建漢（3062）法說會日期、內容、AI重點整理

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建漢（3062）法說會日期、直播、報告分析

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福邦證券總公司7樓(台北市忠孝西路一段6號7樓)
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以下內容由AI生成：

建漢科技(3062) 2024年度法人說明會重點摘要與分析

簡報免責聲明

這份簡報包含預測性資訊，實際營運結果可能因各種風險因素而有所差異。公司不負責更新或修正任何變更或調整，也不保證資料的正確性、公正性或完整性。

簡報內容

  • 營運摘要
  • 財務報告
  • 營運概況與未來展望
  • 問答時間

營運摘要

2024 全球經濟環境

  • 地緣政治風險提高與區域衝突擴大。
  • 美國為全球經濟成長提供主要動力。
  • 全球GDP成長率停止增長。

網通產業的挑戰與機會

  • 景氣復甦各國差異大且不確定風險增加。
  • 地緣政治左右供應鏈移轉策略與進程。
  • AI新興科技應用帶動出貨，但如何有效差異化是挑戰。

建漢內部調整體質與強化研發

  • 建立核心競爭力。
  • 新領域研發人力投資。
  • 強化產品線的深度。

財務報告

前三季合併損益表（單位：台幣百萬）

項目 2024年前三季 2023年前三季 YoY %
銷貨收入 2,461 (100.0%) 2,806 (100.0%) -12.3%
銷貨毛利 105 (4.3%) (8) (-0.3%)
營業費用 382 (15.5%) 340 (12.1%)
營業利益 (277) (-11.3%) (347) (-12.4%)
業外收支 301 (12.2%) 75 (2.7%)
稅前淨利 24 (1.0%) (272) (-9.7%)
稅後淨利 23 (0.9%) (245) (-8.7%)
EPS(稅後)(元) 0.07 -0.75

趨勢：

  • 銷貨收入年減12.3%。
  • 業外收支大幅增加，對稅前淨利產生正面影響。
  • EPS由負轉正。

合併資產負債表（單位：台幣百萬）

項目名稱 2024.9.30 2023.12.31 2023.9.30
資產總額 6,607 (100.0%) 7,074 (100.0%) 7,484 (100.0%)
現金及約當現金 1,452 (22.0%) 1,503 (21.2%) 1,990 (26.6%)
攤銷後成本衡量金融資產 771 (11.7%) 1,214 (17.2%) 545 (7.3%)
應收帳款 818 (12.4%) 966 (13.7%) 1,072 (14.3%)
存貨 948 (14.3%) 881 (12.5%) 1,318 (17.6%)
採用權益法之投資淨額 445 (6.7%) 784 (11.1%) 836 (11.2%)
不動產、廠房及設備 1,287 (19.5%) 901 (12.7%) 798 (10.7%)
使用權資產 372 (5.6%) 387 (5.5%) 408 (5.5%)
其他資產 514 (7.8%) 438 (6.2%) 517 (6.9%)
負債總額 1,873 (28.3%) 2,304 (32.6%) 2,616 (35.0%)
短期借款 0 (0.0%) 591 (8.4%) 287 (3.8%)
應付帳款 1,000 (15.1%) 866 (12.2%) 1,402 (18.7%)
其他負債 873 (13.2%) 847 (12.0%) 927 (12.4%)
股東權益總額 4,734 (71.7%) 4,770 (67.4%) 4,868 (65.0%)

趨勢：

  • 資產總額呈現下降趨勢。
  • 現金及約當現金減少。
  • 不動產、廠房及設備增加，顯示公司可能進行了投資。
  • 負債總額持續下降，財務結構趨於穩健。

營收比重-區域別

  • 2024年前三季：美洲 62%，歐洲 33%，亞洲 5%。
  • 2023年前三季：美洲 57%，歐洲 34%，亞洲 4%，其他 5%。
  • 趨勢：美洲市場比重增加，歐洲市場比重略微下降。

營收比重-產品別

  • 2024年前三季：電信 35%，消費 40%，企業 22%，其他 3%。主要產品包括 Router, WiFi, IP CAM、STB, PON、Switch, AP
  • 2023年前三季：電信 30%，消費 44%，企業 24%，其他 2%。主要產品包括 AP, Router, WiFi module、STB, Cable ModemSwitch, AP
  • 趨勢：電信類產品比重增加，消費類產品比重下降。

營運概況與未來展望

全方位企業網路解決方案

  • SD-WAN應用在企業多雲環境管理及強化資訊安全。

Cloud & SD-WAN趨勢

  • 2025~2027成長動能。
  • 2025 聚焦技術與產品方向。

2025 越南新廠正式啟用

  • 地點：北江省。
  • 工廠總面積：60,000 平方米。
  • 生產產品：中小企業網路接取器、網路交換機、控制器、WiFi Mesh 路由器、PON（光纖到戶）設備、基站路由器、IP攝影機、衛星通信閘道器、物聯網閘道器和監視器等。

2024-2025 ESG 績效亮點

  • 越南廠取得RBA金牌證書。

整體分析與總結

這份建漢科技的法人說明會簡報提供了公司2024年前三季的營運狀況、財務表現以及未來展望。從財務數據來看，雖然銷貨收入略有下降，但稅後淨利成功轉正，顯示公司在成本控制和業外收入方面有所改善。 公司營收比重在區域市場上，更加集中在美洲市場，在產品別上，電信產品比重增加。這顯示公司正在調整產品策略，更側重高毛利率產品，以提升整體盈利能力。 新廠的啟用及ESG認證反映公司在擴大生產規模、履行社會責任方面的努力。越南新廠的設立有助於降低生產成本，提高市場競爭力。

對股票市場的影響與未來趨勢

短期影響： 簡報內容偏向中性至正面。EPS轉正，營運狀況改善的消息可能會對股價產生短期刺激作用，但是銷貨收入的下降可能會降低投資者對建漢的信心，而且建漢的規模較小，法說會的內容可能不會影響股價太多。

長期趨勢： 從長遠來看，建漢的未來取決於其在新興技術領域的發展以及越南新廠的運營效率。公司對SD-WAN等企業網路解決方案的投入，以及在新領域的研發人力投資，如果能成功轉化為實際營收，將為公司帶來持續成長的動力。

整體而言，如果建漢能夠維持盈利能力、有效控制成本，並在新興技術領域取得突破，其股價具有一定的上升空間。反之，如果新產品發展受阻、市場競爭加劇，則可能面臨成長瓶頸。

投資人應注意的重點（特別是散戶）

  • 關注營收成長： 銷貨收入是否能恢復成長是關鍵指標。
  • 追蹤毛利率變化： 公司是否能維持並提高毛利率。
  • 注意新產品發展： SD-WAN等新產品的市場接受度和營收貢獻。
  • 關注地緣政治風險： 密切關注地緣政治對供應鏈的影響。
  • 留意越南新廠的運營情況： 生產效率和成本控制是否符合預期。
  • 同業競爭的比較： 在網通產業中，需要隨時注意主要競爭者的策略變化，建漢的規模比較小，在規格與價格上是否具有優勢是散戶可以觀察的。