玉山金（2884）法說會日期、內容、AI重點整理
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玉山金控 2025 年第 1 季法人說明會重點摘要
這份報告是玉山金控在2025年5月16日舉行的法人說明會的簡報文件，提供了公司在2025年第一季度的財務績效和業務發展概況。玉山金控（2884）在台灣股市上市，這份報告對於評估該公司股票的投資價值以及預測市場趨勢具有重要參考意義。接下來將對報告內容進行摘要，並分析其對股票市場的影響。
摘要
- 總體經濟概況：
- 全球經濟受關稅影響，IMF下調全球經濟成長率至2.8%，市場波動性增加。
- 美國經濟受關稅不確定性影響，GDP成長放緩，消費和廠商投資亦出現放緩跡象。
- 中國經濟面臨房地產不振、通縮和債務等問題，加上關稅戰衝擊，經濟調整期拉長。
- 各國央行受關稅影響調整貨幣政策，FED態度謹慎，ECB可能再次降息。
- 台灣經濟相對穩定，但仍需留意關稅衝擊，廠商投資可能轉趨保守。
- 新台幣匯率走升，可能對出口產業及海外投資帶來衝擊。
- 2025年第1季財業務概況：
- 金控自結淨收益214.3億元(+22.5%)，稅後淨利87.9億元(+40.6%)，創歷年單季最高紀錄。
- EPS 0.55元、ROE 13.60%、ROA 0.86%。
- 玉山銀行稅後淨利87.2億元，較去年成長54.6%。
- 玉山證券淨利4.4億元；玉山創投淨利0.7億元。
- 總放款餘額2.3兆元 (+10.7%)，總存款成長 10.0%。
- 淨手續費收入70.2億元(+12.5%)，創歷年同期手續費最高紀錄。
- 逾期放款比率0.14%，逾期放款覆蓋率823%。
- 股利政策：
- 董事會決議通過發放股利每股1.30元，其中現金股利1.20元，股票股利0.10元。
- 金控獲利表現：
- 稅後淨利、ROE、ROA均較去年同期顯著成長。
- 銀行獲利佔金控獲利94.5%。
- 淨利息收入和淨手續費收入是主要收益來源。
- 財富管理手續費收入佔淨手續費收入的50.2%。
- 玉山證券：
- 2025Q1稅後淨利下降4%，主要受交易量萎縮影響，ROE 維持強健，2025Q1 ROE 37.3%。
- 台股現貨市佔率1.74%，融資業務市佔率2.86%。
- 海外業務：
- 海外分、子行獲利佔銀行整體獲利26.5%，年成長17.8%。
- 持續拓展海外金融版圖，完善亞太布局。
- 存放款業務：
- 總存款和總放款均較去年同期成長。
- 企業放款成長12.3%，中小企業放款成長7.5%，個人放款成長9.8%。
- 資產品質：
- 逾期放款比率維持在低水平。
- 資本適足率：
- 金控資本適足率維持在較高水平。
- 永續發展：
- 持續在永續發展領域獲得多項肯定。
分析與總結
玉山金控在2025年第一季度表現亮眼，稅後淨利創下歷史新高，這主要得益於其均衡發展的存放款業務和手續費收入的增長。特別是財富管理業務，其手續費收入顯著增長，成為推動整體獲利的重要因素。此外，玉山金控在資產品質和資本適足率方面也表現出色，顯示其穩健的經營策略。
從總體經濟的角度來看，全球經濟雖然面臨關稅等不確定性因素，但台灣經濟相對穩定，這為玉山金控的發展提供了良好的外部環境。然而，報告中也提到新台幣匯率走升可能對出口產業及海外投資帶來衝擊，這需要投資者加以關注。
對股票市場的影響與未來趨勢：
短期趨勢：
- 利好因素： 第一季度優異的財務表現，特別是創紀錄的稅後淨利，可能在短期內提振投資者信心，推動股價上漲。此外，穩健的資產品質和資本適足率也將增強投資者對玉山金控的信任。
- 潛在風險： 全球經濟的不確定性，特別是關稅問題，以及新台幣匯率走升可能帶來的負面影響，可能對股價產生一定的壓力。
長期趨勢：
- 利好因素： 玉山金控積極拓展海外市場，這將有助於分散風險並開闢新的增長點。同時，公司在永續發展領域的努力也有助於提升企業形象，吸引更多長期投資者。
- 潛在風險： 金融市場競爭激烈，法規變化以及科技發展都可能對玉山金控的長期發展帶來挑戰。
投資人應注意的重點：
- 財務數據： 密切關注玉山金控的財務報告，特別是淨利息收入、手續費收入、資產品質和資本適足率等關鍵指標。
- 總體經濟： 留意全球經濟和台灣經濟的發展趨勢，特別是關稅政策、匯率變化和利率調整等因素。
- 公司策略： 關注玉山金控的業務發展策略，特別是海外市場拓展和數位轉型等方面的進展。
- 風險管理： 了解玉山金控的風險管理措施，包括信用風險、市場風險和操作風險等。
- 股利政策： 關注公司的股利政策，這對於長期投資者來說是一個重要的考量因素。
總體而言，玉山金控在2025年第一季度表現出色，展現了其穩健的經營能力和良好的發展前景。然而，投資者在做出投資決策時，仍需綜合考慮各種風險因素，並密切關注市場動態。
之前法說會的資訊
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- 玉山金控第二總部大樓(台北市敦化北路315號3樓)
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