楠梓電(2316)法說會日期、內容、AI重點整理

楠梓電(2316)法說會日期、直播、報告分析

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楠梓電 (2316) 法人說明會簡報分析 (2024-12-12)

這份簡報提供了楠梓電 (2316) 截至 2024 年 12 月 12 日的公司營運狀況。以下將針對簡報內容進行重點摘要與分析,並評估其對股票市場的影響與投資建議。

重點摘要

  • 公司概況: 楠梓電成立於 1972 年,1991 年於台灣股票市場上市,並於 1997 年開始投入 HDI (高密度互連) 技術。員工總數超過 1000 人,平均工作年資 12 年。廠房總面積超過 170 萬平方英尺,總產能超過 80 萬平方英尺。
  • 產品銷售區域分佈: 台灣 (28%)、美洲 (26%)、東南亞 (23%)、中國及香港 (12%)、歐洲 (9%)、其他 (2%)。
  • 產品應用分佈: 通訊電子 (46%)、高效能運算 (13%)、MEMS 微機電系統 (13%)、工業電子 (9%)、GPS 定位系統 (8%)、車用電子 (7%)、其他 (3%)、醫療電子 (1%)。
  • 營業收入趨勢 (季別):
    • 2021 年:整體呈現上升趨勢,從 Q1 的 11.75 億元增加到 Q4 的 14.48 億元。
    • 2022 年:Q1 與 Q2 維持高檔 (14.34 億元與 14.04 億元),下半年開始下滑,Q4 降至 10.9 億元。
    • 2023 年:持續下滑,Q1 的 8.09 億元為低點,之後略有回升,Q4 達到 8.56 億元。
    • 2024 年:未提供全年數據,僅提供至 Q3,呈現小幅波動。
  • 營業毛利趨勢 (季別): 毛利波動劇烈,從 2021 年至 2024 年呈現大幅度的上下震盪,2023年度甚至是負值,顯示楠梓電的成本控制可能出現了一些問題。
  • 營業淨利(損)趨勢 (季別): 營業淨利表現不穩定,2021 年有獲利,但 2022 年 Q3 開始轉為虧損,且虧損幅度擴大至 2023 年。2024年 Q1 虧損有所收窄。
  • 稅前淨利(損)趨勢 (季別): 波動性大,在一定區間內變化,並無法看出穩定趨勢。
  • 本期淨利(損)趨勢 (季別):與稅前淨利相似,波動性高。
  • 基本每股盈餘 (EPS) 趨勢 (季別): 2021 年與 2022 年表現較佳,但 2023 年開始下滑,甚至出現負值。2024 年數據尚未完整。
  • 年度合併資產負債表:
    • 資產總計: 從 2021 年底的 138.05 億元增加至 2024 年 9 月底的 147.53 億元,顯示公司資產規模擴張。
    • 股東權益總計: 從 2021 年底的 76.8 億元增加至 2024 年 9 月底的 96.82 億元,顯示公司淨值增加。

分析與總結

從這份簡報來看,楠梓電的營收與獲利能力在 2022 年之後面臨挑戰,營業毛利在2023年度甚至為負數,需要特別留意成本控制問題。從產品應用分佈來看,通訊電子佔比最高,因此通訊產業的景氣循環對楠梓電的影響較大。而車用電子占比相對較低,在近年車用電子需求成長的趨勢下,楠梓電或許可以考慮增加車用電子相關產品的佈局。從資產負債表來看,公司資產與淨值持續成長,財務結構尚屬穩健,但仍需關注短期獲利能力下滑的風險。在銷售區域的部分,台灣、美洲、東南亞佔據大部分的比例,對於單一市場的依賴度較低,有助於分散風險。

楠梓電的股價短期內可能受到以下因素影響:

  1. 營收與獲利表現:如果未來幾季的營收與獲利能夠顯著回升,將有助於股價上漲。
  2. 產業趨勢:通訊產業、車用電子等相關產業的發展趨勢,將直接影響楠梓電的營運狀況。
  3. 市場情緒:整體股市的氣氛與投資人的信心,也會影響楠梓電的股價。

投資人應注意的重點:

  1. 密切關注楠梓電的營收與獲利趨勢,特別是營業毛利。
  2. 關注通訊產業與車用電子產業的發展趨勢。
  3. 注意楠梓電在成本控制方面的表現。
  4. 參考法人機構的研究報告與評估。

潛在的利多因素:

  • 5G 通訊技術的持續發展,可能帶動相關 PCB 需求。
  • 車用電子市場的成長,為楠梓電帶來新的發展機會。
  • 公司積極拓展新客戶與新市場。

潛在的利空因素:

  • 通訊產業景氣下滑。
  • 市場競爭加劇,導致產品價格下降。
  • 原物料價格上漲,增加生產成本。
  • 地緣政治風險,影響供應鏈穩定。

由於營業收入近年有下滑的趨勢,且毛利率在2023年轉為負值,再加上電子產業競爭激烈,因此短期來看,保守看待楠梓電的股價,投資人應謹慎評估風險。

總結來說,這份法人說明會簡報呈現了楠梓電當前的營運狀況與未來展望。投資人在參考這份報告時,應綜合考量各項資訊,並審慎評估風險,做出明智的投資決策。