漢翔（2634）法說會日期、內容、AI重點整理
漢翔（2634）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 線上法人說明會
- 相關說明
- 漢翔公司受邀參加凱基證券舉辦之線上法人說明會，將由公司經營團隊說明113年第三季經營實績與近期市場概況。
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- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
漢翔公司法人說明會重點摘要 (2024-11-14)
以下為漢翔航空工業股份有限公司於2024年11月14日法人說明會的重點整理與分析，旨在幫助投資者了解公司現況、發展方向以及潛在的投資機會。
免責聲明
- 簡報內容為預測，可能因國內外無法預料的因素而有所差異。
- 所有資訊以公開資訊觀測站為準。
1. 市場概況
- 全球航運市場需求持續成長： 國際航空運輸協會(IATA)數據顯示，航空客運市場持續成長，載客率達到83.6%，旅行需求旺盛。
- 民用飛機市場展望： 空中巴士與波音皆預測未來20年民用航空市場將有顯著需求，其中單走道飛機佔比近80%，年均成長率預估在3.6%-4.7%。
- 商務飛機市場： Honeywell預測未來10年商務飛機交運量將達8,500架，總市值達US$2,800億。
- 航空發動機市場： Forecast International預測未來10年航空發動機交運量將達158,167具，總市值達US$1.01兆。
- 國內國防市場前景： 因應區域情勢緊張，國防預算增加，2025年預算高達4,600億元以上，加計特別預算整體規模超過5,500億元，商機可觀。新式戰機採購特別預算和海空戰力提升計畫採購特別預算，分別編列2,472億元和2,370億元(2020~2026, 2022~2026)。
- 國內能源市場前景： 依循能源轉型及淨零排放政策，電力供給逐步朝向低碳低空污排放的能源供應體系。
2. 營運亮點
- 奪得AH-1W直升機維保大單： 獲得國防部AH-1W攻擊直升機系統商維案，合約金額達31億9827萬3120元，履約至2031年12月底。
- 擴大維保業務： 奠基於優異的商維實績，將執行新式高教機維保、IDF戰機商維、11修大委商、軍用直升機系統等專案。
- 領導無人機海外商機聯盟： 擔任「台灣卓越無人機海外商機聯盟」主席，推動台灣無人機產業國際化發展，目標於2028年達成無人機月產能15,000架、產值達300億元。
- 台灣與奧克拉荷馬州無人機產業結盟： 與奧克拉荷馬州國防產業協會簽署合作備忘錄，聯合打造亞太地區無人機研製供應鏈。
- 獲Rolls-Royce公司頒獎： 獲Rolls-Royce頒發年度最佳進步獎，肯定公司在策略布局、精實及交付的成效。
- 四度獲龐巴迪公司頒發鑽石供應商奬： 獲龐巴迪公司評選為2023年鑽石供應商，肯定公司在CL3500商務客機主結構組件的研發及製造能力。
- AIxWARE智慧製造解決方案與整合平台： 公司積極開發「AIxWARE智慧製造解決方案與整合平台」，提升生產效率及精準度。
3. 財務表現
- 歷年營收： 展示了過去幾年的營收數據(但詳細數字不容易辨認)。其中國防業務佔比大致維持在40%到60%之間，民用業務則約為40%左右，科技服務則相對較小。
- 2024 Q1-Q3 營收組成： 國防57%、民用41%、科技服務2%，EPS 1.72元，低於去年同期。
- 財務數據比較(2023 vs. 2024 Q1-Q3)：
- 營業收入：295億元 (2023) vs. 280億元 (2024)，下降。
- 營業毛利：31億元 (2023) vs. 28億元 (2024)，下降。
- 稅前淨利：25億元 (2023) vs. 21億元 (2024)，下降。
- 本期淨利：20億元 (2023) vs. 16億元 (2024)，下降。
- EPS：0.70元 (2023) vs. 0.59元 (2024)，下降。
- 特別說明：2024Q3匯率損失1.3億元，對比2023Q3匯兌利益1.4億元，產生2.7億元的負面影響。
- 本期淨利與EPS趨勢： 呈現了近年來的本期淨利和EPS，2020年至2024年Q1~Q3的EPS依序為0.42, 1.73, 2.36, 1.72，可看出受疫情及737MAX事件的影響，營運有所波動。
4. 結語與展望
- 漢翔將依循政府發展五大信賴產業、能源轉型及淨零排放政策，以及全球航空市場強勁復甦趨勢，持續追求成長。
- 公司將提升營運韌性，邁向永續經營。
- 主要策略方向包括：
- 爭取供應鏈重整商機，聚焦獲利產品商機。
- 積極開發能源業務，布局EMS、BMS核心技術。
- 國防：執行新式高教機量產及維保，爭取性能提升、無人機量產及其反制系統等業務商機。
- 民用：積極布局複材、鍛鑄造業務，爭取參與新型區間/商務機開發研製計畫。
- 科服：增加簽約廠商、擴大銷售金額，擴大轉投資效益。
分析與總結
整體而言，漢翔的法人說明會呈現了一個在多重領域積極發展的公司。 該公司在國防、民用航空和科技服務領域均有布局，並且正在積極響應政府政策和市場趨勢。
正面因素（利好）
- 國防預算增加： 台灣國防預算的顯著增加，為漢翔帶來了直接的業務機會，尤其是在新式戰機採購、維修和大委商專案中。
- 無人機產業聯盟： 漢翔領導的無人機海外商機聯盟，有助於公司拓展無人機業務，進入全球供應鏈，並提升國際影響力。與奧克拉荷馬州的合作更是建立了進入美國市場的重要橋樑。
- 國際認可： 獲得Rolls-Royce和龐巴迪的獎項，證明了漢翔在航空製造領域的技術實力和品質，有助於爭取更多國際合作機會。
- 能源轉型政策： 積極開發能源業務，布局EMS、BMS核心技術。
- 全球航空市場復甦： 民用航空市場復甦有助於提高相關業務的營收。
負面因素（利空）
- 營收和獲利下降： 今年Q1-Q3營收與去年同期相比有所下降，EPS也呈現下滑趨勢，這可能對短期股價造成壓力。匯率損失是造成獲利下滑的其中一項原因。
- 供應鏈問題： 文件中提到高教機供應鏈交貨不及是導致營收減少的原因之一，這顯示公司在供應鏈管理方面可能存在挑戰。
對股票市場的影響與未來趨勢預測
- 短期： 考慮到目前大盤情勢多頭強勁，儘管營收、獲利略有衰退，但如果法說會後有釋出更多關於未來營運規劃的細節，或是有其他利多消息傳出，短期股價有機會受到激勵。然而，如果投資人對獲利下滑感到擔憂，股價也可能面臨修正。
- 長期： 長期來看，漢翔的發展前景仍然樂觀。政府的國防政策支持、無人機產業的發展以及國際合作的深化，都有助於公司實現持續成長。此外，公司在能源領域的布局也有望為公司帶來新的增長點。
給投資人的建議（特別是散戶）
- 關注國防政策與預算： 密切關注台灣國防政策的變化和相關預算的分配，這將直接影響漢翔的國防業務收入。
- 追蹤無人機產業發展： 關注漢翔在無人機領域的技術研發、市場拓展和國際合作進展，這將是公司未來成長的重要驅動力。
- 留意財務數據變化： 定期追蹤漢翔的營收、獲利和EPS等財務數據，特別是關注毛利率的變化，以及供應鏈問題是否得到有效解決。
- 注意潛在風險： 注意國際政治經濟形勢變化對航空市場的影響，以及公司在供應鏈管理和匯率波動方面面臨的風險。
- 多元評估： 不要只看單一面向，多方蒐集資訊，才能做出更完善的判斷。
- 基本面追蹤： 漢翔的基本面仍然穩健，雖然短期內可能受到一些因素影響，但長期來看，仍然具有不錯的投資價值。可以考慮逢低買入，長期持有。
總結： 漢翔在多個領域展現了成長潛力，尤其是在國防和無人機產業。雖然短期內面臨一些挑戰，但長期來看，該公司有望受益於政府政策支持和市場趨勢。投資者應密切關注公司在這些領域的發展，以及財務數據的變化，做出明智的投資決策。