笙泉（3122）法說會日期、內容、AI重點整理

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笙泉（3122）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期
地點
宏泰金融大樓11樓 (台北市民生東路三段156號11樓)
相關說明
本公司受邀參加群益金鼎證券舉辦之法人說明會
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以下內容由AI生成：

笙泉(3122)法人說明會報告分析與摘要 (2024-06-18)

本次笙泉科技(3122)的法人說明會簡報，核心內容聚焦於公司經營績效、財務數據、產品應用以及未來展望。整體而言，簡報展現了公司在MCU（微控制器）領域的持續發展與擴張企圖。 然而，近期的財務數據表現呈現下滑趨勢，需要審慎看待。

重點摘要：

  1. 公司簡介：
    • 成立於1999年6月。
    • 董事長為温國良。
    • 員工人數：82人。
    • 資本額：新台幣 401,250 仟元。
    • 主要業務為IC設計，專注於微控制器(MCU)的研發、設計與銷售。
    • 主要產品包括Arm® Cortex®-M0/M0+/M3 MCU, 8051 MCU, USB MCU, Power IC (LDO)/BLDC Series。
  2. 經營績效與財務數據：
    • 業績成長要素：新產品、新應用、新客戶、Total Solution、最佳性價比。
    • 季度營收與成長率： 從21Q1到24Q1，營收呈現波動趨勢。 22年以前成長快速，之後開始衰退，近期略有回升但尚未恢復以往水準。
    • 營運成績：
      • 營業收入：21Q1至23Q4呈現先上升後下降的趨勢，24Q1 再次下降。
      • 本期淨利(損)：23年開始出現虧損，24Q1虧損收斂但仍為負值。
      • 毛利率：最高點出現在22Q1，之後有所下滑，近期又略微回升。
      • 本期淨利率：23年轉負，24Q1 依然是負值。
      • 每股盈餘 (NTD)：23年開始為負，24Q1 虧損略微減少。
  3. 產品應用與未來展望：
    • MCU產業成長分析：2024年前五個月，感測儀表、電控與馬達、電腦周邊與商用領域佔比較高。
    • 2023 前十大應用營收佔比： 馬達電機（21%）、工業儀錶（12%）、衡器（11%）為主要應用。
    • 海外市場拓展：持續增加海外市場的人力資源投入。中國區微幅成長，非中國區成長顯著（16.1%）。
    • 海外市場佔比：非中國營收佔比逐年增加，2024年前五個月達到42%，毛利佔比也隨之增長。
    • 全球市場規模：2020年173億美元，預計2027年增長至272億美元，CAGR為6.6%。中國市場增長速度超過全球市場。
    • 馬達智能調機：開發出FOC磁場導向控制智慧型調機系統，簡化馬達調機流程。
    • 智能調機應用：已實測多種高低壓馬達應用，預計Q3開始導入客戶設計。
    • 超低功耗微控制器(ULP MCU)： 正在開發超低功耗技術，預期2025 Q3量產。目標應用包括穿戴式裝置、便攜式電子產品等。
    • 其他專案開發：持續耕耘車用晶片後裝市場，開發32位元車規Grade 1晶片，以及鋰電池管理平台。

數字趨勢總結：

  • 營收： 呈現波動下降趨勢，但非中國地區營收佔比上升，海外市場持續擴張。
  • 獲利能力：23年轉為虧損，淨利率和每股盈餘均為負值，顯示公司面臨盈利壓力。
  • 毛利率：在經歷大幅下滑後有所回升，但仍低於22Q1的高點。

對股票市場的影響與未來趨勢分析：

笙泉的法人說明會透露出喜憂參半的訊息。 首先，全球及中國MCU市場的長期成長趨勢是明確的，特別是超低功耗MCU領域，未來具有爆發性的成長潛力，有利於公司發展。 其次，公司積極拓展海外市場，降低對單一市場的依賴，有助於分散風險。 再者，馬達智能調機系統的推出，將提升產品的附加價值與競爭力，有機會在相關市場搶佔份額。最後，在車用晶片和鋰電池管理平台方面的布局，代表公司正在積極尋求新的成長點，為未來的發展儲備動能。

然而，投資人也需要正視短期內的挑戰。近期的財務數據顯示，笙泉的營收和獲利能力均面臨壓力，特別是2023年以來的虧損，值得警惕。此外，簡報中並未詳細說明公司在車用晶片和鋰電池管理平台領域的具體進展與時間表，這些項目能否順利推動，仍存在不確定性。再者，MCU 市場競爭激烈，笙泉需要持續投入研發，才能保持技術領先。

綜合以上分析，我認為這份報告對笙泉的股價影響偏向中性。 長期而言，公司在MCU領域的佈局與海外市場的拓展，有助於推動營收增長。 但是短期內，公司可能持續面臨盈利壓力，需要密切關注其成本控制與新產品開發進度。

投資人應注意的重點（特別是散戶）：

  1. 關注財務數據變化： 密切追蹤笙泉的營收、毛利率、淨利率等財務指標，特別是能否儘快扭虧為盈。
  2. 新產品開發進度： 注意公司在超低功耗MCU、車用晶片和鋰電池管理平台等新領域的發展進度。
  3. 市場競爭態勢： 留意MCU市場的競爭情況，以及笙泉如何應對競爭，維持市場地位。
  4. 客戶關係維護： 持續擴大和深化與現有客戶的合作關係，特別是在工業和消費電子領域。
  5. 非中國地區的成長力道： 目前看來，中國區營收成長停滯，應該觀察非中國區的海外營收的擴張速度。