宏璟（2527）法說會日期、內容、AI重點整理
宏璟（2527）法說會日期、直播、報告分析
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宏璟建設股份有限公司法人說明會重點摘要 (2024.12.12)
報告分析與總結
宏璟建設於2024年12月12日舉行的法人說明會簡報，揭示了公司的基本資料、財務資訊、轉投資事業、土地庫存、待售房地、進行中及即將開發的個案，並展望2025年的主要工作。從財務數據來看，儘管近三年營收表現有所波動，但整體呈現穩健成長的趨勢。尤其值得注意的是，公司積極擴張土地庫存並多元化開發項目，包括住宅、廠房及合建案等多個領域。
從簡報內容觀察，宏璟建設的發展策略可歸納為以下幾點：
- 穩健的財務管理： 維持合理的負債比率，並專注於提升每股淨值。儘管現金股利在不同年度有所調整，但顯示公司有持續回饋股東的意願。
- 多元化的業務布局： 除了傳統的住宅開發，公司也積極投入工業廠房的開發與租售，例如中壢廠第二園區和高雄K28智慧型廠房大樓，顯示公司正在尋求更多元的收入來源。
- 策略性的土地庫存管理： 公司在多個具發展潛力的區域（如土城、板橋、台中、竹北）持有大量土地，為未來的開發計畫提供了充足的資源。
- 先建後售模式： 所有興建中的工程皆採先建後售模式，這有助於降低預售階段的市場風險，並在完工後實現較高的銷售價格。
- 積極的合建開發： 公司與鼎固置業等公司合作開發，藉此擴大開發規模、分散風險，並提升市場競爭力。
這份簡報顯示宏璟建設對於未來發展持有相對樂觀的態度。公司持續擴大土地庫存、多元化開發項目、注重財務管理，都展現了其積極應對市場挑戰、追求永續發展的決心。
對股票市場的影響與未來的趨勢：
基於這份法人說明會的內容，我們可以分析其對股票市場的潛在影響與未來趨勢：
- 利多因素：
- 穩健的財務數據： 每股淨值逐年提升、毛利率維持在一定水平之上，顯示公司經營狀況良好。
- 多元化的開發項目： 除了住宅，公司積極投入廠房開發，可分散風險，提升整體收益。
- 策略性的土地儲備： 大量土地庫存意味著公司具有未來發展的潛力，可在適當時機推出新的開發項目。
- 與知名企業合作： 與鼎固置業等公司的合作，可提升公司的品牌形象和市場競爭力。
- 潛在風險：
- 負債比率上升： 負債比率逐年增加，可能增加公司的財務風險，投資人應關注公司如何有效管理債務。
- 營收波動： 過去幾年營收表現波動較大，可能反映了房地產市場的不確定性，投資人應關注公司如何穩定營收來源。
未來趨勢預測：
宏璟建設在住宅及工業廠房的雙重發展策略，將有助於其在不同市場週期中保持彈性。竹北合建案與台中洲際段住宅新建工程將成為未來營收的重要來源。此外，公司對ESG重點績效的關注，可提升企業形象，吸引更多投資人。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 關注財務報表： 密切關注公司的營收、獲利、負債比率等財務指標，以評估公司的財務狀況。
- 追蹤開發進度： 追蹤竹北合建案、台中洲際段住宅新建工程等重要開發項目的進度，以評估其對未來營收的影響。
- 留意市場變化： 關注房地產市場的政策變化、利率調整等因素，以評估其對公司業務的影響。
- 注意股利政策： 關注公司的股利政策，以評估投資回報。
- 多元分散投資： 房地產類股可能受到市場波動影響，建議散戶在投資組合中加入其他不同產業的股票，以分散風險。
重點摘要
- 公司基本資料：
- 成立於民國75年(1986年)，股票上市於民國84年(1995年)，代號2527。
- 實收資本額為新台幣2,703,060仟元，淨值為新台幣12,073,316仟元。
- 主要營業項目為住宅及大樓、工業廠房開發租售。
- 財務資訊 (最近三年合併財務數據)：
項目 113Q3 112 111 110 趨勢 實收資本額(仟元) 2,703,060 2,703,060 2,703,060 2,703,060 持平 負債比率 59.05 57.80 51.45 40.73 增加 每股淨值(元) 44.67 42.24 34.30 38.13 增加 毛利率 38.92 29.16 39.83 33.54 波動 純益率 21.27 24.35 20.61 22.95 波動 現金股利(元/每股) - 1.50 1.0 3.0 減少 - 財務資訊 (合併損益表)：
項目 113Q1-Q3 112 111 110 趨勢 營業收入(仟元) 1,578,010 2,315,375 1,388,112 6,990,216 減少 營業毛利(仟元) 614,107 675,228 552,875 2,344,803 減少 營業損益(仟元) 337,260 358,494 178,907 1,751,953 減少 合併淨利(仟元) 335,676 563,869 286,072 1,604,019 減少 每股盈餘(元) 1.34 2.22 1.17 6.19 減少 - 財務資訊 (重要合併資產負債表項目)：
項目 113Q3 112 111 110 趨勢 現金及約當現金(仟元) 465,055 598,639 291,360 392,789 波動 存貨(仟元) 13,564,359 14,043,171 10,028,776 7,796,545 增加 主要金融商品(仟元) 7,312,607 6,604,496 4,160,958 4,717,086 增加 不動產、廠房及設備(仟元) 1,028,460 1,042,463 1,062,875 1,251,471 減少 投資性不動產(仟元) 3,428,380 3,505,231 3,700,635 3,412,823 波動 資產總額(仟元) 30,441,387 27,994,918 19,772,437 17,974,724 增加 短期借款及應付短期票券(仟元) 11,215,303 11,998,816 7,216,468 4,183,803 增加 應付款項(仟元) 2,602,709 956,811 757,428 839,650 增加 長期借款(仟元) 3,582,353 2,881,693 1,848,218 1,825,004 增加 負債總額(仟元) 17,976,661 16,170,290 10,173,303 7,321,774 增加 股本(仟元) 2,703,060 2,703,060 2,703,060 2,703,060 持平 保留盈餘(仟元) 3,662,837 3,718,478 3,542,546 4,048,338 波動 母公司業主權益(仟元) 12,073,316 11,418,585 9,271,978 10,306,740 增加 權益總額(仟元) 12,464,726 11,824,628 9,599,134 10,652,950 增加 - 轉投資事業：
- 新增陸竹開發股份有限公司，主要營業項目為房地產開發，主要標的為竹北合建案基地。
- 鼎固置業股份有限公司，主要營業項目為住宅及大樓開發租售業，主要標的為天母鼎固日月光大樓。
- 主要投資性不動產：
- 土城日月光廣場 (自營)：帳面價值2,051,847仟元。
- 新竹日月光店大樓(出租)：帳面價值478,672仟元，承租人為德威大飯店股份有限公司。
- 汐止日月光國際家飾館(自營)：帳面價值464,084仟元。
- 土地庫存：
- 土城：781.95坪。
- 板橋：3,017.18坪。
- 台中(十四期)：2,494.50坪。
- 竹北：5,358.37坪。
- 台中(七期)：283.53坪。
- 竹北(陸竹公司持有)：29,553.40坪。
- 待售房地：
- 汐止日月光、牡丹、博市、七代：住宅21戶、車位112個
- 汐止麗園：店面5戶
- 土城日月光：車位2個
- 宏璟榮華：店面6戶、車位1個
- 宏璟青雲：店面3戶、車位3個
- 帝璟苑：住宅23戶、車位24個
- 帝璟苑戶型：
- 40-50坪：7戶
- 50-60坪：13戶
- 60-70坪：33戶
- 70-80坪：10戶
- 80-90坪：7戶
- 110-120坪：3戶
- 160-170坪：1戶
- 總戶數：住宅74戶，停車位70個，待售戶數：住宅23戶，停車位24個
- 進行中個案 (均採先建後售)：
- 中壢廠第二園區智慧型廠房大樓：總樓地板面積約19,300坪，預計114年第3季完工。
- 高雄K28智慧型廠房大樓：總樓地板面積約10,900坪，預計115年第4季完工。
- 即將開發個案：
- 竹北合建案：基地共分七區，總可銷售面積779戶約45,000坪(不含蓮華段)，目前A區建築執照申請已掛件辦理。
- 台中洲際段住宅新建工程：基地面積全區約5,000坪，本公司持分1/2，預計114年3月底前申報開工。
- 2025年主要工作：
- 帝璟苑住宅銷售。
- 宏璟青雲、宏璟榮華及汐止麗園店面持續銷售或出租。
- 興建中壢第二園區廠房大樓。
- 興建高雄K28廠房大樓。
- 開發竹北合建案。
- 開發台中洲際段住宅。
- ESG重點績效永續願景與策略：簡報最後提及ESG，但未提供具體細節。
總結
整體而言，宏璟建設的這份法人說明會簡報呈現了公司多元化的業務發展方向和穩健的財務狀況。投資人應密切關注公司的項目開發進度、市場變化和財務指標，以做出明智的投資決策。雖然簡報中未提及具體的ESG策略細節，但公司提及對ESG的重視，反映了企業對於永續發展的承諾，這也有助於提升企業形象和吸引更多投資。