精確（3162）法說會日期、內容、AI重點整理
精確（3162）法說會日期、直播、報告分析
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- 地點
- 臺北市中山區建國北路一段96號13樓(台證大樓台北廳)
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- 受邀參加 與會者需受台新綜合證券邀請
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以下內容由AI生成：
精確(3162) 2025法人說明會重點摘要
前言
本次法人說明會的目標在於讓投資人了解精確實業股份有限公司的營運狀況、產業訊息以及對2025年的營運展望。分析該報告對於精確(3162)的股價預期帶來正面影響，儘管股價的短期波動難以準確預測，這份簡報提供了一些值得關注的長期趨勢線索。尤其是公司在新能源汽車產業鏈中的戰略地位，客戶關係拓展、產能擴張及新產品線的規劃等資訊，都為投資人提供了有價值的參考信息，投資人應關注其營收的實際增長，特別是在汽車產業淡季過後的表現，以及新客戶和新訂單帶來的貢獻，從基本面判斷是否值得長期投資。
公司簡介
- 成立於1991年，2005年臺灣上櫃(3162)，2017年敏實(0425.HK)注資。
- 產品：新能源汽車電池盒及電控箱等。
- 2024年營業收入：46.59億元。
- 銷售地區：大陸77%，歐洲23%。
- 生產基地：8座工廠，台灣(1)、中國(6)、塞爾維亞(1)。
- 資本額：13.04億。
產地佈局
- 中國：廣州、咸寧、湖州、東台、嘉興。
- 歐洲：塞爾維亞。
- 策略：國內賽道擴張、歐洲擴張，並策劃北美市場。
產品線/廠區/營收佔比
- 電池盒+儲能盒（湖北/廣州/湖州）：59%。
- 壓鑄產品（塞爾維亞）：23%。
- 鋁型材+天窗（東台）：8%。
- 保護膜+生產線（嘉興/湖州）：9%。
客戶拓展
- 重點突破客戶：小鵬、理想、寧德時代、中創新航、孚能等。
- 客戶類型：車廠、鋰電池製造商。
- 策略：客戶認證中，擴大客戶群。
產業訊息
- 新能源汽車銷售持續成長。
- 前4個月新能源汽車新車成長率35.7%。
- 前5大暢銷車款全部是新能源汽車。
- 前10大暢銷車款有7款是新能源汽車。
- 2025年3月新能源車銷售310款車型。
新能源車在中國持續成長的有利因素
- 氣候因素、環保議題。
- 強國夢，藉電動車證明工業實力。
- 能源轉型（擺脫石油的束縛）。
- 新車銷售超過燃油車，車廠停止生產燃油車。
- 消費者角度：電費不到油資1/10。
- 里程/安全疑慮的救星：固態電池的商業化。
2025營運亮點
- 電池盒。
- 壓鑄產品。
- 保護膜+生產線。
汽車銷售淡旺季
- Q1 < Q2 < Q3 < Q4。
- Q4旺季原因：年度業績衝刺、跨年折價、買車過年。
- Q1淡季原因：春節長假、旺季後的休息。
2024年 vs. 2025年月營收趨勢
- 圖表顯示2025年月營收普遍高於2024年同期。
- 2025年1月至4月營收皆高於2024年同期，呈現成長趨勢。
- 整體營收呈現上升趨勢。
精確電池盒在中國的市佔率
- 2023年精確電池盒銷量：8.5萬輛，市佔率0.89%。
- 2024年精確電池盒銷量：11.8萬輛，市佔率0.93%。
- 市佔率略有提升。
電池盒生產基地
- 浙江湖州：主要客戶包括蜂巢能源（吉利）、欣旺達（東風汽車）、奇瑞汽車/華為智界。
- 廣州：主要客戶包括小鵬汽車、廣汽埃安、億緯鋰能、中創新航。小鵬P7+在2024年11/7上市一天訂購量達31528。
- 湖北咸寧：主要客戶包括長安汽車、億緯鋰能（貿）、瑞浦蘭鈞、楚能儲能。主力車款為長安CS75。
壓鑄產品線-歐洲
- 2024年：VW MEB、Stellantis PSA (2.1億)。
- 2025年：MEB、PSA、MOBIS、VOLVO (4.0億)。
- 歐洲業務預期顯著成長。
歐洲同業的困境（精確的機會）
- 俄烏戰爭引發薪資及能源成本高漲。
- 同業出現鉅額虧損、關廠/遷廠。
- 精確已接到代工訂單。
精確的競爭力
- 相較於匈牙利、德國、義大利等地的同業，精確在塞爾維亞的人力成本、電力成本、天然氣成本和設備成本都具有優勢。
- 精確在塞爾維亞使用UATE自有的太陽能發電，有助於降低電力成本。
新客戶認證
- 正在積極申請成為CATL、BYD、Stellantis、VW、FORD、BMW、BENZ、NISSAN、TOYOTA等大廠的供應商。
嘉興敏強-泡棉+保護膜
- 2024年營業額：9600萬人民幣，毛利率20%以上，年淨利900萬。
- 訂單來源：敏實集團。
- 優勢：產品品質穩定、成本控制力強。
湖州精確-生產線(電鍍線+氧化線+鈍化線…..)
- 2024年（7-12月）營業額：3000萬人民幣，毛利率18%以上，年淨利240萬。
- 訂單來源：敏實集團。
- 優勢：技術能力、成本控制力。
- 新聞：5月接到BYD 1.13億人民幣訂單，2025交貨1/2，2026年全部完成。
營收目標
- 目標：2030年達成人民幣60億之營收。
- 年複合成長率：35%以上。
2025新增訂單
- 總金額：2.81億人民幣。
- 項目包括嵐圖大SUV、一汽小馬、小鵬G6、商用車平台、小鵬P7i、廣汽PGQ19、BYD(生產線)等。
未來訂單
- 項目包括日產PK1B、奇瑞智界、長城WAY、英國車廠等。
- 總金額：30.51億人民幣。
營收關係人佔比
- 2022/12/31: 75%
- 2023/12/31: 73%
- 2024/12/31: 53%
- 2025/3/31: 41%
- 營收關係人佔比逐年下降，顯示公司對外營收能力提升。
總結與分析
整體而言，精確實業的法人說明會釋放出多個積極信號。該公司專注於新能源汽車產業，特別是電池盒及相關產品，並展現了強勁的成長潛力。以下是更深入的分析：
- 產業趨勢與機會：新能源汽車市場的快速成長為精確帶來了巨大的機會。該公司不僅在中國市場佔有一席之地，並且積極擴展歐洲及北美市場，這有助於分散風險並提升全球競爭力。
- 成本優勢：在歐洲市場，精確透過在塞爾維亞的生產基地，相較於其他歐洲競爭對手，展現了在人力、電力、天然氣及設備成本上的優勢，這將有助於提高利潤率。
- 客戶關係：公司正在積極爭取成為多家國際知名車廠及電池供應商的供應商，這表示精確未來的訂單能見度可能提高。與敏實集團的合作關係，也為嘉興敏強和湖州精確帶來穩定的訂單來源。
- 營收成長：公司設定了2030年營收達到60億人民幣的目標，年複合成長率35%以上，顯示對未來成長的信心。2025年的新增訂單及未來潛在訂單也為營收增長提供了支撐。
- 風險提示：
- 儘管公司積極拓展客戶，但目前營收仍有相當比例來自關係企業，如果未來來自敏實集團的訂單減少，可能會對營收產生影響。
- 新能源汽車市場競爭激烈，如果精確無法維持技術優勢和成本競爭力，可能會面臨市場佔有率下降的風險。
對股票市場的影響與投資人應注意的重點
從基本面來看，這份報告釋放了積極信號，長期而言有助於股價上漲。以下是一些投資人應該特別關注的重點：
- 新訂單的實際貢獻：密切關注2025年及以後的新訂單能否如期轉化為實際營收，這是檢驗公司成長性的關鍵指標。
- 客戶結構的變化：觀察關係企業營收佔比是否持續下降，以及來自其他客戶的營收是否顯著增加，這有助於評估公司的獨立性和市場競爭力。
- 歐洲市場的發展：追蹤歐洲市場的擴張進度及盈利能力，特別是塞爾維亞生產基地的運營狀況。
- 技術創新：關注公司在電池盒及相關產品上的技術創新，以及是否能滿足客戶對產品性能和安全性的要求。
- 供應鏈管理：注意公司在供應鏈管理方面的表現，以及如何應對原材料價格波動和供應鏈風險。
總結：
這份法人說明會資料顯示，精確實業在新能源汽車產業鏈中具有一定的競爭優勢和成長潛力。儘管短期股價可能受到市場情緒和交易量的影響，但長期而言，該公司的基本面是支撐股價的重要因素。因此，建議投資人關注公司的實際營運狀況，並根據自身的風險承受能力和投資目標，做出明智的投資決策。對於散戶投資人而言，應該著重於長期投資價值，避免短期投機行為。
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- 第一金證券(台北市長安東路一段22號3樓第一金證會議室）
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