聯邦銀(2838)法說會日期、內容、AI重點整理
聯邦銀(2838)法說會日期、直播、報告分析
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聯邦銀(2838) 2024年第3季法人說明會重點摘要
報告分析與總結:
整體而言,聯邦銀行在2024年前三季展現了穩健的成長態勢。稅後淨利、淨收益以及EPS均呈現顯著的增長,顯示銀行在營運上的效率和獲利能力有所提升。信用卡業務的亮眼表現,以及總存款和總放款的穩定成長,也為銀行的整體表現增添助力。資產品質維持在良好的水準,逾放比率低且備抵呆帳覆蓋率高,顯示銀行在風險管理方面的嚴謹。此外,資本適足率維持在較高的水準,有助於支持未來的業務發展和應對潛在的風險。
從投資人的角度來看,這份報告傳遞了相對正面的訊息。營收、獲利和資產品質的提升,反映了銀行良好的基本面。對於追求穩定收益的投資人而言,聯邦銀行可能是一個值得考慮的標的。
對股票市場的影響與未來趨勢:
短期內,這份財報數據可能對聯邦銀行的股價產生正面的影響。尤其是稅後淨利增加18.18%,將增強投資者信心。然而,股價的實際走勢仍會受到整體市場環境、投資者情緒以及其他外部因素的影響。長期而言,聯邦銀行能否維持目前的成長動能,以及如何在激烈的市場競爭中保持領先地位,將是決定其股價走勢的關鍵。
投資人應注意的重點(特別是散戶):
- 關注銀行的獲利能力: 稅後淨利、EPS等指標是評估銀行獲利能力的重要依據。
- 關注資產品質: 逾放比率和備抵呆帳覆蓋率是評估銀行資產品質的重要指標。
- 關注資本適足率: 資本適足率反映了銀行的風險承擔能力,對於銀行的穩健經營至關重要。
- 關注信用卡業務的發展: 信用卡業務是聯邦銀行的一個重要收入來源,其成長趨勢值得關注。
- 關注整體市場環境: 整體經濟環境和金融市場的變化,也會對聯邦銀行的股價產生影響。
- 關注風險因素: 投資決策應審慎評估各種風險因素,包括市場風險、信用風險和操作風險等。
摘要:
- 營收與獲利:
- 2024年前三季稅後淨利為43.29億元,年增18.18%。
- 2024年前三季淨收益為150.45億元,年增10.54%。
- EPS為0.94元,年增11.90%。
- 手續費淨收益年增10.06%。
- 業務發展:
- 總存款及總放款平均餘額分別年增4.56%及5.95%。
- 信用卡發卡簽帳金額年增20.13%。
- 收單簽帳金額年增17.91%。
- 卡戶信貸餘額年增16.04%。
- 近六個月有效卡數年增11.65%。
- 信用卡業務營業收入年增8.44%。
- 資本適足性:
- 2024年9月底資本適足率為14.69%。
- 第一類資本比率為12.67%。
- 普通股權益比率為10.26%。
- 資產品質:
- 2024年9月底逾放金額為16.2億元。
- 逾放比率為0.27%。
- 備抵呆帳覆蓋率為442.40%。
- 營收結構(個體銀行):
- 企業金融業務佔18.03%。
- 消費金融業務佔33.36%。
- 財富信託業務佔11.12%。
- 投資業務暨其他佔37.49%。
- 存款業務:
- 總存款平均餘額年增4.56%。
- 活期性存款年增5.55%。
- 定期性存款年增2.99%。
- 外幣存款年增6.37%。
- 放款業務:
- 總放款平均餘額年增5.95%。
- 企業金融年增4.31%。
- 消費金融年增6.99%。
- 信用卡業務:
- 近六個月有效卡數年增11.65%。
- 流通卡數年增2.42%。
- 營業收入年增8.44%。
- 發卡簽帳金額年增20.13%。
- 收單簽帳金額年增17.91%。
- 卡戶信貸餘額年增16.04%。
- 個體銀行NIM and Spread:
- 觀察到利差和NIM隨著時間推移的變化。
文件內容趨勢分析:
合併營收及獲利:
項目 3Q24 (註) 3Q23 增減比例 利息淨收益 6,146 6,340 -3.06% 手續費淨收益 2,845 2,585 +10.06% 其他淨收益 6,054 4,685 +29.22% 淨收益(營收) 15,045 13,610 +10.54% 稅前損益 4,999 4,378 +14.18% 稅後損益 4,329 3,663 +18.18% EPS (元) 0.94 0.84 +11.90%
- 趨勢: 整體營收和獲利呈現上升趨勢,但利息淨收益略有下降。手續費淨收益和其他淨收益有顯著增長,推動了整體營收的增長。
- 訊號: 手續費和其他淨收益的增加是個好現象,表示除了傳統利息收入外,銀行也在其他方面積極拓展營收來源。
合併淨收益營收結構:
- 趨勢: 從圖表顯示,淨收益呈現逐年增長趨勢,3Q24 相較於 3Q23 也有所提升。
個體銀行各業務營收結構分析:
- 趨勢: 投資業務暨其他的營收佔比最高,其次是消費金融業務,企業金融業務佔比最低。相較於 3Q23,財富信託業務和投資業務暨其他的營收佔比有所提高,企業金融和消費金融業務的營收佔比則略有下降。
存放款業務成長表現:
業務項目 2024.9.30 2023.9.30 增減情形 增減比率 總存款(平均餘額) 787,001 752,685 34,316 4.56% 活期性存款 349,641 331,252 18,389 5.55% 定期性存款 333,195 323,506 9,689 2.99% 外幣存款 104,165 97,927 6,238 6.37% 總放款(平均餘額) 603,261 569,360 33,901 5.95% 企業金融 229,264 219,788 9,476 4.31% 消費金融 373,997 349,572 24,425 6.99% 間接授信(餘額) 28,026 27,160 866 3.19%
- 趨勢: 總存款和總放款均呈現增長趨勢,消費金融的增長率高於企業金融。
信用卡業務成長表現:
項目 2024年1月至9月 2023年1月至9月 增減數 成長率 近六個月有效卡數 1,884,640 卡 1,688,037 卡 196,603 卡 11.65% 流通卡數 2,843,748 卡 2,776,618 卡 67,130 卡 2.42% 營業收入 40.46 億元 37.31 億元 3.15 億元 8.44% 發卡簽帳金額 1,467.57 億元 1,221.65 億元 245.92 億元 20.13% 收單簽帳金額 1,024.86 億元 869.16 億元 155.70 億元 17.91% 卡戶信貸餘額 126.04 億元 108.62 億元 17.42 億元 16.04% 循環餘額 67.15 億元 59.31 億元 7.84 億元 13.22% 逾90天以上逾放金額 64,894 仟元 33,792 仟元 31,102 仟元 92.04% 逾90天以上逾放比率 0.27% 0.14% 0.13% 92.86%
- 趨勢: 各項指標均呈現增長趨勢,顯示信用卡業務的快速發展。然而,逾期放款金額和比率也顯著增加,需要關注。
個體銀行NIM and Spread:
- 趨勢: 整體貸款利率(Overall Lending Rate)呈現上升趨勢。存款利率(Overall Deposit Rate)也呈現上升趨勢。利差(Interest Spread)和 NIM 的變化不大。
嚴謹控管的資產品質:
- 趨勢: 逾期放款金額呈現上升趨勢,但逾放比率仍維持在較低水準。
嚴謹控管的資產品質(續):
- 趨勢: 備抵呆帳呈現上升趨勢。覆蓋率也遠高於本國銀行平均覆蓋率。
訊號(針對投資人):
- 信用卡業務快速增長: 對銀行是利多,表示在消費金融市場上更受歡迎
- 資產品質仍佳,但要注意逾放比率提高
- 資本適足性不錯,顯示公司營運穩健
- 持續拓展其他收益來源是好事
結論
從基本面來看,聯邦銀行的體質不錯。但是投資者還是應該隨時關注該公司的風險,切莫投入過多資金。