彬台（3379）法說會日期、內容、AI重點整理
彬台（3379）法說會日期、直播、報告分析
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彬台科技(3379.TWO)法人說明會重點摘要 (2024.12.24)
前言：本分析基於彬台科技2024年12月24日法人說明會提供的PDF文件。旨在整理報告重點，評估對股票市場的潛在影響，並為投資者（特別是散戶）提供有價值的參考資訊。此份報告中含有前瞻性論述，投資人應注意其受風險、不確定性影響。
一、公司簡介
- 成立時間：1981年
- 資本額：新台幣3億8千萬元
- 股票代號：3379
- 產業類別：食品、飲料、化工自動化設備
- 主要歷史沿革：
- 早期以貿易代理為主，後逐步發展整廠系統整合工程、自動化設備研發與製造。
- 2000年通過ISO9001品質認證，並成立彬台機械(蘇州)有限公司，進入中國市場。
- 近年來擴展至東南亞市場，並取得國外原代理商SMI S.P.A收縮膜包裝機及紙箱裹包機相關技術。
- 集團及投資產業：包含泰國Taibeco、薩摩亞Taiwan Benefit Technology、彬台自動化設備(蘇州)、印尼彬台公司等。
- 組織架構：涵蓋總管理處、工程部、生產部、業務部、財務會計部、研發部等。
- 服務據點及客戶分佈廣泛。
二、營運概況
- 營運發展策略： 從貿易代理，延伸到安裝試車與售後服務，再到單機自動化設備，最終發展食品/飲料整廠系統整合服務。結合研發製造與品牌通路，以台灣及大陸市場為基地，拓展東南亞及全球市場。
- 營運主軸：結合自有製造設備、代理歐美日先進設備技術、整線整合自動化工程技術，為客戶量身打造最適化且高效的自動化產品生產線。
- 三大產品主軸：代理業務、設備製造、工程整合。
- 111年至113年Q3合併營收及分布：
- 工程佔34.60%
- 生產佔0.81%
- 銷貨佔1.98%
- 代理佔62.61%
- 各年度接單金額 (單位: 新台幣仟元)：呈現逐年成長趨勢
- 111年：1,014,894
- 112年：1,391,329
- 113年Q3：1,448,646
- 截至 113 年 目前 為止 已 確認 接單 金額 為 NT 1 , 746,698 (仟元 )
- 各年度在建工程金額 (單位: 新台幣仟元)：呈現顯著成長趨勢
- 111年：1,054,325
- 112年：1,421,585
- 113年Q3：2,232,893
- 截至 113 年 12 月 16 日累計 訂單未結案 金額為 NT 2,291,319 (仟元 )
三、營運策略與未來展望
- 競爭優勢與核心競爭力
- 貿易代理：代理歐美日一流廠家，並與其技術合作。
- 工程整合：30 年以上系統整合經驗及 500 條以上生產線實績。
- 自有品牌設備：蘇州及台中生產基地，掌握關鍵技術與生產設備元件。
- 未來發展計畫
- 短期策略：
- 持續開發歐美日先進設備廠家，結合在地工程整合與在地製造。
- 自有品牌設備持續優化，更加符合市場需求。
- 加強設計與研發能力，開發新產品（如咖啡萃取機）及產品應用多元化。
- 透過設計優化與生產管理，降低生產成本。
- 深耕大陸、東南亞及日本市場。
- 長期策略：
- 結合上下游產品增加附加價值。
- 拓展不同產業的工程能力及產品應用開發。
- 增加生產基地降低生產風險。
- 以併購方式擴充業務版圖並強化供應鏈。
- 開拓歐、美海外市場及新興國家市場並增加海外銷售比例。
四、財務摘要
- 股利政策
- 110年：EPS 0.27元
- 111年：EPS -0.55元
- 112年：EPS 0.25元
- 現金股利及股票股利：近年來股利政策不穩定。
五、客戶分析
- 台灣
- 宏全集團：提供無菌 PET 生產線前段製程及充填後之套標 / 包裝 / 堆棧系統工程、熱罐裝 PET 整條生產線系統工程等。
- 統一集團：提供鮮乳、優酪乳、茶飲料產品生產線設備及系統工程。
- 味全食品：提供林鳳營優酪乳前段發酵調配殺菌/CIP製程系統工程、鮮奶油調配/殺菌/CIP製程系統工程、利樂包牛奶前製程調配/殺菌/CIP系統工程，並銷售單機設備。
- 中國
- 頂新國際集團：提供 PET 熱充填線，涵蓋前段系統到後段充填包裝系統工程。後續提供茶萃取、咖啡萃取及調配系統，以配合無菌充填包裝系統。
- 旺旺集團：安裝多條罐裝線和液體利樂無菌生產線。
- 瑞幸咖啡：提供整廠烘焙建廠，服務範圍包含義大利 Brambati 烘焙工藝設備、在地技術整合服務及安裝試車等。
- 東南亞
- CBP等。
市場影響與投資建議
1. 短期股價趨勢
基於接單金額與未結案金額持續增長，顯示公司業務動能強勁，然而，從營收結構來看，代理業務仍佔大宗，工程收入比重偏低，自主產品貢獻度有待提升。因此短期內，如果公司能成功將在手訂單轉化為實際營收，並提升工程收入比重，可望對股價產生正面激勵。若原物料價格上漲或客戶驗收延遲等因素，可能會對獲利造成壓力，進而影響股價表現。
- 利多：接單金額持續增長，顯示公司未來營收具有成長潛力。在建工程金額大幅增加，意味著未來營收具有高度可預見性。
- 利空：代理業務佔營收比重過高，自有產品貢獻度不足，毛利率可能受到影響。原物料價格波動風險，可能影響獲利能力。
2. 長期股價趨勢
長期而言，彬台科技的股價表現將取決於其能否成功轉型為以自有品牌設備和工程整合為主的業務模式。公司積極開發新產品、拓展海外市場，並計劃透過併購擴充業務版圖，這些策略若能順利執行，將有助於提升公司的長期競爭力。然而，市場競爭加劇、技術創新加速、地緣政治風險等因素，都可能對公司的長期發展帶來挑戰。因此，投資者應密切關注公司的戰略執行情況、研發進展、以及對市場變化的應對能力。
- 利多：拓展不同產業工程能力、開發自有產品，增加產品應用多元化，有助於提升獲利。
- 利空：市場競爭加劇，可能導致毛利率下滑、客戶流失。地緣政治風險可能影響海外市場拓展。
3. 投資人應注意重點
- 接單狀況：持續追蹤公司的接單狀況，關注新簽訂的重大合約。
- 營收結構：關注營收結構的變化，特別是自有品牌設備和工程收入的比重。
- 毛利率：追蹤毛利率的變化，關注原物料價格、產品組合等因素的影響。
- 研發進展：關注新產品開發、技術創新等方面的進展。
- 海外市場拓展：關注公司在海外市場的拓展情況，特別是新興市場的表現。
總結：彬台科技是一家在食品、飲料、化工自動化設備領域具有豐富經驗的公司。該公司展現出在接單和擴大營運規模方面的強勁能力，並專注於策略性成長。然而，投資者在評估投資決策時應審慎，密切關注未結案金額及營收實現，同時仔細評估上述風險。考量所有面向後，若能達成策略目標，將為彬台科技及其股東創造可觀價值。