區。
- 營運說明： 因應中國內卷化和貿易壁壘，持續開發高附加價值材料。2022H1~至今產業庫存調整、景氣緩步回升。
- 營收成長產業： 化妝品、特殊用Silane for Low Dk、醫療面罩及部分消費性電子。
- 持續開發產品：
- 散熱：ADAS、OBC、電競筆電、儲能設備、AI伺服器
- 化妝品：PEG free及防曬乳液
- ESG導向產品：節省能源免二次加硫Silicone原料、塑膠改性和回收PC阻燃、水性及無溶劑型離型劑、可回收材料、Silicone潑水劑
- 季度財務資訊：
- 2024Q3營收19.74億，年成長9.97%。
- 2024Q3毛利率17.24%，年成長0.3%。
- 2024Q3 EPS 1.15元，年成長3.60%。
- 2024前三季營收56.67億，年成長8.43%。
- 2024前三季EPS 3.00元，年成長17.19%。
- 產業佔比： 前三大產業為消費性電子、散熱、化妝品。
- 合併營收及EPS趨勢： 最近五年同期合併營收及EPS均呈現波動。
- 應收及存貨週轉天數： 近五年同期應收帳款收現天數和存貨週轉天數亦呈現波動。
- 獲利指標： 權益報酬率、資產報酬率和純益率近五年呈現波動。
圖表趨勢分析
圖表 趨勢描述 銷售地區別合併營收 台灣營收佔比最高，中國營收佔比相對較低，且比例逐年下降。 最近5年同期合併營收及EPS 營收與EPS均呈現波動，無明顯增長或下降趨勢。需要注意的是，2024前三季的營收和EPS相較於2023同期略有上升。 最近五年同期應收及存貨周轉天數 應收帳款收現天數與存貨週轉天數同樣呈現波動，可能需要關注其背後的原因，例如客戶付款習慣的改變或存貨管理的效率變化。 最近五年同期主要獲利指標 權益報酬率、資產報酬率和純益率也都呈現波動，表明公司的獲利能力受到多種因素影響。 六大產業佔比 消費性電子產品佔比最高，且2024前三季有上升趨勢。休閒產業佔比最低。 總結
整體而言，崇越電正在積極轉型，試圖擺脫對傳統產業的依賴，並在高附加價值和ESG領域尋求新的成長機會。投資人應密切關注公司轉型進度及新產品的市場表現，以便評估其未來的投資價值。散戶投資者應特別注意營收結構的變化，以了解公司正在向哪個方向發展。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 台北市中正區新生南路一段50號3樓(德信證券3樓研習教室)
- 相關說明
- 本公司受邀參加德信證券業績發表會，就本公司財務及業務相關資訊做說明。
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